Аналитика FOREX CLUB

Это не новость, а реклама компании.

Обзор FOREX за 22 апреля

В четверг доллар США ещё больше сумел упрочить своё положение, призвав на свою сторону экспертов из рейтингового агентства Moody's.
В частности, суверенный рейтинг Греции был понижен с «А2» до «А3», более того, по мнению аналитиков Moody's, в данный момент греческое правительство не выполняет программу по сокращению дефицита госбюджета, вследствие чего новый уровень был сразу же поставлен на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения.
Таким образом, уже ни для кого не является секретом, что для восстановления греческой экономики и стабилизации обстановки в еврозоне потребуется гораздо больше средств, чем предполагалось ранее, поэтому быстрого решения проблемы не предвидится.
Подлил масла в огонь и Евростат (статистическая служба Европейского союза), постановив, что дефицит бюджета за 2009 год был больше, чем заявило ранее греческое правительство. В этой связи с новой силой вспыхнули сомнения в достоверности всей бюджетной статистики южно-европейского государства.
Не отличается оптимизмом и ситуация на рынке облигаций: спред между 10-летними греческими и немецкими облигациями достиг значимого уровня 5.6 процентных пункта. Между тем, экстренное размещение греческих облигаций уже сейчас препятствует эмиссии ценных бумаг других стран еврозоны, в частности, Германии.
Неудивительно, что всё это сыграло на руку доллару и иене, которые в глазах инвесторов выглядели более надёжными, чем рисковые валюты, а также акции и сырьё.
Тем не менее стоит также отметить, что японская валюта также оказалась под давлением после того, как агентство Fitch поставило под сомнение суверенный рейтинг Страны восходящего солнца.
Позитивные данные индекса PMI в производственном секторе и сфере услуг ведущих стран еврозоны фактически не нашёл отражения на графиках.
Таким образом, противопоставить что-либо такой «силе» евро так и не смог и в результате обновил 11-месячный минимум 1,3257, после чего несколько скорректировался, но всё же закончил торги ниже 1,3300.
Фунт/доллар начал торги весьма уверенно, обозначив максимум на отметке 1,5473, однако, затем резко опустился к минимуму 1,5340. Выше 1,5400 до конца сессии так и не поднялся.
Пара доллар/иена также продолжила укрепление: максимум дня составил 93,59. Доллар/франк вновь достиг значимого уровня 1,0800.


Прогноз на пятницу, 23 апреля 2010 года

В данный момент взгляды инвесторов направлены на переговоры греческого правительства и представителей ЕС и МВФ. И если оптимисты ожидают активации пакета финансовой помощи в размере 45 млрд евро, то реалисты допускают и то, что Греции придётся объявить дефолт и начать реструктуризацию долга.
По мнению экспертов, тенденция евро на понижение будет продолжаться ещё долго, поэтому предполагаемым диапазоном колебаний станет 1,3200-1,3300. Смягчить падение единой валюты может положительная статистика института IFO, если, конечно, она будет таковой.
На движения пары фунт/доллар могут повлиять цифры по ВВП Великобритании. Сопротивление и поддержка расположатся на уровнях 1,5450 и 1,5300 соответственно.
В США выделим данные по изменению объёма заказов на товары долгосрочного пользования и статистику продаж жилья на первичном рынке.

Обзор FOREX за 26 апреля

Обзор FOREX за 26 апреля

Начало новой недели выдалось для доллара США менее удачным, чем большая часть недели предыдущей. Тем не менее, всё относительно.
Ангела Меркель вновь посеяла сомнения относительно своевременного оказания помощи Греции, в результате чего евро зафиксировал минимум дня 1,3290, заставив трейдеров задуматься о скором возвращении пары в район достигнутого на прошлой неделе 11-месячного минимума 1,3201.
В частности, положение единой валюты резко ухудшилось после заявления немецкого канцлера о том, что помощь Греции будет оказана только в случае серьезной необходимости при соблюдении правительством определённых условий. Г-жа Меркель также напомнила, что план предоставления помощи ещё не закончен.
Кроме того, инвесторы опасаются и ситуации, когда греческое правительство будет просто вынуждено приступить к реструктуризации внешнего долга. Одним из источников этих опасений является текущая ситуация на рынке облигаций, где спред между 10-летними ценными бумагами Германии и Греции достиг рекордных 6 процентных пунктов. Как следствие, желание рисковать значительно снизилось. В свете вышесказанного комментарии министра финансов Греции и главы МВФ относительно того, что все участники еврозоны осознают необходимость скорейшего согласования всех условий, фактически остались незамеченными.
Напомним, что в пятницу греческое правительство официально попросило активировать механизм помощи, признав тем самым неэффективность проводимой антикризисной политики.
Однако, позднее глава немецкого правительства явно переосмыслила свои замечания, подчеркнув, что Германия заинтересована в сильном евро и, в свою очередь, готова помочь Греции, но перед этим сокращения в греческом бюджете должны стать более очевидными. В то же время член совета ЕЦБ Аксель Вебер отметил, что евро по-прежнему является сильной валютой, и риска её краха нет. Подтвердил свою готовность к решительным действиям и МВФ.
Такой многосторонний позитивный фон не мог не отразиться на котировках EUR/USD: максимум пары в последний час перед окончанием суток составил 1,3387.
Между тем, иене помогать никто не собирался, да и азиатские фондовые рынки японскую валюту не поддержали: пара доллар/иена на протяжении всего дня котировалась выше отметки 94,00 (максимум 94,34) и перед самым закрытием спустилась к 93,91. Доллар/франк попытался закрепиться выше 1,0750 (максимум 1,0786), однако не преуспел, снизившись незадолго до окончания торгов в район 1,0720.
В Великобритании в центре внимания оказались местные политики, в частности, лидер Либерально-демократической партии Ник Клегг, который ещё на выходных опроверг информацию о предоставлении поддержки Либеральной партии премьер-министра Гордона Брауна, если первая займёт на предстоящих выборах третье место. Таким образом, вероятность получения большинства мест в Парламенте одной из партий увеличилась, вследствие чего «британец» уже на открытии резко пробил сопротивление 1,54, а затем и вовсе достиг максимума 1,5498. Отметим, что и закрылась пара GBP/USD выше 1,5450.

Прогноз на вторник, 27 апреля 2010 года

Новостной фон вторника будет не слишком разнообразен: в Германии стоит обратить внимание на изменение импортных цен, в США заслуживают внимания данные по производственной активности от ФРС-Ричмонда и потребительской уверенности.
Особое внимание стоит уделить выступлениям главы ЕЦБ Жан-Клода Трише и главы ФРС Бена Бернанке.
Пара евро/доллар, вероятно, будет котироваться в пределах 1,3350-1,3450, фунт/доллар может закрепиться в канале 1,5350-1,5500 с перспективой уйти выше, доллар/франк, скорее всего, останется между 1,0700-1,0800, а доллар/иена переместится в диапазон 93,50-94,50.

Обзор FOREX за 27 апреля

Несмотря на многообещающие заверения европейской экономической и политической элиты, радость любителей риска была недолгой, подтверждением чему стала торговая сессия вторника.
Американский доллар вернул себе утраченное преимущество, отодвинув евро ещё ниже, словно указывая на тот факт, что единственной защитой от «диагнозов» рейтинговых агентств может быть лишь стабильно развивающаяся экономика и контролируемая задолженность. Вероятно, этого специалисты из Standard & Poor's и не нашли в Греции, понизив долгосрочные кредитные рейтинги страны сразу на три ступени – с «BBB+» до «BB+», переведя их в так называемую спекулятивную категорию. Одновременно краткосрочный кредитный рейтинг Греции был понижен до уровня «А-2».
Кроме того, целью того же агентства стала и младшая из пиренейских экономик. В частности, долгосрочные суверенные кредитные рейтинги Португалии в иностранной и национальной валютах были понижены до уровня «A-», а краткосрочные – до «A-2». Более того, прогноз по рейтингам установлен "негативный".
Всё это означает, что теперь ещё одна экономика еврозоны рискует стать крайне ненадёжной для инвестиций. Как следствие, доходность португальских ценных бумаг повысится, но в то же время резко снизится их популярность на рынке, что уже случилось с гособлигациями Греции.
По мнению ряда аналитиков, двумя странами периферии еврозоны рейтинговые агентства не ограничатся, поэтому в ближайшем будущем стоит ожидать и новых хронических должников. В частности, на сегодняшний момент выросла доходность по португальским, испанским и ирландским облигациям. Не секрет, что стоимость страхования этих экономик от дефолта резко возросла.
Таким образом, курс пары евро/доллар упал к новому 11-месячному минимуму 1,3164, фактически похоронив надежды инвесторов в рисковые активы. Вслед за единой валютой повалились котировки и на фондовых рынках.

Не устоял перед волной страха и фунт стерлингов. Открывшись выше 1,5450, «британец» был вынужден уступить более чем на 200 пунктов, зафиксировав минимум 1,5238. В начале азиатской сессии пара доллар/франк обозначила минимум 1,0699, тогда как в конце американской максимум составил 1,0882.
Тем не менее, не везде падение курса вызывало тревожность. Например, резкое снижение графика USD/JPY очень порадовало инвесторов, которые, выдвинув на первый план надёжность, вложили средства в японскую иену. И не прогадали: отбившись от сопротивления 94,00, курс доллар/иены упал более чем на 100 пунктов к минимуму 92,80.

Прогноз на среду, 28 апреля 2010 года

Давление на единую европейскую валюту продолжается, и пока Европейский союз вместе с МВФ не добьются продуктивного взаимодействия, ситуация вряд ли изменится. В данный момент аналитики акцентируют не столько наличие помощи, сколько её своевременность, а канцлер Германии Ангела Меркель по-прежнему требует от Греции чёткого плана сокращения бюджетных расходов.
В среду ожидается публикация обширного пакета данных по потребительским ценам Германии и нефтяным запасам в США. Однако, самыми ожидаемыми новостями будут решения ЦБ Новой Зеландии и ФРС США по основной процентной ставке.
Таким образом, пара евро/доллар, скорее всего, будет котироваться в диапазоне 1,3200-1,3100, фунт/доллар продолжит торговлю в широком канале 1,5200-1,5350, пара доллар/франк может закрепиться в пределах 1,0800-1,0900, а доллар/иена может вновь достигнуть отметки 92,00.

Обзор FOREX за 28 апреля

Страсти по евро по-прежнему накаляются. В среду пресловутое агентство Standard & Poor's подписало «приговор» Испании, понизив её долгосрочный кредитный рейтинг с «АА+» до «АА», причём прогноз по рейтингу установлен "негативный". Таким образом, официальное признание неустойчивой уже третьей подряд экономики еврозоны за последние 2 дня значительно увеличило давление на единую валюту, подтвердив опасения о том, что ситуация в Греции только ухудшается и вскоре может повлиять и на другие страны региона.
По словам председателя ЕЦБ Трише, переговоры по предоставлению Греции помощи должны закончиться уже «через несколько дней», в то время как глава МВФ отметил, что действовать нужно быстро и решительно. Рынок встретил эти доводы со значительной долей скепсиса: большинство трейдеров уже не верит в то, что Греция избежит дефолта, и если долговые проблемы одной страны ещё можно считать относительно небольшими, то кризис всей европейской периферии - совсем другое дело.
Так или иначе, в мае Греции потребуется 10 млрд. евро, в том числе 8,5 млрд. евро для погашения долга к 19 мая. При нынешних темпах ведения переговоров этот день можно считать датой объявления о реструктуризации долга.
Очередной попыткой поддержать евро стали новости о возможном увеличении размера финансовой помощи Греции со стороны ЕС и МВФ до 120 млрд. евро, однако, рынок позволил EUR/USD лишь небольшую коррекцию.
За океаном же ждали объявления основной процентной ставки ФРС. Как и прогнозировалось, ставка осталась на прежнем уровне 0,25%. По мнению экспертов, экономисты Федерального Резерва придерживаются избранной ими тактики, и в ближайшее время ставка повышена не будет.
Отметим также, что не изменил своих ставок и ЦБ Новой Зеландии.
Таким образом, несмотря на попытки исправить положение (максимум 1,3265), пара евро/доллар всё же обновила годовой минимум, упав до отметки 1,3114. Фунт/доллар начал торговлю в районе 1,5250, а впоследствии опустился к минимуму 1,5124. Пара доллар/иена оттолкнулась от поддержки 93,00 и уверенно достигла максимума 94,31. Доллар/франк попытался уйти ниже 1,0850, но вместо этого вырос до максимума 1,0924.

Прогноз на четверг, 29 апреля 2010 года
В четверг стоит обратить внимание на публикацию уровня безработицы в Германии и изменения агрегата денежной массы М3 в ЕС. В США отметим производственный индекс ФРС-Чикаго и данные по рынку занятости. Уровень безработицы будет также опубликован и в Японии, где, помимо прочего, интерес будет представлять и индекс потребительских цен.
Ситуация в еврозоне близка к критической: отчаянные попытки сторон сократить свои потери привели к образованию замкнутого круга, где помощь утопающим может быть оказана только в случае, если последние сами начнут себя спасать. Утопающие, в свою очередь, действовать не торопятся. В то же время другим бедствием становятся данные рейтинговых агентств, которые находят всё больше причин для дефолта пока только греческой экономики.
Евро/доллар, несмотря на закрытие выше уровня 1,32, продолжит стремиться к 1,31. Помешать ему в этом могут очередные заверения представителей ЕС о скором избавлении. Фунт попытается подняться к 1,53, однако дорога к 1,5100 по-прежнему открыта. Доллар/иена останется в пределах 93,70-94,70, а доллар/франк, вероятно, останется в диапазоне 1,0800-1,0900.

_http://www.fxclub.org/trader_analytic/sec73/2010/04/28/article9893.html Календарь экономических событий на 29 апреля

Обзор FOREX с 26 по 30 апреля. Прогноз на 03.05 - 07.05

Обзор FOREX с 26 по 30 апреля

Начало новой недели выдалось для доллара США менее удачным, чем большая часть недели предыдущей. Тем не менее, всё относительно.
Ангела Меркель вновь посеяла сомнения относительно своевременного оказания помощи Греции, заявив, что помощь Греции будет оказана только в случае серьезной необходимости при соблюдении правительством определённых условий. Кроме того, инвесторы опасаются и ситуации, когда греческое правительство будет просто вынуждено приступить к реструктуризации внешнего долга. Но и тут без главы немецкого правительства не обошлось: г-жа Меркель явно переосмыслила свои замечания, подчеркнув, что Германия заинтересована в сильном евро и готова помочь Греции, но перед этим сокращения расходов в греческом бюджете должны стать более очевидными.
Несмотря на многообещающие заверения европейской экономической и политической элиты, радость любителей риска была недолгой, подтверждением чему стала торговая сессия вторника.
Американский доллар вернул себе утраченное преимущество, отодвинув евро ещё ниже, словно указывая на тот факт, что единственной защитой от «диагнозов» рейтинговых агентств может быть лишь стабильно развивающаяся экономика и контролируемая задолженность. Вероятно, этого специалисты из Standard & Poor's и не нашли в Греции, понизив долгосрочные кредитные рейтинги страны сразу на три ступени – с «BBB+» до «BB+», переведя их в так называемую спекулятивную категорию. Одновременно краткосрочный кредитный рейтинг Греции был понижен до уровня «А-2».
Кроме того, целью того же агентства стала и младшая из пиренейских экономик. В частности, долгосрочные суверенные кредитные рейтинги Португалии в иностранной и национальной валютах были понижены до уровня «A-», а краткосрочные – до «A-2». Более того, прогноз по рейтингам установлен "негативный".
Более того, в среду был подписан «приговор» Испании, понизив её долгосрочный кредитный рейтинг с «АА+» до «АА», причём прогноз по рейтингу установлен "негативный". Таким образом, официальное признание неустойчивой уже третьей подряд экономики еврозоны за последние 2 дня значительно увеличило давление на единую валюту, подтвердив опасения о том, что ситуация в Греции только ухудшается и вскоре может повлиять и на другие страны региона.
Очередной попыткой поддержать евро стали новости о возможном увеличении размера финансовой помощи Греции со стороны ЕС и МВФ до 120 млрд. евро, однако, рынок позволил EUR/USD лишь небольшую коррекцию.

Во вторую половину недели стремление европейских лидеров спасти Грецию от дефолта обрело более определённую форму, оказав долгожданную поддержку единой валюте.
В частности, Германия и МВФ возобновили переговоры, а член Еврокомиссии Олли Рен заявил, что «работа в Афинах относительно плана помощи проходит весьма эффективно». Помимо прочего, еврокомиссар выразил уверенность, что переговоры завершатся в течение нескольких дней, в результате же будет выработана многолетняя программа помощи Греции, которая предоставит стране отсрочку для проведения необходимых реформ. Рен также подчеркнул, что спасение греческой экономики в интересах всей еврозоны.
В последний день рабочей недели инвесторы обрели бóльшую уверенность в том, что долговые проблемы Греции не приведут к дефолту её экономики. По словам аналитиков, совместный план помощи, разработанный ЕС и МВФ, скоро будет активирован, а значит Афины смогут расплатиться по долгам в мае и далее.
Помимо прочего, в ходе переговоров Греция наконец-то порадовала г-жу Меркель, предоставив план дополнительных сокращениях расходов бюджета.
Таким образом, спрос на евро и фунт вырос, однако, по мнению аналитиков, доллар сразу же вернёт себе преимущество валюты-убежища, как только риски возрастут.
Как и прогнозировалось, основная процентная ставка ФРС осталась на прежнем уровне 0,25%. По мнению экспертов, экономисты Федерального Резерва придерживаются избранной ими тактики, и в ближайшее время ставка повышена не будет. Сохранился курс денежно-кредитной политики в Новой Зеландии и Японии: основные процентные ставки были оставлены без изменений на уровне 2,50% и 0,10% соответственно.
Отметим также, что ВВП США за 1 квартал вырос на 3,2%, тогда как ожидался рост на 3,3%. В прошлом же отчётном периоде американская экономика выросла на 5,6%. С другой стороны, показатели потребительской уверенности продемонстрировали улучшение. В свою очередь, европейская статистика сюрпризов не преподнесла: индекс потребительских цен вырос на 0,1% до 1,5%. Уровень безработицы в Германии снизился с на 0,2% до 7,8%, в то время в целом по ЕС остался на уровне 10%.

Таким образом, пара евро/доллар открыла неделю торговлей в канале 1,3400-1,3300, зафиксировав максимум 1,3415. Далее вслед за кредитными рейтингами Греции, Португалии и Испании график двинулся вниз и, миновав поддержку 1,3200, обозначил новый годовой минимум 1,3114. Эта отметка стала пределом терпения лидеров ЕС, которые впоследствии смогли вернуть интерес к единой валюте. Перед выходными пара EUR/USD котировалась чуть выше 1,3300.
В начале недели пара фунт/доллар была близка к уровню 1,5500 (максимум 1,5498), однако политическая неопределённость в королевстве на фоне проблем всей Европы отбросила «британца» более чем на 300 пунктов вниз, к недельному минимуму 1,5124. Во вторую половину недели фунт вновь приблизился к 1,5400, но закончил сессию ниже 1,53.
Доллар/франк сумел подняться выше 1,0900 (месячный максимум 1,0924), но ближе к концу недели вновь ушёл ниже 1,0800. Пара доллар/иена, упав вначале к минимуму 92,80, довольно быстро восстановила утраченное и достигла максимума на отметке 94,57. Конец недели USD/JPY встретила уже ниже 94,00.

Прогноз на следующую неделю

Несмотря на прояснение ситуации по долгам Греции, обстановка на торговых площадках остаётся напряжённой. Понижение кредитных рейтингов Греции, Португалии и Испании агентством Standard & Poor's подтвердило опасения о том, что кризис в европейском регионе может распространиться и на другие страны.
Последние результаты переговоров между властями ЕС и МВФ несколько поправили положение, однако, отсутствие каких-либо реальных действий лишь по-прежнему вызывает у инвесторов тревожность.
В то же время, аналитики все равно склонны полагать, что данный момент у евро только один путь — вниз. Пара евро/доллар в течение недели едва не ушла ниже поддержки 1,3100, поэтому резкий откат наверх после комментариев представителей ЕС и МВФ может спровоцировать новую волну продаж единой валюты.
Бюджетные тревоги продолжают довлеть и над британским фунтом. Приближение даты выборов не вызывает у экономистов особого оптимизма: ни одна из политических партий до сих пор не может похвастаться преимуществом для обеспечения большинства в Парламенте. Миноритарное или коалиционное правительство послужит поводом усомниться в способности нового премьер-министра справиться с бюджетными трудностями и поставить экономику под удар рейтинговых агентств.

Из релизов экономических данных, запланированных на следующую неделю, в первую очередь, стоит отметить данные по США, а именно показатели занятости, которые, согласно предварительным прогнозам, могут продемонстрировать позитивную динамику. Кроме того, стоит обратить внимание на публикацию производственного индекса ISM, данных по объёму незавершённых сделок по продаже жилья и изменению объема производственных заказов.
Из европейских экономических показателей можно выделить объемы розничной торговли в Германии и еврозоне, региональные индексы PMI, изменение объёма денежного агрегата M4 в Великобритании, данные по промышленному производству и изменению объема производственных заказов в Германии.
Однако, наиболее ожидаемой новостью, безусловно, станет публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке с последующей пресс-конференцией главы ЕЦБ Жан-Клода Трише. Согласно предварительному прогнозу, процентная ставка останется без изменений на уровне 1.00%.
Своё решение по денежно-кредитной политике озвучит и Резервный банк Австралии, от которого ожидают повышения ставки на 0,25% до 4.5%.
Учитывая понижательное давление на европейские валюты, в течение следующей торговой недели пара евро/доллар, вероятно, будет котироваться в пределах уровней 1.30 и 1.34. В случае пробоя поддержки 1.5150 пара фунт/доллар может опуститься ниже 1.50 фигуры. Тогда как, ближайшим сопротивлением выступит уровень 1.5400. Японская иена, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 93.00 — 95.00.
_http://www.fxclub.org/trader_analytic/sec1829/2010/05/02/article9903.html Календарь экономических событий на 03.05 - 07.05

Обзор FOREX за 04 мая. Прогноз на 5 мая

Обзор FOREX за 04 мая
Cоглашение ЕС и МВФ о предоставлении Греции кредита на сумму 110 млрд. евро не уменьшило опасений инвесторов относительно распространения «долговой чумы» на другие страны еврозоны. В первую очередь, речь идет об Испании и Португалии, где потребности в финансировании почти в два раза превышают нынешние потребности Греции. Это и определило характер торгов во второй день торговой недели.
Дополнили картину сомнения о том, способна ли Греция реализовать все меры по ужесточению налогово-бюджетной политики, предусмотренные условиями плана спасения.
Тем временем, в Афинах государственные служащие и учителя уже покинули рабочие места и начали 48-часовую забастовку в знак протеста против принятия поистине драконовских мер. Отметим, что эта забастовка началась за день до общей забастовки в Греции, которая, как говорят, может парализовать всю страну.
Фундаментальные данные же по странам еврозоны, показали ухудшение динамики, тогда как ожидалось улучшение, смотрелись крайне бледно и никак не удерживали европейские валюты от продолжения движения вниз.
Между тем, набирающее обороты восстановление экономики США, о котором ясно свидетельствует макроэкономическая статистика, укрепило уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки раньше, чем это сделают Евросоюз и Япония.
Согласно опубликованному во вторник отчету Министерства торговли США, объем новых заказов на товары в производственном секторе вырос в марте на 1.3% до 391,5 млрд. долларов, тогда как экономисты ожидали снижение на 0.1%. При этом объём незавершённых сделок по продаже жилья также превысил ожидания экспертов, прибавив 5.3% при прогнозе +5.0%.
Таким образом, в условиях стремления инвесторов обезопасить свои активы, пара евро/доллар возобновила масштабный нисходящий тренд, совершив прорыв ниже фигуры 1.30 и обновив годовой минимум на отметке 1.2963. В то же время, валюта США немного снизилась против другой валюты-убежища - японской иены, но сумела продемонстрировать рост против британского фунта. Риск формирования парламента без явного большинства накануне всеобщих выборов в Великобритании, привёл пару фунт/доллар к 5-недельному минимуму 1.5088. По мнению экспертов, парламент, в котором ни одна из партий не имеет явного большинства, не сможет развернуть ситуацию с растущим бюджетным дефицитом Великобритании, что ставит под угрозу суверенный кредитный рейтинг страны.
Что касается других валют, то австралийский доллар продемонстрировал негативную динамику, снизившись против доллара США почти на 200 пунктов, несмотря на решение Резервного банка Австралии повысить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов.


Прогноз на среду, 5 мая 2010 года
В связи с падением спроса на рисковые инструменты в среднесрочной перспективе европейская валюта, вероятно, продолжит оставаться под достаточно сильным давлением. Но, все же, после столь сильного снижения во вторник в среду возможна небольшая коррекция, которая, вероятно, позволит евро подняться чуть выше фигуры 1.30, прежде чем пара продолжит свое нисходящее движение. Следующим важным уровнем поддержки для европейской валюты выступит отметка 1.2880.
Что касается британской валюты, то в краткосрочной перспективе пара фунт/доллар, скорее всего, будет торговаться без изменений или с понижением, так как инвесторы будут ждать результатов парламентских выборов в Великобритании, где лидер до сих пор не выявлен. Ближайшая поддержка для фунта расположится на уровне 1.5100, пробой которого откроет дорогу для тестирования следующей в районе 1.5000.
Пара доллар/иена, вероятно, в течение "золотой недели" (праздники в Японии), будет торговаться в диапазоне 94.00 — 95.00.
Из экономических показателей, намеченных на среду, можно выделить данные по розничной торговле еврозоны и индексы PMI для сектора услуг для ряда европейских стран, а также изменение числа занятых от ADP.

Прогнозы начальника аналитического отдела FOREX CLUB

Самолеты уже не первым делом
В ожидании решения греческого вопроса валютный рынок взял паузу. Размах колебаний основных валют был довольно узок. В виду того, что курс не уходит далеко от своего среднего значения, такая конфигурация рынка позволяет извлекать прибыль из покупок валюты у нижней границы и продаж у верхней. Подобные периоды преобладают на рынке. Вполне возможно, что и апрель открыл сезон спокойной низкорискованной торговли. Тем более что в пользу сдержанных движений говорят равные по силе противодействующие факторы. Но обо всем по порядку.

Высокий уровень дефицита бюджета Греции, грозящий дефолтом стране, снижает стоимость евро уже не первый месяц. Ситуация усугубляется еще и тем, что представляемые Афинами статистические данные оказываются искаженными. На самом деле финансовые проблемы оказываются более глубокими. Спасением могла оказаться помощь соседей по Евросоюзу и выделение МВФ кредитов. Но взамен финансовые институты требовали жестких непопулярных мер, включающих резкое сокращение дефицита бюджета, снижение зарплат государственных служащих и пенсий. Массовые протесты вызвали слухи о том, что Греция на этот раз откажется от помощи МВФ, что не позволит ей погасить вовремя свои долги. Случись подобное, последствия сложно было предсказать. Тем более, что аналогичные проблемы дефицитов имеют еще несколько европейских государств, включая Испанию и Португалию. Эти слухи уже привели к падению евро в конце марта более чем на 3%. Т.е. каждые $100 трейдера даже при умеренной агрессивности давали прибыль в дополнительные $100. Греческие проблемы не были ни для кого сюрпризом. Они формировали негативное для евро поле, позволяя с высокой долей вероятности ждать снижения котировок.

В виду нарастающих вопросов к правительству министру финансов Греции пришлось в начале апреля опровергать эти слухи. По-видимому, других альтернатив у страны не оставалось. Неясным был только вопрос о том, сколько денег будет выделено Афинам, и будет ли эта помощь адекватной и достаточной. Представители ведущих государств Европейского союза заявляли о том, что они предпримут достаточно усилий для того, чтобы не оставить тонущую галеру греческой экономики. Новости о достижении договоренности европейских стран о заниженной процентной ставке для пакета финансовой помощи Греции и снижение квартального дефицита страны до 4,3 млрд. евро позволили, наконец, евро/доллару стабилизироваться.

Между тем, пищу для размышлений давали и макроэкономические показатели. Неожиданно благоприятным вышел индекс ISM США для непроизводственной сферы, показатель прироста незавершенных сделок по продаже жилья в Америке также порадовал. Знаковым событием стало решение ЦБ Австралии поднять свои процентные ставки, повышая интерес к валютам тех стран, которые завязаны на экспорт ресурсов.

Негативными для доллара оказались новости по дефициту торгового баланса США. Его рост поддержал единую европейскую валюту против американской. Рынки также были потрясены сообщениями об обвинениях банка Goldman Sachs в мошенничестве, якобы поступивших со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Фондовые индексы резко двинулись вниз, а вместе с ними — и котировки валют с более высокими процентными ставками. Если говорить о влиянии на валюты, то эти новости не позволили паре евро/доллар надолго задержаться выше 1.3600. Кроме того, превалирующими новостями оставались проблемы греческой экономики. Серьезный вклад в падение евро внесли специалисты из Moody's, которые понизили суверенный рейтинг Греции с «А2» до «А3», признав также, что в данный момент греческое правительство не выполняет программу по сокращению дефицита госбюджета. Как следствие, новый уровень был сразу же поставлен на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения. Таким образом, греческие ценные бумаги переходят в разряд «мусорных». Следом снизил свой рейтинг по Греции и Standard & Poor's. Кроме того, не остались в стороне и Португалия с Испанией. Их рейтинги также были понижены, причём дальнейшие прогнозы по ним были установлены на "негативный". Таким образом, официальное признание неустойчивой уже третьей подряд экономики еврозоны значительно увеличило давление на единую валюту, подтвердив опасения о том, что ситуация в Греции только ухудшается и вскоре может повлиять и на другие страны региона.

Стоит заметить, что британская валюта в апреле вела себя более уверенно, несмотря на приближающиеся парламентские выборы. Отчасти это было связано с тем, что, судя по предварительным опросам, растет разрыв между партиями. А это позволяет надеяться на появление в парламенте большинства, которое сможет выработать эффективную политику восстановления экономики Великобритании и снижения уровня бюджетного дефицита. Дополнительную уверенность инвесторам придавали и чуть более сильные макроэкономические показатели. Тем не менее, предвыборная неопределенность не позволяла британской валюте сколько-нибудь значительно укрепиться.

Прогноз на май

Итак, по прошествии более чем трех месяцев активных дебатов по греческих долговым проблемам страны Европейского союза вроде как договорились о выделении беспрецедентного пакета помощи Афинам. В обмен, греки должны серьезно снизить государственные расходы на служащих, пенсионеров. Конечно, подобные урезания вылились в массовые акции протеста. Что тут и говорить: даже военные летчики и те бастуют. Но греки должны осознать, что если бы страна не согласилась на эти суровые меры, то она бы не получила необходимых денег для покрытия долговых обязательств. В итоге стране грозил дефолт и выход из евросоюза. Возвращение к национальной валюте привело бы к ее быстрой девальвации, что, скорее всего, вылилось бы в еще большее реальное обесценение зарплат. Таким образом, если греки, несмотря на всю болезненность ситуации, будут прилагать все усилия для соблюдения договоренности, то ситуация в стране может стабилизироваться по менее шоковому сценарию.

Впрочем, сегодняшняя ситуация не заканчивается объявлением решения о выделении денег Афинам. Так Германия, тянущая на себе весомую долю в обеспечении Греции ресурсами, должна еще одобрить Парламентом заявленную сумму. Да и сами Греки на правительственном уровне должны утвердить все урезания госслужащим. В те время, как на улицах полиция сдерживает демонстрантов, одобрение всего пакета мер выглядит сомнительным. Именно поэтому инвесторы не верят в то, что кредитный кризис разрешился. Ведь из-за спины греков явственно проглядываются проблемы Португалии и Испании. До тех пор, пока Европейский Союз не покажет себя, действительно, единой силой, умеющей контролировать и решать свои внутренние задачи, евро остается под давлением.

Да и независимая от евро Великобритания также находится под ударом. Сейчас ее национальная валюта стабилизировалась. Трейдеры перестали агрессивно продавать фунт, надеясь на то, что новый Парламент решит проблему нарастающего бюджетного дефицита. Но здесь также следует понимать, что даже если после выборов будет создано необходимое большинство, это еще не решение проблем. А решение, скорее всего, будет также включать в себя урезания государственных расходов, что сбавит темпы роста британской экономики. Кроме того, в виду политической неопределенности и Банк Англии может еще длительное время сохранять низкие процентные ставки. Т.е. негатив для фунта остается, хотя и не столь существенный в сравнении с евро.

Если сравнивать с ситуацией в США, то она выглядит, по крайней мере, стабильной. Да, скандалы с Goldman Sachs подрывают доверие инвесторов. Но это временное явление. Экономика США постепенно восстанавливается, хотя и медленно. Тем не менее, ожидания того, что Федеральный Резерв в конце года начнет повышение процентных ставок, нарастают. Стоит учесть, что до этого события еще 6 месяцев. Прогнозировать немедленный и существенный рост доллара, полагаясь на будущее повышение ставок не стоит. Тем более, что самые крупные развитые и развивающиеся страны пытаются размыть роль доллара по другим валютам. Так Китай, например, пытается с одной стороны, проработать меры для превращения юаня в конвертируемую валюту. С другой – происходит увеличение торговых площадок, на которых юань торгуется за другие валюты. Повышение роли китайской валюты хотя бы даже на региональном уровне является знаковым событием.

Но это вероятное будущее валютного рынка. Возвращаясь же к прогнозу на май, мы приходим к выводу, что практически все факторы поддерживают идею дальнейшего ослабления евро и фунта в пользу доллара. Основное беспокойство в этом прогнозе вызывают данные по валютным фьючерсам, демонстрирующим максимальное количество открытых коротких позиций по евро. Это означает, что большинство желающих сыграть на понижение евро, уже играют и уже находятся в позиции. Когда больше некому продавать, то на рынке происходит рост котировок при появлении малейших признаков для этого. В текущих условиях такой рост мы предполагаем возможным в случае появления слабых макроэкономических данных по США. Сейчас все взоры устремлены на Европу, и, например, слабые данные по рынку труда в США, могут оказаться той неожиданностью, которая вызовет резкий скачок по евро/доллару. Дело в том, что инвесторы надеются на дальнейшее восстановление американской экономики. И низкая занятость или другие показатели потребительской активности повлияют на ожидания по ставкам, и, соответственно, скажутся на стоимости доллара. Таким образом, мы предполагаем рассматривать американские показатели при изучении возможности отката европейских валют наверх.

В целом, мы продолжаем ожидать снижения евро/доллара до уровня 1.2600. Это то значение, которое мы прогнозировали в прошлом месяце, но пара туда не дошла. Для фунт/доллара ожидаемой целью будет 1.4800. Если этот барьер не удержится, то далее пара может рухнуть до 1.4100.

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: США подвела мир «под монастырь»

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: США подвела мир «под монастырь»

Сегодня на валютных торгах наблюдается рост курса рубля по отношению к доллару, но снижение по отношению к евро. С одной стороны, это отражает ситуацию на международных валютных торгах, на которых евро укрепляется, с другой стороны, - в Москве с понедельника по среду мы наблюдали постоянный рост объемов сделок по доллару и стабильные объемы по евро. Поэтому можно предположить, что сегодняшний взлет евро обусловлен «догоняющей» реакцией участников торгов на ситуацию на международном рынке FOREX, на котором единая валюта после небольшого отката вновь взяла отметку в 1,40 и устремилась дальше вверх.

Доллар расчетами «завтра» снижается почти на 18 копеек до 30,7201 рублей. Объемы торгов сегодня намного ниже и на рынке нет идей. Спекулянты ожидают наплыв долларов и евро на рынок в результате продажи компаниями-экспортерами своей валютной выручки для уплаты налогов. Но, пока этого наплыва не наблюдается, а снижение сальдо платежного баланса тревожный сигнал, означающий опережающий рост импорта по отношению к экспорту и давление на российскую валюту. А тут еще распродажи сырьевых валют по всему миру на волне ожиданий снижения их курсов в результате давления со стороны США и удорожанию денег в Китае после поднятия ставок. В результате, спекулянты выводят средства из валют развивающихся стран и покупают резервные валюты.

Евро сегодня продолжил удорожание по отношению к рублю. Единая валюта расчетами «завтра» прибавляет 32 копейки и стоит 43,08 рубля. Подобный уровень курса единой валюты уже требует вмешательства российского Центробанка, поэтому уже завтра курс евро может снизится ниже 43 рублей.

На международных валютных торгах евро серьезно укрепляется по отношению к доллару на волне хорошей макроэкономических данных ЕС и роста прибылей континентального корпоративного сектора. Основная валютная пара торгуется на уровне 1,4025 и есть все шансы для ее дальнейшего роста.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственного сектора вырос в октябре до 54,1 пунктов по сравнению с 53,7 пунктами в сентябре, что указывает на благоприятную ситуацию в еврозоне. Более того, на рынки муссируются слухи, что ЕЦБ станет первым из регуляторов развитых экономик, который прекратит меры стимулирования, что может привести к укреплению единой валюты до $1,45.

А ожидаемый новый раунд количественного смягчения со стороны ФРС США в ноябре является еще одним аргументом в пользу снижения курса доллара. Вливание $1 трлн. при одновременном наращивании долга до $1,5 трлн. вряд ли может считаться знаком оздоровления американской экономики.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар стал жертвой коррекции

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар стал жертвой коррекции

Российский валютный рынок сегодня охватили «коррекционные» настроения. Игра на снижение рубля закончилась, и сегодня мы наблюдаем рост курса российской валюты по отношению к евро и доллару США. Растущая цена на нефть также поддерживает российскую валюту. На международных валютных торгах доллар отступает по отношению к евро на волне слухов, что ФРС США будет проводить политику количественного смягчения постепенно, что удержит доллар от стремительного падения. В фокусе внимания участников торгов FOREX саммит G-20 в Сеуле, на котором среди прочих вопросов будут рассматриваться и проблемы валютного рынка.

Доллар расчетами «завтра» снижается на восемь копеек до 30,5375 рублей. Евро отступил на 34 копейки до 42,48 рублей. Рынок ожидает массовый приток валюты от компаний, которые будут продавать свою валютную выручку для выплаты налогов. Кроме этого, нельзя забывать, что долларовый дефицит на рынке создан искусственно на фоне высоких цен на нефть. Кроме этого, в мире инвесторы уходят в сырьевые валюты развивающихся стран на ожиданиях их укрепления под давлением США на саммите G-20. Это оказывает психологическую поддержку рублю.

Сегодня баррель нефти марки Brent прибавляет в цене 0,8% и торгуется на уровне $82,51 за баррель. Растущая цена на нефть – свидетельство роста валютных поступлений в российскую экономику, что является определяющим фактором поддержки курса российской валюты. Даже снижающееся сальдо платежного баланса не станет препятствием для укрепления российской валюты на фоне роста объемов иностранных инвестиций.

На международном валютном рынке доллар сегодня незначительно укрепляется по отношению к единой валюте. Рынок ожидает ноябрьского заседания ФРС, на котором возможно будет дан старт новому раунда масштабного количественного смягчения (QE2). Уже почти никто не сомневается, что массированный выкуп американского госдолга продолжится на волне неудовлетворительного уровня роста потребительских цен (0,2% за год) и высокого уровня безработицы в США (9,6%). Инвесторы опасаются, что $1 трлн будет потрачен за короткий период времени, что может привести к обвалу курса американской валюты. Однако, судя по сигналам из ФРС, выкуп облигаций будет происходить постепенно в целях недопущения шоков.

Саммит G-20 вряд ли примет судьбоносные решения, - уж слишком разношерстный состав его участников, - но все-таки стоит внимательно присмотреться к дискуссиям в Сеуле. Особое внимание будет уделяться новой валютной политике. США выступают за либерализацию курса юаня, а именно его ревальвацию. Пекин опасается, что американские предложения похожи на договор в отеле «Астор Плаза» в середине 80-х, когда курс доллара снизился, давая конкурентное преимущество американской экономике, а курс остальных валют вырос. Для Японии это закончилось «потерянным десятилетием» под эгидой стагнации и дефляции. Поэтому, из договоренностей в Сеуле можно будет заключить, в каком русле будет двигаться мировая валютная политика.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Рубль продолжает наступать на доллар

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Рубль продолжает наступать на доллар

Налоговый период для российских экспортеров энергоресурсов стал главным драйвером укрепления рубля на российских валютных торгах. На наш взгляд, на текущей неделе доллар будет кол*****ся в диапазоне 29,90-30,60 с дальнейшей вероятностью снижения курсовой стоимости. Евро сегодня укрепляется в результате роста единой валюты на международных торгах до шестимесячных максимумов. Дорожающая нефть также оказывает поддержку российской валюте.

Доллар расчетами «завтра» на торгах в Москве дешевеет на один процент до 30,2275 рублей. Евро, в свою очередь, укрепляется на четверть процента до 42,45 рублей. Нефть марки Brent дорожает на 0,9% до $83,87 за баррель.

Мы придерживаемся своего прогноза, согласно которому рубль может укрепиться до 29 по отношению к американской валюте, принимая по внимание фундаментальные показатели российской экономики. Несмотря на снижение сальдо текущего баланса Российской Федерации, восходящий тренд стоимости «черного золота» свидетельствует о росте объемов поступления валюты в российскую экономику. Низкие по сравнению с предкризисными годами уровень инфляции (мы прогнозируем 8,5% по результатам текущего года) и увеличивающиеся объемы международных ресурсов дает российским регуляторам пространство для маневра.

В преддверии предвыборного цикла российские власти будет заинтересованы в укреплении рубля в целях постепенного улучшения уровня жизни населения в результате роста покупательной способности. Также нельзя забывать, что отмечается опережающий рост прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, - а это наряду с возможным вступлением РФ в ВТО и приватизации крупных пакетов в госкомпаниях в следующем году может означать рост валютных поступлений в российскую экономику. Следовательно, курс доллара на уровне 26 рублей может стать вполне реальным уже в первой половине 2011 года.

Что касается курса единой валюты, то объем торгов по евро остается несущественным и крайне волатильным, поэтому, с основном, курс евро в Москве следует в русле динамике по единой валюте на международных торгах. А евро сейчас укрепляется после саммита G-20. Рынок живет ожиданиями массированных денежных вливаний со стороны ФРС США, поэтому курс доллара снижается. Сегодня основная валютная пара торгуется на уровне 1,4048. На текущей неделе, скорее всего, будет преодолена планка в 1,41.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Лишь бы не было войны!

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Лишь бы не было войны!

Сегодня на валютных торгах мы наблюдали коррекцию курса рубля по отношению к доллару. Впрочем восходящий тренд российской валюты пока остается актуальным на фоне высоких цен на нефть и сезона налоговых платежей российскими ресурсными компаниями. Евро снижается по отношению к рублю, что отражает динамику на международных валютных торгах, на которых единая валюта отступает по отношению к доллару.

Доллар расчетами «завтра» по результатам торговой сессии укрепился по отношению к рублю на 14 копеек до 30,3925 рублей. Евро, в свою очередь, напротив, подешевел по отношению к российской валюте на 13 копеек до 42,26 рублей. При этом нефть торгуется на высоких уровнях, - сегодня баррель «черного золота» марки Brent подешевел на 0,4% до $83,22.

Несмотря на слабую динамику сегодня, рубль имеет все основания для укрепления. Мы, по прежнему убеждены, что российская валюта может укрепиться до конца ноября до 29,3 рублей за доллар. Этому способствуют и высокие цены на нефть. Цена выше $75 за бочку североморских сортов является крайне комфортным для российской экономики, так как растут валютные поступления. Более того, в четвертом квартале наблюдается опережающий рост прямых иностранных инвестиций в Россию, что также окажет существенную поддержку российской валюте.

На саммите G-20 в Сеуле речь шла об искусственном занижении курса валют со стороны ряда развивающихся экономик, прежде всего Китая, Бразилии и Индии. Россия, будучи четвертым государством из неформального объединения БРИК, является единственным настоящим индустриальным государством и выгодно отличается в глазах международного сообщества своей четкой и ясной валютной политикой. Россия в настоящее время не заинтересована в снижении курса рубля, так как это приведет к снижению покупательной способности населения в важный предвыборный период. Поэтому в вопросе «валютных войн» Москва выступает на стороне развитых стран, что имеет позитивное репутационное значение.

На международных валютных торгах сегодня доллар теряет укрепляет позиции на волне падения котировок высокорискованных активов, - инвесторы страхуют свои риски в «защитном» долларе, - основная валютная пара торгуется сейчас на уровне 1,3871. Но мы считаем укрепление американской валюты краткосрочным явлением, принимая во внимание скорое заседание ФРС США, на котором, скорее всего, будет принято решение о начале нового раунда массированного выкупа американского госдолга, что окажет неминуемое давление на доллар США. На прогноз по курсу доллару на конец ноября 1,45 за евро.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ИТОГИ БИРЖЕВОЙ НЕДЕЛИ И ПРОГНОЗ НА СЛЕДУЮЩУЮ

ИТОГИ БИРЖЕВОЙ НЕДЕЛИ И ПРОГНОЗ НА СЛЕДУЮЩУЮ

Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average на текущей неделе практически не изменился, прибавив 0,05%. Инвесторы за океаном замерли в ожидании заседания ФРС США, которое пройдет 2-3 ноября. Хотя его результаты уже можно назвать «секретом Полишинеля», так как рынки пребывают в полной уверенности, что нового раунда количественного смягчения не избежать из-за высокого уровня безработицы (9,6%) и неудовлетворительного роста потребительских цен (0,2% за год). Вопрос состоит в том, насколько эффективными окажутся действия регулятора.

На основных мировых фондовых рынках кривая волатильности биржевых индикаторов соответствует динамике апреля текущего года, что с технической точки зрения означает возможность болезненной коррекции на мировых биржах. С другой стороны, после краткосрочной коррекции может наступить стремительный рост, подстегиваемый активными действиями ФРС по выкупу гособлигаций. Так что, новогоднее ралли может стать реальностью.

На российских фондовых площадках на прошедшей неделе царили мрачные настроения, - рублевый индекс ММВБ по результатам биржевой недели снизился на 0,84%, в то время как долларовый РТС отступил на 1,38%. Это обусловлено бегством капиталов инвесторов с развивающихся рынков на волне неопределенности с состоянием экономики США. Поэтому, пока не прояснится ситуация с объемом мер стимулирования за океаном, возвращения западных инвесторов на российские рынки ждать не стоит.

Прошедшая неделя прошла под знаком промежуточных выборов в Конгресс США, на которых уверенную победу одержали республиканцы. Это может означать, что республиканское большинство в американском парламенте будет выступать за свертывание широкомасштабной программы мер стимулирования, - негативная новость для фондовых рынков. Поэтому американский фондовый рынок замер в ожидании дальнейшего развития событий в Вашингтоне.

Опубликованные сегодня предварительные данные по динамике ВВП свидетельствуют о незначительном оживлении американской экономики, - в третьем квартале показатель вырос на 2% по сравнению с ростом на 1,7% во втором квартале. Позитивной новостью стало увеличение потребительской активности на 2,6%, - рекордный показатель с 2006 года.

Главной новостью следующей недели будет заседание ФРС США, на котором будут рассматриваться дальнейшие меры поддержки монетарной политики. Уже никто не сомневается, что регулятор будет активно выкупать американский госдолг, но пока не ясны объемы выкупа. Называются разные цифры – от $500 млрд до $1 трлн.

В России на следующей неделе возможен интерес инвесторов к производителям удобрений на волне ожиданий роста потребления их продукции после неурожая в текущем сельскохозяйственном году и на волне поглощения крупнейшего производителя удобрений Potash со стороны BHP Billiton.

Также на руку производителям калийных удобрений играет и информация о том, что с 2013 года на фоне вступления РФ в ВТО будут сняты ограничения за цены хлористого калия. Это может привести к росту капитализации российских производителей удобрений. Поэтому стоит обратить внимание на акции «Уралкалия» и «Сильвинита».

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Сегодня в фокусе внимания данные по ВВП США

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Сегодня в фокусе внимания данные по ВВП США
Несмотря на все фундаментальные основания для укрепления рубля, сегодня на российских валютных торгах наблюдаем обратную динамику. На курс российской валюты давит дешевеющая нефть и нестабильная ситуация на мировых фондовых площадках. Евро также сегодня укрепляется на торгах в Москве. На международных валютных торгах доллар укрепляется на фоне снижения оптимизма на мировых фондовых площадках.
Доллар расчетами «завтра» укрепляется по отношению к российской валюте на 17 копеек до 30,84 рублей, в то время как евро кладет в свою копилку девять копеек до 42,62 рублей. Цена декабрьского фьючерса на нефть марки Brent снижается на 0,6% до $83,02.
Российский рубль сегодня снижается вслед на нефтяными котировками. «Черное золото» дешевеет на волне укрепления американского доллара. Ожидается, что всю следующую неделю цена на нефть будет снижаться на фоне роста запасов энергоносителей в США и увеличения объемов поставки нефти членами картеля ОПЕК на 1,5% до 13 ноября.
Участники торгов ведут себя осторожно перед заседанием ФРС США, которое намечено на 2-3 ноября. Поэтому сегодня наблюдаем волну продаж на фондовых торгах. В результате инвесторы уходят в защитные долларовые активы. Внимание международного инвестиционного сообщества приковано к динамике основной валютной пары, - сейчас она торгуется на уровне 1,3822.
Ожидается, что ФРС США начнет новую волну количественного смягчения (QE2) общим объемом в $1 трлн сразу после ноябрьского заседания. Однако, станет ли это панацеей от слабой динамики восстановления американской экономики остается открытым вопросом.
Кроме этого, инвесторов беспокоит состояние американской экономики. На фоне рекордных уровней безработицы (9,6%) трейдеров беспокоят темпы роста ВВП США. Сегодня в 16.30 по московскому времени будут опубликованы данные по динамике американской экономики за третий квартал, именно эти данные наряду с решением ФРС зададут динамику международных фондовых и валютных торгов на следующей неделе.
Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Выборы США привели к падению доллара

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Выборы США привели к падению доллара

На российских валютных торгах сегодня наблюдаем вялую динамику - инвесторы заняли выжидательную позицию. Рубль незначительно укрепляется по отношению к доллару и дешевеет по отношению евро. Это обусловлено ситуацией на рынке FOREX. Мировые рынки замерли в ожидании заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором будет приниматься решение по объемам нового раунда количественного снижения (QE2).

Рубль расчетами «завтра» дорожает на четверть копейки до 30,7725 за доллар, в то время как евро кладет в свою копилку одиннадцать копеек и стоит уже 43 рубля. Укрепление евро объясняется «бычьими настроениями» по отношению к единой валюте со стороны участников торгов. В результате действий ФРС США, доллар имеет шанс подешеветь вплоть до 1,45 за евро до конца года. В настоящее время основная валютная пара торгуется на уровне 1,3976.

Судя по оптимистичному настрою на мировых фондовых площадках и снижению курса доллара на мировых валютных торгах, рынок не сомневается, что регулятор продолжит выкуп американского госдолга. Напомним, что в последний раз массированные вливания в американскую финансовую систему ФРС США начались в конце 2008 года, что привело к росту стоимости большинства ценных бумаг. Теперь спекулянты также надеются на подобный эффект в течение ближайших трех месяцев.

Власти США вынуждены проводить политику «накачивания» денег в финансовую систему на фоне низкого уровня инфляции (2% за год) и высокой безработицы (9,6%). Промежуточные выборы в США стали провальными для демократической администрации. Однако Обаму еще рано называть «президентом одного срока». У республиканцев пока нет харизматичных кандидатов на президентский пост, а экономическая политика демократов в целом принесла плоды, - удалось избежать длительной рецессии, спасена автомобильная промышленность США, были запущены важные социальные программы, - например, всеобщего медицинского страхования. На этом фоне мы ожидаем продолжение политики стимулирования экономики, хотя ее объемы могут быть существенно урезаны по требованию республиканского большинства в конгрессе США.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

Заседание ФРС: сколько будет в миллиардах?

СЕГОДНЯ СОСТОИТСЯ ИНТЕРНЕТ-КОНФЕРЕНЦИЯ: «Заседание ФРС: сколько будет в миллиардах?»
________________________________________
3 ноября в 12:00 состоится заседание Федеральной резервной системы США, на котором, как ожидается, будет объявлен размер новой программы количественного смягчения (QE2). Участники рынка ждут от ФРС конкретных цифр по сумме вливания денег в американскую экономику, объем которого, ожидается на уровне от $500 млрд. до $1,5 трлн.

Кроме того, 2 ноября прошли выборы в конгресс США, которые также могут повлиять на динамику финансовых рынков. От новой расстановки сил в Конгрессе будет зависеть, насколько будет поддерживаться в дальнейшем политика Барака Обамы.

В связи с этим возникают вопросы: Насколько итоги заседания ФРС могут отразиться на мировых фондовых рынках? Что, если сумма, выделенная ФРС, окажется намного ниже ожиданий рынка? Если рынок уже заложил сумму от $500 млрд. до $1,5 трлн., то насколько сильно могут упасть фондовые индексы при более низких цифрах? как может отразиться победа республиканцев на выборах в Конгресс?

Конференция пройдет на сайте БКС с 12:00 до 14:00 мск. Свои вопросы вы можете задать прямо сейчас:_http://www.bcs-express.ru/conference...asp?conf_id=80


На ваши вопросы отвечают:

Ольга Беленькая, зам. руководителя аналитического департамента ООО «СОВЛИНК»;
Константин Гуляев, руководитель отдела акций ИФД «Капиталъ»;
Андрей Диргин, начальник аналитического отдела FOREX CLUB;
Дмитрий Шишов, начальник отдела экспертов БКС Экспресс;
Дмитрий Макаров, аналитик ИК «Галлион Капитал».
Forex Club

Аналитический обзор рынка FOREX за неделю, с 1 по 5 ноября

Аналитический обзор рынка FOREX за неделю, с 1 по 5 ноября

Новая неделя на рынке FOREX началась с технического сбоя на азиатском рынке, вследствие которого пара USD/JPY (открывшаяся, к слову, на новом многолетнем минимуме ниже 80.30) взлетела на фигуру до 81.40, после чего вернулась в область 80.50-80.70. Как выяснилось в дальнейшем, в мировые торговые системы попала ошибочная котировка.

В дальнейшем, в течение недели, курс доллара в отношении ряда других основных валют постепенно снижался. Однако разогнавшиеся конкуренты доллара не сумели пробить целевые уровни сопротивлений, после чего валюта США вернула все упущенные позиции. Вышедший в понедельник индекс PMI для производственного сектора Великобритании оказал поддержку европейским валютам, укрепившись до 54.9, но данные по США не позволили доллару продолжить снижение. Несмотря на то, что данные оказались неоднозначными (цифры по потребительским доходам и расходам оказались хуже прогнозов, а производственный индекс ISM промышленности в октябре поднялся до 5-месячного максимума 56.9), медвежий тренд по доллару был прерван, а пара EUR/USD отправилась к поддержке 1.3870. Особенно хорошо на данные по индексу ISM отреагировал швейцарский франк: пара пробила важный технический уровень 0.9900 и максимум прошлой недели и направилась выше, в сторону паритета, однако так его и не достигла.

Вторник, как и ожидалось, прошел в ожидании решения FOMC, однако еще до начала торгов в Нью-Йорке участников рынка ждал серьезный сюрприз. Резервный банк Австралии принял решение о повышении ставки на 0.25% до 4.75%, что спровоцировало рост австралийца более чем на 100 пунктов вверх и оказало значительное давление на доллар против остальных валют. При этом пара AUD/USD превысила уровень паритета с долларом, закрепившись выше уровня 1,0000. Напомним, что большая часть аналитиков ожидала, что ставки останутся без изменений. Неожиданно низкое значение индекса PMI в строительном секторе Великобритании, опубликованное чуть позже (51.6 против ожидаемых 53) привело к «распродаже» фунта против других валют. Пара GBP/USD оформила нижний экстремум на отметке 1.5958, упав более чем на 100 пунктов. Резкие движения совершили и фунтовые кроссы – в частности, GBP/CHF упал более чем на 200 пунктов. Остальные европейские валюты – евро и франк - почти весь день росли против доллара на фоне напряженности перед заседанием FOMC и промежуточными выборами в конгресс США. В итоге EUR/USD, укрепившись на 150 пунктов и пробив максимум предыдущего дня, закрепился у уровня 1,4050, а USD/CHF упал более чем на фигуру и закрепился у отметки 0,9800.

Опубликованное в среду решение FOMC заставило рынок «содрогаться», по опубликованным сообщениям размер программы количественного смягчения (QE) составит 850 млрд. долларов. Опасаясь удешевления доллара вследствие реализации этой программы, трейдеры не оставили доллару шансов: пара EUR/USD взлетела до отметки 1,4209, GBP/USD – до 1,6155, USD/CHF упала до 0,9690, USD/JPY – до 80,87, после чего пары довольно быстро вернулись к «линии старта», относительно которой продолжались широкоамплитудные колебания в течение получаса. Когда ажиотаж окончился, доллар оставался под давлением.
В ходе торгов в четверг инвесторы продолжили активно продавать американскую валюту по отношению к евро, британскому фунту и ряду других высокодоходных валют.

ЕЦБ и Банк Англии не стали прибегать к дополнительным мерам стимулирования и объявили о сохранении своих процентных ставок на прежних уровнях.
В ходе своей пресс-конференции глава ЕЦБ Трише заявил, что существующие нетрадиционные программы стимулирования будут «временными по своей природе».

Поддержку курсу фунта, нужно отметить, также оказали высокие значения индекса цен на недвижимость в Великобритании (+1,8% против прогноза +0,6%).
Кроме того, еще одним фактором для падения доллара послужили противоречивые экономические данные США. В частности, стало известно о небольшом увеличении числа заявок на пособие по безработице.

В результате, EUR/USD и GBP/USD сумели подняться до новых многомесячных максимумов 1,4283 и 1,6299 соответственно. USD/CHF достиг отметки 0,9545, а пара USD/JPY смогла протестировать поддержку в районе уровня 80,60.
Тем не менее, закрепиться на достигнутых уровнях конкурентам доллара США так и не удалось. К окончанию торгового дня курсы валют несколько скорректировались: пара EUR/USD опустилась к уровню 1,4200, GBP/USD – приблизился к отметке 1,6260, USD/JPY сумела подняться до уровня 80,75, USD/CHF – 0,9580 .

В последний день торговой недели доллару США, наконец, улыбнулась удача, и он сумел частично нивелировать свои потери, которые он понес после новостей о плане стимулирования Федеральной резервной системы.
Данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США оказались неожиданно лучше прогнозов (количество рабочих мест в США за октябрь +151 тыс. против прогноза +48 тыс.). Уровень безработицы, который рассчитывается на основе результатов отдельного опроса домашних хозяйств, в октябре снова составил 9,6%.

Помимо прочего, отметим, что на высокодоходные валюты в пятницу оказали давление относительно низкие экономические показатели по розничной торговле еврозоны и производственным заказам в Германии.
Таким образом, курс EUR/USD опустился до отметки 1,4022, что на 225 пунктов оказалось ниже дневного максимума. GBP/USD опустился в течение дня почти на 130 пунктов до уровня 1,6164. USD/CHF удалось вновь вырасти выше 0,96 фигуры, а USD/JPY подняться до отметки 81,46.

Прогноз на следующую неделю

Итак, как мы видим, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в прошлом месяце увеличилось почти в два раза, по сравнению с тем, что ожидали увидеть аналитики. Эти данные несколько снизили опасения участников рынка по поводу восстановления американской экономики, на которое, нужно сказать, оказывает непрестанное давление застывший рынок труда. Однако способно ли это событие действительно изменить планы ФРС США по реализации своей программы количественного смягчения (QE), объявленные ранее на этой неделе? Наш ответ – НЕТ. Расхождение между ожиданиями и реальностью может поддержать спрос на доллары США в ближайшее время, но не изменит политику Федерального резерва.

Именно поэтому можно ожидать, что пара EUR/USD, в ходе торгов на следующей неделе, не опуститься намного ниже 1,38 фигуры, тогда как верхний границей для нее, скорее всего, станет уровень 1,42. GBP/USD также вряд ли уйдет намного ниже 1,59 фигуры, сопротивлением же для пары выступит уровень 1,63. Для USD/CHF вероятен диапазон – 0,9500-0,9900, тогда как USD/JPY вероятней всего будет находиться в пределах уровней 82,00 -80,00.
На следующей неделе по европейскому региону наиболее значимыми новостями будут изменение объёма промышленного производства Германии, индекс потребительских цен Германии, изменение объема ВВП Германии, изменение объёма ВВП еврозоны. Положение фунта будет скорректировано после публикации сальдо баланса видимой торговли Великобритании и данных по изменению объёма промышленного производства.

Первоочередными новостями, повлияющими на положение американской валюты, будут индекс цен на жильё на первичном рынке, число первичных заявок на получение пособия по безработице и индикатор уверенности от университета Мичигана.

Из прочих новостей, которые намечены на следующую неделю, можно выделить публикацию торгового баланса Японии, общее сальдо счёта текущих операций Японии, сальдо торгового баланса Китая, изменение объёма экспорта и импорта Китая, уровень безработицы Австралии.

Алексей Трифонов, шеф-дилер FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар вышел победителем

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар вышел победителем

Сегодня в Москве доллар незначительно укрепился по отношению к рублю, в то время как евро стремительно дешевеет. Динамика российских торгов отражает происходящее на мировых валютных торгах. Нефть на мировых площадках дорожает, что поддерживает российскую валюту. На рынке FOREX «защитный» доллар укрепляется на фоне снижения мировых фондовых индексов.

Доллар расчетами «завтра» незначительно подорожал (менее чем на копейку) до 30,635 рублей. Евро подешевел на 40 копеек копеек до 42,25 рублей. Нефть марки Brent растет на 0,5% и торгуется на уровне $88,78 за баррель.
Пара евро-доллар сегодня в ходе североамериканской торговой сессии снижается и торгуется на уровне 1,3764. Это обусловлено тем, что растет доходность по американским гособлигациям, что приводит к росту стоимости активов деноминированных в долларах. А это в свою очередь, приводит к росту курса американской валюты.

Сегодня евро достиг двухнедельных минимумов после того, как на рынке появилась информация, что банковский сектор ряда периферийных стран, прежде всего Ирландии и Португалии, может столкнуться с проблемами фондирования на фоне решения ЕЦБ о свертывании мер стимулирования.

В США была опубликована позитивная статистика по рынку труда. Так на прошлой неделе объем первичных обращений за пособиями по безработице снизился на 24000 до 435000. Это стало приятным сюрпризом для фондового рынка. В результате торги в США открылись в плюсе, но в первые минуты торгов снова окрасились в красный цвет. Таким образом, возможно дальнейшее укрепления курса доллара.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Курс рубля нырнул вслед за долларом

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Курс рубля нырнул вслед за долларом

Сегодня на торгах в Москве наблюдаем низкие объемы торгов. Видимо инвесторы взяли субботний тайм-аут. Нефть в США вчера значительно подешевела, что оказывает давление на курс российской валюты. На международных торгах евро продолжил снижение по отношению к доллару на фоне опасений по поводу суверенного долга «периферийных» стран еврозоны.

Доллар расчетами «завтра» дорожает на пять копеек до 30,8392 рублей. Евро прибавляет 14 копеек и торгуется у отметки 42,2024 рублей. Рубль дешевеет после снижения нефти на мировых товарных биржах. Причиной падения котировок «черного золота» стали меры Китая по ужесточению кредитования сектора недвижимости. Инвесторы решили, что это может привести к снижению темпов роста мировой экономики, и, как следствие, потребление сырья. Бочка смеси Brent на североамериканских торгах рухнула на 3,12% до $86,04.

На международных валютных торгах евро продолжил снижение на волне опасений, что так называемые «периферийные» страны еврозоны (Испания, Португалия, Греция, Ирландия) не смогут производить выплаты по своему госдолгу.
Вчера евро смог отыграть свои пятидневные потери после того как стало известно ЕС в случае ухудшения ситуации поможет Ирландии выкупить ее долг. На саммите G-20 было принято решение разработать систему индикаторов раннего предупреждения кризисных явлений.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар продолжает наступление

ВАЛЮТНЫЕ ТОРГИ: Доллар продолжает наступление

Сегодня на торгах в Москве наблюдаем укрепление доллара по отношению к рублю. Курс евро, напротив, снижается по отношению к российской валюте. Динамика торгов в России отражает ситуацию на рынке FOREX. Нефть дорожает на мировых рынках - это оказывает поддержку рублю.

Доллар расчетами «завтра» дорожает на четыре копейки до 30,84 рублей, евро, напротив, снижается на девять копеек до 42,14 рублей. Цена на нефть марки Brent растет на 0,3% и торгуется на уровне $86,63.

Ситуация с низким курсом рублем можно считать аномальной, учитывая все фундаментальные факторы. Нефть торгуется на высоких уровнях, сальдо текущего платежного баланса также в пользу роста рубля. Более того, с начала осени зафиксирован рост объема прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, что также должно по идее способствовать притоку валюты на российский рынок и, как следствие, удорожанию рублю.

Тем не менее, мы считаем, что курс российской валюты будет укрепляться по мере приближения выборов, сначала парламентских, потом президентских, так как власти будут стимулировать улучшение жизненного уровня электората, что возможно при росте покупательской способности в результате удорожания рубля. Наш краткосрочный прогноз – 29,3 рублей за доллар. При сохранении текущих фундаментальных показателей российской экономики не исключаем рост рубля по итогам первого полугодия до 26 рублей за доллар.

Сегодня хедлайнером международных валютных торгов стал американский доллар, укрепляющийся к основным мировым валютам. Рынок ожидает, что сегодня в 16.30 будут опубликованы позитивные данные по росту розничных продаж в США и увеличению потребительских цен. Так, согласно ожиданиям аналитиков, розничные продажи выросли на 0,7% в октябре, а потребительские цены - на 0,3%. В результате, основная валютная пара торгуется на уровне 1,3651.

Судя по всему, американская валюта постепенно восстанавливается, а новый раунд количественного смягчения (QE2) будет только способствовать опережающему росту потребительской активности в США. А рост потребительских цен в крупнейшей мировой экономике снижает риски дефляции.

Доллар растет на волне роста доходности гособлигаций, что провоцирует покупки американской валюты.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB.