Аналитика от компаний Периодические аналитические материалы от компаний, брокеров, ДЦ и частных аналитиков и экспертов рынка.

Ответ
 
Опции темы
Старый 05.02.2016, 13:53   #321 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Йена укрепилась достаточно. Обзор на 05.02.2016

Пара USD/JPY к пятнице отступила, пожалуй, даже излишне - японской экономике совсем некстати сильная валюта.

Японская йена за первую февральскую неделю укрепилась, пожалуй, даже излишне. Реакции инвесторов оформились в направленное движение после решения Банка Японии ввести отрицательную процентную ставку - в текущих финансовых условиях это вынужденная мера, рынок это понимает, но не реагировать все-таки не может.

Текущая котировка в паре USD/JPY - 116,71. «Дно» января расположено на уровне 115,97, совсем недалеко от настоящих отметок. Этот момент заставляет нервничать и фискальные власти.

Глава кабинет министров Японии г-н Абэ подчеркнул сегодня, что не стоит излишне реагировать на ежедневные колебания курсов валют и уделять им повышенное внимание. В своей утренней речи политик также подтвердил согласие с текущей кредитно-денежной стратегией Банка Японии. Ничего принципиально нового, но обращение к валютным курсам несколько удивило, ведь йена не обладает той волатильностью, которая сейчас свойственна, например, валютам развивающихся экономик. Тем не менее, динамика валютных курсов, по всей видимости, очень интересует население страны.

В ближайшее время будут опубликованы данные по рынку труда в США за январь. Ожидания по уровню безработицы и числу рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора довольно позитивные, и чем сильнее окажутся реальные цифры, тем энергичнее будет рост доллара США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 08.02.2016, 13:44   #322 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Австралийский доллар начал неделю ростом. Обзор на 08.02.2016

Пара AUD/USD в понедельник торгуется с повышением, Китай ушёл на длинные каникулы.

Австралийский доллар в понедельник торгуется с повышением в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в инструменте - 0,7118.

Ближайший и стратегически важный для Австралии торгово-экономический партнёр - Китай, - ушёл на длинные каникулы: на этой февральской неделе там сочетается сразу несколько важных для населения праздников. Начинается новый год по китайскому календарю. Это значит, что на наступившей пятидневке важной статистики по экономике КНР публиковаться не будет.

Однако перед тем, как уйти отдыхать, Поднебесная представила отчёт по состоянию своих золотовалютных резервов. По состоянию на конец января показатель составил $3,23 трлн против прогноза в $3,21 трлн. При всём кажущемся равновесии объём "подушки безопасности" страны сократился до четырёхлетнего минимума. В последние полтора месяца Центробанк Китая проводил интервенции с тем, чтобы пополнить экономику ликвидностью. До пополнения самих ЗВР дело пока, по всей видимости, не дошло.

Для Австралии сложности в китайской экономике являются не самой приятной новостью. Однако пока внутри самой австралийской экономической системы всё смотрится довольно гармонично, тем более что РБА не раз указывал на вероятность смягчений кредитно-денежных условий, если того потребуют обстоятельства. Австралийский регулятор в большинстве случаев действует на опережение, но пока в этом нет необходимости.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 09.02.2016, 09:40   #323 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Рубль начал неделю неплохо. Обзор на 09.02.2016

Позиции российской валюты в понедельник смотрятся довольно стабильно: «россиянин» не реагирует на нефтяные колебания, но это вопрос времени.

Рубль снова игнорирует колебания сырьевого рынка - вряд ли то надолго, но наблюдение весьма интересное. Сейчас за американскую валюту дают 77,68 руб. (+0,2%). Цена за баррель североморской нефти составляет $33,46 (-1,7%), сегодня черное золото довольно энергично продают.

Для сырьевого рынка сейчас больше негативных новостей, чем позитивных. О внеочередном заседании ОПЕК ничего не известно, никто точно не знает, будет ли оно вообще. Венесуэла снова и снова поднимает вопрос о необходимости сокращения добычи нефти, к ней почти никто не прислушивается, в то время как сырьевое предложение в мире растет.

Временами активность торгов в нефтяном сегменте резко возрастает: отрабатываются технические уровни, а потом все снова затихает. Внутри российской экономики принципиально важных новостей нет, за исключением той информации, что власти намерены обложить все новыми акцизными сборами товары и продукты - то пальмовое масло, то изделия из меха. Все это способно спровоцировать очередной виток роста цен на все сразу, и это негативно для рубля. Зато бюджет получит новые средства.

Если нефтяной рынок продолжит колебаться в известно диапазоне $33-35 за баррель, доллар останется в коридоре 76,50-78,0 еще какое-то время.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 10.02.2016, 09:20   #324 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Инвестиции наоборот. Фундаментальный обзор на 10.02.2016

Побочные эффекты продолжительного периода мягкой монетарной политики ведущих мировых Центробанков постепенно дают о себе знать. Одной из основных проблем стала сложность возвращения к "нормальным" процентным ставкам, поскольку из-за отсутствия резкого посткризисного восстановления экономики в текущих условиях крайне сложно ожидать, что рост будет набирать обороты при повышении стоимости кредитования.

Именно поэтому заслуживают внимания любые признаки возможного возвращения на глобальную арену рецессии, поскольку подобные проявления, напрямую или косвенно, но влияют на действия регуляторов. Ещё несколько лет назад, при постоянно растущей доходности по ненадёжным бондам Греции и Испании, ряд немецких облигаций стали торговаться с отрицательной ставкой. Другими словами - вместо дохода инвестиции в надёжные активы с хорошим рейтингом стали приносить убытки.

Если в те времена Марио Драги хоть и обещал "сделать всё для спасения еврозоны", но "печатный станок" включать не спешил, то сейчас ЕЦБ проводит свой вариант количественного смягчения, а депозитная ставка регулятора - отрицательная. И вот на этом фоне доходность по абсолютно всем облигациям немецкого правительства стала негативной, а если учесть объёмы японских бумаг с "минусовой" доходностью, то получается, что инвесторы могут получить убытки примерно по $6 трлн активов.

Соответственно, растёт спрос на американские долговые бумаги, доходность по которым теперь из-за этого снижается. Если в прошлом году различные опросы показывали консолидированное ожидание доходности выше 2% по десятилетним бондам, то сейчас она, несмотря на повышение ставки ФРС, составляет уже 1,8%. Причём из-за продолжающегося замедления в Китае инвесторы вынуждены "выходить" из корпоративных бумаг, но фактически привычные механизмы финансовых инструментов с фиксированным доходом уже не работают.

Более того: если период с отрицательными депозитными ставками в Европе и Японии будет затягиваться, то последствия почувствуют не только инвесторы, но и рядовые клиенты банков. Уже сейчас доходность по вкладам в евро минимальна. Например, в Германии при инфляции 2,2% средняя ставка годового депозита составляет 0,4%. Следовательно, при сценарии удержания или углубления негативной ставки со стороны ЕЦБ весьма вероятно обнуление ставок по депозитам, либо же и вовсе услуга хранения денег в банке станет платной.



Последняя европейская статистика неутешительна. Производственные заказы в Германии "просели" на 0,7%, а промышленное производство "упало" сразу на 1,2% Вслед за немецкой статистикой ушла "в минус" и французская, показав падение промпроизводства на 1,6% (наихудшее значение за полтора года). Соответственно, фон для продолжения коррекции складывается не самый удачный, и если сегодня вечером в ходе своего выступления (18:00 МСК) Джанет Йеллен уверенно выскажется в поддержку ранее заявленной позиции ФРС, то это вполне может стать импульсом для возобновления снижения евродоллара.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 11.02.2016, 10:36   #325 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Доллар не смог удержать укрепление. Обзор на 11.02.2016

Основная валютная пара в четверг днём торгуется довольно средне, хотя евро сумел отыграть у доллара вчерашние потери.

Накануне вечером американская валюта резко укрепилась в паре с евро, достигнув уровня 1,1160 после комментариев главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен относительно перспектив монетарной политики. Сегодня в основной валютной паре волатильность выровнялась, инструмент торгуется стабильно, текущая котировка - 1,1301.

Итак, руководитель американского регулятора минувшим вечером ещё раз подтвердила, что повышение процентной ставки Федрезервом будет плавным и постепенным, её ход будет обусловлен состоянием экономики. В этот раз Йеллен обращала внимание не только на собственную экономическую систему, но и упоминала о влиянии монетарных подходов Европы и Японии. Это очень интересно - раньше ФРС почти никогда "не оглядывалась назад" и делала только то, что удовлетворяет её фискальным интересам.

Было ещё кое-что необычное. Упоминание об инфляции как о факторе риска для экономики США исчезло из комментариев ФРС за два месяца до повышения ставки. Вчера Йеллен отметила низкие уровни CPI, объяснив их дешёвой нефтью и стоимостью импорта, и сообщила, что в ближайшее время инфляционное давление останется незначительным. Теперь получается, что ФРС снова официально учитывает низкую инфляцию в принятии решений по процентной ставке - в последнее время из макроэкономических факторов тут фигурировал только рынок занятости, где укрепилась долгосрочная положительная тенденция.

Ещё в декабре было понятно, что ФРС ни в коем случае не будет впоследствии торопиться с повышением ставки. Декабрьское увеличение ставки случилось, в том числе, и под давлением бизнес-лобби. Макроэкономических оснований для быстрого роста показателя ставки в данный момент нет, и доллар вернулся в "слабую" позицию.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 12.02.2016, 09:30   #326 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Беженцы спасают экономику. Фундаментальный обзор на 12.02.2016

Несмотря на падение немецкого промышленного производства в ноябре и декабре, экономика Германии всё-таки смогла показать рост на 0,3% по итогам четвёртого квартала. Выправить ситуацию помог рост внутреннего спроса, что помогло компенсировать проблемную статистику по экспорту. Получается, что рост экономики во многом был обусловлен притоком более миллиона мигрантов, что и стало драйвером для внутреннего потребления в стране.

В целом, население Германии, как и всей Европы, постепенно стареет и уже сейчас промышленность сталкивается почти с полумиллионом пустующих рабочих мест, именно поэтому приток мигрантов всё чаще в Берлине называют благом для экономики. Многие предприятия в настоящее время охотно предоставляют мигрантам работу и бесплатное обучение, поскольку среди местного населения достаточно сложно найти желающих трудиться на производствах.

По прогнозам, население 82-х миллионной Германии к 2050 году может сократиться на 15%, причём просадка по численности рабочей силы может достигнуть 30%. Возможно именно из-за этих данных Ангела Меркель и не стала устанавливать никаких лимитов по приёму беженцев. Однако есть и оборотная сторона медали, поскольку большая часть переселенцев не говорит по-немецки и имеет крайне низкую квалификацию, что потребует годы на их интеграцию в общество.

Примерно 8% беженцев смогут найти работу в течение первого года пребывания в Германии, а каждый безработный будет обходиться налогоплательщикам примерно в 12000 евро в год. Как показывают данные института DIW, благотворительностью подобное содержание вовсе не является, поскольку все затраты будут компенсированы в течение 5-10 лет, так как с каждым годом всё больше беженцев будет трудоустраиваться, а значит они сами вскоре станут налогоплательщиками.

Более того, к 2030 году сегодняшние беженцы, которые к тому времени уже и гражданами успеют стать, заработают к немецкому ВВП дополнительные 0,5%. Интеграция беженцев в немецкое общество также создаёт дополнительные рабочие места, поскольку требуется больше преподавателей в языковых школах, а также на самых разных курсах повышения квалификации вновь прибывших. Похоже, что именно в беженцах Германия и нашла решение своих демографических проблем.



В краткосрочной перспективе евродоллар может вернуться к снижению. Ряд последней статистики по еврозоне является скорее позитивной, но всё-таки недостаточной для ощутимого восстановления экономики. Кроме того, в своём недавнем выступлении, Джанет Йеллен допустила возможность негативных ставок в США, по примеру Японии и Европы, но сделала это с оговорками, что пока это даже не рассматривается. Однако ожидавшегося повышения ключевой ставки ФРС до 1,5% к концу этого года мы уже вряд ли увидим, а значит медвежий тренд по евро имеет существенные шансы на продолжение.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 15.02.2016, 12:19   #327 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Нефть способствует укреплению рубля. Обзор на 15.02.2016

Валютный сегмент российского рынка в понедельник торгуется энергично за счёт усиления сырьевой волатильности.

Российский рубль в начале новой недели укрепляется. К настоящему моменту за доллар США дают 77,36 руб. (-1,2%). Курс Центробанка на завтра, 16 февраля, понижен довольно значительно. Это может означать, что регулятор видит повышенные риски со стороны рынка сырья и старается учесть их в краткосрочной перспективе.

Цены на нефть снова идут вверх после небольшого перерыва в первой половине дня. Пятничный взлёт стоимости Brent более чем на 10% имеет под собой и эмоциональную составляющую - любое упоминание о ценах внутри контекста об ОПЕК тут же провоцирует резкие перемены рыночных настроений. Однако до сих пор ни один из слухов, связанных с картелем и его параметрами суточной добычи сырья, не нашёл подтверждения в реальности. Новости о вероятной эскалации конфликта в Сирии тоже нервируют участников торгов.

Сегодня не торгуют американские инвесторы - США в третий понедельник февраля отмечают День президента. Зато на биржу вернулись китайские участники торгов, всю прошлую неделю праздновавшие Новый год по восточному календарю.

Рынок становится всё более "нервным", и на этом фоне не исключен "заход" доллара США в область 75 руб. - он вряд ли будет длительным, потому что бюджету сейчас не нужна крепкая национальная валюта, нефть нестабильна, спрос на неё не растёт. Да и поводов для оптимизма внутри экономики РФ меньше, чем хотелось бы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 16.02.2016, 13:47   #328 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Продажи в евро приостановились. Обзор на 16.02.2016

Пока внешний фон забрасывает инвесторов новостями, основная валютная пара предпочитает "не делать лишних движений".

Весь сегодняшний день участники сырьевого (и валютного) рынков анализируют новости, поступающие из Дохи. Там Россия и ОПЕК, а заодно и Венесуэла, договорились "заморозить" уровни добычи нефти на январских показателях. Рынок нефти тут же среагировал 4% снижением котировок, но цены на баррель Brent все равно держатся в положительной зоне. Складывается ощущение, что в этой картине не хватает двух важных мнений - Соединенных Штатов, потому что они тоже немаловажный игрок на сырьевой площадке, и Китая - как ключевого покупателя. Без этих точек зрения инвесторы не могут разобраться с дальнейшими настроение по доллару США.

Текущая котировка в евро/долларе - 1,1163. Три предыдущих торговых дня инвесторы продавали основную валютную пару.

Сегодня еврозона представила статистику по настроения в деловой сфере в феврале. Показатель сократился до 13,6 пунктов (-9,1 пункта). Это чуть лучше, чем предполагали ожидания. Оценка текущей ситуации в европейской экономике ухудшилась на 0,5 пункта и составила -8 пунктов. Здесь как раз никаких неожиданностей и не оказалось.

Основные движения в евро/долларе могут прийтись на начало американской сессии. Рынок "напряжён", ему не хватает понимания перспектив.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 17.02.2016, 09:58   #329 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Евро подрастает в среду утром. Обзор на 17.02.2016

Основная валютная пара в середине недели пытается восстановиться после пяти дней продаж.

Евро/доллар утром в среду немного дорожает, пока внешний фон спокоен, а рынок "не встряхнуло" новой порцией сомнительных новостей. Текущая котировка в инструменте - 1,1166.

Макроэкономический календарь для еврозоны на сегодня нейтрален и не содержит сколь-нибудь значимых публикаций. США вечером выпустят данные по январскому индексу цен производителей и продажам новостроек в прошлом месяце. Ни в первом, ни во втором случае особенного позитива не ожидается. Не имея "опоры" на статданные, рынок переключит внимание на информационный поток.

Накануне представитель Европейского центрального банка г-н Новотны в интервью швейцарскому изданию отметил, что мировая экономическая ситуация смотрится весьма тревожной, особенно заметны риски в системах Китая, России и Бразилии. Собственно, это неудивительно - ведь развивающиеся экономики ярче остальных реагируют на любое ухудшение окружающей конъюнктуры. По мнению Новотны, ЕЦБ, в отличие от Центробанков этих стран, работает в направлении стабилизации нормальных уровней ликвидности в системе. Именно поэтому стоит со всем вниманием отнестись к его предстоящим заседаниям. Прежде всего, в марте - вполне возможно, что европейский регулятор на мартовской встрече сообщит что-то относительно уровней ликвидности в экономике. Расширение программы стимулирования в данный момент вряд ли возможно, но такую вероятность нельзя сбрасывать со счетов в среднесрочной перспективе.

Евро/доллар сегодня проторгуется в диапазоне 1,1140-1,1185. Выход за пределы коридора возможен, если сырьевой рынок снова начнёт "нервничать" из-за разговоров вокруг объёмов добычи нефти.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 19.02.2016, 13:07   #330 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Фунт снижается, несмотря на статистику. Обзор на 19.02.2016

Пара GBP/USD торгуется с понижением в финале недели, хотя "британец" мог бы "опереться" на отчёт по розничным продажам.

Британский фунт стерлингов в пятницу торгуется с понижением в паре с долларом США. Текущая котировка в инструменте - 1,4279. Британские розничные продажи в январе резко выросли и коснулись двухлетних максимумов. Показатель прибавил 2,3% против ожидания роста только на 0,8%. Месяцем ранее розничные продажи в Туманном Альбионе упали на 1,4% и январский отчёт полностью "нивелировал" этот провал. В годовом сопоставлении январские розничные продажи выросли на 5,2%.

Расчёт ритейла на приток потребителей на фоне построждественских скидок оправдал себя полностью: розничные продажи "вытянули" сектора одежды и обуви, а также аксессуаров. Продукты питания внесли лепту вдвое меньшую.

Тот факт, что интерес англичан к предложениям ритейла с дисконтом отлично иллюстрирует потребительские настроения в Великобритании. Потребители очень осторожны, внутренний спрос всё так же балансирует на грани нулевого изменения. В то же время в стране достаточно благополучная ситуация с доходами населения - это могло бы поддержать розничные продажи, если бы не "туманность" с будущим экономики.

Банк Англии, несомненно, оценит показатели розничных продаж как позитивные. Стоит, впрочем, отметить, что индикаторы февраля и марта с большой долей вероятности сведут этот позитив к нулю.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 22.02.2016, 09:57   #331 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
В рубле "закончился энтузиазм". Обзор на 22.02.2016

Позиции российской валюты в пятницу слабели вслед за снижением сырьевых котировок, иных идей в рублёвых парах давно нет.

Российский рубль провёл динамичную неделю. Однако паре доллар/рубль так и не удалось сломать границу среднесрочного торгового диапазона. В пятницу вечером котировка в инструменте составляла 77,42. Недельное укрепление российской валюты оценивается в 0,6%.

Последняя опубликованная статистика по российской экономике смотрится слишком неоднозначно. Например, данные по промышленному производству с месячным "обвалом" более чем на 19%. В компонентах отчёта видно, что есть "оживление" в секторе производства хирургических инструментов, трикотажа и нитей, но обрабатывающая промышленность по-прежнему пребывает "в унынии". Инфляция в феврале несколько ниже, чем в начале года, но это больше исторический цикл, чем достижение властей.

Стоит обратить внимание, что в бизнес-слоях появились разговоры о вероятности сокращения финансирования военных российских расходов. Это одна из немногих бюджетных статей, где на 2016 год запланировано расширение трат. "Урезать" расходы на ВПК - значит признать, что бюджет "трещит по швам". При этом январские показатели по основному финансовому документу страны были неплохими - там присутствует профицит ввиду скачков стоимости рубля в прошлом месяце.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 23.02.2016, 11:59   #332 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Евро снижается. Обзор на 23.02.2016

Пара EUR/USD торгуется с понижением во вторник днём, статистика публикуется разнонаправленной.

Единая европейская валюта отступает во вторник днём. Текущая котировка пары EUR/USD - 1,1005. Ещё немного, и инструмент будет готов "штурмовать" февральские минимумы.

Сегодня макростатистику публикует Германия. ВВП страны в четвёртом квартале 2015 года вырос на 0,3% кв/кв (+2,1% г/г). Данные полностью совпали с ожиданиями. Кроме того, свет увидели расчёты от Ifo. Индекс ожиданий в феврале сократился до 98,8 пунктов против прогноза в 101,6 пункта. Индекс текущих условий в этом месяце укрепился до 112,9 пунктов при прогнозе в 112,0 пунктов. Индекс делового климата в феврале "просел" до 105,7 пунктов при том, что экономисты ждали отметки в 106,7 пунктов.

Сам понижательный импульс в евро/долларе сформировался ещё накануне, когда совпал комплекс факторов. С одной стороны, слабая статистика по еврозоне и тревога относительно выхода Великобритании из состава ЕС, с другой - повышенный интерес инвесторов к "безопасным" валютам. В то же время собственная американская статистика тоже силой не отличалась. Производственный индекс PMI в США за февраль оказался слабее, чем в январе. В этом мало позитива.

Внимание рынков капитала сосредоточено и на секторе нефти. В четверг, как ожидается, поступит новая информация об идее заморозки добычи нефти на январских отметках. Всё, что говорилось на эту тему ранее, так и не было подтверждено фактами. Инвесторы нервничают, потому что в ценах уже заложены эти новости.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 24.02.2016, 12:32   #333 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
По "австралийцу" "ударила" статистика. Обзор на 24.02.2016

Пара AUD/USD в середине недели отступает под давлением блока макроэкономической статистики.

Австралийский доллар отступает - продажи в паре AUD/USD идут второй день, но именно сегодня они стали более выраженными. Текущая котировка в инструменте - 0,7168.

Обнародованная утром статистика по завершенному строительству в Австралии за четвёртый квартал 2015 года разочаровала. Индикатор сократился на 3,6% кв/кв, что значительно слабее предполагаемых ожиданий. Показатели за третий квартал прошлого года были одновременно пересмотрены в сторону улучшения - они составили -1,8% против -3,6% прежде.

Индекс заработной платы (стоимости рабочей силы) в четвёртом квартале прошлого года составил 0,5% против предполагавшихся 0,6%. В годовом сопоставлении он же оценивается в 2,2%, что несколько ниже прогнозных отметок.

Иными словами, австралийский доллар в отсутствие важных для него китайских новостей и мрачного настроения на фондовых рынках оказался под ударом продавцов. В чём-то это неплохо: Резервный банк Австралии не раз указывал, что оззи слишком дорогой для текущей экономической ситуации, и его курс мешает экспортерам зарабатывать. С другой стороны, это может составлять определённую угрозу инфляционной стабильности в Австралии.

У пары AUD/USD есть куда снижаться, так как в данное время она находится вблизи верхней границы среднесрочного торгового диапазона.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 25.02.2016, 09:33   #334 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Оззи дешевеет третий день подряд. Обзор на 25.02.2016

Пара AUD/USD "теряет вес" в четверг днём, продажи в инструменте идут третий день за счёт совокупности факторов.

Австралийский доллар остаётся под продажами. Текущая котировка в паре AUD/USD - 0,7182.

Сегодня утром вышла статистика, согласно которой показатель частных капитальных затрат в Австралии за четвёртый квартал вырос на 0,8%. Индикатор оказался лучше прогнозов, которые предполагали снижение на 0,3%. В третьем квартале 2015 года частные капитальные траты "падали" на 8,4%. Тем не менее именно после публикации данного релиза продажи в паре AUD/USD стали "более выраженными".

Инвесторы следят за нефтью и Китаем. Если по первому пункту обновлённой информации пока нет, то второй остаётся неоднозначным. Представитель ЦБ Китая г-н Ганг отметил в четверг, что регулятор будет и далее работать с гибким ценообразованием обменного курса юаня. В этом нет никакой особенной новости, учитывая, что в конце прошлого года НБК принудительно ослаблял свою валюту, а в начале этого года провёл ряд "вливаний" в рынок ликвидности. Баланс между кредитно-денежными реформами и финансовой стабильностью в Китае необходимо удержать - это основная задача ЦБ.

Не исключено, что в течение сегодняшнего дня появится новая информация, которая повлияет на рынок нефти и, соответственно, на поведение американского доллара в торгуемых парах. Речь идёт о разговорах вокруг идеи "заморозки" нефтяной добычи странами-нефтепроизводителями на уровне январских показателей. Венесуэла, как основной "идейный центр" этой инициативы, планирует дату новой встречи заинтересованных сторон. Это может нервировать инвесторов на рынках капитала.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 26.02.2016, 14:20   #335 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Рубль так и не определился. Обзор на 26.02.2016

Позиции российской валюты всё так же меняются в зависимости от стоимости нефти, поэтому рублёвые пары продолжает "качать" из стороны в сторону.

При этом принципиально расстановка сил в паре доллар/рубль за последние дни не изменилась. Инструмент может "качаться" внутри дня достаточно сильно, но среднесрочно остаться внутри прочного диапазона. Сейчас за доллар США дают 75,35 руб., в данный момент пара практически не движется.

В последние недели корреляция с ценами на нефть у рубля почти стопроцентная, это очень интересно наблюдать. "Информационное поле" вокруг рублёвых пар как будто автоматически "расчистилось": инвесторы оставляют вне поля зрения все внутренние факторы и почти не реагируют на внешние. На следующей неделе напряжение тут увеличится, раз ОПЕК намерена встретиться в рамках диалога с РФ, Катаром и Венесуэлой. Речь пойдёт всё о том же - о заморозке добычи нефти у январских показателей. Пока всё это больше похоже на встречу теоретиков-любителей, так как "в узком кругу" "согласных" нефтепроизводителей не хватает как минимум двух амбициозных участников: США и Ирана. Первый хранит молчание относительно данного вопроса, второй вроде бы одобрил, но не присоединился.

Рамки среднесрочного диапазона для доллара США располагаются в границах значений 74,57-81,00 руб. Пока все движения будут сосредоточены вблизи нижней границы этого коридора.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 29.02.2016, 11:16   #336 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Американский позитив. Фундаментальный обзор на 29.02.2016

Прошедшая неделя завершилась для доллара так, что лучше наверное и придумать было нельзя. ФРС уже давно отмечает, что среди прочего, они пристально следят за динамикой потребительских расходов, как за одним из главных барометров положения дел в экономике. В минувшую пятницу стало известно, что показатель прибавил 0,5%, что стало лучшим результатом за последние восемь месяцев. Более того, итоги ВВП за IV квартал были пересмотрены с 0,7% до 1%, при том, что большинство аналитических обзоров предсказывало сокращение показателя до 0,4%.

Причём, здесь важна даже не столько сама статистика, а стоящий за ней контекст. Последние месяцы разве, что ленивый не говорил о рисках возвращения американской экономики к рецессии. Основания для подобных предположений были, да и остаются, весьма значимыми, и в первую очередь из-за замедления темпов роста Китая. Именно поэтому повышение ставки в декабре многие называли одним из факторов вероятного отката к рецессии, но вдруг оказалось, что американская экономика выстояла и продолжает расти.

Однако теперь неопределённости относительно дальнейших действий Федрезерва ещё больше. ЕЦБ и Банк Японии ослабляют монетарную политику, причём открыто говорится о возможности ещё более решительных действий. Напомню, Банк Японии ранее ввёл в некотором роде аналог европейской отрицательной депозитной ставки, на дополнительное сокращение которой ЕЦБ может пойти уже в марте. В подобной ситуации полярные действия центробанков обычно приводят к достаточно сильным трендовым движениям на валютном рынке.

После сильных данных по ВВП, ключевым моментом для дальнейших решений ФРС будет ситуация на рынке труда. Уровень безработицы уже практически вернулся к докризисным уровням и составляет в настоящее время 4,9%. Данные по новым рабочим местам, публикация которых ожидается в пятницу на уровне 195k, могут стать дополнительным подтверждением восстановления рынка труда. Соответственно, если в ближайшие месяцы положительная динамика потребительских расходов сохранится, то ФРС получит все основания для ещё одного повышения ставки.

Вместе с тем, этим самым повышением ставки регулятор придаст доллару ещё большее ускорение в своём укреплении, особенно если другие крупные центробанки сохранят курс на ослабление своей политики. Однако и не повышать ставку ФРС также не может, поскольку этим самым будет подорван авторитет собственных прогнозов, которые весь прошлый год трубили о скорой серии роста ставок. Вот и получается, что как бы это парадоксально не звучало, но если в пятницу выйдут слабые данные по рынку труда, то в ФРС выдохнут с облегчением – можно будет сослаться на необходимость ожидания подтверждения восстановления рынка труда и не трогать ставку какое-то время.



В плане краткосрочной торговли по евродоллару основной тенденцией остаётся нисходящая. Помимо ожидания в расхождении действий ЕЦБ и ФРС, влияние на рынок оказывает и текущая статистика, которую позитивной для евро назвать вряд ли возможно. В понедельник Евростат тоже опубликовал неожиданную для рынков статистику, правда в данном случае она оказалась неожиданно отрицательной – предварительные оценки по инфляции составили -0,2%.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 01.03.2016, 11:39   #337 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Когда дефляция стучится в дверь. Фундаментальный обзор на 01.03.2016

Инфляция в еврозоне снова стала отрицательной, впервые с сентября прошлого года, упав до отметки -0,2%. По большей части, виной всему стала дешевеющая нефть, поскольку базовая инфляция, исключающая наиболее волатильные компоненты вроде энергоносителей и продуктов питания, составила +0,7%. Однако после вчерашней статистики ожидания дальнейшего смягчения политики со стороны ЕЦБ лишь усилились, поскольку возвращение дефляции сейчас вряд ли кому-то в еврозоне нужно.

Причём ранее Марио Драги уже отмечал, что продолжительный период низких цен на сырьевые товары может привести ровно к тем эффектам в экономике, с которыми ЕЦБ и пытается бороться. Возможно, отчасти желая оценить масштаб этого воздействия, регулятор и не стал наращивать объём стимулирующих программ в начале года. Однако уже на февральском заседании звучали призывы к более активным действиям, чтобы вернуть инфляцию на приемлемые уровни.

Вместе с тем вчерашнюю статистику можно воспринимать и иначе - ведь если бы инфляция вернулась к целевым значениям в районе 2%, то ЕЦБ было бы куда сложнее проводить свои текущие программы, поскольку последние сопровождались бы шквалом обвинений в разгоне этой самой инфляции. Сейчас же Марио Драги имеет полное право действовать, поскольку борьба с дефляцией прямо входит в мандат ЕЦБ в отличие от мер поддержки экономики и борьбы с безработицей.

Собственно, возникает вопрос: а чем так плоха дефляция? Ведь снижение цен на нефть, на первый взгляд, является положительным фактором для потребительских расходов. Всё дело в так называемом "дефляционном образе мышления", когда потребители начинают откладывать покупки, ожидая дальнейшего снижения цен. При таком развитии событий в минус уходит не только инфляция, но уже и ряд других показателей, таких как продажи в ритейле и, конечно же, динамика ВВП.

Именно поэтому Центральные банки по всему миру не жалеют сил и средств на борьбу с низкой инфляцией, поскольку "кошмаром" любого регулятора является так называемая "дефляционная спираль", когда, видя очередное снижение цен, потребители ждут их дальнейшего падения, и так далее, по кругу, - до тяжелейшего кризиса в экономике. В некотором роде пример подобных событий можно было наблюдать в Греции все последние годы, где дефляция была наиболее сильной среди стран еврозоны.



Соответственно, весьма вероятно, что на своём заседании 10 марта ЕЦБ объявит о новой волне смягчения монетарной политики. Среды возможных мер называется ещё одно понижение депозитной ставки (сейчас она составляет -0,3%), а также расширение программы количественного смягчения. Вопрос в том, будет ли регулятор увеличивать её ежемесячный объём (60 млрд евро), либо продлит срок действия (в настоящее время программа принята до марта 2017 г.). Ожидания подобных мер уже сейчас приводят к снижению евродоллара, а если регулятор их всё-таки реализует, то тогда нас ждёт "увлекательный" медвежий тренд.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 02.03.2016, 09:28   #338 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
"Средняя температура" по Европе. Фундаментальный обзор на 02.03.2016

Неожиданно хорошие новости пришли накануне из еврозоны, где безработица упала до рекордно низкого уровня с августа 2011 года, составив 10,3%. Причём если смотреть на ЕС в целом, то общеевропейский уровень безработицы составит уже 8,9%. Однако все эти цифры, по большей части, являются "средней температурой по больнице", поскольку если в Греции и Испании безработица по-прежнему превышает 20%, то в Германии показатель находится на рекордном минимуме в 6,2%.

Отдельной проблемой остаётся и высокая молодёжная безработица: в той же Греции и Испании показатели по-прежнему крайне высоки - 48% и 45% соответственно. Многие испанцы отправились на поиски работы в другие европейские страны, но большинство осталось, "перебиваясь" на краткосрочных контрактах. Подобное положение дел приводит к тому, что за годы кризиса выросло новое поколение безработных, которым впоследствии крайне сложно интегрироваться в общество.

В целом за последние годы испанская экономика существенно продвинулась в создании новых рабочих мест - без данного прогресса ситуация с безработицей была бы просто катастрофичной. Последние данные PMI указывают на продолжение восстановления экономики, которая по итогам 2015 года прибавила 3,2%. Однако уже в текущем году рост может замедлиться, поскольку в определённой мере прошлогодняя динамика была обеспечена отложенным спросом потребителей и бизнеса.

Непросто обстоят дела и с сокращением бюджетного дефицита, который в 2015 году составил 4,5% при плановой цели на уровне 4,2%. В нынешнем году ситуация более трудная, поскольку Еврокомиссия прогнозирует дефицит в размере 3,6%, а в планах записано 2,8%. Вся интрига заключается в том, дадут ли "добро" в Брюсселе на дополнительный год для достижения целей по приведению дефицита в соответствие с нормативами Еврокомиссии.

Как назло, испанские политические партии уже который месяц не могут сформировать коалицию после выборов, прошедших 20 декабря. Теперь же дело идёт к новым выборам, которые могут пройти в июне, а это означает, что столь необходимые реформы рынка труда снова будут отложены. На этом фоне индекс доверия потребителей уже начинает "проседать", а ведь именно расходы домохозяйств и были основным драйвером прошлогоднего восстановления.



В краткосрочном плане достаточно спокойный новостной фон среды может отправить евродоллар в коррекцию при условии, что прогнозные данные ADP по числу рабочих мест выйдут "без сюрпризов" на уровне 185k-190k. Однако в целом, впоследствии вероятно дальнейшее снижение валютной пары на фоне ожидания хорошей статистики по американскому рынку труда и дальнейшему смягчению монетарной политики ЕЦБ.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 03.03.2016, 09:09   #339 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
Как в Штатах рабочие места считают. Фундаментальный обзор на 03.03.2016

Накануне вышли февральские данные ADP по рынку труда, которые предвосхищают официальную статистику, выходящую в ближайшую пятницу. Согласно опубликованным данным, за прошлый месяц было создано 214k новых рабочих мест, что существенно выше ожидаемых значений показателя. Прирост был обеспечен наиболее крупными предприятиями сферы услуг, в то время как в производстве наблюдается отрицательная динамика.

Кроме того, оценка ADP за прошлый месяц была пересмотрена с повышением, что позволяет ожидать неплохие данные от Бюро статистики рынка труда. Напомню: статистика по январю оказалась близкой к провалу, показав рост рабочих мест лишь на 158k. Вместе с тем, из-за ряда отличий, итоговые данные ADP и Бюро почти никогда не совпадают, именно поэтому данные ADP указывают лишь возможный вектор для пятничной статистики Бюро, но никак не точную цифру.

Первое отличие между отчётами заключается в том, что ADP опирается исключительно на данные частного сектора, в то время как Бюро "примешивает" туда ещё и государственный (в обоих отчётах сельскохозяйственный сектор исключается). Почему так происходит? Дело в том, что ADP является крупнейшей аутсортинговой компанией по обработке платёжных ведомостей в США, и у них попросту нет доступа к данным государственного сектора в отличие от Бюро.

Отчёт Бюро же основывается на данных по страховке от безработицы, ежемесячно предоставляемых работодателями. Соответственно, оба отчёта считают рабочие места не напрямую, а опосредованно. Более того: поскольку и Бюро, и ADP считают не весь массив данных, а используют выборку, впоследствии делая экстраполяцию, то в отчётах присутствует также и статистическая погрешность. Следовательно, говорить можно лишь о тенденциях и векторе рынка труда, а точного числа этих самых новых рабочих мест никто толком и не знает.

Однако, несмотря на отсутствие прямой точности в обоих отчётах по рынку труда, они являются одними из основных инструментов оценки динамики создания рабочих мест, поскольку именно анализ платёжных ведомостей и данных по страховкам позволяют получать информацию максимально оперативно. Кроме того, поскольку один отчёт подготавливается частной компанией, а второй - государственной службой, то доверие к обоим материалам крайне высокое.



Наиболее значимой статистикой любого четверга является число заявок на пособие по безработице в Штатах. Сегодняшние данные ожидаются на уровне прошлой недели, и если статистика выйдет "без сюрпризов", то возможно продолжение флета, либо переход евродоллара к восходящей коррекции. По всей видимости, до публикации пятничных данных по рабочим местам особо сильных движений на рынке мы не увидим.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 04.03.2016, 09:20   #340 (permalink)
Новичок форума
 
Аватар для Analytics RF
 
Регистрация: 01.09.2013
Сообщений: 1,317
Репутация: 5
Analytics RF
Сказал(а) спасибо: 0
Поблагодарили 4 раз(а) в 4 сообщениях
Поинты: 488
"Потёмкинская" безработица. Фундаментальный обзор на 04.03.2016

Пятничные данные по рынку труда традиционно являются самой ожидаемой рынками статистикой месяца. В последнее время важность показателей уровня безработицы и числа новых рабочих мест возросла ещё больше, поскольку ФРС прямо увязывает свои дальнейшие действия с динамикой восстановления занятости. Сегодняшние данные ожидаются весьма сильными, если смотреть на цифры. Безработица, вероятно, останется на уровне 4,9%, а число новых рабочих мест в феврале может оказаться близким к 200k.

Однако реальность, стоящая за данными цифрами, не столь радужная, как может показаться на первый взгляд. Отчасти именно из-за этого, казалось бы, весьма популистские высказывания Дональда Трампа, активно борющегося за выдвижение от Республиканской партии на президентских выборах, находят столь широкую поддержку среди простых американцев. Происходит это по одной простой причине - громогласно и под фанфары объявляемое восстановление на рынке труда разительно расходится с окружающей людей действительностью.

Первой и основной причиной здесь выступает неполная занятость, поскольку если человек работает хотя бы час в день, то официальная статистика безработным его больше не считает, и в эти 4,9% (данные по безработице за прошлый месяц, докризисный уровень - 4,4%) он уже не входит. Например, альтернативный показатель безработицы U6, включающий в себя работающих неполный день и долгосрочных безработных, находится сейчас на отметке 9,9% (докризисный уровень - 7,9%).

Соответственно, если согласно официальной статистике безработица уже почти побеждена и достигла докризисного уровня, то показатель U6 от этого самого уровня отделяет ровно 2%. За этими двумя процентами скрываются почти 6 млн американцев, вынужденно находящихся на неполной занятости, а также 2,1 млн человек долгосрочных безработных, то есть тех, кто по каким-либо причинам бросил поиски работы, и поэтому официальная статистика их и вовсе в составе рабочей силы не учитывает.

Более того: за последний год правительственный уровень безработицы снизился с 5,7% до текущих 4,9%, но численность долгосрочных безработных не менялась и балансирует на уровне 2 млн человек. Есть и ещё одна проблема - "застопорившийся" рост доходов. Средний доход американских семей в годовом выражении с учётом инфляции составляет $53 600, что эквивалентно уровню 1996 года. Именно поэтому ФРС так трепетно относится к росту доходов, поскольку без этого крайне сложно ожидать сколь-нибудь значимого роста экономики.



Если же вернуться к публикуемой статистике, то она ожидается довольной сильной, что подтверждается отчётом ADP, выпущенном в среду. Если данные выйдут на ожидаемых уровнях, то доллар, вероятно, получит импульс к дальнейшему укреплению. Особенно сильным оно станет, если число новых рабочих мест "перевалит" психологически важную отметку 200k, хотя по значимости это будет мало чем отличаться от 195k, но именно эти дополнительные 5k могут придать рынкам значительное ускорение.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
Analytics RF вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Ответ


Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.
Trackbacks are Выкл.
Pingbacks are Выкл.
Refbacks are Выкл.



Текущее время: 16:31. Часовой пояс GMT.


Перевод: zCarot
Copyright ©2000 - 2016, Jelsoft Enterprises Ltd.
SEO by vBSEO