fxanalitik
Интересующийся
Все же интересно посмотреть что здесь происходит. Реальные проблемы с ликвидностью действительно существуют, если смотреть SHIBOR, то проблемы эти с краткосрочной ликвидностью, кривая ставок резко изменилась в последнее время, краткосрочные ставки взлетели.
Если смотреть SHIBOR – то ость очень четкая картинка, ситуация окончательно изменилась в конце ноября, когда трехмесячная ставка превысила годовую, хотя сами ставки практически сошлись четко с момента началом ревальвации юаня, но перелом произошел позже. Фактически с конца ноября трехмесячная ставка стабильно выше годовой, причем спред активно растет и сейчас он на рекордных уровнях, как минимум за 5 лет. Недельная ставка (я беру её как основную, в принципе сейчас все от овернайт до месяца дороже 8%) взлетела в конце года, потом свалилась до 2% (на коррекции юаня) и потом уже ушла выше 8%, где сейчас и находится.
Так имеем ли мы кризис ликвидности? Ставки говорят о том, что с краткосрочной ликвидностью явные проблемы. Причем проблемы эти резко усилились во второй половине января, после того, как представители Народного Банка Китая снова заявили, об отвязке от доллара (Can’t Use US Dollar As ‘Anchor’ Currency For Yuan) и перед выходом данных по инфляции (20 января). Сегодня Советник НБК заявил, что рассмотреть вопрос повышения ставок в 1 квартале имеет смысл, а инфляция в 1 квартале может превысить 5%, т.е. ужесточение вполне вероятно (хотя логично ждать его все же ближе к весне).
Ясно одно – на банковском рынке Китая с ноября ситуация изменилась, присутствуют четкие проблемы на рынке с краткосрочной ликвидностью и проблемы эти не являются локальным всплеском.Такого длительного периода когда трехмесячная ставка выше годовой вообще не было, да и вообще в Китае за последние 5 лет трехмесячная ставка ни разу не была выше годовой, даже в период повышения ставок Центробанка в 2006-2007 годах на 2% в общей сложности.
Если смотреть SHIBOR – то ость очень четкая картинка, ситуация окончательно изменилась в конце ноября, когда трехмесячная ставка превысила годовую, хотя сами ставки практически сошлись четко с момента началом ревальвации юаня, но перелом произошел позже. Фактически с конца ноября трехмесячная ставка стабильно выше годовой, причем спред активно растет и сейчас он на рекордных уровнях, как минимум за 5 лет. Недельная ставка (я беру её как основную, в принципе сейчас все от овернайт до месяца дороже 8%) взлетела в конце года, потом свалилась до 2% (на коррекции юаня) и потом уже ушла выше 8%, где сейчас и находится.
Так имеем ли мы кризис ликвидности? Ставки говорят о том, что с краткосрочной ликвидностью явные проблемы. Причем проблемы эти резко усилились во второй половине января, после того, как представители Народного Банка Китая снова заявили, об отвязке от доллара (Can’t Use US Dollar As ‘Anchor’ Currency For Yuan) и перед выходом данных по инфляции (20 января). Сегодня Советник НБК заявил, что рассмотреть вопрос повышения ставок в 1 квартале имеет смысл, а инфляция в 1 квартале может превысить 5%, т.е. ужесточение вполне вероятно (хотя логично ждать его все же ближе к весне).
Ясно одно – на банковском рынке Китая с ноября ситуация изменилась, присутствуют четкие проблемы на рынке с краткосрочной ликвидностью и проблемы эти не являются локальным всплеском.Такого длительного периода когда трехмесячная ставка выше годовой вообще не было, да и вообще в Китае за последние 5 лет трехмесячная ставка ни разу не была выше годовой, даже в период повышения ставок Центробанка в 2006-2007 годах на 2% в общей сложности.