FXWizard
Гуру форума
Мастер класс. Рынок Форекс для начинающих
Странно, совершенно неожиданно для себя я заметил, что не осветил одно интересное событие, которое произошло в трейдерском сообществе еще в конце прошлого года. Можно сказать, рынок форекс для начинающих не был мною как следует представлен всем молодым трейдерам. Но ладно, будем наверстывать упущенное.
Так вот, суть в том, что ребята решили немного повеселиться с цирковой обезьянкой по кличке Луша. Интереса ради перед обезьянкой положили 30 кубиков. На каждом кубике было написано название акции. Потом дали волю обезьянке. И она по каким-то своим соображениям выбрала из этих кубиков только 8 штук. Участники этого шоу представили, что эти 8 кубиков – это один миллион рублей. То есть, получилось, что миллион был распределен между этими 8-ю кубиками. В результате в конце года инвестиционный портфель обезьянки показал огромную доходность, которая была выше 96% ПИФов. А ПИФы, как известно, формируют не мальчики с улицы, а люди с опытом работы, имеющие за плечами высшее экономическое образование.
К слову, эксперименты, которые проводят трейдеры с целью показать рынок форекс для начинающих, делают не только у нас. Если мне не изменяет память, то что-то похожее проводили американцы еще два года назад. Они взяли чистый лист бумаги, на котором нарисовали круг. Этот круг они разделили на определенное количество секторов, каждый из которых они подписали определенной акцией. После этого взяли дротик и стали метать его в круг. Когда дротик попадал в определенный сектор, то условно включали акцию, которой был подписан этот сектор, в виртуальный портфель. И опять же, что интересно, так это то, что результат оказался просто ошеломительным. Доходность зашкаливала.
Но и это еще не все. Был еще один такой схожий случай. Эксперимент проводили журналисты. Правда, не особо афишировали, поэтому я узнал о нем совершенно случайно от моего знакомого, у которого жена работает журналистом как раз в той команде, в которой проводили эксперимент. Конечно, если реально смотреть на вещи, то обезьянка и дротики – это просто удачное стечение обстоятельств, случайность, и не более того.
И все эти три случая ни о чем не говорят. Их можно было бы рассматривать на полном серьезе только в том случае, если бы не «проблема скрытых свидетельств». Именно так данное явление именует автор многочисленных публикация Нассим Талеб. Конечно, это интересный факт – метание дротиков или использование для эксперимента обезьянки. Но вряд ли при таком малом количестве экспериментов можно говорить о какой-то вероятности случайной выборки. Чтобы были какие-то результаты, необходимо сформировать хотя бы 100-200 портфелей. Только в таком случае можно будет говорить о каких-то закономерностях по итогам экспериментов. Поэтому рынок форекс для начинающих заключается именно в выявлении закономерностей.
Наверняка, рынок форекс для начинающих – это не первая в жизни возможность заработать деньги. Скорее всего, большинство приходит уже состоявшимися людьми, пробовавшими себя в другом виде бизнеса, либо люди, которые просто имели работу. В любом случае, процент школьников минимален. И, конечно же, у нас уже есть определенные стереотипы. Мы знаем, как можно достигнуть поставленной цели, и мы абсолютно уверены в том, что все законы, которые были применимы в бизнесе, учебе, работе, будут точно также действовать и на финансовых рынках.
Все привыкли к тому, что если мы упорно трудимся, то жизнь обязательно поощрит нас. А если допускаем ошибки, то обязательно будем наказаны. И если учитывать все это, то можно очень быстро найти единственно правильную линию поведения, причем, неважно, в каком окружении вы находитесь. То есть, в реальной жизни мы очень быстро чему-то обучаемся. В конечном итоге эта линия поведения становится нашей натурой.
А рынок форекс для начинающих кажется чем-то подобным. Они считают, что на рынке будет, как в жизни: если все делаем правильно, то получаем вознаграждение. Если делаем неправильно, то рынок будет нас наказывать. Все дело в том, что абсолютное большинство на данном этапе совершенно не представляет каков механизм функционирования рынка. Философия такая: если на рынке мы получаем убытки, значит, мы что-то делаем неправильно. Значит, мы совершили ошибку. А если получаем прибыль, то считаем, что возрос наш уровень мастерства, и всегда пытаемся повторить этот успех. Кстати, если торговать без системы, то эта привычка настолько въедается в сознание, что от нее потом очень сложно избавиться. Но главное, что никто не хочет понять прописную истину: валютный рынок не такой, как «обычная жизнь». Здесь все наоборот. Когда допускаешь ошибки, то рынок форекс для начинающих рассыпается кучей прибыльных сделок, а за правильные действия наказывает убытками.
Есть и еще одно заблуждение, в котором многие просто уверены и на каленом железе будут кричать, что так оно и есть. Народ считает, что если долго и упорно тренироваться, то со временем вырастет и уровень мастерства. Конечно, я не могу сказать, что относительно трейдинга данное правило вообще не применимо. В какой-то степени применимо, но не во всем. Ну, например, если мы долго и упорно будем создавать торговую систему, то в конечном итоге мы обязательно создадим ее, а вдобавок получим бесценный опыт, который в будущем можно использовать для создания других прибыльных систем.
А сейчас приведу другой пример. Как это часто бывает, большинство скрупулезно анализирует рынок. Например, делает фрактальный анализ или фундаментальный анализ. Приведу пример на фундаментальном. Трейдер каждый день изучает фундаментальные факторы, и постепенно приходит к выводу, что он может хорошо прогнозировать движение валютных курсов. А на самом деле, ничего не лучше он прогнозирует. Потому что прогноз движения рынка по фундаментальным факторам – это почти то же самое, как если бы мы гадали, какой стороной упадет монета – орлом или решкой. И при этом надеемся, что за счет таких вот тренировок с монетой наши навыки улучшатся, и мы станем угадывать чаще.
Уважаемые читатели, вы поймите, что я вовсе не хочу сказать, что фундаментальный анализ – это бесполезное занятие, в результате которого вы ничего не добьетесь. Нет, все наоборот. Если вы хорошо вникнете в суть, то будете неплохо разбираться в мировой экономике. Вы начнете понимать многие вещи: почему движутся валютные курсы и каким законам подчиняется это движение.
Конечно, иногда вы будете ошибаться, не без этого, но в целом вы научитесь. Вы сможете делать дальновидные прогнозы, и некоторые из этих прогнозов со временем будут сбываться. Но вряд ли у вас получится получать стабильную прибыль за счет тех прогнозов, которые вы делаете с помощью фундаментального анализа. Со временем вы можете, конечно, далеко продвинуться в области фундаментального анализа, но даже если вы по своему уровню сравняетесь с каким-нибудь доктором экономических наук, то все равно вы не будете торговать лучше, чем если бы торговали вообще без использования фундаментального анализа.
Наверняка, многие, кто читал предыдущий абзац, были возмущены якобы абсурдностью того, что я сказал. Но я уверен, что из тех, кто прочитал его нет ни одного дипломированного выпускника Гарвардского университета по экономике. Кстати, не думаю, что кто-то из читателей рассчитывает, что когда-то в далеком будущем он сможет сравниться по уровню знаний с мировыми светилами. Но суть не в этом, а в том, что как раз вот эти светилы и профессора и даже Нобелевские лауреаты вряд ли добились фантастических высот в области прогнозирования движения рынка. Надеюсь, что вы еще не забыли о тех экспериментах, о которых я писал в самом начале статьи. Так вот, ученые проводили эксперименты, с целью выяснить природу этих совпадений и вот какие получились результаты:
• Прогнозы, которые делают профессионалы, ученые-экономисты ничем не отличаются от тех прогнозов, которые делают люди среднего уровня познания экономики. Проще говоря, газетные обозреватели
• Но с другой стороны эти люди значительно лучше прогнозируют рынок, чем люди, которые слабо компетентны в данных вопрсах
• Кто бы ни делал прогнозы, но получается так, что любые из них в конечном итоге оказываются далекими от истины
• Те прогнозы, которые делают известные финансисты и экономисты, обычно хуже прогнозов, которые делают их малоизвестные коллеги
• Форс-мажорные обстоятельства, такие как ураган, наводнение, банкротство и т.д. предсказать не в силах никто
Из этих заключений все-таки выходит, что рынок форекс для начинающих представляет в несколько ином свете. А именно, что прогнозы более компетентных людей все-таки более весомы. Правда, преимущество профессионалов перед новичками незначительное. Но в конечном итоге все эти преимущества исчезают, когда делаются инвестиции на основе собственных прогнозов. Профессионалы, профессора опять же ничем не лучше своих «газетных» коллег, но с некоторыми нюансами:
• Инвестиционные портфели тех людей, которые только начинают торговать на финансовых рынках, имеют небольшие отличия от финансовых портфелей профессионалов
• Те инвестиционные портфели, которые составлены случайно, статистически получаются не хуже тех портфелей, которые формируются профессионалами
Отсюда получает ответ на вопрос: есть ли шансы у обезьянки Луши. Например, если 30% ПИФов в результате закончили год с прибылью, то у обезьянки были бы точно такие же шансы сформировать прибыльный инвестиционный портфель. В том случае, если бы, например, 10% ПИФов были бы суперприбыльными, то в 1 из 10 случаев точно такие же результаты показала бы и случайная выборка.
А давайте вспомним судьбу хеджевого фонда LTCM, который очень плачевно закончил свое существование. Интересно то, что этим хеджевым фондом управляли не кто-то, а целые доктора наук. Среди сотрудников были даже два Нобелевских лауреата по экономике. Конечно, эти события в то время вызвали большую шумиху среди общественности. Вот и получается, что грош цена этому мастерству в прогнозировании.
А помните Марковица, который получил Нобелевскую премию за разработку теории оптимального портфеля? Его теория основывается на предположении, что инвесторы демонстрируют рациональное поведение. А через некоторое время Нобелевскую премию получил уже Канеман, который научно доказал, что абсолютное большинство всех инвесторов, имеющих дело с финансовыми рынками, действуют иррационально. Вот и получается, что все выходит на круги своя. Но, на мой взгляд, теория Канемана намного ближе к истине, чем теория Марковица.
Да, кстати, давайте разберемся, что же такое иррациональность в понятии Канемана. А вот что. Иррациональность – это то же самое, как если бы торговал на рынке не человек, а обезьянка Луша. То есть, по чистой случайности можно либо выиграть, либо проиграть. Но всем ведь кажется, что они профессионалы и те прогнозы, которые они делают с помощью фундаментального анализа, оказываются очень даже дальновидными.
В общем, на мой взгляд, никому не дано быть великим предсказателем. Вернее, дано, но только единицам из миллионов. И с этим вряд ли можно поспорить.
Думаю, что все написанное выше, в принципе, и не написано даже, а, скорее, скомпилировано. Просто я собрал в одном месте все то, что есть в различных источниках, и воссоздал картину в определенной последовательности. Может быть, это и странно, но раньше я вообще даже и не думал о том, что когда-то буду писать очерк о фундаментальном анализе. Но если бы я знал об этом, то обязательно бы привел массу цифр, и вы бы увидели, сколько в процентах выпускников Гарварда, а также сколько газетных обозревателей были точных в своих предвидениях. Но поскольку я даже и не думал, что все получится именно так, то сегодня я могу последовательно восстановить в памяти лишь некоторые выводы. Именно их я и привел выше. Кстати, моя книга, которую я прочитал совсем недавно – это книга Н.Талеба «Черный лебедь» (М., 2009). Вот именно она стала моим камнем преткновения. Поэтому всем заинтересованным читателям данной статьи я рекомендую ознакомиться с подробностями в главе 10.
Конечно, если вы в своей торговле давно и успешно используете фундаментальный анализ, то сейчас начнете говорить, что все, что я говорю – неправда. На самом деле, спор между теми, кто торгует на основе фундаментального анализа и тем, кто торгует на основе технического – это извечный спор. Те, кто торгует на основе фундаментального анализа, считают, что именно фундаментальные факторы являются двигателем торговли. А те, кто используют в своих прогнозах технический анализ, говорят, что если рынок подвержен влиянию каких-либо фундаментальных факторов, то это прекрасно видно на графиках. Следовательно, какой смысл делать фундаментальный анализ рынка Форекс? А что делать в случае, если мы получаем противоречивые данные?
Получается, что в данном случае фундаментальный анализ вообще не нужен. Вся информация становится просто грудой информационного мусора, и не представляет никакой ценности. Правда, здесь особой строкой стоит отметить нюансы торговли на новостях, потому, что в таком случае потребуется сделать несколько оговорок, чтобы данное утверждение было актуально применительно к тому, что я сказал. Но я не буду останавливаться на этом.
Но не думайте, что те трейдеры, которые торгуют с помощью технического анализа, нашли золотую жилу. Сколько бы они не анализировали трендовые линии, не строили сложные графические модели, «правильней» они от этого не станут. И трейдеры, которые используют технический анализ, и трейдеры, которые используют фундаментальный, когда входят в рынок, всегда ориентируются на будущее движение цены. Говоря проще – делают прогноз. Правда, статистика показывает, что процент успешных прогнозов чрезвычайно мал. Да, вот еще интересный факт. Не думайте, что на рынке есть только две категории, как любят говорить: «фундаменталисты» и «технари». Есть еще и третья обширная группа – это мехсистемщики.
Это совершенно иная группа трейдеров. Они считают, что прогнозы – вообще бесполезное занятие, поэтому прогнозированием не занимаются. Вся схема их работы строится следующим образом: они выставляют небольшой стоп-лосс. И когда система оказывается неправа, то они получают убыток, но небольшой. Но когда система оказывается права, то они берут большой профит. На это, собственно, и делается ставка. Все, что нужно такой группе трейдеров – это небольшое статистическое преимущество над Форекс. Он ждет положительное математическое ожидание, которое рано или поздно показывает система, после чего использует эти данные в своих интересах. И это все.
Правда, в более объемном смысле это не все. Как бы этого не хотелось мехсистемщикам, но они не могут игнорировать использование прогнозирования. Правда, в данном случае прогнозы приобретают несколько иную интерпретацию. Они строятся не относительно цены, а относительно работы своих систем. Здесь важно понять, когда система начинает давать сбои, и когда она окончательно выходит из строя, становится неэффективной. В таком случае нужно думать о том, чтобы найти замену такой системе. Но здесь опять появляются вопросы: будет ли новая система давать хотя бы часть таких результатов, которые давала предыдущая система? Но я не буду дальше развивать эту тему. Достаточно, чтобы вы просто приняли это к сведению.
Правда, я все-таки не буду настраивать вас на полностью пессимистичный лад, и скажу, что изучать фундаментальный анализ всем начинающим трейдерам все-таки необходимо. Конечно, по прошествии определенного времени вы сами поймете, нужен ли он вам, или нет. Но в любом случае, эти знания не будут для вас лишними. Это как если бы мы взяли физика-ядерщика. Профессия, вроде бы, узкой направленности, но, несмотря на это необходимо обладать знаниями и кинематики, и термодинамики. Можно также привести пример любого литературного института. Там будущих публицистов и прозаиков заставляют изучать Гомера. Конечно, в будущем вряд ли кто-то из них будет писать гекзаметром, но за счет того, что они пополнили свой багаж знаний путем изучения Гомера, их творения обязательно будут лучше.
И даже если вы не будете использовать в своей торговле фундаментальный анализ рынка Форекс, то все равно эти знания помогут вам и вашей торговой системе. И при этом неважно, будут ли использовать ваши торговые системы фундаментальные данные.
Странно, совершенно неожиданно для себя я заметил, что не осветил одно интересное событие, которое произошло в трейдерском сообществе еще в конце прошлого года. Можно сказать, рынок форекс для начинающих не был мною как следует представлен всем молодым трейдерам. Но ладно, будем наверстывать упущенное.
Так вот, суть в том, что ребята решили немного повеселиться с цирковой обезьянкой по кличке Луша. Интереса ради перед обезьянкой положили 30 кубиков. На каждом кубике было написано название акции. Потом дали волю обезьянке. И она по каким-то своим соображениям выбрала из этих кубиков только 8 штук. Участники этого шоу представили, что эти 8 кубиков – это один миллион рублей. То есть, получилось, что миллион был распределен между этими 8-ю кубиками. В результате в конце года инвестиционный портфель обезьянки показал огромную доходность, которая была выше 96% ПИФов. А ПИФы, как известно, формируют не мальчики с улицы, а люди с опытом работы, имеющие за плечами высшее экономическое образование.
К слову, эксперименты, которые проводят трейдеры с целью показать рынок форекс для начинающих, делают не только у нас. Если мне не изменяет память, то что-то похожее проводили американцы еще два года назад. Они взяли чистый лист бумаги, на котором нарисовали круг. Этот круг они разделили на определенное количество секторов, каждый из которых они подписали определенной акцией. После этого взяли дротик и стали метать его в круг. Когда дротик попадал в определенный сектор, то условно включали акцию, которой был подписан этот сектор, в виртуальный портфель. И опять же, что интересно, так это то, что результат оказался просто ошеломительным. Доходность зашкаливала.
Но и это еще не все. Был еще один такой схожий случай. Эксперимент проводили журналисты. Правда, не особо афишировали, поэтому я узнал о нем совершенно случайно от моего знакомого, у которого жена работает журналистом как раз в той команде, в которой проводили эксперимент. Конечно, если реально смотреть на вещи, то обезьянка и дротики – это просто удачное стечение обстоятельств, случайность, и не более того.
И все эти три случая ни о чем не говорят. Их можно было бы рассматривать на полном серьезе только в том случае, если бы не «проблема скрытых свидетельств». Именно так данное явление именует автор многочисленных публикация Нассим Талеб. Конечно, это интересный факт – метание дротиков или использование для эксперимента обезьянки. Но вряд ли при таком малом количестве экспериментов можно говорить о какой-то вероятности случайной выборки. Чтобы были какие-то результаты, необходимо сформировать хотя бы 100-200 портфелей. Только в таком случае можно будет говорить о каких-то закономерностях по итогам экспериментов. Поэтому рынок форекс для начинающих заключается именно в выявлении закономерностей.
Наверняка, рынок форекс для начинающих – это не первая в жизни возможность заработать деньги. Скорее всего, большинство приходит уже состоявшимися людьми, пробовавшими себя в другом виде бизнеса, либо люди, которые просто имели работу. В любом случае, процент школьников минимален. И, конечно же, у нас уже есть определенные стереотипы. Мы знаем, как можно достигнуть поставленной цели, и мы абсолютно уверены в том, что все законы, которые были применимы в бизнесе, учебе, работе, будут точно также действовать и на финансовых рынках.
Все привыкли к тому, что если мы упорно трудимся, то жизнь обязательно поощрит нас. А если допускаем ошибки, то обязательно будем наказаны. И если учитывать все это, то можно очень быстро найти единственно правильную линию поведения, причем, неважно, в каком окружении вы находитесь. То есть, в реальной жизни мы очень быстро чему-то обучаемся. В конечном итоге эта линия поведения становится нашей натурой.
А рынок форекс для начинающих кажется чем-то подобным. Они считают, что на рынке будет, как в жизни: если все делаем правильно, то получаем вознаграждение. Если делаем неправильно, то рынок будет нас наказывать. Все дело в том, что абсолютное большинство на данном этапе совершенно не представляет каков механизм функционирования рынка. Философия такая: если на рынке мы получаем убытки, значит, мы что-то делаем неправильно. Значит, мы совершили ошибку. А если получаем прибыль, то считаем, что возрос наш уровень мастерства, и всегда пытаемся повторить этот успех. Кстати, если торговать без системы, то эта привычка настолько въедается в сознание, что от нее потом очень сложно избавиться. Но главное, что никто не хочет понять прописную истину: валютный рынок не такой, как «обычная жизнь». Здесь все наоборот. Когда допускаешь ошибки, то рынок форекс для начинающих рассыпается кучей прибыльных сделок, а за правильные действия наказывает убытками.
Есть и еще одно заблуждение, в котором многие просто уверены и на каленом железе будут кричать, что так оно и есть. Народ считает, что если долго и упорно тренироваться, то со временем вырастет и уровень мастерства. Конечно, я не могу сказать, что относительно трейдинга данное правило вообще не применимо. В какой-то степени применимо, но не во всем. Ну, например, если мы долго и упорно будем создавать торговую систему, то в конечном итоге мы обязательно создадим ее, а вдобавок получим бесценный опыт, который в будущем можно использовать для создания других прибыльных систем.
А сейчас приведу другой пример. Как это часто бывает, большинство скрупулезно анализирует рынок. Например, делает фрактальный анализ или фундаментальный анализ. Приведу пример на фундаментальном. Трейдер каждый день изучает фундаментальные факторы, и постепенно приходит к выводу, что он может хорошо прогнозировать движение валютных курсов. А на самом деле, ничего не лучше он прогнозирует. Потому что прогноз движения рынка по фундаментальным факторам – это почти то же самое, как если бы мы гадали, какой стороной упадет монета – орлом или решкой. И при этом надеемся, что за счет таких вот тренировок с монетой наши навыки улучшатся, и мы станем угадывать чаще.
Уважаемые читатели, вы поймите, что я вовсе не хочу сказать, что фундаментальный анализ – это бесполезное занятие, в результате которого вы ничего не добьетесь. Нет, все наоборот. Если вы хорошо вникнете в суть, то будете неплохо разбираться в мировой экономике. Вы начнете понимать многие вещи: почему движутся валютные курсы и каким законам подчиняется это движение.
Конечно, иногда вы будете ошибаться, не без этого, но в целом вы научитесь. Вы сможете делать дальновидные прогнозы, и некоторые из этих прогнозов со временем будут сбываться. Но вряд ли у вас получится получать стабильную прибыль за счет тех прогнозов, которые вы делаете с помощью фундаментального анализа. Со временем вы можете, конечно, далеко продвинуться в области фундаментального анализа, но даже если вы по своему уровню сравняетесь с каким-нибудь доктором экономических наук, то все равно вы не будете торговать лучше, чем если бы торговали вообще без использования фундаментального анализа.
Наверняка, многие, кто читал предыдущий абзац, были возмущены якобы абсурдностью того, что я сказал. Но я уверен, что из тех, кто прочитал его нет ни одного дипломированного выпускника Гарвардского университета по экономике. Кстати, не думаю, что кто-то из читателей рассчитывает, что когда-то в далеком будущем он сможет сравниться по уровню знаний с мировыми светилами. Но суть не в этом, а в том, что как раз вот эти светилы и профессора и даже Нобелевские лауреаты вряд ли добились фантастических высот в области прогнозирования движения рынка. Надеюсь, что вы еще не забыли о тех экспериментах, о которых я писал в самом начале статьи. Так вот, ученые проводили эксперименты, с целью выяснить природу этих совпадений и вот какие получились результаты:
• Прогнозы, которые делают профессионалы, ученые-экономисты ничем не отличаются от тех прогнозов, которые делают люди среднего уровня познания экономики. Проще говоря, газетные обозреватели
• Но с другой стороны эти люди значительно лучше прогнозируют рынок, чем люди, которые слабо компетентны в данных вопрсах
• Кто бы ни делал прогнозы, но получается так, что любые из них в конечном итоге оказываются далекими от истины
• Те прогнозы, которые делают известные финансисты и экономисты, обычно хуже прогнозов, которые делают их малоизвестные коллеги
• Форс-мажорные обстоятельства, такие как ураган, наводнение, банкротство и т.д. предсказать не в силах никто
Из этих заключений все-таки выходит, что рынок форекс для начинающих представляет в несколько ином свете. А именно, что прогнозы более компетентных людей все-таки более весомы. Правда, преимущество профессионалов перед новичками незначительное. Но в конечном итоге все эти преимущества исчезают, когда делаются инвестиции на основе собственных прогнозов. Профессионалы, профессора опять же ничем не лучше своих «газетных» коллег, но с некоторыми нюансами:
• Инвестиционные портфели тех людей, которые только начинают торговать на финансовых рынках, имеют небольшие отличия от финансовых портфелей профессионалов
• Те инвестиционные портфели, которые составлены случайно, статистически получаются не хуже тех портфелей, которые формируются профессионалами
Отсюда получает ответ на вопрос: есть ли шансы у обезьянки Луши. Например, если 30% ПИФов в результате закончили год с прибылью, то у обезьянки были бы точно такие же шансы сформировать прибыльный инвестиционный портфель. В том случае, если бы, например, 10% ПИФов были бы суперприбыльными, то в 1 из 10 случаев точно такие же результаты показала бы и случайная выборка.
А давайте вспомним судьбу хеджевого фонда LTCM, который очень плачевно закончил свое существование. Интересно то, что этим хеджевым фондом управляли не кто-то, а целые доктора наук. Среди сотрудников были даже два Нобелевских лауреата по экономике. Конечно, эти события в то время вызвали большую шумиху среди общественности. Вот и получается, что грош цена этому мастерству в прогнозировании.
А помните Марковица, который получил Нобелевскую премию за разработку теории оптимального портфеля? Его теория основывается на предположении, что инвесторы демонстрируют рациональное поведение. А через некоторое время Нобелевскую премию получил уже Канеман, который научно доказал, что абсолютное большинство всех инвесторов, имеющих дело с финансовыми рынками, действуют иррационально. Вот и получается, что все выходит на круги своя. Но, на мой взгляд, теория Канемана намного ближе к истине, чем теория Марковица.
Да, кстати, давайте разберемся, что же такое иррациональность в понятии Канемана. А вот что. Иррациональность – это то же самое, как если бы торговал на рынке не человек, а обезьянка Луша. То есть, по чистой случайности можно либо выиграть, либо проиграть. Но всем ведь кажется, что они профессионалы и те прогнозы, которые они делают с помощью фундаментального анализа, оказываются очень даже дальновидными.
В общем, на мой взгляд, никому не дано быть великим предсказателем. Вернее, дано, но только единицам из миллионов. И с этим вряд ли можно поспорить.
Думаю, что все написанное выше, в принципе, и не написано даже, а, скорее, скомпилировано. Просто я собрал в одном месте все то, что есть в различных источниках, и воссоздал картину в определенной последовательности. Может быть, это и странно, но раньше я вообще даже и не думал о том, что когда-то буду писать очерк о фундаментальном анализе. Но если бы я знал об этом, то обязательно бы привел массу цифр, и вы бы увидели, сколько в процентах выпускников Гарварда, а также сколько газетных обозревателей были точных в своих предвидениях. Но поскольку я даже и не думал, что все получится именно так, то сегодня я могу последовательно восстановить в памяти лишь некоторые выводы. Именно их я и привел выше. Кстати, моя книга, которую я прочитал совсем недавно – это книга Н.Талеба «Черный лебедь» (М., 2009). Вот именно она стала моим камнем преткновения. Поэтому всем заинтересованным читателям данной статьи я рекомендую ознакомиться с подробностями в главе 10.
Конечно, если вы в своей торговле давно и успешно используете фундаментальный анализ, то сейчас начнете говорить, что все, что я говорю – неправда. На самом деле, спор между теми, кто торгует на основе фундаментального анализа и тем, кто торгует на основе технического – это извечный спор. Те, кто торгует на основе фундаментального анализа, считают, что именно фундаментальные факторы являются двигателем торговли. А те, кто используют в своих прогнозах технический анализ, говорят, что если рынок подвержен влиянию каких-либо фундаментальных факторов, то это прекрасно видно на графиках. Следовательно, какой смысл делать фундаментальный анализ рынка Форекс? А что делать в случае, если мы получаем противоречивые данные?
Получается, что в данном случае фундаментальный анализ вообще не нужен. Вся информация становится просто грудой информационного мусора, и не представляет никакой ценности. Правда, здесь особой строкой стоит отметить нюансы торговли на новостях, потому, что в таком случае потребуется сделать несколько оговорок, чтобы данное утверждение было актуально применительно к тому, что я сказал. Но я не буду останавливаться на этом.
Но не думайте, что те трейдеры, которые торгуют с помощью технического анализа, нашли золотую жилу. Сколько бы они не анализировали трендовые линии, не строили сложные графические модели, «правильней» они от этого не станут. И трейдеры, которые используют технический анализ, и трейдеры, которые используют фундаментальный, когда входят в рынок, всегда ориентируются на будущее движение цены. Говоря проще – делают прогноз. Правда, статистика показывает, что процент успешных прогнозов чрезвычайно мал. Да, вот еще интересный факт. Не думайте, что на рынке есть только две категории, как любят говорить: «фундаменталисты» и «технари». Есть еще и третья обширная группа – это мехсистемщики.
Это совершенно иная группа трейдеров. Они считают, что прогнозы – вообще бесполезное занятие, поэтому прогнозированием не занимаются. Вся схема их работы строится следующим образом: они выставляют небольшой стоп-лосс. И когда система оказывается неправа, то они получают убыток, но небольшой. Но когда система оказывается права, то они берут большой профит. На это, собственно, и делается ставка. Все, что нужно такой группе трейдеров – это небольшое статистическое преимущество над Форекс. Он ждет положительное математическое ожидание, которое рано или поздно показывает система, после чего использует эти данные в своих интересах. И это все.
Правда, в более объемном смысле это не все. Как бы этого не хотелось мехсистемщикам, но они не могут игнорировать использование прогнозирования. Правда, в данном случае прогнозы приобретают несколько иную интерпретацию. Они строятся не относительно цены, а относительно работы своих систем. Здесь важно понять, когда система начинает давать сбои, и когда она окончательно выходит из строя, становится неэффективной. В таком случае нужно думать о том, чтобы найти замену такой системе. Но здесь опять появляются вопросы: будет ли новая система давать хотя бы часть таких результатов, которые давала предыдущая система? Но я не буду дальше развивать эту тему. Достаточно, чтобы вы просто приняли это к сведению.
Правда, я все-таки не буду настраивать вас на полностью пессимистичный лад, и скажу, что изучать фундаментальный анализ всем начинающим трейдерам все-таки необходимо. Конечно, по прошествии определенного времени вы сами поймете, нужен ли он вам, или нет. Но в любом случае, эти знания не будут для вас лишними. Это как если бы мы взяли физика-ядерщика. Профессия, вроде бы, узкой направленности, но, несмотря на это необходимо обладать знаниями и кинематики, и термодинамики. Можно также привести пример любого литературного института. Там будущих публицистов и прозаиков заставляют изучать Гомера. Конечно, в будущем вряд ли кто-то из них будет писать гекзаметром, но за счет того, что они пополнили свой багаж знаний путем изучения Гомера, их творения обязательно будут лучше.
И даже если вы не будете использовать в своей торговле фундаментальный анализ рынка Форекс, то все равно эти знания помогут вам и вашей торговой системе. И при этом неважно, будут ли использовать ваши торговые системы фундаментальные данные.