Аналитика от компаний Периодические аналитические материалы от компаний, брокеров, ДЦ и частных аналитиков и экспертов рынка.

Ответ
 
Опции темы
Старый 20.01.2016, 07:46   #3901 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Чуда не случилось, падение нефти продолжается





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Чуда не случилось – нефть не смогла нащупать поддержку и развить отскок, несмотря на положительную динамику в первой половине дня во вторник. Далее последовало сразу несколько отчётов от влиятельных организаций, которые лишний раз напомнили о сложившемся положении на рынках.

МВФ снизил оценку роста мировой экономики, особенно при этом «порезав» прогнозы для развивающихся стран. Помимо ожидаемого снижения на процент в России (пересмотрено с -0.6%) обращает на себя внимание общее торможение развивающихся стран. Это наиболее опасная часть для нефти, так как именно развивающиеся страны более активно наращивают потребление сырья и энергии.

Развитые страны в своём росте мало чем опираются на увеличение потребления традиционной энергии, благодаря сочетанию роста энергоэффективности и развитию альтернативных источников.

Другим плохим моментом для нефти стала публикация Международного энергетического агентства. Самым ярким её моментом было заявление о том, что нефтяные рынки «утонут в перепроизводстве», так как компании добывают нефть уже не ради получения прибыли, а для получения денег. Первый, кто начнёт сокращать добычу, поможет стабилизировать рынок, но лишит себя доходов и рискует оказаться проигравшим. Это значит, что нет смысла надеяться на сокращение добычи со стороны крупнейших поставщиков.

Российская валюта вновь оказалась под давлением к доллару и евро. Последний также получил дополнительный спрос на фоне бегства капиталов в защитные активы, что вылилось в рост пары EURUSD к 1.0960 и подвело евро/рубль к отметке 87. Выше евро торговался только один день – 16 декабря 2014-го.

За доллар сейчас дают 79.37, что очень близко к уровням на открытие вчерашних торгов (79.50) и рядом с круглой отметкой в 80 рублей за доллар, хотя сейчас есть все признаки считать, что этот уровень не станет пиковым.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 20.01.2016, 08:43   #3902 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Рынки вернулись к прежним трендам





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Вчерашний рост акций и нефти, отчасти на ожиданиях новых китайских стимулов, казался немного странным, после же мы увидели более негативный тон по акциям и нефти ночью. Это тут же сказалось на валютном рынке, где иена быстро развернула тренд, пара USD/JPY близка к минимуму 116.50, зафиксированному в конце прошлой недели. Пара USD/CAD вновь пошла вверх, снижения на закрытии сессии не было с самого начала года. Тем временем, фунт наиболее медвежий на уже достигнутом прогнозе на конец первого квартала на уровне 1.41 против средней прогнозной оценки на 1.51. Председатель Банка Англии Марк Карни продолжает придерживаться попыток направлять рынки по ставкам (скорее безуспешно), вновь и вновь лишь подтверждая то, что рынки уже и так знают: “сейчас не время для повышения ставок”. Таким образом, это не стало большой неожиданностью для валюты. Текущая среда продолжала поддерживать швейцарский франк и иену, евро также неплохо держится, история же вокруг американских процентных ставок сменилась в сторону от повышения ставок больше к закладыванию более стабильной политики, по крайней мере, на первое полугодие 2016.

Первоначально сегодня фокус будет на фунте из-за публикации трудовой статистики в Британии в 08:30 GMT. После мы ожидаем индекс потребительских цен в США, где от общего показателя ожидается рост с 0.5% до 0.8%, тогда как от базового показателя ожидается незначительный рост с 2.0% до 2.1%. Более слабые данные могут оказать давление на доллар, однако же потребуется нечто больше 0.1% в сторону от ожиданий, чтобы оказать существенное влияние, учитывая изменение ожиданий с начала года. Настоящим “риск-мейкером” является Китай и его влияние на акции, а также валюты в ближайшие дни.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 21.01.2016, 07:16   #3903 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Паритет рубля и доллара – реальность… но после отрезания двух...





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Вчера в ходе весьма эмоциональных торгов на форекс российская валюта оказалась под существенным давлением. В какой-то момент у игроков сдали нервы, и рубль снижался даже чуть быстрее нефти, хотя в предыдущие дни волатильность рубля была ниже. Пара USDRUB зафиксировала внутридневной максимум на 82.47, а по EURRUB в то же время была превышена отметка в 90.

Существует высокая вероятность, что рубль и далее будет копировать динамику нефти, падая вслед за ценой нашего ключевого экспортного сырья. Однако нужно понимать, что психологической составляющей в 80 за доллар и 90 за евро нет.

Пока нефть ищет своё дно, эта же участь грозит и рублю. После размены нефтью 30 долларов за баррель, многие наблюдатели рынка заговорили о близости достижения отметки в 25 долларов. Вчера нефть опускалась к 27.50, но сейчас находится на 80 центов выше. Краткосрочно для рубля и нефти представляет угрозу публикация недельных данных по запасам нефти в США на прошлой неделе. Эта статистика обладает достаточным потенциалом, чтобы скорректировать цену нефти на пару долларов в случае существенных отклонений от ожиданий.

В более длительной перспективе всё же можно быть более оптимистичным по рублю. Дно скорей всего будет найдено в ближайшие месяцы, возможно, кварталы, но обязательно в этом году. Соответственно, и дно рубля ожидается тогда же. Невозможно прогнозировать как глубоко в моменте могут рухнуть оба актива.

Нам лишь остаётся надеяться, что это будет ниже психологической для большинства людей отметки в 100 рублей за доллар. Иначе доллар и рубль могут достигнуть паритета. Только после отрезания двух нулей, как в 1997-м. Удобно будет это сделать на 20-летнюю годовщину предыдущей деноминации.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 21.01.2016, 10:04   #3904 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Канадский доллар вздохнул с облегчением





Автор Саймон Смит, Главный экономист


С начала этого года две основные валюты шли неуклонно вниз: луни и фунт. Канадский доллар же получил некоторую передышку вчера, демонстрировав первый день роста против американского доллара в течение 13 торговых сессий после решения Банка Канады о сохранении ставки неизменной, потеряв более 4% с начала этого года. ЦБ относительно оптимистично смотрит на ситуацию в экономике, что позволяет доходности краткосрочных облигаций расти на снижении перспектив смягчения позже в течение этого года. Тем не менее, многие рыночные участники не разделяют оптимизма Банка Канады, особенно, если цена на нефть продолжит идти вниз. Динамика фунта связана в этом году в меньшей степени с политикой в отношении процентных ставок и больше со снижением привлекательности в качестве безопасной валюты, а также внушительным дефицитом счета текущих операций (к ВВП) и потенциальным референдумом по членству в ЕС позже в этом году. Ночной тон акций оставался хрупким, что было связано со стоимостью нефти, Brent сейчас торгуется в пределах двух десятков долларов. Иена укреплялась на комментариях Банка Японии, подчёркивающего ожидания в отношении дальнейшего количественного смягчения.

Главным фокусом сегодня будут результаты заседания ЕЦБ в 12:45 GMT и последующая пресс-конференция в 13:30 GMT. Не ожидается изменений в политике, однако евро естественным образом будет чувствителен к намёкам на меры смягчения, учитывая недавнюю волатильность на финансовых рынках и снижение цен на нефть. Последнее будет означать, что ЕЦБ, вероятно, столкнётся с пересмотром в сторону снижения прогнозов на общую инфляцию. Единая валюта относительно неплохо держалась с начала года, в основном за счёт коррекции доллара на фоне снижения прогнозов на ужесточение политики ФРС, таким образом, стоит присмотреться к евро.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 22.01.2016, 07:09   #3905 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Пора покупать





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Турбулентность финансовых и сырьевых рынков последних недель и месяцев беспокоит второй и третий по величине центральные банки развитых стран. ЕЦБ и Банк Японии очень прозрачно намекнули вчера на готовность расширять стимулы, что вызвало на рынке форекс бурную реакцию, но ещё более бурной была реакция на сырьевых и фондовых площадках. Большинство лидеров падения последних дней наслаждаются сегодня резким отскоком.

Для рубля эта ситуация является возможностью совершить резкий отскок после сокрушительного обвала четверга. После роста нефти с минимумов четверга на 13% логично предположить, что существует потенциал соразмерного укрепления российской валюты. Правда, нужно учитывать, что рубль является в несколько раз менее волатильным инструментом, чем нефть, поэтому реакция на открытии рынка может оказаться более сдержанной. Доллар/рубль способен упасть к 81.50 в самое ближайшее время, и у пары остаётся потенциал для снижения сразу в область 76. Однако вряд ли сегодня весь этот потенциал будет отыгран, гораздо больше шансов, что пара закончит торги чуть ниже 80 в случае сохранения текущих или близких к ним цен на нефть (31 доллар за баррель).

Также среди привлекательных сделок на валютном рынке можно выделить EURUSD и USDJPY. Первая способна оказаться под давлением на ожиданиях, что уже в марте ЕЦБ объявит о новых стимулах, а также на фоне всеобщего возобновления спроса на рисковые активы. В этом случае нельзя исключать возврат к минимумам прошлого года около 1.05. Ранее пара росла на бегстве капиталов в надёжность, вопреки ультрамягкой монетарной политике ЦБ. Аналогичное движение происходит по доллар/иене. Пара снижалась с декабря на турбулентности азиатских площадок, но получила поддержку и основания для роста на спекуляциях, что Банк Японии близок к дальнейшим мерам смягчения монетарной политики. В случае развития позитивной динамики пара способна быстро с текущих уровней около 118 вырасти в область выше 120 менее чем за неделю.

В то же время хочется предостеречь от преждевременных покупок нефти. Предусмотрительно будет дождаться закрытия недели. Если неделя закроется ростом, то резко вырастут шансы на более длительный отскок.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 22.01.2016, 09:12   #3906 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

Евро И снова евро





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Последствия вчерашних комментариев со стороны Драги заключаются в том, что евро вновь входит в шестинедельный период неопределенности и прогнозирования действий ЕЦБ после мартовского заседания. Появятся новые экономические прогнозы, и ЕЦБ предстоит решить, каким именно прогнозам будут соответствовать его решения. Президент ЕЦБ ответственен за разочарование в декабре, когда ЕЦБ действовал не так, как от него ожидали рынки. Таким образом, вполне вероятно, что Совет Управляющих будет более осторожен в этот раз в комментариях в ближайшие недели. Единая валюта развернула существенную часть первоначального снижения, зафиксированного после сопроводительного заявления. Этому есть две причины. Во-первых, это нежелание открывать новые короткие позиции по евро под предлогом новых будущих мер смягчения, уже однажды “обжегшись”. Во-вторых, это тот факт, что глобальный фон и фундаментальная динамика евро продолжают предоставлять убежище в какой-то степени относительно общей валютной динамики.

В контексте глобального фона, мы наблюдаем множество азиатских индексов в зеленой зоне, однако даже около 6% роста по Nikkei говорят о том, что индекс достиг уровней открытия двухдневной давности, такова была волатильность последних сессий. В добавление к общему более позитивному тону мы увидели рост цен на нефть свыше $30 за баррель, за последние несколько дней это были первые признаки корректирующей активности с начала года по ценам на нефть. Неудивительно было видеть коррекцию наиболее слабых валют с начала этого года, главным образом, в долларовом блоке (канадский доллар возглавил список), иена была наиболее слабой, пара USD/JPY вернулась выше 118.00, фундаментальная волатильность означает, что в течение этой недели у нас был 2% диапазон динамики пары. Экономический календарь будет заполнен PMI еврозоны, данными по американским и канадским розничным продажам, а также канадским индексом потребительских цен.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 25.01.2016, 06:59   #3907 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Сегодня вновь возможны 75 за доллар





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Непогода, разгулявшаяся в США и многих других странах северного полушария, продолжает поддерживать нефть, заставляя игроков массово сворачивать ставки на снижение цены. На момент написания Brent поднялась к 33.3 доллара за баррель. Если использовать соотношение между ценой нефти и рублём, существовавшим в середине прошлой недели, то доллар может опуститься к 69 рублям. Более осторожная оценка, исходя из уровня, преобладавшего до паники прошлой недели, открывает возможность для снижения пары доллар/рубль к 75.

Закрытие на прошлой неделе было вблизи 78, так что существует потенциал для внушительного спада в паре. Правда, вряд ли он будет отыгран сразу на открытии, а будет реализовываться постепенно в течение дня. Оптимизм вокруг нефти опосредованно помогает развитию отскока на фондовых площадках в Азии, которые отходят от 4-летних минимумов, достигнутых на прошлой неделе. Это также должно помочь российским активам и поддержать спрос на российскую валюту.

В то же время более широкие индикаторы спроса на риск – валютные пары EURUSD и USDJPY – торгуются в узких каналах, не отражая глобального спроса оптимизма, а только в отношении некоторых, наиболее избитых ранее активов.

К настоящему моменту восстановление цен на нефть и рубль, а также рост азиатских площадок всё ещё можно характеризовать всего лишь как отскок на фиксации прибыли от предыдущего резкого спада. Погода в ближайшее время обещает вновь стать более благоприятной, так что пока динамика нефти не выглядит устойчивой на долгосрочную перспективу. Для покупки на среднесрочную перспективу всё же лучше дождаться сигналов со стороны крупнейших ЦБ. Они могут подтвердить свою настрой на сохранение мягкой денежно-кредитной политики. В частности, на этой неделе будет решение ФРС, где ожидается проявление осторожности комитета в свете падения инфляции и пробуксовки деловой активности последние месяцы. Смена фокуса ФРС может поддержать рост пары EURUSD к сопротивлению коридора у 1.10. Сдерживать от более сильного роста будет в свою очередь готовность расширять стимулы со стороны ЕЦБ.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 25.01.2016, 08:53   #3908 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Восстановление нефти





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Сегодняшний понедельник стал первым в 2016 году, когда мы увидели рост азиатских индексов; это должно встряхнуть и европейские рынки, стремившиеся к росту с конца прошлой недели. Спрос на риски был заметен на сырьевых рынках, и стоимость сырой нефти прошла крупнейшее двухдневное ралли за семь лет, так как Brent и Nymex уверенно вернулись выше $30 за баррель. Это вызвало существенное короткое покрытие, а в дальнейшей рост может и продолжиться, когда мы преодолеем 20% отметку роста с минимумов прошлой недели, так как теперь мы уже слишком хорошо знаем, что на медвежьем рынке следом за снижением с максимумов на 20% – это сигнал к тому, что мы возвращаемся на бычий рынок. Многие пытаются скорректировать свои прогнозы стоимости нефти, учитывая, что медвежий рынок нефти был в силе в течение полутора лет, а в некоторых случаях и дольше. Несмотря на существенный рост, за год у нас все ещё снижение примерно на 15%, таким образом, пока слишком рано говорить о том, что худшее для сырья позади.

Рост нефти обеспечил восстановление некоторым валютам, в частности, пара GBP/USD, которая кратко протестировала уровни выше 1.4300 ночью, и, если мы увидим сохраняющийся рост по сырью, дальнейшее снижение доллара может позволить кабелю дойти до 1.4500. Экономический календарь на сегодня спокойный, выходит лишь индекс делового доверия и климата Ifo, и тут ожидается смягчение, однако затем неделя становится значительно более загруженной с заседанием Федерального комитета открытого рынка в среду и Банка Японии в пятницу.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 26.01.2016, 08:43   #3909 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Нефть вернула уже более половины отскока конца прошлой недели





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


После молниеносной фиксации прибыли в конце прошлой недели, что вызвало всплеск цен на нефть и поддержало рубль, в понедельник торги проходили более осмотрительно. К концу дня стало понятно, что покупатели нефти и рубля по-прежнему в дефиците. Чёрное золото вернуло обратно 3 доллара от максимумов, достигнутых в первые часы торгов понедельника, и сейчас вновь находится у отметки 30 за баррель марки Brent. Для рубля этого достаточно, чтобы вновь сдать американской валюте отметку 80, а единой европейской – 87.

В США сокращается буровая активность, например, число работающих буровых упало неделей ранее до 637, на 60% ниже уровней прошлого года. Однако пока снижение числа бурений новых скважин не переросло в соответствующее падение добычи. Более того, данные прошлой недели показали рост запасов, что вновь подчёркивает, что баланс ещё даже не начал смещаться в сторону снижения предложения. Вероятно, что он где-то рядом, и будет достигнут в ближайшие недели или месяцы. Этот фактор сможет сдерживать нефть от тотального обесценения. Но с другой стороны, сложно найти точку для покупки, пока фактическое и прогнозируемое предложение продолжает расти.

Поддержать спрос на риски на этой неделе может разве что комментарий FOMC, публикуемый завтра поздно вечером. От ФРС следует ждать смягчения риторики на фоне затухания импульса роста экономики, несмотря на внушительную прибавку в числе новых рабочих мест. К тому же падают индексы производственной активности в последние месяцы. Это должно заставить ФРС смягчить тон комментария, обещая повышать ставку только после получения достаточных свидетельств, что экономика нормально перенесла предыдущее повышение и адаптировалась к удорожанию доллара.

Если ФРС будет настолько мягкой, как мы от неё ожидаем, это способно поддержать спрос на риски и сдержать нефть от дальнейшего падения.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 26.01.2016, 08:47   #3910 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию И снова разворот





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Способность рынка к развороту любого спроса на риски в любой момент говорит о том, что мы не достигли дна в текущей спирали снижения. Китайские индексы снизились на 6% ночью, японские более чем на 2%, нефть вновь ниже $30 за баррель. Волатильность росла с начала года, тем не менее, мы все еще в некотором отдалении от максимумов по Vix прошлого августа, хотя у рынка есть потенциал для более драматичной динамики.

Экономический календарь этой недели начинается с сегодняшнего дня, в контексте ЦБ динамика будет чувствоваться с завтрашнего дня. ФРС подтвердила, что Федеральный комитета открытого рынка (FOMC) соберется завтра после опасений, что снежный шторм может его отложить; после в пятницу Банк Японии озвучит последнее политическое решение. Релизы данных со стороны США выведут FOMC в центр внимания, жилищный индекс Кейса-Шиллера, как ожидается, вырастет с 5.5% до 5.7% после выхода данных по услугам от Markit и индекса менеджеров по снабжению, а также данных по потребительскому доверию, от которых ожидается стабильный уровень 96.5. Также стоит отметить, что председатель Банка Англии Карни выступит перед парламентом в 10:45 GMT, таким образом, можно ожидать некой динамики от фунта. Он был достаточно мягок в последнее время, а на фоне опасений вокруг референдума о членстве Британии в ЕС, перспективы для фунта кажутся медвежьими, тогда как уже сейчас с середины декабря валюта потеряла 7% на торгово-взвешенной основе.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 27.01.2016, 08:31   #3911 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Россия и Саудовская Аравия готовы договариваться о сокращениях





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Нефтяные котировки во вторник вновь смогли развернуться к росту на призывах со стороны главы ОПЕК странам, входящим и не входящим в картель, собраться и совместно снизить уровень добычи для стабилизации цен. Важно, что эти слова слышны от представителя Саудовской Аравии, которая ранее, напротив, воспринималась как страна, которая препятствует сокращению квот в ОПЕК и увеличивающая добычу. Появляются даже слухи, что компании в России могут пойти на сокращения добычи ради стабилизации цен. Будет слишком поспешно называть это перемирием в ценовой нефтяной войне, но даже таких слухов хватает для того, чтобы вызвать рост нефти на 4% внутри дня.

Оптимизм участников рынка смог перекрыть влияние данных по уровню запасов нефти в США. Согласно данным API, запасы нефтепродуктов на прошлой неделе выросли сразу на 11,4 млн. баррелей, это 11%. Этой новости хватило лишь на то, чтобы отбить у нефти часть дневного прироста вторника и не пустить выше максимумов понедельника.

Но так или иначе, на рынках преобладает позитивная динамика, не только среди энергетических компаний, растут азиатские площадки в целом, указывая на восстановление спроса на риски. Всё это формирует среду, где рубль будет пользоваться умеренной поддержкой, а пара USDRUB будет глубже снижаться в область ниже 80. В частности, сегодня в начале дня можно ожидать котировок вблизи 77, а в течение дня мы можем увидеть снижение к 75. Пара EURRUB вполне способна упасть с 85 на закрытии торгов вторника к 83.

Потенциал падения для обеих пар ещё более внушительный – 74 и 80, соответственно – однако в преддверии публикации комментария FOMC по монетарной политике и выхода официальных данных по запасам в США, инвесторы могут действовать с осторожностью в первой половине дня.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 27.01.2016, 08:35   #3912 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Apple дал пищу для размышления ФРС





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Все взгляды вновь устремились к сегодняшним итогам встречи Федерального Резерва. Эта встреча станет первой в этом году, но по её итогам не будут опубликованы экономические прогнозы и не последует пресс-конференции – всё это будет в марте. Наблюдается рост аппетита к риску в эту последнюю неделю января, хотя сам месяц легко назвать кровавой баней, несмотря на то, что последний откат смягчил потери многих инвесторов. Он стал последствием отскока нефтяных цен, но также роста ожиданий, что центральные банки усилят поддержку глобальной экономики. В результате, сегодняшняя встреча ФРС может ознаменовать собой смягчение риторики комитета, особенно на фоне рыночного консенсуса, что в этом году будет меньше повышений ставки, чем ранее предполагал FOMC.

Несмотря на то, что вчерашние данные потребительской уверенности превзошли ожидания, большой предупредительный выстрел поступил от одной из крупнейших мировых компаний в виде первого падения выручки Apple с 2003-го. Тот факт, что акции компании потеряли за последние полгода около 20% показывает, что настоящий медвежий рынок начался ещё в середине 2015-го. Основной причиной опасений стало замедление на развивающихся рынках, в частности, в Китае, который является вторым по размеру для Apple рынком сбыта. Это формирует обстановку краткосрочного восстановления аппетита к риску и в то же время создаёт для доллара некоторые препятствия для роста.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 28.01.2016, 06:57   #3913 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Федрезерв в точности угадал настрой рынков





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Федеральному Резерву удалось выпустить взвешенный комментарий, который не вызвал бурных движений на рынках. По итогам январского заседания FOMC сохранил ставку без изменений и дал понять, что в марте может и не быть повышения процентной ставки. При этом в декабре в своих прогнозах члены комитета указывали на возможность 4-х повышений в 2016-м. Таким образом, комитет заложил возможность ещё более плавного курса нормализации политики, чем рассчитывал ранее.

В качестве причин в комментарии называется низкая инфляции и новая волна её ослабления после недавнего падения цен на энергию. Кроме инфляции, комитет не вполне доволен замедлением экономического роста в конце года и ослаблением чистого экспорта и инвестиций в запасы.

Строго говоря, своим комментарием комитет чётко попал в рыночные настроения, хотя я ожидал более мягкого тона и большей обеспокоенности в отношении динамики финансовых рынков. В итоге индекс доллара потерял в первый час после публикации 0.3%, но уже к настоящему моменту полностью отыграл первоначальный спад.

Нефть также после изначальных колебаний в диапазоне одного доллара, вернулась на уровни, предшествующие публикации комментария FOMC. Однако, к тому моменту чёрное золото успело обновить двухнедельные максимумы, превысив 34. Соответствующей динамики сегодня стоит ожидать и от рубля. Он способен изначально отыграть рост нефти вчера поздно вечером, а далее стабилизируется в диапазоне 75.00-75.50.

Как мы видим рост нефти продолжается уже неделю. За это время котировки выросли на 25%, обозначив формальное начало стадии бычьего рынка для нефти. Причём, всё это время новости о росте запасов игнорируются рынками. Вчерашние данные показали очень существенное увеличение запасов по итогам предшествующей недели на уровне 8.4 млн. баррелей, правда при этом четвёртую неделю подряд падает уровень загрузки НПЗ.

Возможно, разворот на прошлой неделе и не стал ключевым для рынка на долгие годы, но высоки шансы, что он обозначил начало периода консолидации нефти на ближайшие несколько месяцев и поможет стабилизации рубля на этот период.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 28.01.2016, 08:41   #3914 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Смешанный сигнал ФРС





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Восстановление рисковых активов получило дополнительный импульс после вчерашнего комментария FOMC, который продемонстрировал голубиный настрой, но менее голубиный, чем многие ранее надеялись. Реакция рынка была смешанной и, что неудивительно, волочильной: одновременной упали акции и доллар, однако последний за ночь восстановил потери. Когда мы смотрим на эти смешанные движения, что мы знаем, так это, что с декабря экономические данные в основном демонстрировали ослабление, но несмотря на это второе повышение может произойти уже в марте перед длительной паузой. Проблема в том, что ФРС не хочет повторять ошибок, допущенных ЕЦБ в 2011-м, когда банк под руководством Трише необъяснимым образом дважды повышал ставку, что теперь считается способствовало созданию текущего дефляционного давления, а также надавило на цену сырья. Рынок по-прежнему закладывается на менее агрессивное повышение ставок, чем предполагает ФРС. А вчера был, возможно, первый признак, что ФРС сдвигается к тем же мыслям, что и инвесторы.

Сегодня внимание рынков сосредоточено на стерлинге, где будет первая публикация оценки ВВП за IV квартал прошлого года. Ожидается рост на 0.5% в сравнении с 0.4% ранее, но годовой темп роста в этом случае замедлится с 2.1% до 1.9%. Настроения вокруг британской экономики в течение января смещались в сторону ухудшения, и GBPUSD пребывал в нисходящей спирали с середины 2015-го, совсем как фондовый рынок. Позже сегодня днём выйдут данные по потребительской уверенности в Европе и заказы на товары длительного пользования в США.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 29.01.2016, 07:36   #3915 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию ЦБР вместо снижения может угрожать повышением ставки





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Восстановление котировок нефти с 20 января почти полностью развернуло потери нефти в первые три недели нового года. Симметричное возвращение происходит и по рублю на форекс. Цена нефти выросла на 29% с минимумов 20 января и находится сейчас вблизи уровня 35.50. Курс пары USDRUB вчера опускался ниже 75.50, что является минимальным уровнем с 11 января, при том, что в прошлый четверг достигал 86 рублей.

Тем не менее падение нефти в первые недели января будет ещё продолжительное время отзываться эхом на экономике и монетарной политике. Повышенная волатильность рубля и осознание, что нефть ещё может глубоко опуститься, вновь подстёгивают инфляционные ожидания в России. Изменение этих ожиданий, а также расхождение между фактической и прогнозируемой ранее инфляцией заставит наш ЦБ действовать более жёстко, чем ранее планировалось.

В комментарии предыдущих двух решений по ставке наш ЦБ указывал на возможность вскоре смягчить монетарную политику на фоне падения темпов роста цен. Это было удобно сделать в январе, так как почти аномальное для последних лет удорожание товаров в январе 2015-го создаёт «высокую базу». От января 2016-го уже можно было ожидать замедления инфляции ниже 10%. Однако обвал нефтяных котировок и изменение курса рубля почти на 40% от минимумов октября до максимумов января, вероятно заставит ЦБ вновь отложить смягчение политики на более поздний срок.

Более того, центральному банку, также, наверное, придётся рассматривать восстановление угрозы ускорения инфляции, а значит, указывать на готовность повышать ставку, чтобы выйти на промежуточную цель по инфляции в этом году (ранее обозначалась как 7%) и достичь финальной цели в 4% по итогам 2017-го.

Такая позиция способна поддержать российскую валюту, вызвав в ходе торгов снижение курса USDRUB на рубль-полтора, хотя маловероятно, что этот эффект продлится долго. В целом сегодня у российской валюты появляется шанс вернуться ниже 75 за доллар и нацелиться на достижение уровня 73.50, где пара закончила 2015-й. Евро вчера опустился к 83.60 рублей, а сегодня может устремиться к 81, если ЦБР будет придерживаться жёсткой линии в своей политике.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 29.01.2016, 08:44   #3916 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Банк Японии ушёл в минус





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Было множество спекуляций вокруг итогов заседания Банка Японии, проходившего этой ночью, что может быть дополнительное смягчение, и даже неделю назад, на форуме в Давосе, глава Банка Курода предупреждал, что рассматривается дальнейшее смягчение политики, но при этом не ожидалось введение отрицательных процентных ставок. Понятным образом этот шаг вызвал бурную реакцию на ослабление иены, а пара USDJPY вернулась в область выше 120, а Nikkei окреп. Другие свидетельства слабости японской экономики поступили ранее на этой неделе в виде слабых показателей внешней торговли, так что на Банк Японии усиливалось давление в плане дальнейшего смягчения политики, но делать это через покупки активов будет не просто при и без того обширной активности на рынке японских гособлигаций, который в результате стал неликвидным. Так что снижение ставок в настоящий момент оставалось единственным подходящим вариантом, и БЯ даже просигнализировал о возможных последующих сокращениях ставки.

Движение к риску в Азии вызвало первый рост китайских акций за 4 дня, и с этим настроением мы вступаем в европейскую сессию в последний торговый день месяца. Восстановление индексов на этой неделе было невероятным, и, как и решение Банка Японии этой ночью, стало большим сюрпризом для рынков, если сравнить с настроениями, которые царили всего лишь неделю назад. Сильное окончание месяца на этой неделе позволит инвесторам чувствовать себя значительно лучше, а потери по итогам месяца не будут столь значительными, как это выглядело всего лишь несколькими днями ранее. В повестке дня сегодня стоит обратить внимание на данные по инфляции в еврозоне, ВВП в США и позднее там же – индекс потребительской уверенности от университета Мичигана.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 01.02.2016, 07:36   #3917 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Китай возвращает рынки к осторожности





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Российской валюте в пятницу оказалось не по плечу существенно вырасти в пятницу на форекс. Сохранение основной ставки на уровне 11% и предупреждение о готовности ужесточить политику в будущем (вместо настроя на смягчение ранее) оказались недостаточным драйвером для рубля, так как в то же самое время нефть находилась под давлением.

В конечном итоге рубль закрыл пятницу в плюсе, неизменно прибавляя с понедельника по четверг, что в итоге стало первой неделей укрепления рубля после обвала января. Разворот в сторону роста был обеспечен смягчением позиций крупнейших ЦБ развитых стран. Остановил обвал на сырьевых площадках Драги с его готовностью уже в марте пересмотреть параметры программы стимулирования. Далее последовала ФРС с её осторожностью в отношении темпов нормализации политики. Наконец, в прошлую пятницу Банк Японии удивил неожиданным введением отрицательных процентных ставок.

Окончательно снять беспокойство рынков теперь может только Народный Банк Китая. Череда слабых данных увеличивает шансы, что НБК пойдёт на смягчение денежно-кредитной политики в ближайшее время. Правда, оно может стать сюрпризом, так как этот ЦБ меняет свою политику без определённого заранее расписания.

Опубликованные сегодня утром данные производственного индекса PMI оказались самыми слабыми за последние три года. Особенное беспокойство вызывает слабость компоненты новых заказов в индексе. Ранее на прошлой неделе выходили данные о падении прибыли промышленных компаний, где с февраля прошлого года отмечается снижение к уровням годом ранее, и этот спад имеет тенденцию к увеличению.

В результате слабых данных из Китая оказалось достаточно, чтобы компенсировать большую часть позитивного настроя рынков прошлой недели. Сегодня на открытии китайские индексы снижаются, утягивая за собой нефть, которая потеряла 60 центов с уровней закрытия прошлой недели. Рубль также делает попытки сдать часть завоеваний пятницы, поднимаясь к 75.66 против закрытия торгов на 75.46. Пара евро/рубль прибавляет 40 копеек и находится у 82.20 в начале активной торговой сессии.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 01.02.2016, 09:13   #3918 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Новый месяц, новая парадигма





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Январь показался бесконечным для большинства вовлечённых в рынки, учитывая продолжающиеся беспокойства в отношении Китая и волатильности на рынках активов. Пятничное снижение ставки от Банка Японии – это что-то вроде сахарной пудры на торте, в то время как окончательное воздействие на экономику скорей всего будет гораздо ниже. Влияние на иену продолжается, так как многие в момент выхода новости оказались к ней не готовы. Для валют главным результатом было, что общее убеждение в росте доллара на ужесточении от ФРС было в значительной степени разрушено, и сейчас есть все признаки, что рынки пытаются найти новую парадигму. Утром вышли данные по PMI Китая: производственный индекс упал до 49.4 с 49.7 после окончательных данных по PMI по еврозоне.

Помимо этого, экономический календарь не очень насыщен в начале недели, а отчёт по занятости в США маячит на горизонте в пятницу. Правда, его влияние сокращается на фоне изменений в ожидании по процентным ставкам в этом году, так как события на международных рынках ухудшают перспективы ставок в США. Помимо этого, ещё следует обратить внимание на ещё два решения по процентным ставкам. Предстоящей ночью РБА опубликует своё решение. Ожидается, что не будет изменений, но тон комментария окажется ключевым для определения того, собирается ли РБА снижать ставку далее в этом году. В этом месяце, вероятно, будет слишком рано производить смягчение, но тем не менее, стоит обратить внимание на осси. Индия также завтра опубликует своё решение по процентной ставке, хотя ЦБ Индии явно ограничен в своей возможности понизить ставку, не в последнюю очередь из-за слабости валюты, наблюдавшуюся значительную часть января.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 02.02.2016, 08:46   #3919 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию Рубль под давлением на слабых данных из Китая и США





Автор Александр Купцикевич, Аналитик


Нефть остаётся под давлением на информации о сохранении её существенного переизбытка. Это давит на российскую валюту и в целом повышает спрос на безопасные активы на форекс. Возвращение в картель Индонезии повысило суммарный объём добычи, и теперь он превышает 33.1 млн. бар/д. При этом сама организация оценивает объём спроса на свою нефть в 29.9 млн. Правда, от 2016-го ожидает роста этой цифры до 31.6. Но при текущих уровнях добычи по-прежнему лишнее топливо будет накапливаться в запасах. На этом фоне на прошлой неделе цены на нефть поддерживались спекуляциями вокруг возможного скоординированного снижения добычи странами ОПЕК и Россией. Сейчас это так и остаётся на уровне слухов, хотя среди наблюдателей появляется всё больше сомнений в возможности такого соглашения.

В дополнение к этому, вчера в крупнейших мировых экономиках вышли слегка разочаровывающие данные. Помимо торможения производственной активности Китая, вечером стало известно о стагнации расходов в США, в то время как ожидался небольшой прирост на 0.1%. Доходы при этом продолжают расти, прибавляя второй месяц подряд по 0.3% после роста на 0.4% ранее.

Ещё чуть позже вышли данные, подтверждающие сокращение в производственном секторе, которое идёт четвёртый месяц подряд. Индекс от ISM вырос на 0.2 пункта до 48.2. Ценовая составляющая в индексе отказывается расти, говоря о сохранении низкого инфляционного давления в стране. Комитет FOMC на прошлой неделе опасался за экспорт, что подтвердилось во вчерашней публикации. Показатель перешёл из зоны роста к снижению. Кроме того, в США ускорилось падение занятости в производстве, что также является негативным сигналом по экономике. На этом фоне усилились страхи рецессии в США.

Этих данных оказалось достаточно, чтобы отбросить нефть на 2.5 доллара вниз (-7%) от максимумов понедельника. Рубль тем временем вплотную приблизился к 78, а евро – к 85.

Несмотря на этот откат, по-прежнему высоки шансы, что перспективы более мягкой денежно-кредитной политики развитых стран будут поддерживать на плаву котировки сырья в ближайшие недели и месяцы. При этом среди рисков наиболее существенным является вероятность резкого торможения стран с формирующимися рынками.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Старый 02.02.2016, 08:50   #3920 (permalink)
Почётный гражданин
 
Аватар для Viktor_Pro
 
Регистрация: 11.12.2008
Сообщений: 20,388
Репутация: 448
Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro - Viktor_Pro -
Сказал(а) спасибо: 1
Поблагодарили 458 раз(а) в 453 сообщениях
Поинты: 10816

По умолчанию РБА оставил себе возможность для смягчения





Автор Саймон Смит, Главный экономист


Американские акции отыграли обратно первоначальные потери ближе к концу торгов в Нью-Йорке на комментариях от вице-председателя ФРС Фишера, который предположил, что у комитета нет предопределённого пути повышения ставок. Этот комментарий также оказал давление на доллар к концу дня. Не стало большим сюрпризом сохранение процентной ставки в Австралии, но осси пошёл вниз, так как в сопутствующем решению комментарии оставлена возможность дальнейшего снижения ставки в будущем, если это позволит динамика инфляции. РБА сфокусирован на недавнем улучшении рынка труда, при этом поглядывает на волатильность глобальных рынков. Резервный Банк Индии также сохранил без изменений свою ставку, как ожидалось, при этом рупия снизилась в ходе торгов. Ночью началась длинная гонка на пост президента США, но сейчас ещё слишком рано, чтобы рынки приходили в воодушевление.

Также ночью интерес представляла иена, где валюта потихоньку укреплялась на ослаблении акций. Естественно, остаётся нежелание открывать длинные позиции после событий прошлой недели, но в более широкой перспективе, хотя шаг на прошлой неделе оказался неожиданным для рынков, фактическое влияние отрицательных процентных ставок на экономику и инфляцию скорее всего будет минимальным. Структурные силы, работающие на укрепление иены могут вновь выйти на первый план в ближайшие недели и месяцы. Первоначально рынки сегодня будут сфокусированы на показателях рынка труда Германии, где ожидается сохранение уровня безработицы в 6.3%. Далее интерес будет представлять та степень, с которой рынки вернутся к прежним трендам года (т.е. падение нефти, рост иены, слабость сырьевых валют и стерлинга). Цены на нефть развернулись вчера в ходе торговой сессии на отсутствии надёжных признаков, что ОПЕК будет сдерживать добычу для поддержания цен.


http://blog.fxpro.ru/
Viktor_Pro вне форума   Ответить с цитированиемОтветить с цитированием  
Ответ

Метки
собочатина, фундаментальный-кал


Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.
Trackbacks are Выкл.
Pingbacks are Выкл.
Refbacks are Выкл.


Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
Технический анализ Форекс (Forex) от FxPro Аналитика от FxPro Аналитика от компаний 8770 14.11.2016 07:32
Фундамент - фундаментальный анализ рынка forex Генадий Литература: Форекс, биржи, инвестиции 0 12.11.2010 15:31
Фундаментальный анализ форекс Алексей Что обсуждают на других форумах 0 25.09.2010 08:00
Фундаментальный анализ форекс Алексей Что обсуждают на других форумах 0 28.12.2009 20:20
Фундаментальный анализ от Forex Pros Forexpros Архив аналитики 34 02.12.2008 16:58


Текущее время: 12:27. Часовой пояс GMT.


Перевод: zCarot
Copyright ©2000 - 2016, Jelsoft Enterprises Ltd.
SEO by vBSEO