Архив аналитики Раздел с аналитическими темами, публикации в которых не происходили больше года. Если вы хотите вернуть вашу тему в активные разделы, свяжитесь с модераторами форума.

Ответить
22.04.2014, 10:44
Аватар для NSerega
NSerega NSerega на форуме Администратор
Регистрация: 21.10.2012 / Сообщений: 3,459
Поблагодарили 2,114 раз(а) / Репутация: 2118
Добрый день. Хотелось бы обратить ваше внимание на правила данной ветки. Допускается только одна активная ссылка в конце сообщения. Просьба придерживаться правил форума.
22.04.2014, 10:48
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1
спасибо.
22.04.2014, 11:30
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Тихий валютный рынок ждет воскрешения волатильности

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Иена и франк остаются в уязвимом положении
• Доллар США по-прежнему слаб, но держится в середине недавних диапазонов против основных валют
• Удастся ли ЕЦБ существенно ослабить евро?


С прошлого четверга валютный рынок провел несколько спокойных дней, поскольку большая часть Европы, включая вашего покорного слугу, находилась на четырехдневных выходных. Мало что интересного произошло – иена и франк держатся на нижней границе недавних диапазонов, доллар по-прежнему находится внизу, однако для него еще не все потеряно, поскольку он торгуется в середине диапазона против евро, японской иены и австралийского доллара.

Япония реорганизовала Государственный пенсионный инвестиционный фонд, учредив новых членов комитета для управления активами на сумму примерно 1,25 трлн. долларов. Синдзо Абэ сконцентрировался на инвестиционной стратегии фонда, как на ключевой цели для реформирования в надежде на то, что фонд начнет инвестировать более агрессивно. Не пропустите новые заявления, касающиеся того, как теперь фонд будет размещать свои средства, что, очевидно, может оказать огромное влияние на японскую иену в случае увеличения запасов иностранных облигаций и акций.

График: EUR/USD
Пара евро/доллар и индикатор ATR на нижней панели демонстрируют снижение волатильности в паре евро/доллар до минимальных с середины 2007 года уровней. Тогда волатильность продолжила падать, несмотря на то, что рынок пытался определить, должна ли пара направиться к историческому максимуму выше 1,3650. В США разразился кризис субстандартного кредитования, а Федрезерв осуществил масштабное сокращение ставок на 0,5% на заседании в сентябре, поэтому явным ответом было «Да!». На этот раз, все зависит от того, сможет ли что-то помешать Федрезерву придерживаться запланированных действий (медленное сокращение стимулов и итоговое первое повышение ставок примерно в середине 2015 года), а также от того, станет ли Европейский центральный банк (ЕЦБ), несмотря на свою склонность к смягчению, действительно прибегать к программе смягчения в духе QE, которая ослабит единую валюту. Любопытный факт, случай с низкой волатильностью происходит примерно на тех же ценовых уровнях. Я полагаю, что вскоре волатильность достигнет низшей точки, поскольку ответ на ряд вопросов, связанных с ЕЦБ, вероятно, появится непосредственно перед майским или июньским заседанием. Прояснение вопроса о том, останется ли оправданной ожидаемая траектория действий Федрезерва, может занять немного больше времени. Нисходящее движение в паре евро/доллар обладает намного большим потенциалом, поскольку любая попытка роста от текущих уровней вызовет активную реакцию со стороны ЕЦБ.


Источник: Saxo Bank

Что нас ждет

Среда
• Европа – предварительный отчет Markit по PMI в секторе обрабатывающей промышленности и секторе услуг во Франции, Германии и Еврозоне. В течение последней пары месяцев показатели Германии держались на одном уровне и даже демонстрировали снижение – эти показатели имеют решающее значение для общей проверки состояния процесса восстановления Еврозоны.
• Протокол заседания Банка Англии в Великобритании – споры внутри Банка Англии касательно масштабов спада экономики привлекают к себе все больше внимания, чему способствовало падение в феврале уровня безработицы ниже старого целевого уровня Банка Англии в 7%, а ожидания предстоящего повышения ставок (определение времени первого повышения в 2015 году) снова растут.
• Число продаж новых домов в США в марте – на протяжении последних пяти месяцев значение оставалось практически без изменений, и оно держится на том же уровне, что и в начале 2013 года – рынок захочет увидеть весенний скачок в марте и/или апреле, в противном случае, придется искать другие подтверждения истории американского восстановления.

Четверг
• Основная процентная ставка RBNZ в Новой Зеландии – ожидается очередное повышение на 0,25% до 3,00%. Новозеландский доллар не демонстрировал значительный рост, несмотря на ожидание череды дальнейших повышений основной процентной ставки, что говорит о том, что в цену уже заложено совершенство, и что новозеландский доллар будет чрезвычайно уязвим к намекам на смягчение и/или снижению интереса к риску в целом.
• Индекс IFO в Германии в апреле – ключевой отчет для Германии. В марте компонент ожиданий продемонстрировал резкое снижение, а в прошлом показал себя как отличный опережающий индикатор. Очередное снижение предполагает, что немецкая экономика сталкивается с серьезными препятствиями.
• Заказы на товары длительного пользования в США в марте – в экономической статистике США этот показатель был слабым звеном.
• Еженедельное число заявок на получение пособия по безработице в США – на прошлой неделе был установлен циклический минимум, поэтому данная серия отчетов привлекает все больше внимания, хотя, вероятно, она будет находиться под влиянием сезонных факторов, пока мы не оставим период Пасхи позади.

Пятница
• Индекс цен потребителей в Японии – политические ожидания растут, если темпы роста инфляции замедляются слишком сильно
• Розничные продажи в Великобритании в марте – потребительская сторона британского восстановления держалась на сильном уровне, однако существует определенная вероятность резкого разворота, учитывая выход чрезвычайно сильных данных в феврале, а также историю резких разворотов в этой серии данных.
• Итоговый отчет по доверию Мичиганского университета США в апреле – в течение последних нескольких лет доверие держалось в верхней области диапазона, однако в историческом смысле эти уровни занижены, если взглянуть на показатели до 2008 года.

Предварительный обзор ключевых событий экономического календаря на текущую неделю (помимо сегодняшних данных, обсуждаемых выше). На этой неделе значительное внимание к себе должен привлечь фунт, учитывая завтрашний выход протокола заседания Банка Англии, а также тот факт, что пара фунт/доллар торгуется вблизи циклических максимумов, в то время как пара евро/фунт давит на важный уровень поддержки. Значительное внимание к себе привлечет и новозеландский доллар на фоне повышение ставок Резервным банком Новой Зеландии (RBNZ) и последнего заявления о намерении.

Среда

• Европа – предварительный отчет Markit по PMI в секторе обрабатывающей промышленности и секторе услуг во Франции, Германии и Еврозоне. В течение последней пары месяцев показатели Германии держались на одном уровне и даже демонстрировали снижение – эти показатели имеют решающее значение для общей проверки состояния процесса восстановления Еврозоны.
• Протокол заседания Банка Англии в Великобритании – споры внутри Банка Англии касательно масштабов спада экономики привлекают к себе все больше внимания, чему способствовало падение в феврале уровня безработицы ниже старого целевого уровня Банка Англии в 7%, а ожидания предстоящего повышения ставок (определение времени первого повышения в 2015 году) снова растут.
• Число продаж новых домов в США в марте – на протяжении последних пяти месяцев значение оставалось практически без изменений, и оно держится на том же уровне, что и в начале 2013 года – рынок захочет увидеть весенний скачок в марте и/или апреле, в противном случае, придется искать другие подтверждения истории американского восстановления.

Четверг
• Основная процентная ставка RBNZ в Новой Зеландии – ожидается очередное повышение на 0,25% до 3,00%. Новозеландский доллар не демонстрировал значительный рост, несмотря на ожидание череды дальнейших повышений основной процентной ставки, что говорит о том, что в цену уже заложено совершенство, и что новозеландский доллар будет чрезвычайно уязвим к намекам на смягчение и/или снижению интереса к риску в целом.
• Индекс IFO в Германии в апреле – ключевой отчет для Германии. В марте компонент ожиданий продемонстрировал резкое снижение, а в прошлом показал себя как отличный опережающий индикатор. Очередное снижение предполагает, что немецкая экономика сталкивается с серьезными препятствиями.
• Заказы на товары длительного пользования в США в марте – в экономической статистике США этот показатель был слабым звеном.
• Еженедельное число заявок на получение пособия по безработице в США – на прошлой неделе был установлен циклический минимум, поэтому данная серия отчетов привлекает все больше внимания, хотя, вероятно, она будет находиться под влиянием сезонных факторов, пока мы не оставим период Пасхи позади.

Пятница
• Индекс цен потребителей в Японии – политические ожидания растут, если темпы роста инфляции замедляются слишком сильно
• Розничные продажи в Великобритании в марте – потребительская сторона британского восстановления держалась на сильном уровне, однако существует определенная вероятность резкого разворота, учитывая выход чрезвычайно сильных данных в феврале, а также историю резких разворотов в этой серии данных.
• Итоговый отчет по доверию Мичиганского университета США в апреле – в течение последних нескольких лет доверие держалось в верхней области диапазона, однако в историческом смысле эти уровни занижены, если взглянуть на показатели до 2008 года.

Материал предоставлен Trading Floor
23.04.2014, 07:46
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 23 апреля 2014 года

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 23 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром движение евро относительно большинства главных валют характеризуется повышением. В течение дня ожидается релиз данных по активности в обрабатывающем секторе Еврозоны и США, которые помогут инвесторам в оценке аппетита к риску. Кроме того, показатели продаж нового жилья в США также привлекут к себе внимание; так, согласно ожиданиям, март будет свидетельствовать о месячном росте индикатора. В Великобритании опубликуют протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике с наводящей для участников рынка информацией об экономических перспективах Королевства и планах повышения процентной ставки по займам. В 5 часов утра по GMT евро прибавил по 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3817 доллара и 0,8210 фунта соответственно.

Австралийский доллар опустился на 0,9 процента в сравнении с американским долларом после того, как данные за первый квартал 2014 год констатировали рост потребительских цен в стране ниже ожиданий.

Японская иена поднялась на 0,1 процента по отношению к доллару США и торгуется чуть ниже евро. Между тем, управляющий Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda) сказал, что страна пока на пути к тому, чтобы добиться стабильных двух процентов инфляции.

Рынки Европы: Открытие большей частью в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 24-25 пунктов и 1 пункт ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется в диапазоне 0 и 1 пункта.

Публикация индексов деловой активности PMI в обрабатывающем секторе и сфере услуг Еврозоны, Германии и Франции от Markit; композитного индекса деловой активности PMI Еврозоны от Markit; объёма розничных продаж Италии; показателя отношения государственного долга к ВВП Еврозоны; потребности государственного сектора в наличных средствах, объёма чистых заимствований государственного сектора, обзора тенденций в различных отраслях от CBI, в частности индекса отпускных цен, и индекса промышленных заказов Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, выйдет протокол заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson (ERICA), TeliaSonera AB (TLSN), Zodiac Aerospace (ZC), Bankinter SA (BKT), Acerinox SA (ACX), Trelleborg AB (TRELB ), ASM International NV (ASM), Associated British Foods (ABF), ARM Holdings (ARM) и Fenner (FENR) отчитаются по результатам своей деятельности.

Deutsche Bank AG (DBK) сокращает штат отдела по работе с акциями в Латинской Америке и обдумывает закрытие бизнеса в области ценных бумаг в Чили, – передаёт Bloomberg.

BP (BP/) объявила о продаже доли в месторождениях Endicott и Northstar, а также 50-процентной доли в месторождениях Liberty и Milne Point в округе Норт Слоуп штата Аляски частному производителю нефти и газа Hilcorp. Финансовые условия сделки не разглашаются.


Азия: Рынок торгуется смешанно


Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.

В Японии Resona Holdings (8308 ) продвинулись вперёд на заявлении руководителя хедж-фонда Greenlight Capital Дэвида Айнхорна (David Einhorn) о покупке акций в компании. Panasonic (6752) выросли после того, как главный исполнительный директор Tesla Motors Элон Маск (Elon Musk) сказал о возможном партнёрстве его фирмы с японской компанией в производстве батарей, оцениваемом на пять миллиардов долларов США. Бумаги экспортного сектора Mitsubishi Motors (7211) и FANUC (6954) зафиксировали прибыль. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,7 процента выше на отметке 14483,3 пункта.

В Южной Корее Hyundai Securities (003450) и HMCInvestment Securities (001500) опустились на опровержении информации последней о планах покупки первой. LG Household & Healthcare(051900), напротив, подскочили ввиду изучения компанией возможности приобретения американской косметической компании Elizabeth Arden. В Гонконге China Mobile (941) отступили из-за третьего последовательного снижения квартальной прибыли. В Китае Huaxia Bank (600015) и Industrial & Commercial Bank of China (601398 ) потеряли в цене. Народный банк Китая объявил, что с пятницы требования к резервам для сельских коммерческих банков будут сокращены на два процента. Gemdale (600383) и Kweichow Moutai (600519) торгуются в «плюсе».


США: Фьючерсы торгуются ниже


В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,2 пункта ниже.

Публикация объёма продаж нового жилья, индекса деловой активности от Markit Economics и числа запросов на ипотечное кредитование от Ассоциации ипотечных банков (МВА) планируется на сегодня.

Apple Inc. (AAPL), Procter & Gamble (PG), Facebook (FB ), QUALCOMM (QCOM), Boeing (BA), Biogen Idec (BIIB ), Dow Chemical (DOW), EMC Corporation (EMC) и Texas Instruments (TXN) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник в рамках продлённой торговой сессии Gilead Sciences (GILD) выросли на 2,9 процента ввиду результатов первого квартала, оказавшихся выше рыночных ожиданий. Крупная скорректированная прибыль за первый квартал обеспечила рост Yum! Brands (YUM) на 3,6 процента. Skyworks Solutions (SWKS) подорожали на 8,8 процента вследствие превзошедших оценки экспертов данных за второй квартал и прогноза дохода и прибыли на третий квартал выше ожиданий рынка. Super Micro Computer (SMCI) и Illumina (ILMN) пошли вверх на 17,2 процента и 10,4 процента соответственно вслед за оптимистичными квартальными показателями и позитивным прогнозом прибыли. AT&T (T), напротив, уменьшились на два процента. Компания информировала об отставании скорректированной прибыли и дохода за первый квартал от оценок аналитиков. Cree (CREE) отступили на 7,8 процента в силу более низкого, чем прогнозировалось, дохода на третий квартал. Неудовлетворительные итоги первого квартала привели к падению Intuitive Surgical (ISRG) на 5,8 процента.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 прибавил 0,4 процента, продолжив своё повышательное движение ввиду роста акций сектора здравоохранения, а также ряда позитивных отчётов корпораций. Allergan (AGN) стремительно поднялись на 15,3 процента после того, как хедж-фонд инвестора-активиста Уильяма Акмана (William Ackman) Pershing Square Capital Management и Valeant Pharmaceuticals International (VRX) направили предложение о покупке компании. Цена на бумаги Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Regeneron Pharmaceuticals (REGN) и Alexion Pharmaceuticals (ALXN) возросла на 4,3 процента, 3,2 процента и 2,6 процента соответственно. Более высокие, чем ожидалось, результаты первого квартала повлияли на рост акций Harley-Davidson (HOG) на 6,4 процента. Netflix (NFLX) подскочили на семь процентов, так стабильный рост абонентской базы обеспечил сильные данные по прибыли за первый квартал. Кроме того, по словам компании, в её планах увеличить ежемесячный взнос для новых клиентов в некоторых странах. Facebook (FB ) продвинулись вперёд на 2,9 процента благодаря повышению брокером рейтинга с «Neutral» до «Outperform» и целевой цены на акции. Comcast (CMCSA) увеличились на 1,9 процента в связи с положительными результатами первого квартала на фоне роста числа видео-абонентов. Pentair (PNR) опустились на 6,9 процента по причине слабого дохода за первый квартал и прогноза объёма продаж на второй квартал – ниже прогнозов экспертов. Zions Bancorporation (ZION) подешевели на два процента из-за неблагоприятной прибыли первого квартала. Более того, брокер понизил рейтинг акций компании с «Overweight» до «Equal-weight».


Сводка последних новостей

Х. Курода: Япония на пути к достижению целевого уровня инфляции в 2,0 процента


Глава Банка Японии Харухико Курода (Haruhiko Kuroda) заявил, что экономика страны движется к своим целевым двум процентам инфляции, которая в финансовом 2013 году может подняться даже немного выше прогнозов центробанка. Х. Курода также подтвердил готовность центрального банка к внесению изменений в денежно-кредитную политику при возникновении рисков для достижения данного показателя.

Х. Накасо: Япония способна выдержать влияние повышения налога с продаж

По словам, заместитель ЦБ Японии Хироши Накасо (Hiroshi Nakaso), японская экономика достаточно сильна, чтобы выдержать давление, исходящее от роста налога на потребление, который был введён в начале этого месяца. Как считает Х. Накасо, Банк Японии уже близок к реализации своей цели по инфляции и готов к введению соответствующих мер с целью достижения желаемого показателя.

Деловая активность в обрабатывающем секторе Китая всё ещё ниже рубежа роста

В апреле китайский индекс деловой активности PMI в обрабатывающем секторе от HSBC, публикуемый Markit Economics, поднялся до 48,3 с 48,0 марта. Тем не менее, несмотря на несущественный рост, индекс все ещё находится в диапазоне до 50 пунктов, что говорит о сокращении деловой активности в секторе.


Индекс потребительских цен Австралии растёт меньше прогнозов


В первом квартале 2014 года индекс потребительских цен Австралии в годовом исчислении продвинулся на 2,9 процента, не оправдав рыночных ожиданий; рост предыдущего квартала составлял 2,7 процента.

Расходы по кредитным картам в Новой Зеландии резко повышаются

С учётом сезонной корректировки ежемесячный показатель объёма расходов по кредитным картам Новой Зеландии в марте поднялся на 1,3 процента по сравнению с пересмотренным повышением на 0,4 процента предыдущего месяца.

Материал предоставлен Saxo Bank
23.04.2014, 09:17
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию 3 показателя на сегодня: индексы PMI в Еврозоне и США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank


• Данные PMI, скорее всего, продемонстрируют умеренный рост европейской экономики
• Увидят ли США «весеннее возрождение»?
• Продажи на рынке первичного жилья в США предположительно выросли


Публикуемый сегодня ряд индексов PMI для стран Европы позволит составить первое представление о развитии экономического тренда в апреле. Также сегодня выйдет первая оценка производственного индекса PMI за этот месяц для США. Отчет о продажах на рынке первичного жилья в США за март предоставит дополнительный контекст для определения перспектив жилищного рынка.

Предварительная оценка композитного индекса PMI в Еврозоне (08:00 GMT):
Макроэкономическая ситуация в апреле пока остается тайной за семью печатями, однако публикуемый сегодня отчет об индексах PMI в производственном секторе и секторе услуг поможет сформировать ожидания. Вообще, надежда на умеренный рост должна сохраниться после сегодняшних данных. Экономисты прогнозируют, что активность в производственном секторе не изменится и продолжит расти неплохими темпами, в то время как сектор обслуживания немного сдаст позиции, но индекс все равно останется выше нейтральной отметки 50.

Коротко говоря, на основании этих индикаторов в апреле экономика Еврозоны продолжает медленно восстанавливаться. Индексы PMI в обоих секторах указывали на рост с лета прошлого года, и большинство аналитиков считают, что сегодня мы увидим аналогичную картину. Но участники рынка задаются вопросом о том, достаточно ли устойчивый рост для того, чтобы справиться с увеличивающейся угрозой дезинфляции/дефляции? Принимая во внимание тот факт, что в марте годовой показатель инфляции в Еврозоне опустился до 0,5%, даже самые ярые сторонники жесткой политики поговаривают о возможной необходимости расширения стимулирующих мер в области денежно-кредитной политики.

Опасность заключается в том, что низкий уровень инфляции служит первым предупредительным сигналом о том, что нестабильное восстановление экономики Европы находится под угрозой. Самые последние опубликованные данные говорят об обратном, хотя контраст не очень разительный. В феврале промышленное производство в Еврозоне выросло на 0,2% по сравнению с неизменным показателем в январе. Однако в свете продолжающегося падения инфляции экономисты и аналитики опасаются, что темпы роста ослабнут. Если такая угроза реальна, то подтверждение этому мы увидим в сегодняшнем отчете по PMI в виде существенного ухудшения показателей.



Предварительная оценка индекса PMI в производственном секторе США (13:45 GMT):
Экономические данные за март свидетельствуют о том, что весеннее возрождение экономики продолжается. Анализ макроэкономической статистики показывает, что первый квартал закончился на мажорной ноте. Исключением стал жилищный сектор, поэтому игроки будут следить за развитием тенденции на рынке недвижимости. Но учитывая, что в целом экономические показатели говорят об ускорении темпов роста, экономисты считают, что восстановление наберет темпы и окажет поддержку всем сегментам экономики в ближайшие месяцы.

Ожидается, что предварительная оценка производственной активности за апрель подтвердит здоровую тенденцию к восстановлению в этом циклически уязвимом секторе. Средний прогноз предусматривает повышение индекса PMI до 56,3 по сравнению с 55,5 в марте. Если прогноз сбудется, то такое улучшение будет особенно обнадеживающим после того, как на протяжении нескольких недель из США поступали преимущественно благоприятные данные. В связи с этим неудивительно, что опережающий экономический индекс Conference Board в прошлом месяце повысился третий раз подряд. «Мартовское увеличение индекса говорит о том, что в оставшийся период весны и летом темпы роста усилятся» — отметил экономист Conference Board. У игроков рынков капитала появится очередной повод согласиться с этим утверждением, если индекс PMI за апрель оправдает ожидания.



Продажи на рынке первичного жилья в США (14:00 GMT): Как сообщила вчера Национальная ассоциация риелторов (National Association of Realtors), продажи на рынке вторичного жилья в марте упали до минимального за полтора года значения. Такая новость лишний раз подтвердила тот факт, что жилищный рынок остается слабым звеном в процессе «весеннего возрождения» экономики. Некоторые участники рынка опасаются, что сектор недвижимости может испортить благоприятную тенденцию.

Публикуемый сегодня отчет о продажах на рынке первичного жилья за март предоставит возможность для дополнительной оценки состояния рынка недвижимости в конце первого квартала текущего года. Экономисты прогнозируют небольшое улучшение в виде роста продаж до 455 000 по сравнению с 440 000 в феврале. Несмотря на то, что прогноз указывает на небольшой прирост, если он окажется верным, то это будет означать, что продажи на первичном рынке как минимум стабилизируются. Это даст основание полагать, что в оставшийся период года жилищный рынок продолжит восстанавливаться, если сохранится общая тенденция к росту.

«Учитывая темпы роста нашего населения, уровни продаж жилья должны быть выше» — считает главный экономист НАР. Этому же должно способствовать укрепление темпов роста экономики. Тем не менее, в настоящий момент игроки предпочитают сохранять осторожность. Об этом говорит самый последний прогноз главного экономиста контролируемой правительством компании по финансированию ипотеки Fannie Mae Дага Дункана (Doug Duncan). «Мы немного понизили наш прогноз по рынку жилья на фоне неутешительных результатов продаж, однако такое ухудшение потенциала, скорее всего, окажется временным, — заявил он ранее на этой неделе. — В целом, мы ожидаем, что в этом году жилищный рынок внесет вклад в экономический рост в размере 0,3 процентных пункта. Несмотря на то, что продажи на вторичном рынке практически не изменились, мы по-прежнему считаем, что продажи на первичном рынке будут расти двузначными темпами».

Вряд ли мы увидим такие результаты сегодня, но участники рынка надеются, что продажи, по крайней мере, развиваются в нужном направлении.



Материал предоставлен Trading Floor
23.04.2014, 11:38
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Низкий индекс цен потребителей бьет по австралийскому доллару

Низкий индекс цен потребителей бьет по австралийскому доллару

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Австралийский доллар терпит поражение на фоне снижения инфляции
• Заместитель председателя Банка Японии защищает свою политику
• Пара евро/доллар продолжает колебаться


Австралийский индекс цен потребителей оказался ниже ожиданий, как в основном, так и в базовом "усеченном среднем" показателе, что сильно ударило по австралийской валюте и увлекло пару AUD/USD ниже первой ключевой локальной поддержки 0,9300. Предварительный апрельский отчет HSBC по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности Китая также не смог поддержать валюту, хотя очевидно, что все внимание было сосредоточено на индексе цен потребителей и последствиям для намерений Резервного банка Австралии. Двухлетние австралийские ставки также совершили значительный маневр наряду с движением в валютном курсе, потеряв 0,06% и оказавшись вблизи одномесячного минимума.

График: AUD/USD
В ходе предыдущей сессии пара AUD/USD образовала нисходящий разрыв на фоне выхода отчета по индексу цен потребителей и пробила первую важную поддержку 0,9300, которая является вторым уровнем значительной угрозы росту после основания ниже 0,8700. В локальном смысле, ситуацией владеют медведи, пока пара остается ниже области 0,9300/25. Следующей важной и интересной областью, возможно, ниже 0,9250, является сосредоточение ровной линии/200-дневной скользящей средней и 38,2%-ная коррекция Фибоначчи в области 0,9150, показанная на графике ниже.


Источник: Bloomberg, Saxo Bank

Вчера мое внимание привлек заголовок в Marketwatch. "100% экономистов считает, что доходность вырастет в течение следующих шести месяцев". Это индикатор явно противоречит рынку, который постоянно снижает преждевременные ожидания. Это говорит мне о том, что рынок плохо подготовлен к слабым экономическим данным и что дальнейшее снижение доходности будет проходить в медленном темпе, если оно вообще произойдет.

В ходе предыдущей сессии заместитель председателя Банка Японии выступил с речью в защиту политики банка, заявив о том, что его запасы составят более 20% от совокупного объема Японии к концу года (им придется купить намного больше облигаций и увеличить финансовую репрессию отрицательных процентных ставок, если с течением времени общий японский долговой беспорядок сойдет на нет – при условии, что в конечном итоге Банк Японии "уничтожит" облигации.) Он также сделал смехотворное заявление о том, что покупки Банка Японии не являются финансированием фискальных дефицитов. Кхм...

Китайский юань продолжает устанавливать свежие минимумы против доллара США, подчеркивая официальные попытки сдержать приток спекулятивного капитала.

Пара евро/франк продолжает пробираться вверх, и с утра она торгуется выше максимальной с середины февраля отметки дневного закрытия.

Что нас ждет

С утра внимание в ходе европейской сессии направлено на череду предварительных отчетов Markit по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности и услуг в апреле, где данные по Франции выйдут еще до публикации этого обзора, а затем выйдут показатели по Германии и Еврозоне. По какой-то необъяснимой причине пара евро/доллар с самого начала выросла перед стандартным лондонским открытием без единой новости, что стало последним случаем судорожного, внутридневного торгового поведения. Я наблюдал за парой евро/доллар на протяжении длительного времени и могут сделать только общее замечание о том, что что-то нарушилось в том, как пара торгуется. Я полагаю, что отчасти это связано с чрезмерной самонадеянностью и низкой волатильностью, а также, на мой взгляд, с высокочастотной торговлей. Посмотрим как пара поведет себя выше 1,3900 или ниже 1,3750, а все в промежутке между этими уровнями назовем абсолютной беспорядочностью и вероломством.

Также с утра выйдет протокол заседания Банка Англии. Рынок тщательно изучит протокол заседания на наличие комментариев об экономическом спаде, а также той степени, до которой рост валютного курса вызывает какое-либо беспокойство. Совершенно очевидно, что пара фунт/доллар настроена хотя бы разведать обстановку выше недавних максимумов, хотя я жду достижения циклического максимума в ближайшее время. Судя по всему, рынок склоняется к длинным позициям в фунте, поэтому намного легче его будет удивить склонностью к смягчению, учитывая ожидания ужесточения.

Сегодня выходит отчет по розничным продажам в Канаде в феврале, которому предшествовали два месяца данных, подверженных резким колебаниям. Февраль уже давно позади, и он был одним из наиболее пострадавших от погодных условий месяцев в Северной Америке. Также сегодня выходит предварительный отчет Markit по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности США в апреле, который придерживался несколько отличающейся траектории по сравнению с показателями индекса ISM. Эта серия данных появилась только в 2011 году, однако в целом она совпадает с индексом ISM, не считая последних нескольких месяцев, когда серия отчетов Markit демонстрировала более сильные показатели американского сектора обрабатывающей промышленности, чем индекс ISM. Серия отчетов Markit даже установила новый максимум в феврале. Любопытно будет посмотреть, какая серия данных является "правильной", через несколько следующих месяцев. В этом месяце отчеты по Филадельфии и Ричмонду преподнесли приятные сюрпризы, хотя отчет Empire продемонстрировал слабое значение.

Вечером не пропустите решение по ставкам и заявление Резервного банка Новой Зеландии - рынок ждет очередного повышения на 0,25%, что приведет ставку к отметке 3,00%. Берегитесь те, кто ниже, если RBNZ этого не сделает, поскольку повышение более или менее заложено в цену.

Будьте бдительны. "Схлопывающаяся" волатильность может задержаться на какое-то время, но, неизбежно, "схлопывающаяся" волатильность как коллапсирующая звезда – она приводит к сверхновой звезде.

Материал предоставлен Trading Floor
24.04.2014, 07:42
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 24 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется в «боковике»

Этим утром относительно большинства главных валют евро торгуется в боковом тренде. В течение дня участники рынка будут сосредоточены на индексах настроения Германии от Ifo для оценки аппетита к риску. Кроме того, сегодня президент Европейского центрального банка Марио Драги (Mario Draghi) выступит с речью, в ходе которой могут быть озвучены намерения центробанка на ближайшее будущее. Между тем, данные из США по заказам на товары длительного пользования могут подпортить настроения на рынке; так, согласно ожиданиям, март должен показать некоторое снижение. Одновременно будет опубликована информация о первичных заявках на пособие по безработице и чуть позже – индекс производственной активности от ФРБ Канзаса, что также привлечёт внимание членов биржевой торговли. В 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара, торгуясь по цене 1,3822 доллара, и остался на прежнем уровне в сравнении с британским фунтом, составив 0,8233 фунта.

Японская иена выросла на 0,2 процента по отношению и к доллару США, и евро.

Австралийский доллар поднялся на 0,1 процента относительно американского доллара.


Европа: Рынок откроется в «плюсе
»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 49-50 пунктов и 19-20 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 18-19 пунктов.

Публикация индекса делового климата, оценки текущей ситуации и индекса экономических ожиданий Германии от Ifo; торгового баланса Швейцарии и Италии; уровня безработицы Испании; индикатора делового климата Франции; индекса CBI о положении дел в сфере розничной торговли, в частности реализации продукции в Великобритании запланирована на сегодня.

Dassault Systemes (DSY), Technip SA (TEC), Caixabank SA (CABK), Societe BIC SA (BB ), Banco de Sabadell SA (SAB ), Axfood AB (AXFO), Comdirect Bank AG (COM), Unilever (ULVR), AstraZeneca (AZN) и African Barrick Gold (ABG) отчитаются по результатам своей деятельности.

По информации Reuters, Credit Suisse Group AG (CSGN) наняла бывшего управляющего директора группы природных ресурсов Deutsche Bank AG (DBK) Джонатона Кауфмана (Jonathon Kaufman) для содействия в стимулировании роста производства энергетических компаний и коммунальных предприятий.

Commerzbank AG (CBK) обдумывает обжаловать решение суда Франкфурта, согласно которому сокращение количества членов правления с девяти до семи в рамках плана по реструктуризации было признано недействительным, – передаёт Reuters.

Как сообщил Bloomberg, General Electric ведёт переговоры о покупке Alstom SA (ALO) приблизительно за 13 миллиардов долларов США.

Принадлежащая мексиканскому инвестору-миллиардеру Карлосу Слиму (Carlos Slim) телекоммуникационная компания America Movil и австрийская государственная холдинговая компания Österreichische Industrieholding AG подписали акционерное соглашение, в результате которого совместный контрольный пакет акций в Telekom Austria AG (TKA) составил 55,2 процента.

Группа британских государственных пенсионных фондов выразила обеспокоенность в связи с поисками Barclays (BARC) нового председателя, что ставит кредитную организацию в стеснённые обстоятельства в преддверии ежегодного общего заседания сегодня. Так, на собрании банк рассчитывает получить одобрение инвесторов плана по увеличению бонуса персоналу на 10 процентов несмотря на снижение прибыли в 2013 году.


Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории.

В Японии Kansai Electric Power (9503) отступили на заявлении компании о том, что перезапуск ядерных реакторов может занять много времени. Toyota Motor (7203) подешевели несмотря на рекордные продажи компании в объёме 2,58 миллиона автотранспортных средств в глобальном масштабе и сохранение позиции мирового лидера производства автомобилей-бестселлеров по итогам первого квартала 2014 года. NTT DOCOMO (9437) и SoftBank (9984) потеряли в цене на фоне вчерашнего отставания акций телекоммуникационного сектора США. Тем не менее, Sumitomo Metal Mining (5713) выросли после того, как более чем за год цены на никель достигли самого высокого уровня. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,9 процента ниже на отметке 14409,8 пункта.

В Южной Корее LG Display (034220) упали по причине самой низкой квартальной прибыли за два года. Тогда как, SK Hynix (000660) подорожали вследствие превзошедшей ожидания рынка операционной прибыли за первый квартал. В Гонконге China Unicom Hong Kong (762), China Resources Land (1109) и Cathay Pacific Airways (293) зафиксировали повышение. В Китае акции инфраструктурного сектора China Railway Construction (601186) и Sichuan Road & Bridge(600039) подешевели несмотря на заявление Госсовета об ослаблении ограничений на инвестиции частного сектора в инфраструктуру. Gemdale (600383), наоборот, пошли вверх после увеличения страховщика Anbang Life Insurance своей доли в компании на 10 процентов.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 5,4 пункта выше.

Публикация объёма заказов на товары длительного пользования, числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице и индекса производственной активности от ФРБ Канзаса планируется на сегодня.

Microsoft (MSFT), Verizon Communications (VZ), Amazon.com (AMZN), Visa (V), 3M Company (MMM), United Parcel Service (UPS), Altria Group (MO) и Caterpillar (CAT) объявят о своих результатах сегодня.

В среду в рамках продлённой торговой сессии Apple (AAPL) подорожали на 7,9 процента ввиду опередивших прогнозы рынка результатов второго квартала. К тому же, компания увеличила программу обратной покупки акций до 90 миллиардов долларов, повысив квартальные выплаты дивидендов, и объявила о дроблении акций в отношении 7 к 1. Facebook (FB ) продвинулись вперёд на 3,6 процента вслед за более высокими, чем ожидалось, данными по доходу и прибыли за первый квартал. Кроме того, компания информировала об уходе главного финансового директора Дэвида Эберсмана (David Ebersman). Цена на бумаги Texas Instruments (TXN) возросла на 3,4 процента благодаря итогам первого квартала выше ожиданий экспертов. Вдобавок, согласно прогнозу компании, доход за второй квартал остался в соответствии с оценками аналитиков, а прибыль выше ожиданий рынка. QUALCOMM (QCOM), напротив, пошли вниз на 3,9 процента по причине пессимистичных показателей по доходу за второй квартал и слабого прогноза прибыли на третий квартал. Xilinx (XLNX) отступили на 4,6 процента в силу прибыли за четвёртый квартал, оказавшейся ниже рыночных оценок.

Американский фондовый индекс S&P 500 во время вчерашней регулярной торговой сессии потерял 0,2 процента после того, как мартовский объём продаж нового жилья в США неожиданно упал. Между тем, инвесторы были сосредоточены на анализе цифр отчёта по прибыли корпораций. Intuitive Surgical (ISRG) опустились на 11,5 процента вслед за существенным падением чистой прибыли в первом квартале. EMC Corporation (EMC) подешевели на 3,2 процента в силу сокращения прибыли в первом квартале и понижения прогноза по ней на 2014 год. Amgen (AMGN) уменьшились на пять процентов после публикации слабых результатов первого квартала, вызванных неудовлетворительными продажами самого продаваемого препарата компании для лечения артрита – Enbrel. Снижение прибыли в первом квартале привело к падению AT&T Inc. (T) на 3,8 процента. Delta Air Lines (DAL) выросли на 6,1 процента; так, превысившая оценки аналитиков прибыль за первый квартал способствовала увеличению трафика и снижению цен на топливо. FMC Technologies (FTI) подскочили на 4,2 процента вследствие превзошедших ожидания рынка прибыли в первом квартале. Gilead Sciences (GILD) прибавили 1,4 процента ввиду более высокого, чем ожидалось, объёма продаж препарата Sovaldi для лечения гепатита С, что позволило компании увеличить прибыль в первом квартале более чем в два раза.

Сводка последних новостей

Индекс цен на корпоративные услуги Японии растёт согласно прогнозам


Японский индекс цен на корпоративные услуги в годовом исчислении в марте поднялся на 0,7 процента, что совпало с рыночными ожиданиями и показателем роста предыдущего месяца.

Индекс ведущих экономических индикаторов Китая идёт вверх

В марте китайский индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board продвинулся на 1,2 процента относительно февральского увеличения в 0,9 процента.

РБНЗ снова повышает процентную ставку

Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) второй месяц подряд поднимает свою ключевую процентную ставку – на этот раз с 2,75 процента до 3,0 процентов в соответствии с рыночными ожиданиями.

Материал предоставлен Saxo Bank
24.04.2014, 10:10
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию 3 показателя на сегодня: Ifo в Германии, деловой климат во Франции

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• Уровень настроений в деловой сфере во Франции понизился
• Украинские проблемы могут повлиять на немецкую статистику
• Аналитики ожидают небольшого увеличения заявок на пособие по безработице в США



Индикатор делового климата во Франции (06.45 GMT)
: Как показала предварительная оценка композитного индекса PMI от Markit за апрель, деловая активность в Еврозоне достигла трехлетнего максимума. Такой благоприятный отчет не ликвидировал угрозу дефляции, которая нависла над Еврозоной, однако самые последние данные указывают на то, что риск уменьшается. Предыдущий релиз от Markit подтвердил распространенный в некоторых кругах аргумент о том, что низкая инфляция в Европе — на самом деле плюс, потому что она способствует повышению конкурентоспособности в деловом секторе на международном рынке. «Можно даже сказать, что это полезная дефляция, так как ей сопутствует восстановление рентабельности» — заявил главный экономист банка Commerzbank Йорг Крамер (Jörg Kramer).

Показатели занятости в опубликованном вчера отчете о PMI действительно были обнадеживающими. Markit поясняет: «В условиях роста объема работы, пусть и незначительного, компании набирают новый персонал, чтобы увеличить производственные возможности. Прирост занятости стал самым большим с сентября 2011 года, причем это был всего лишь второй случай с 2011 года». В целом, повышение композитного индекса PMI означает, что во втором квартале темпы роста ВВП увеличатся. По мнению главного экономиста Markit Криса Уильямсона (Chris Williamson), показатель восстановится до 0,5% по сравнению с 0,4% в первом квартале. «Возобновление роста занятости в регионе — также очень хорошая новость, так как она означает, что компании верят в продолжение устойчивого восстановления» — заявил Уильямсон.

Однако беспокойство вызывает замедление темпов роста во Франции. Вторая по величине экономика Европы испытывает затруднения, и в последнем отчете PMI не было ничего, что убедило бы нас в обратном. Несмотря на то, что статистика сигнализирует о продолжении роста в стране, «подушка безопасности» очень тонкая. Компания Markit называет тенденцию стабильной.

Сегодня у нас будет возможность по-новому взглянуть на ситуацию благодаря отчету правительства Франции об индикаторе делового климата среди производителей за апрель. В предыдущем выпуске индекс достиг максимального почти за три года значения. Однако если ориентироваться на данные PMI, то в апреле результат индекса делового климата должен быть ниже. В этом случае мы получим очередное подтверждение того факта, что процесс восстановления экономики Франции остается шатким.



Индикатор делового климата в Германии по данным Ifo (08.00 GMT)
: В гонке за оздоровлением экономики по-прежнему лидирует Германия, а это значит, что макроэкономические перспективы Европы все еще тесно связаны с состоянием крупнейшей экономики этого региона. Это хорошо в том смысле, что экономический потенциал Германии удержал Еврозону от более глубокого кризиса, чем тот, который она переживала в последние годы. Но рассчитывать на поддержку всего лишь одной экономики рискованно. Если Германия сдаст позиции, последствия для Европы могут быть серьезными. Пока что это представляется маловероятным, но небольшое ухудшение макроэкономических прогнозов делового сектора Германии вызывает опасения в период, когда другие страны Европы только пытаются возродить свои экономики.

В последнее время индекс экономических ожиданий по данным института Ifo понизился незначительно, но если ухудшение продолжится, то это может стать первым сигналом надвигающихся проблем в стране, играющей роль двигателя европейского роста. Снижение индекса могло быть обусловлено не столько макроэкономическими проблемами, сколько конфликтом между Россией и Украиной. Это долгоиграющий фактор риска, который сохранится в ближайшем будущем. Но, как было отмечено выше, последние данные Markit свидетельствуют о том, что острой проблемы нет. Тем не менее, будет полезно узнать, как изменились индикаторы Ifo.



Первичные заявки на пособие по безработице (12:30 GMT): Значительное внимание участников рынка сегодня будет приковано к отчету о заказах на товары длительного пользования. Однако еженедельная публикация данных о заявках на пособие по безработице может дать более актуальную оценку экономического тренда. Действительно, новые обращения за пособиями в последнее время сократились, и индекс достиг минимального за семь лет значения. Это убедительный сигнал, указывающий на ускорение темпов роста на рынке труда, при условии, конечно, что нисходящая тенденция сохранится.

Динамика еженедельных показателей для этого опережающего индикатора крайне неустойчивая, поэтому лучше обратить внимание на среднее за четыре недели значение и результат изменения по сравнению с предыдущим годом, чтобы получить более надежные сигналы. По обоим индикаторам тренд выглядит обнадеживающе. Четырехнедельный показатель снижается с февраля, в то время как годовой индекс опустился до -14% за неделю, окончившуюся 12 апреля, что стало самым масштабным падением с ноября прошлого года.

Экономисты полагают, что в процессе снижения безработицы наступит пауза. Средний прогноз предусматривает небольшое увеличение количества заявок до 313 000 по сравнению с результатом прошлой недели на уровне 304 000 (с учетом сезонных факторов). Однако принимая во внимание благоприятную статистику, поступавшую в последнее время из других уголков экономики (за исключением жилищного сектора), прирост заявок должен оказаться действительно большим, чтобы возникли сомнения в восходящей тенденции по этому статистическому показателю. С другой стороны, существенное падение послужит убедительным сигналом о том, что американская экономика находится на пороге значительного скачка вперед.



Материал предоставлен Trading Floor
24.04.2014, 12:06
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию RBNZ снова повышает ставки; евро/доллар сосредоточен на немецком IFO и Драги

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank


∙ Низкий интерес к риску может ослабить новозеландский доллар
∙ Новотны из ЕЦБ не придает значения угрозе дефляции
∙ Трансатлантическая сделка объемом в 13 млрд. долларов почти не повлияет на пару евро/доллар


Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) повысил ставки, как и ожидалось, что оказало поддержку новозеландской валюте по всему спектру рынка. В заявлении RBNZ выступил против сильного новозеландского доллара, предположив, что он может повлиять на темпы инфляции (и косвенно на перспективу повышения ставок в дальнейшем) – хотя большая часть комментариев по высокой инфляции была связана со "строительным и неторговыми секторами". Согласно индексу Credit Suisse, опережающий прогноз рынка по траектории повышения ставок RBNZ заложил в цену еще 0,84% в течение двенадцати месяцев. Также в заявлении сообщалось, что "банк не верит в то, что текущий уровень валютного курса жизнеспособен". В это не верю и я, однако момент спада валюты остается совершенно неизвестным – первым шагом могло бы стать падение ниже отметки 0,8550 в паре NZD/USD.

В заявлении RBNZ отмечается, что в последние месяцы цены на молочную продукцию упали на 20%. Молоко является крупнейшим экспортным продуктом в Новой Зеландии, при этом страна экспортирует большую часть своей продукции (более 90%), таким образом, цены оказывают огромное влияние на торговый баланс страны, и еще одно падение аналогичного масштаба, которое вернет молоко обратно в пределы исторического диапазона цен, значительно изменит фундаментальную картину Новой Зеландии. Тем не менее, в краткосрочной перспективе основным риском для новозеландского доллара будет снижение интереса к риску.

Эвальд Новотны из Европейского центрального банка опроверг мнение о том, что дефляция представляет собой серьезную опасность для Еврозоны, и отметил, что "ЕЦБ нет нужды принимать меры". Он упомянул июньское заседание в качестве возможного времени для действий ЕЦБ, если Еврозона продемонстрирует явные признаки укрепления нисходящих инфляционных трендов.

Компания General Electric ведет переговоры о покупке французской компании Alstom SA, сумма которой может составить 13 млрд. долларов. Последствия для валютного курса будут носить в лучшем случае умеренный характер в отношении самой основной парой евро/доллар.

Торговые уровни:

EUR/USD – находится в ожидании катализаторов – предпочтительно нисходящего движения, однако ни один технический индикатор не говорит в пользу направления потенциального прорыва. Уровень 1,3780 вызывает интерес, а уровень 1,3750 представляет собой более крупную область прорыва.

GBP/USD — вчера продемонстрировала небольшой медвежий разворот, хотя и в сжатых диапазонах, чего недостаточно для прорыва отметки 1,6775.


AUD/USD
– после вчерашнего прорыва ниже 0,9300 паре необходимо продолжить нисходящее движение. Если она снова вернется выше 0,9325, мы увидим реализацию сценария разворота.

USD/JPY – кросс-курсы иены потихоньку вступили в игру, учитывая вчерашние отчасти медвежьи развороты некоторых кросс-курсов, хотя они не были убедительными. В целом, все слишком спокойно, и я полагаю, что это означает, что нисходящие риски (рост иены) перевешивают восходящие риски в краткосрочной перспективе. Обратите внимание, что президент США, Барак Обама, будет находиться в Японии до завтра.

График: EUR/JPY

Слабый отчет IFO может сильнее ударить по паре евро/иена, чем по паре евро/доллар, если сегодня мы увидим дальнейшее снижение интереса к риску. В любом случае, техническая ситуация требует скорейшего разрешения после продолжительного колебания в пределах диапазона. Что касается снижения, то критически важным является уровень 140,00, который представляет собой не только нижнюю границу недавнего диапазона, но и основание дневного облака Ишимоку, в которое пара сегодня вернулась после нескольких вчерашних попыток завершить день выше указанного уровня.


Источник: Saxo Bank

Скандинавские валюты– паре EUR/SEK необходимо нащупать поддержку выше 9,00, чтобы продолжить рост. Пара EUR/NOK замерла в диапазоне 8,20-8,30.

Что нас ждет

Наш индикатор среднего реального диапазона (ATR) пары евро/доллар достиг очередного минимального с 2007 года значения; он демонстрирует снижение с прошлого лета и начал стремительно падать в начале текущего месяца, поскольку, по всей видимости, все ломают голову над тем, что станет катализатором фундаментального сдвига или форвардных ожиданий. С утра нас ждут два ключевых событийных риска, которые могут вызвать торговый интерес: индекс IFO Германии и речь председателя ЕЦБ, Марио Драги, часом позже. Последнее упомянутое событие может дать совсем немного подсказок о политике, поскольку эта речь состоится на событии в честь 200 годовщины Центробанка в Нидерландах. Тем не менее, следует уделить особенное внимание немецкому индексу IFO, поскольку компонент ожиданий данного отчета несколько раз служил прекрасным опережающим индикатором в прошлом, и он резко упал в марте после небольшого снижения в феврале и достижения циклического максимума в январе.

Позже не пропустите выступление откровенного председателя Банка Канады, Стивена Полоза, касающееся "Активной и неактивной экономики", которое также включит в себя пресс-конференцию. Очевидно, что Полоза не устраивает состояние канадской экономики, и он надеется на то, что валютный курс (более слабый канадский доллар) будет способствовать восстановлению экономического баланса.

Показатели отчетов по заказам на товары длительного пользования в США и по заказам на капитальные товары в последние месяцы носили сдержанный характер, в лучшем случае, являясь недостающим звеном в истории восстановления американской экономики. Данные показатели, как правило, не становятся катализаторами движений на рынке, однако крайние неожиданности в любую сторону могут это сделать.

В ходе азиатской сессии выйдет последняя группа показателей по индексу цен потребителей в Японии. Токийские показатели за апрель выйдут в дополнение к национальным мартовским значениям. Обратите внимание, что апрельские показатели, которые выйдут с учетом 3%-ного повышения НДС с первого апреля.

Материал предоставлен Trading Floor
24.04.2014, 12:14
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию RBNZ снова повышает ставки; евро/доллар сосредоточен на немецком IFO и Драги

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank


∙ Низкий интерес к риску может ослабить новозеландский доллар
∙ Новотны из ЕЦБ не придает значения угрозе дефляции
∙ Трансатлантическая сделка объемом в 13 млрд. долларов почти не повлияет на пару евро/доллар


Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) повысил ставки, как и ожидалось, что оказало поддержку новозеландской валюте по всему спектру рынка. В заявлении RBNZ выступил против сильного новозеландского доллара, предположив, что он может повлиять на темпы инфляции (и косвенно на перспективу повышения ставок в дальнейшем) – хотя большая часть комментариев по высокой инфляции была связана со "строительным и неторговыми секторами". Согласно индексу Credit Suisse, опережающий прогноз рынка по траектории повышения ставок RBNZ заложил в цену еще 0,84% в течение двенадцати месяцев. Также в заявлении сообщалось, что "банк не верит в то, что текущий уровень валютного курса жизнеспособен". В это не верю и я, однако момент спада валюты остается совершенно неизвестным – первым шагом могло бы стать падение ниже отметки 0,8550 в паре NZD/USD.

В заявлении RBNZ отмечается, что в последние месяцы цены на молочную продукцию упали на 20%. Молоко является крупнейшим экспортным продуктом в Новой Зеландии, при этом страна экспортирует большую часть своей продукции (более 90%), таким образом, цены оказывают огромное влияние на торговый баланс страны, и еще одно падение аналогичного масштаба, которое вернет молоко обратно в пределы исторического диапазона цен, значительно изменит фундаментальную картину Новой Зеландии. Тем не менее, в краткосрочной перспективе основным риском для новозеландского доллара будет снижение интереса к риску.

Эвальд Новотны из Европейского центрального банка опроверг мнение о том, что дефляция представляет собой серьезную опасность для Еврозоны, и отметил, что "ЕЦБ нет нужды принимать меры". Он упомянул июньское заседание в качестве возможного времени для действий ЕЦБ, если Еврозона продемонстрирует явные признаки укрепления нисходящих инфляционных трендов.

Компания General Electric ведет переговоры о покупке французской компании Alstom SA, сумма которой может составить 13 млрд. долларов. Последствия для валютного курса будут носить в лучшем случае умеренный характер в отношении самой основной парой евро/доллар.

Торговые уровни:

EUR/USD – находится в ожидании катализаторов – предпочтительно нисходящего движения, однако ни один технический индикатор не говорит в пользу направления потенциального прорыва. Уровень 1,3780 вызывает интерес, а уровень 1,3750 представляет собой более крупную область прорыва.

GBP/USD — вчера продемонстрировала небольшой медвежий разворот, хотя и в сжатых диапазонах, чего недостаточно для прорыва отметки 1,6775.


AUD/USD
– после вчерашнего прорыва ниже 0,9300 паре необходимо продолжить нисходящее движение. Если она снова вернется выше 0,9325, мы увидим реализацию сценария разворота.

USD/JPY – кросс-курсы иены потихоньку вступили в игру, учитывая вчерашние отчасти медвежьи развороты некоторых кросс-курсов, хотя они не были убедительными. В целом, все слишком спокойно, и я полагаю, что это означает, что нисходящие риски (рост иены) перевешивают восходящие риски в краткосрочной перспективе. Обратите внимание, что президент США, Барак Обама, будет находиться в Японии до завтра.

График: EUR/JPY

Слабый отчет IFO может сильнее ударить по паре евро/иена, чем по паре евро/доллар, если сегодня мы увидим дальнейшее снижение интереса к риску. В любом случае, техническая ситуация требует скорейшего разрешения после продолжительного колебания в пределах диапазона. Что касается снижения, то критически важным является уровень 140,00, который представляет собой не только нижнюю границу недавнего диапазона, но и основание дневного облака Ишимоку, в которое пара сегодня вернулась после нескольких вчерашних попыток завершить день выше указанного уровня.


Источник: Saxo Bank

Скандинавские валюты– паре EUR/SEK необходимо нащупать поддержку выше 9,00, чтобы продолжить рост. Пара EUR/NOK замерла в диапазоне 8,20-8,30.

Что нас ждет

Наш индикатор среднего реального диапазона (ATR) пары евро/доллар достиг очередного минимального с 2007 года значения; он демонстрирует снижение с прошлого лета и начал стремительно падать в начале текущего месяца, поскольку, по всей видимости, все ломают голову над тем, что станет катализатором фундаментального сдвига или форвардных ожиданий. С утра нас ждут два ключевых событийных риска, которые могут вызвать торговый интерес: индекс IFO Германии и речь председателя ЕЦБ, Марио Драги, часом позже. Последнее упомянутое событие может дать совсем немного подсказок о политике, поскольку эта речь состоится на событии в честь 200 годовщины Центробанка в Нидерландах. Тем не менее, следует уделить особенное внимание немецкому индексу IFO, поскольку компонент ожиданий данного отчета несколько раз служил прекрасным опережающим индикатором в прошлом, и он резко упал в марте после небольшого снижения в феврале и достижения циклического максимума в январе.

Позже не пропустите выступление откровенного председателя Банка Канады, Стивена Полоза, касающееся "Активной и неактивной экономики", которое также включит в себя пресс-конференцию. Очевидно, что Полоза не устраивает состояние канадской экономики, и он надеется на то, что валютный курс (более слабый канадский доллар) будет способствовать восстановлению экономического баланса.

Показатели отчетов по заказам на товары длительного пользования в США и по заказам на капитальные товары в последние месяцы носили сдержанный характер, в лучшем случае, являясь недостающим звеном в истории восстановления американской экономики. Данные показатели, как правило, не становятся катализаторами движений на рынке, однако крайние неожиданности в любую сторону могут это сделать.

В ходе азиатской сессии выйдет последняя группа показателей по индексу цен потребителей в Японии. Токийские показатели за апрель выйдут в дополнение к национальным мартовским значениям. Обратите внимание, что апрельские показатели, которые выйдут с учетом 3%-ного повышения НДС с первого апреля.

Материал предоставлен Trading Floor
25.04.2014, 07:39
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 25 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется во «флэте»

Этим утром евро торгуется без изменений относительно большинства главных валют. Ввиду обострения напряжённости на Украине аппетит к риску среди инвесторов может резко снизиться. Между тем сегодняшний макроэкономический фон будет представлен данными из США, в частности окончательным значением индекса потребительских настроений от Reuters/Michigan, который, как ожидается, должен оказаться лучше предыдущей апрельской оценки. В Великобритании трейдеры сфокусируются на данных по розничным продажам; так, согласно прогнозам, март скажет об их месячном падении. В 5 часов утра по GMT евро торгуется близ прежнего уровня против американского доллара и британского фунта по цене 1,3833 доллара и 0,8230 фунта соответственно.

Японская иена находится в боковом тренде по отношению к доллару США и евро. Тем временем, индекс потребительских цен вырос в марте в соответствии с прогнозами рынками.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 25-28 пунктов и 10-15 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 13-16 пунктов.

Публикация индекса цен производителей Испании; объёма розничных продаж и числа одобренных заявок на ипотечные кредиты от Британской банковской ассоциации Великобритании запланирована на сегодня.

Volvo AB (VOLVB ), Sandvik AB (SAND), Koninklijke KPN NV (KPN), Electrolux AB (ELUXA), Neste Oil Oyj (NES1V) и Tele2 AB (TEL2A) отчитаются по результатам своей деятельности. Сообщений по итогам бизнес-деятельности ведущих корпораций Великобритании не ожидается.

Volkswagen AG (VOW3) заявила, что сократит около 900 рабочих мест на своих заводах Sao Bernardo do Campo и Sao Jose dos Pinhais в Бразилии с целью снижения объёма производства ввиду ослабления спроса на автомобили в стране.

Vivendi SA (VIV) объявила о намерении использовать часть прибыли от недавней продажи своих активов и вернуть пять миллиардов евро своим акционерам в виде дивидендов и выкупа акций в 2015 году.

Доход Renault SA (RNO) за первый квартал упал на 0,1 процента ввиду факторов, сдерживающих рост валютного курса. Как бы там ни было, компания подтвердила, что увеличит свой доход независимо от поведения валюты, а также обеспечит позитивный денежный поток и повысит операционную прибыль группы и автомобильного подразделения в 2014 году.

Здание мировой штаб-квартиры HSBC Holdings (HSBA) в Лондоне может быть продано за более чем 1,1 миллиарда фунтов стерлингов, – пишет «The Financial Times».

Согласно заявлению Федерального бюро жилищного финансирования, Barclays (BARC) выплатит ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac 280 миллионов долларов США в рамках урегулирования претензий, связанных с нарушением закона США о ценных бумагах и махинациями в продаже ипотечных бумаг в период с 2005 по 2007 гг.

Американская компания Allergan в течение последних месяцев обращалась к Shire (SHP) с предложением о поглощении, тогда как Shire отказалась от этой идеи, – передаёт Reuters.


Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории на фоне растущей напряжённости вокруг ситуации на Украине.

В Японии Chugai Pharmaceutical (4519) пошли вверх ввиду почти двукратного увеличения чистой прибыли за первый квартал. Hitachi Construction Machinery (6305) подорожали после того, как компания спрогнозировала более высокий, чем ожидалось, рост годовой прибыли. NTT DOCOMO (9437) поднялись на планах компании приобрести 26-процентную долю в индийской Tata Teleservices. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 3,8 пункта выше на отметке 14408,8 пункта.

В Южной Корее Hyundai Motor (005380) потеряли в цене по причине неудовлетворительных данных по чистой прибыли за первый квартал. Korea Electric Power (015760) опустились из-за существенного снижения операционной прибыли в первом квартале. В Гонконге Power Assets Holdings (6), Want Want China Holdings (151) и COSCO Pacific (1199) зафиксировали убытки, оказавшись в списке топ-отстающих среди компонентов индекса Hong Kong Hang Seng. В Китае Kweichow Moutai (600519) подешевели в связи с замедлением роста прибыли в первом квартале. Guanghui Energy (600256) продвинулись вперёд на планах привлечь до 5 миллиардов юаней путём выпуска привилегированных акций.


США: Фьючерсы торгуются ниже

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,9 пункта ниже.

Публикация индекса настроения потребителей от Reuters и Мичиганского университета планируется на сегодня.

AbbVie(ABBV), Ford Motor (F), Colgate-Palmolive (CL), Covidien(COV), State Street (STT), VF Corporation (VFC), American Electric Power Company (AEP) и Aon Plc (AON) объявят о своих результатах сегодня.

В четверг в рамках продлённой торговой сессии SunPower (SPWR) и Microsoft (MSFT) подскочили на 4,3 процента и 2,5 процента соответственно вследствие превзошедших ожидания рынка квартальных результатов. Starbucks (SBUX) продвинулись вперёд на 1,5 процента ввиду роста продаж чистой прибыли во втором квартале. Цена на бумаги Baidu (BIDU) и Hanesbrands (HBI) возросла на 4,6 процента и 4,1 процента соответственно благодаря опередившей рыночные прогнозы прибыли за первый квартал. Вдобавок, последняя увеличила годовой прогноз прибыли, а первая повысила оценку объёма продаж на второй квартал. Тем не менее, VISA (V) опустились на 4,5 процента в связи с отставанием дохода за второй квартал от ожиданий аналитиков. Слабый прогноз прибыли и дохода на второй квартал привели к сокращению Pandora Media (P) на 4,4 процента.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 прибавил 0,2 процента на фоне того, что отчёты по прибыли корпораций вышли преимущественно позитивными. Тем не менее, возобновление напряжённости на Украине негативно ограничило рост. Apple (AAPL) выросли на 8,2 процента ввиду хороших показателей за второй квартал. К тому же, компания информировала о дроблении акций в соотношении 7 к 1, повышении квартальных выплат дивидендов и обратной программы покупки акций. Caterpillar (CAT) поднялись на 1,8 процента вслед за благоприятными данными по прибыли за первый квартал и высоким годовым прогнозом по ней. Превысившие ожидания рынка результаты первого квартала и увеличение годового прогноза прибыли обеспечили рост Aetna (AET) на 5,9 процента. Zimmer Holdings (ZMH) подорожали на 11,5 процента на заявлении компании о покупке производителя ортопедических устройств Biomet за 13,4 миллиарда долларов наличными и акциями. Lam Research (LRCX), DR Horton (DHI) и Citrix Systems (CTXS) пошли вверх на 11,5 процента, 8,3 процента и 7,2 процента соответственно благодаря оптимистичной квартальной прибыли. Xilinx (XLNX) и Helmerich& Payne (HP) отступили на 9,1 процента и шесть процентов соответственно в силу квартальной чистой прибыли, ниже ожиданий экспертов. Кроме того, брокер понизил рейтинг акций Xilinx с «Outperform» до «Neutral». Пессимистичный прогноз дохода и чистой прибыли на третий квартал в связи с ожиданиями слабых продаж телефонов в Китае стал причиной падения QUALCOMM (QCOM) на 3,5 процента. Flowserve (FLS) уменьшились на 5,3 процента из-за более низкого, чем прогнозировалось, дохода за первый квартал.


Сводка последних новостей

В. Констанцио: ЕЦБ рассматривает все возможные варианты борьбы с низкой инфляцией


Как сообщил вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витор Констанцио (Vitor Constancio), центральный банк рассматривает введение различных мер, включая покупку активов в целях борьбы с затянувшейся низкой инфляцией в странах валютного блока. При этом он отметил, что ЕЦБ ещё предстоит принять решение относительно конкретных политических действий.

Японский индекс потребительских цен растёт в соответствии с ожиданиями

Индекс потребительских цен Японии в годовом исчислении в марте поднялся на 1,6 процента, совпав с рыночными ожиданиями; увеличение предыдущего месяца составляет 1,5 процента.

Японский индекс активности во всех отраслях экономики идёт вниз больше ожиданий

Ежемесячный индекс активности во всех отраслях экономики Японии в феврале опустился больше прогнозов – на 1,1 процента относительно пересмотренного январского показателя роста в 1,7 процента.


Материал предоставлен Saxo Bank
25.04.2014, 09:18
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию 3 показателя на сегодня: Тройка проверяет Грецию, потребнастроения США


Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank



•Тройка анализирует программу помощи Греции
•Украинский кризис
•Уровень потребительских настроений в США достигнет максимумов прошлого лета



Сегодня спокойный в плане статистики день, но, к счастью, в последнее время на рынке действует много движущих факторов. После того как курс евро не понизился под влиянием речи председателя Европейского центрального банка Марио Драги в четверг появились основания полагать, что доверие к центральному банку падает. С другой стороны, слова председателя ФРС Джанет Йеллен, которые свидетельствовали о настрое ЦБ на смягчение условий, были восприняты участниками рынка куда серьезнее, и теперь фокус смещается на рост заработных плат. В последнее время рыночная оценка инфляции через пять лет увеличивалась, достигнув отметки в 2%. Это значит, что ожидания инфляции в США стабилизируются. Таким образом, под влиянием настроений Федеральной резервной системы, ожидающей выздоровления жилищного рынка, и улучшения фундаментальных факторов доллар сохраняет свои позиции, а участники рынка строят догадки в преддверии заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, которое состоится в следующую среду. В этот же день будет опубликована предварительная статистика по инфляции в Еврозоне за апрель, поэтому пару евро/доллар могут ждать серьезные колебания.

Сегодня возможны изменения кредитных рейтингов для Франции (S&P), Италии (Fitch), Нидерландов (DBRS), Испании (Fitch) и Португалии (Moody’s и S&P).


Украинский кризис


На азиатской сессии некоторые рынки были закрыты в связи с официальными выходными в Австралии и Новой Зеландии, поэтому после опубликованного вчера вечером индекса потребительских цен в Японии новых движущих факторов рынки не увидят до следующей недели. Это значит, что рыночную динамику снова будут определять новости о ситуации на Украине. В четверг поступили сообщения о жертвах, и Россия предупредила о «последствиях», начав военные приготовления на границе с Украиной. Одновременно президент США Барак Обама заявил о возможном расширении санкций, так как Россия не выполнила часть условий соглашения, подписанного на прошлой неделе.


Все внимание приковано к Украине в связи с усилением напряженности в отношениях с Россией.Фото: Натали Давыденко / iStock

Ниже приведен график контракта на разницу на биржевой фонд по индексу iShares MSCI Russia Capped Index. Голубая горизонтальная линия означала важную техническую поддержку (минимум 2012 и 2013 годов), которая была пробита в начале марта и стала исполнять роль сопротивления. В начале апреля эта линия была протестирована, но преодолеть ее не удалось. Судя по всему, немецкий фондовый рынок движется в унисон с российским рынком.

Информационная служба BBC ведет интересную хронологию кризиса. Это хорошая возможность поделиться уроком, который я усвоил от моего начальника в начале 90-х во время российского кризиса: «Не советую делать ставку на апокалипсис. Даже если ты выиграешь, ты не сможешь забрать свой приз». Похоже, инвесторы рассматривают кризис как возможность купить рисковые активы по низкой цене. Не думаю, что участники рынка до конца осознают возможный финансовый крах, к которому может привести дальнейшее ухудшение геополитической ситуации. Так что кризис, который все хотят купить, вполне может скоро случиться.


Источник: Saxo Trader


Тройка оценивает программу помощи Греции

Международный валютный фонд, Европейская комиссия и Европейский центральный банк, выступающие в роли официальных кредиторов Греции, завершат оценку выполнения страной своей части обязательств по программе. Это последний этап перед выдачей следующего транша на сумму свыше восьми миллиардов евро. Поскольку Греция по-прежнему сидит без гроша и приближаются выборы в Европейский парламент, можно ожидать много обещаний и благосклонных заявлений.

Мы уже увидели доказательства этого в среду, когда представители Тройки подтвердили, что в 2013 году Греция достигла бюджетного профицита в размере 0,8% ВВП. Это был самый настоящий фарс, так как в соответствии с официальной методикой расчета Евростата должен быть дефицит в размере 8,7%, отмечает газета The Wall Street Journal.

Эта ситуация лишь свидетельствует об отчаянии европейских лидеров. Агентство Reuters напоминает нам, что фальшивый профицит позволяет Афинам тратить 70% этих средств по собственному усмотрению, что выглядит как счастливое совпадение накануне выборов. Правительство Греции слабое и теряет свои позиции согласно опросам. По всей видимости, Европейская комиссия хочет удержать греческое правительство во власти и минимизировать количество «популистов» в Европарламенте.

Достижение первичного профицита в 2013 году — главное условие дальнейшего предоставления кредита. Согласно распространенному мнению, греческий долг, которым владеют правительства других стран Еврозоны напрямую или через вспомогательные инструменты, будет реструктурирован, но не раньше, чем пройдут выборы в Европе, поскольку избиратели стран-кредиторов вряд ли поддержат дополнительные убытки.

Индекс потребительского доверия в США по данным Thomson Reuters и Мичиганского университета за апрель (13:55 GMT)

Ожидается, что окончательная оценка индекса потребительских настроений в апреле составила 83,0, что равно максимальному значению с лета прошлого года. Высокие розничные продажи в марте, оздоровление рынка труда и рост фондового рынка к историческим максимумам — все это должно было поднять уровень оптимизма среди потребителей. Однако необходимо отметить, что индикатор настроений приближается к верхней границе многолетнего диапазона. Индекс экономических неожиданностей Citigroup по-прежнему находится вблизи минимумов 2012 и 2013 годов и имеет большие шансы на рост теперь, когда погодный фактор уже не играет роли. Напоминаем, что все рабочие — потребители. Вместе с оптимизмом растет потребность в более высокой зарплате, и в какой-то момент повышение настроений станет «негативным фактором для рынков», поскольку одновременно вырастут ожидания в отношении инфляции, и ФРС будет вынуждена повысить процентную ставку впервые с начала финансового кризиса.


Источник: Saxo Bank

Материал предоставлен Trading Floor
25.04.2014, 11:45
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Валютные диапазоны остаются в глубокой заморозке, но не надолго

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank


∙ Текущее ослабление юаня добавляет достоверности теории девальвации
∙ Неоднозначные сигналы ЕЦБ беспокоят пару евро/доллар
∙ Японская инфляция растет, но на меньшее значение, чем увеличение НДС


Вчера в FTAlphaville вышли пессимистичные комментарии Альберта Эдвардса о том, что Китай стремится ослабить свою валюту, поскольку это единственный способ избежать осуществления дефляционного прогноза, что возымеет дефляционное воздействие на остальной мир. "Продолжительное ухудшение китайской экономической статистики значительно увеличивает вероятность мировой дефляции, вызванной неизбежной девальвацией в Китае". Очевидным доказательством этого служат последние движения юаня, который продолжает падение значительно ниже уровня 6,20, чему способствует появившееся несколько недель назад распространенное мнение о том, что оно связано с тем, чтобы "преподать урок трейдерам по сделкам carry в паре USD/CNY", поскольку китайское правительство пыталось ликвидировать идею о том, что рост юаня - единственное возможное направление. Продолжайте следить за уровнем пары USD/CNY (и ее легко торгуемым офшорным конкурентом USD/CNH) для получения доказательств правоты Эдвардса. Это создаст любопытную натянутость в отношениях с остальным миром - не только с Японией, отношения с которой уже характеризуются чрезмерным холодом, но и с США.

Вчера произошло странное сочетание событий, связанных с Европейским центральным банком (ЕЦБ). Во-первых, пара евро/доллар торговалась ниже, чему способствовало выступление председателя банка, Марио Драги, в котором он говорил о перспективе действий ЕЦБ и открытым текстом заявил о том, что валютный курс начинает играть все более важную роль в политических аспектах. Он также ясно указал на то, что вскоре будут выпущены протоколы заседаний ЕЦБ. Позже в тот же день информационное агентство MNI процитировало несколько источников ЕЦБ, согласно которым программа действий для майского заседания еще не определена, а в вопросе выбора специального политического инструмента нет единодушного мнения. Подобная история смягчает недавние высказывания Драги, а главная проблема заключается в том, что мы слышали только разговоры, но не видели действий. Таким образом, график пары евро/доллар остается двусторонней угрозой, пока мы не получим более убедительные признаки укрепления американской статистики и/или более уверенной перспективы политических действий со стороны ЕЦБ.

Скачок инфляционных токийских данных в апреле отражает введение новой ставки НДС и на самом деле выглядит менее инфляционным, чем можно было бы ожидать, поскольку основной показатель составил 2,7%, что меньше 3%-ного повышения налога. Это может отражать нежелание розничных продавцов и прочих незамедлительно повышать цены на полную сумму, и нам придется подождать данных еще несколько месяцев. Национальный индекс цен потребителей в Японии в марте совпал с ожиданиями, где базовая инфляция фактически остается без изменений с декабря.

Что нас ждет

Сегодня в экономическом календаре едва ли присутствует что-либо примечательное: в начале европейской сессии единственным интересным событием станет выход отчета по розничным продажам в Великобритании, который, вероятно, подтолкнет кросс-курсы фунта в краткосрочной перспективе.

График: GBP/USD

Сегодня в центре внимания находится пара фунт/доллар, чему способствует отчет по розничным продажам. Обратите внимание, что, хотя рост фунта был устойчивым, каждый момент достижения новых максимумов сменялся масштабным падением. Если мы сегодня увидим сильные показатели отчета, я полагаю, что потенциал для установления новых максимумов будет ограничен в масштабе и сменится одним из случаев падения. Также в ближайшее время я жду достижения циклического пика, выбор времени которого коррелирует с моментом достижения пика самонадеянности на рынке (то есть я не уверен, произойдет ли это в течение следующих нескольких дней или недель или не раньше чем через месяц или два? Я склоняюсь к двум неделям или менее, как к наиболее вероятному варианту развития событий.).


Источник: Saxo Bank

Следующая неделя будет неделей FOMC (заседания Федерального комитета по открытым рынкам), однако нет ощущения того, что рынок строит ожидания касательно данного события, поскольку американская статистика продемонстрировала определенное улучшение, однако не достаточное для того, чтобы повысить ожидания в отношении новых интересных поворотов в высказываниях Джанет Йеллен и ее коллег. Фьючерсные контракты на ставки по федеральным фондам с истечением в июне 2015 года откатились от максимумов, установленных на этой неделе после того, как рынок был разочарован отчетом по занятости в США в марте, однако сейчас они включают ожидание ставки всего на 0,05% выше по отношению к минимальным ожиданиям. По всей видимости, потребуется Четвертая мировая война или увеличение показателя роста занятости более чем на 400 000 на следующей неделе, чтобы изменить мнение о том, что Федрезерв под руководством Йеллен сделает что-то, помимо сокращения объема покупок активов на сумму 10 млрд. долларов на каждом заседании.

На следующий день после заявления FOMC, которое состоится в следующую среду, выходят последние показатели индекса цен производителей, а затем в течение трех торговых дней нас ждет ряд ключевых американских данных, включая индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности в четверг, а затем отчет по занятости в пятницу и, наконец, индекс ISM в секторе услуг в следующий понедельник. Таким образом, к счастью, следующая неделя обеспечит нас достаточно интересными событиями, которые вырвут нас из условий ледяной торговли, в ходе которой торговые диапазоны пары евро/доллар держатся вблизи нескольких пунктов от исторических минимумов. Подразумеваемая волатильность пары доллар/иена также упала, учитывая, что ее 3-месяный показатель находится в свободном падении вблизи отметки 7%, которая является минимальным с начала октября 2012 года значением, прямо перед тем, как рынок начал строить ожидания касательно потенциала Абэномики.

Будьте бдительны – каким бы спокойным ни был этот рынок, он готовится к следующему масштабному движению.

Материал предоставлен Trading Floor
28.04.2014, 07:35
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 28 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром движение евро относительно большинства главных валют характеризуется понижением на фоне ухудшения аппетита к риску среди инвесторов, вызванного продолжающейся напряжённостью на Украине, что повышает угрозу введения дополнительных санкций против России со стороны Европы и США. В течение дня фокусе рынка – незавершённые сделки по продаже жилья. Между тем, эта неделя изобилует макроэкономическими релизами; так, важность представят предварительные цифры по экономическому росту Великобритании и США, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и предварительное значение инфляции потребительских цен Еврозоны и Германии. Кроме того, во второй половине недели пройдёт заседание Федрезерва по денежно-кредитной политике. В 5 часов утра по GMT евро потерял 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3824 доллара, тогда как в сравнении с британским фунтом изменений практически не наблюдалось, и цена евро составила 0,8234 фунта.

Японская иена несколько выросла по отношению к евро и чуть опустилась относительно доллара США. Тем временем, данные за март зафиксировали рост розничных продаж в стране.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 2-11 пунктов и 4-6 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 8-10 пунктов.

Публикация индекса цен на импорт Германии; индекса уверенности потребителей Италии; индикатора уверенности в деловой среде Великобритании от Lloyds запланирована на сегодня.

Bayer AG (BAYN), GDF Suez (GSZ), Holcim Limited (HOLN), Swedbank AB (SWEDA), Bankia SA (BKIA), Deutsche Boerse AG (DB1), Alfa Laval AB (ALFA), Investment AB Kinnevik (KINVA) и STMicroelectronics NV (STM) отчитаются по результатам своей деятельности. Сообщений по итогам бизнес-деятельности ведущих корпораций Великобритании не ожидается.

По данным «The Wall Street Journal», Siemens AG (SIE) сделала предложение о покупке энергетических филиалов Alstom SA (ALO) приблизительно за 11 миллиардов евро, а также предложила половину своего бизнеса по производству поездов в противовес предложению о поглощении Alstom от General Electric.

Siemens (SIE) продаст контрольный пакет акций своего австрийского подразделения VAI Metals Technologies японской компании Mitsubishi Heavy Industries, – пишет австрийская газета «The Oberoesterreichische Nachrichten».

Согласно Reuters, Bayer AG (BAYN) и Reckitt Benckiser Group выступают в качестве основных претендентов на приобретение филиала по безрецептурным препаратам Merck & Company примерно за 14 миллиардов долларов США.

Как сообщает Bloomberg, Bayer AG (BAYN) обдумывает продажу своего 10-миллиардного (в долларах США) дочернего предприятия по производству пластмассы Bayer Material Science в целях сосредоточения на развитии бизнеса в области здравоохранения.

Как было упомянуто в «The Sunday Times», в настоящее время бывший глава Xstrata Мик Дэвис (Mick Davis) ведёт переговоры о покупке подразделения компании BHP Billiton (BLT) по добыче энергетического угля.

В соответствии с «The Financial Times», Pfizer уже на этой неделе может открыто заявить о своей заинтересованности в приобретении AstraZeneca (AZN).

Главный исполнительный директор компании Randgold Resources (RRS) Марк Бристоу (Mark Bristow) заявил, что в 2014 году производство золота на руднике Tongon на севере Кот-д'Ивуар вырастет до 260 000 унций по сравнению с 233 591 в 2013 году.

Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории на фоне возможного введения дополнительных санкций в отношении РФ в связи с критической ситуацией на Украине, а также нескольких слабых отчётов по прибыли корпораций.

В Японии Honda Motor (7267) опустились после того, как прогноз компании по чистой прибыли оказался ниже рыночных ожиданий. Japan Display (6740) подешевели после урезания годового прогноза операционной прибыли на 11 процентов. NTT DOCOMO (9437), напротив, поднялись на планах компании выкупить акции примерно на 500 миллиардов японских иен. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 1,2 процента ниже на отметке 14250,7 пункта.

В Гонконге Sands China (1928 ) потеряли в цене по причине маловероятности принятия японским парламентом во время этой сессии законопроекта, разрешающего открытие казино в стране. В Китае China Life Insurance (601628 ) отступили после падения чистой прибыли в первом квартале, что привело к снижению доходности инвестиций. China International Marine Containers Group (000039) пошли вниз из-за существенного сокращения прибыли в первом квартале. В Южной Корее Logistics Energy Korea (006490), Dongbuka No 12 Ship Investment (083370) и Rifa Industrial (000760) зафиксировали повышение.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,8 пункта выше.

Публикация объёма незавершённых сделок по продаже жилья и индекс деловой активности в обрабатывающем секторе от ФРБ Далласа планируется на сегодня.

Alacer Gold (ASR), National Oilwell Varco (NOV), Franklin Resources (BEN), Ecolab (ECL), Corning (GLW), Wynn Resorts (WYNN), General Growth Properties (GGP) и Ameriprise Financial (AMP) объявят о своих результатах сегодня.

В пятницу в рамках продлённой торговой сессии Merrimack Pharmaceuticals (MACK), TherapeuticsMD (TXMD) и OraSure Technologies (OSUR) совершив разворот вверх, подскочили на 9,6 процента, 5,2 процента и 5,2 процента соответственно. Synergy Pharmaceuticals (SGYP), VirnetX Holding (VHC) и Ultratech (UTEK) улучшив показатели регулярных торгов, увеличились на 3,1 процента, три процента и 2,3 процента соответственно. Акции SciClone Pharmaceuticals (SCLN), Parametric Sound (HEAR) и Pozen (POZN), напротив, отступили на 8,3 процента, 4,1 процента и 3,6 процента соответственно.

Во время пятничной регулярной торговой сессии S&P 500 опустился на 0,8 процента на фоне обострения напряжённости в отношениях между Россией и Украиной, а также ряда разочаровывающих отчётов по прибыли корпораций. Amazon.com (AMZN) подешевели на 9,9 процента после того, как компания спрогнозировала операционные убытки на второй квартал, ссылаясь на увеличение затрат по расширению бизнеса. Бумаги технологического сектора Netflix (NFLX), Facebook (FB ) и Yahoo! Inc. (YHOO) пошли вниз на 6,4 процента, 5,2 процента и 2,2 процента соответственно. Visa (V) потеряли пять процентов по причине дохода за второй квартал ниже ожиданий рынка и информации о том, что факторы, сдерживающие развитие на валютном рынке, могут повлиять на рост прибыли в третьем квартале. Более слабые, чем ожидалось, квартальные показатели по прибыли привели к падению Masco Corporation (MAS) и Ford Motor (F) на 7,4 процента и 3,3 процента соответственно. Broadcom (BRCM) уменьшились на 4,4 процента из-за понижения брокером рейтинга акций компании с «Buy» до «Hold». Newmont Mining (NEM) и Aon (AON) продвинулись вперёд на 3,8 процента и 3,4 процента соответственно вследствие превзошедшей ожидания экспертов прибыли за первый квартал. Mylan (MYL) выросли на 3,5 процента ввиду повышения компанией цены предложения для Meda AB приблизительно до 43,8 миллиарда шведских крон.


Сводка последних новостей

Цены на жильё Великобритании повышаются


По данным организации Hometrack, специализирующейся на анализе рынка недвижимости, в апреле средние запрашиваемые цены на жильё в Великобритании поднялись на 6,0 процентов на годовой основе относительно мартовского повышения на 5,7 процента.

Розничные продажи Японии резко идут вверх

В годовом исчислении объём розничных продаж Японии в марте увеличился на 11,0 процентов, показав самое крупное месячное увеличение за 17 лет, рост предыдущего месяца составил 3,6 процента.

Темпы роста промышленной прибыли Китая ускоряются

За первые три месяца 2014 года объём промышленной прибыли в Китае вырос на 10,1 процента по сравнению с увеличением на 9,4 процента в период с января по февраль 2014 года.


Материал предоставлен Saxo Bank
28.04.2014, 08:38
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Обеспокоенность по поводу Украины способствует росту цен на рынке

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Оле Слот Хансена, эксперта брокерской компании Saxo Bank


Конфликт, который продолжает сотрясать Украину, остается главным движущим фактором на рынках нефти, золота и пшеницы, в то время как погодные факторы оказывают поддержку сельскохозяйственному сектору.

Широкий сырьевой индекс DJ-UBS приготовился завершить в плюсе пятую неделю подряд, установив максимальное значение за 13 месяцев. И снова положительную динамику обеспечили покупки в сельскохозяйственном секторе, особенно на рынках кофе, сахара и кукурузы. Свою роль сыграл рост в сегменте промышленных металлов, где медь достигла 10-недельного максимума, а никель, который с декабря до настоящего момента подорожал на одну треть, укреплялся в течение 11 из последних 12 недель.

Небольшие потери были зафиксированы в энергетике, где убытки на рынках сырой нефти WTI и природного газа превзошли по масштабам достижения нефти сорта Brent и бензина. Запасы сырой нефти в США достигли нового рекордного уровня, а нефть Brent пользовалась спросом в условиях напряженной геополитической обстановки и задержек в возобновлении экспортных поставок из Ливии. После неспокойной недели драгоценные металлы демонстрировали смешанные результаты, однако в целом рынку удалось стабилизироваться, восстановившись после масштабной технической распродажи в четверг, в ходе которой особенно сильно пострадало серебро.



Фьючерсы на оба сорта кофе снова торговались на высоких отметках. После сильной засухи в Бразилии в январе и феврале аналитики продолжают снижать оценки урожая кофе сорта Арабика этого сезона. Это только усугубит мировой дефицит предложения, который ожидается в ближайшие два года. На урожай кофе сорта Робуста, который выращивается преимущественно во Вьетнаме, в ближайшие сезоны, вероятно, повлияет атмосферное явление «Эль-Ниньо», прогнозируемое в этом году. Еще одним лидером роста стал сахар. В ближайшем будущем «Эль-Ниньо» может отрицательно сказаться как на урожае в Южной Азии, где сезон муссонов может оказаться недостаточно «дождливым», так и в Южной Америке, где проблемой, наоборот, может стать чрезмерное количество осадков.

Торговля на ключевых рынках зерна была разнонаправленной: рост кукурузы и пшеницы был отчасти компенсирован потерями на рынке соевых бобов. Кукуруза подскочила в цене из-за постоянных задержек с весенним посевом по причине влажной, прохладной погоды на Среднем Западе США. По состоянию на 20 апреля посажено всего 6% кукурузы по сравнению со средним пятилетним значением 14%. Дальнейшие задержки могут привести к тому, что под соевые бобы будет отведена бóльшая площадь, потому что эта культура сеется позднее. Кроме того, в Китае спрос на соевые бобы упал, в результате чего южноамериканские грузы были перенаправлены в США. Все эти факторы помогли снять восходящее ценовое давление, которое было создано сильнейшим дефицитом за многие десятилетия. Пшеница восстановила позиции после распродажи в период Пасхи, так как украинский кризис поставил под угрозу урожай в этом важнейшем сельскохозяйственном регионе, в то время как на южных плантациях США недостаток осадков уменьшает потенциальную урожайность озимых.



Контракт на высококачественную медь добрался до максимальной за семь недель отметки на уровне 310 центов за фунт на фоне разговоров о дальнейшем смягчении условий в Китае и росте спроса в Китае и США, которые занимают первые места по потреблению этого сырьевого товара в мире, учитывая, что запасы, отслеживаемые мировыми биржами в Лондоне, Нью-Йорке и Шанхае, достигли самых низких уровней с 2009 года. В настоящий момент медь — единственный из 24 сырьевых товаров, по которому хедж-фонды сохраняют чистую короткую позицию, и благоприятные фундаментальные факторы способствовали их сокращению. Потенциал дальнейшего роста майского фьючерсного контракта может быть ограничен уровнем 314,5 центов за фунт, в то время как поддержка находится на отметке 308 центов.



Поводов для роста цены на золото по-прежнему немного, хотя резкий скачок на 32 доллара, который произошел 24 апреля, отчетливо свидетельствует о том, что, хотя длинные позиции сейчас сокращаются, геополитические волнения, связанные с ситуацией на Украине, останавливают многих от активных продаж в настоящий момент. Серебро прошло область поддержки, проходящую по линии тренда на уровне 19,30, и ликвидировало все достижения этого года. Однако устойчивый интерес к покупке, возникший ниже этой отметки, привел к стремительному восстановлению. В результате ценовая разница с золотом сократилась до 67, самого низкого для серебра уровня с августа 2013 года.

Улучшение американской статистики, падение курса доллара и снижение ставок доходности по облигациям не предотвратили дальнейший отток инвестиций из биржевых продуктов, в то время как хедж-фонды на предыдущей неделе сокращали чистые длинные позиции третью неделю подряд. Сейчас рынок консолидирует позиции, а главным движущим фактором остается риск эскалации украинского конфликта. С другой стороны, мы отмечаем возможное негативное влияние смещения фокуса на американскую экономику в сочетании с волнениями о том, что падение курса китайского юаня может вызвать увеличение предложения в результате закрытия финансовых сделок, в которых золото использовалось в качестве обеспечения.

Перед Пасхой Всемирный золотой совет (World Gold Council, WGC) опубликовал прогноз о том, что в 2014 году спрос на золото в Китае, скорее всего, не изменится после прироста в 2013 году. Однако более серьезное беспокойство у инвесторов, рассчитывающих на то, что китайский спрос компенсирует падение спроса со стороны международных институциональных инвесторов, вызывает прогноз Совета о том, что в финансовых сделках в растущем теневом банковском секторе Китая задействовано более одной тысячи тонн золота. Правительство недавно позволило курсу юаня понизиться, и некоторые участники рынка рассматривают этот шаг как попытку ограничить нестандартные практики кредитования, когда полезные ископаемые, например золото и медь, используются в качестве обеспечения в целях получения иностранных долларовых кредитов, которые затем конвертируются в юани и инвестируются на внутреннем рынке. При снижении курса юаня стоимость таких долларовых кредитов увеличивается, и поэтому на рынке все громче звучат заявления о закрытии сделок и продаже активов, обеспечивающих кредиты.



Премия за геополитический риск, которая оценивается в размере от 5 до 10 долларов, продолжает оказывать поддержку фьючерсам на сырую нефть, и поэтому хедж-фонды, во владении которых снова почти рекордная чистая длинная позиция по фьючерсам на нефть сорта WTI, пока не заинтересованы в сокращении экспозиции. На фоне увеличения запасов сырой нефти в США до исторического максимума цена на нефть WTI понизилась по отношению к нефти Brent, которая растет под влиянием украинского кризиса и неспособности Ливии до сих пор открыть порты для отгрузки нефти. В результате разница между Brent и WTI увеличилась до 8,5 долларов за баррель после того, как всего лишь две недели назад она составляла 3,25 доллара. На данный момент оба сорта пользуются спросом в связи с нарастающей неопределенностью вокруг будущего развития событий на Украине. По нашим оценкам, в ближайшее время боковая торговля продолжится. Нефть Brent будет торговаться в диапазоне между 108 и 112 долларами за баррель, а нефть WTI в промежутке между 100 и 104 долларами.

Запасы сырой нефти в США достигли рекордного значения на уровне 397,6 млн баррелей. Это самый большой объем нефти с момента начала ведения статистики Службой энергетической информации (Energy Information Administration) в 1982 году. Благодаря усовершенствованию трубопроводной инфраструктуры между регионами добычи сланцевой нефти в центральной части США и НПЗ на побережье Мексиканского залива запасы увеличились до 209,6 млн баррелей. Несмотря на то, что этот район считается крупнейшим в мире нефтеперерабатывающим узлом, если нефть продолжит поступать в таком большом количестве, то появится угроза переполненности хранилищ, что в конечном итоге либо приведет к сокращению поставок из Кушинга (крупного центра хранения и пункта поставки нефти сорта WTI), либо к уменьшению импорта, который сейчас равен 7,8 млн баррелей в сутки и приближается к среднему за 52 недели значению. Любой из сценариев развития событий негативно отразится на стоимости сырой нефти, и, если только не произойдет новая вспышка агрессии на Украине, цены на нефть подвержены падению в этом квартале.



Материал предоставлен Trading Floor
28.04.2014, 09:37
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию 3 показателя на сегодня: индекс настроений в Италии и ФРБ Далласа

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• Перспективы Италии в области розничной торговли улучшатся в случае повышения потребительского доверия
• Начатые сделки купли-продажи жилья в США предположительно увеличились
• Индекс ФРБ Далласа продемонстрирует небольшое ускорение развития экономики США


Индекс потребительского доверия в Италии (08:00 GMT): Сегодня участники рынка в очередной раз будут оценивать перспективы значимого роста в Европе на примере отчета о потребительских настроениях в Италии. Принимая во внимание результаты самого последнего опроса об активности в розничном секторе, здесь есть повод для умеренного оптимизма. В марте индекс менеджеров по закупкам в сфере розничной торговли Италии, составленный компанией Markit, поднялся до 37-месячного максимума. Несмотря на то, что этот индикатор по-прежнему указывает на спад розничных продаж, темпы падения понизились до минимального за три года значения. Вряд ли это можно назвать восстановлением, но по итальянским меркам замедление падения означает возможное улучшение макроэкономических условий в ближайшем будущем.

Сегодня потребители, без сомнения, настроены более оптимистично. Оценка потребительского доверия по данным Истата в прошлом месяце также достигла трехлетнего максимума. «Улучшение основано на ожиданиях экономического роста» — заявил представитель Истата агентству Reuters в конце марта. Частично, а, может быть, и в основном такое улучшение связано с действиями нового премьер-министра, который пообещал населению некоторые экономические преимущества, в том числе налоговые льготы. Эта новость заставила аналитиков пересмотреть свои прогнозы потребительских расходов.

Безусловно, серьезной проверкой таких ожиданий станет официальная статистика, которая пока не дает однозначного ответа на вопрос, отразится ли улучшение настроений потребителей на экономической активности. Ежемесячные показатели розничных продаж в последние месяцы либо оставались неизменными, либо снижались. Рост потребительского доверия означает, что результаты должны улучшиться. Но пока это лишь гипотеза, а не факт. Если же в сегодняшнем отчете за апрель индекс доверия сохранит стабильность или даже повысится по сравнению с приростом в прошлом месяце, то перспективы активности в реальном розничном секторе также станут немного ярче.



Индекс незавершенных сделок купли-продажи жилья в США (14:00 GMT): Рынок жилья остается слабым звеном в процессе оздоровления экономики США. В динамике строительной активности в последнее время существенных изменений не наблюдалось, иногда были отмечены слабые попытки к росту. Между тем продажи на рынке первичного и вторичного жилья падали в течение всего первого квартала. Но, как я писал на прошлой неделе, есть веские основания считать низкие показатели в жилищном секторе временным отклонением, а не реальной проблемой. Ждать стремительного восстановления в краткосрочной перспективе значит требовать от экономики слишком многого. Однако относительно невысокие и стабильные ипотечные ставки возле нижней границы четырехпроцентных значений и подъем в других секторах экономики, например розничных продажах и промышленного производства, говорит о том, что рынок жилья может порадовать нас, если не впечатляющим, то вполне достойным ростом в обозримом будущем.

Участники рынка получат очередную возможность испытать эту теорию на прочность на примере индекса незавершенных сделок купли-продажи жилья, который составляется Национальной ассоциацией риелторов (National Association of Realtors). Как показывают последние события, достаточно высокий уровень отрицательного фона может ограничить возможности для улучшения тенденции в краткосрочной перспективе. В последнем отчете индекс понизился и установил минимальное значение за 2,5 года. Однако пока в текущем году этот опережающий индикатор держится стабильно, что намного лучше масштабного падения во второй половине 2013 года. Снижение темпов спада позволяет участникам рынка осторожно надеяться на относительную стабилизацию ситуации. Консенсус-прогноз предусматривает незначительное улучшение индекса на 0,6%. Если прогноз сбудется, то это будет первый положительный результат с июня прошлого года.

«Согласно информации о движении покупателей, полученной на основании нашего ежемесячного опроса, ожидается умеренный прирост. Некоторые сделки, которые были отложены из-за погодных факторов, должны быть закрыты этой весной» — отметил главный экономист ассоциации в предыдущем релизе. Посмотрим, отразится ли такая положительная тенденция в сегодняшнем отчете.



Индекс ФРБ Далласа (14:30 GMT): Как показал целый ряд индикаторов, в марте был зафиксирован умеренный подъем экономики США в целом. Предварительная оценка индекса менеджеров по закупкам в производственном секторе от Markit за апрель была установлена приблизительно посередине между отметками 50 и 60, то есть значительно превышает нейтральный показатель. Однако эквивалентный индекс в секторе услуг свидетельствовал о минимальных за почти два года темпах роста. Означает ли это, что весеннее возрождение находится под угрозой, еще не начавшись? Едва ли, хотя сомнения в ускорении роста по-прежнему остаются, о чем говорят смешанные результаты региональных опросов, проводимых банками ФРС США.

Согласно индексу производственной активности Empire State, деловая активность среди производителей Нью-Йорка в апреле не изменилась, в то время как эквивалентный показатель ФРБ Филадельфии находится на гораздо более высоком уровне. «Широкий индикатор условий в производственном секторе, диффузный индекс текущей активности, повысился с 9,0 в марте до 16,6 в этом месяце, установив самое высокое значение с сентября прошлого года» — отметил банк. ФРБ Ричмонда также сообщил об улучшении деловой активности в своем округе в апреле.

На сегодняшний день по-прежнему можно с большой долей уверенности утверждать, что некоторые неутешительные результаты — всего лишь временное ослабление, а не серьезная угроза макроэкономическим перспективам США. Тем не менее, сегодняшний отчет о деловой активности от ФРБ Далласа может привлечь к себе повышенное внимание в условиях небольшого количества запланированной статистики.

«Американская экономика движется вперед, но движется медленно, что нас немного расстраивает» — заявил ранее в этом месяце главный экономист Союза производителей за производительность и инновации (Manufacturers Alliance for Productivity and Innovation) Клифф Уолдман (Cliff Waldman). Данные национальных опросов от Markit и Института управления снабжением (Institute for Supply Management) отражают неплохой потенциал развития производственного сектора. «Учитывая, что производственный сектор задает тон для остальных сегментов экономики, предварительные результаты опроса за апрель подтверждают гипотезу о продолжении уверенного экономического роста во втором квартале» — считает главный экономист Markit.

Аналитики не думают, что сегодняшний выпуск отчета от ФРБ Далласа будет противоречить этой точке зрения. Средний прогноз предусматривает незначительное увеличение темпов роста в виде роста индекса до 6,0 по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 4,9.



Материал предоставлен Trading Floor
29.04.2014, 15:27
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 29 апреля 2014 года

Saxo Bank рыночный обзор: беспокойство по поводу Украины повышается

Форекс: Евро торгуется с повышением



Этим утром евро торгуется с повышением относительно большинства главных валют. В связи с риском возможной инфляции в Еврозоне внимание трейдеров будет обращено на данные по инфляции потребительских цен Германии, которые, как ожидается, будут свидетельствовать о её росте в апреле. Кроме того, сегодня Федрезерв США начнёт своё двухдневное заседание. В Великобритании инвесторы сосредоточатся на предварительном показателе ВВП за первый квартал; так, согласно прогнозам, этот период будет отмечен ускорением темпов экономического роста, что в свою очередь может увеличить спекуляции на рынке о преждевременном повышении процентной ставки в стране. В 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3863 доллара, и несколько повысился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8245 фунта.

Японская иена снизилась на 0,1 процента по отношению к евро и торгуется близ прежнего уровня относительно доллара США.

Фондовый рынок Европа: Рынок откроется в «плюсе»


Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 35-39 пунктов и 5 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 7-10 пунктов.


Публикация индекса потребительских цен и индикатора уверенности потребителей Германии от Gfk; индекса уверенности потребителей, индикатора делового климата, денежного агрегата М3 Еврозоны; индекса уверенности потребителей Франции; уровня безработицы Испании; объёма розничных продаж и индекса уверенности в деловой сфере Италии; индекса цен производителей Греции; индексов уверенности потребителей и деловых кругов Португалии; ВВП, индекса уверенности потребителей от Gfk и индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании запланирована на сегодня.

Sanofi SA (SAN), Volkswagen AG (VOW3), Banco Santander SA (SAN), Eni SpA (ENI), Statoil ASA (STL), ABB Limited (ABBN), Nordea Bank AB (NDA), Deutsche Bank AG (DBK), Nokia Oyj (NOK1V), Infineon Technologies AG (IFX), BP (BP/), Whitbread (WTB) и Petropavlovsk (POG) отчитаются по результатам своей деятельности.

Глава валютного отдела Deutsche Bank AG (DBK) Кевин Роджерс (Kevin Rodgers) уходит в отставку со своего поста в июне 2014 года – пишет «The Wall Street Journal».

Deutsche Boerse AG (DB1) сообщила о значительном росте операционной прибыли в первом квартале.

Правительство Перу подписало контракт с консорциумом, в состав которого среди прочих входят ACS SA (ACS), FCC SA (FCC) и Salini Impregilo SpA (SAL), по строительству второй линии метрополитена Лимы – одного из крупнейших инфраструктурных проектов в Латинской Америке.

Reckitt Benckiser Group (RB/) подтвердила, что ведёт переговоры о покупке филиала Merck& Company по безрецептурным препаратам.
Глава фонда Standard Life (SL/) Дэвид Камминг (David Cumming) заявил, что решение британского правительства блокировать бонусные планы Royal Bank of Scotland Group (RBS) ставят банк в невыгодные условия конкуренции.

Согласно Reuters, Allergan обдумывает новое предложение о поглощении для Shire (SHP).

Фондовый рынок Азия: Рынок торгуется смешанно


В Южной Корее Samsung Electronics (005930) потеряли в цене по причине падения в первом квартале операционной прибыли на 3,3 процента. В Гонконге Guangzhou Automobile Group (2238) подскочили ввиду существенного увеличения чистой прибыли в первом квартале. Тогда как, Sands China (1928), Melco Crown Entertainment (6883) и Galaxy Entertainment Group (27) опустились после понижения брокером прогноза роста дохода игорного бизнеса в Макао на текущий месяц. China Merchants Bank (3968) отступили из-за ухудшения коэффициента достаточности капитала в первом квартале. China Huishan Dairy Holdings (6863) подешевели, продолжив своё недавнее снижение, поcле продаж акций на прошлой неделе. В Китае Ping An Insurance Group Company of China (601318) подорожали благодаря 46-процентному росту прибыли в первом квартале. China Petroleum & Chemical (600028) и China Vanke (000002), напротив, пошли вниз вслед за сокращением прибыли в первом квартале.

Фондовые рынки Японии сегодня закрыты по случаю праздника.

Фондовый рынок США: Фьючерсы торгуются выше

Публикация индекса уверенности потребителей, индекса цен на жильё от S&P/Case-Shiller и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Merck & Company (MRK), Bristol-Myers Squibb (BMY), America Movil SAB de CV (AMOV), eBay Inc. (EBAY), Express Scripts Holding (ESRX), LyondellBasell Industries NV (LYB) и Eaton Corporation (ETN) объявят о своих результатах сегодня.

В понедельник в рамках продлённой торговой сессии Buffalo Wild Wings (BWLD) и Hartford Financial Services Group (HIG) подскочили на 5,3 процента и 1,8 процента соответственно вследствие превзошедших ожидания рынка итогов первого квартала. Novavax (NVAX) выросли на 9,1 процента после того, как в промежуточной стадии клинических испытаний вакцина компании против респираторных инфекций дала положительные результаты. Gogo (GOGO), напротив, «рухнули» на 18,9 процента на планах AT&T (T) сделать доступными на борту услуги высокоскоростного интернета к концу 2015 года. Container Store Group (TCS) отступили на 8,8 процента из-за неудовлетворительных данных за четвёртый квартал.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 прибавил 0,3 процента на фоне оптимистичных настроений ввиду активных сделок по слиянию. Pfizer (PFE) продвинулись вперёд на 4,2 процента ввиду предложения компании приобрести AstraZeneca примерно за 98,7 миллиарда долларов. General Electric (GE) подорожали на 0,7 процента после встречи главного исполнительного директора компании с президентом Франции относительно поглощения фирмы Alstom SA. Сильные показатели по чистой прибыли за первый квартал и высокий годовой прогноз прибыли обеспечили рост Roper Industries (ROP) на 6,5 процента. Pepco Holdings (POM) пошли вверх на 5,7 процента на новостях о том, что компания уже наняла консультантов для проведения стратегического анализа. Ford Motor (F) поднялись на 1,2 процента благодаря повышению брокером рейтинга с «Hold» до «Buy». Цена на бумаги International Business Machines (IBM) возросла на 1,9 процента на объявлении компании о запуске собственного облачного сервиса. Bank of America (BAC) опустились на 6,3 процента по причине намерений банка приостановить свою программу обратной покупки акций и увеличения дивидендов. Newmont Mining (NEM) упали на 6,7 процента после того, как Barrick Gold Corporation (ABX) заявила, что первая прекратила переговоры относительно поглощения.

Сводка последних новостей

США и ЕС вводят новые санкции против России


США вводят дополнительные санкции против России, которые на сей раз касаются семи высокопоставленных российских чиновников и 17 компаний банковской сферы, секторов энергетики, инвестиционной деятельности и ​​других отраслей, которые, как предполагается, входят в «ближний круг» президента РФ Владимира Путина. Вашингтон также вводит ограничения на американский экспорт высокотехнологичной оборонной продукции. Европейский союз (ЕС), в свою очередь, согласился ввести санкции в отношении более 15 российских и украинских лиц.

Новозеландский профицит торгового баланса растёт больше прогнозов

Положительное сальдо торгового баланса Новой Зеландии в марте увеличилось больше ожиданий – до 920,0 миллионов новозеландских долларов относительно профицита предыдущего месяца в 793,0 миллиона новозеландских долларов.

Материал предоставлен Saxo Bank
30.04.2014, 07:50
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 30 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром относительно главных валют евро, продолжая вчерашние снижения, торгуется в красной зоне на фоне неутешительных апрельских данных по инфляции потребительских цен Германии. В связи с этим сегодняшний показатель инфляции для Еврозоны привлечёт внимание участников рынка, поскольку в случае дальнейшего ослабления инфляционного тренда в регионе евро Европейский центральный банк будет вынужден предпринять дополнительные меры. В США будут обнародованы итоги заседания Федрезерва. Кроме того, выйдут отчёт по занятости от ADP и предварительное значение ВВП для первого квартала. В 5 часов утра по GMT евро потерял 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3805 доллара, и несколько опустился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8205 фунта.

Японская иена выросла на 0,3 процента и 0,2 процента по отношению к евро и доллару США соответственно. Между тем, на своём последнем совещании Банк Японии оставил процентную ставку без изменений.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 12-16 пунктов и 17-18 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 1-19 пунктов.

Публикация индекса потребительских цен Еврозоны; уровня безработицы и объёма розничных продаж Германии; индикатора потребления от UBS и индекса ведущих экономических индикаторов от KOF Швейцарии; ВВП, гармонизированного индекса потребительских цен, объёма розничных продаж и баланса счёта текущих операций Испании; цен производителей и индекса потребительских расходов Франции; уровня безработицы, индекса потребительских цен и индекса цен производителей Италии; объёма розничных продаж Греции запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Total SA (FP), Daimler AG (DAI), BNP Paribas SA (BNP), Iberdrola SA (IBE), Banco Popular Espanol SA (POP), Ferrovial SA (FER), Yara International ASA (YAR), Norsk Hydro ASA (NHY), Air France-KLM (AF), Subsea 7 SA (SUBC), Royal Dutch Shell (RDSA), GlaxoSmithKline (GSK), Antofagasta (ANTO), Home Retail Group (HOME), CSR (CSR), Development Securities (DSC) и Avon Rubber (AVON) отчитаются по результатам своей деятельности.

Bayer AG (BAYN) предлагает свои активы в сфере производства ветеринарных препаратов в дополнение к наличному расчёту при покупке бизнеса по безрецептурным препаратам Merck & Company, – передаёт Reuters.

Rolls-Royce Holdings ведёт переговоры с Siemens AG (SIE) о продаже одного из филиалов по производству оборудования для нефтяной и газовой промышленности и электрогенераторов для энергетических компаний.

Согласно Reuters, Alstom SA (ALO) приняла предложение General Electric о поглощении её энергетического бизнеса за 10 миллиардов евро.

Jazztel (JAZ) сообщила о годовом росте чистой прибыли в 30 процентов за первый квартал, обусловленном новыми пользователей мобильных телефонов и оптоволоконного интернета.

Консорциум во главе с BP (BP/), в состав которого входят Statoil ASA (STL) и азербайджанская государственная энергетическая компания SOCAR, заключил оффшорный контракт с группой компаний на перевозку и строительство в целях содействия разработке газового проекта Шах-Дениз II в Азербайджане. Сделка оценивается на 1,8 миллиарда долларов США.

По информации Reuters, главный исполнительный директор Pfizer Ян Рид (Ian Read) вылетел в Лондон, чтобы представить своё 100-миллиардное (в долларах США) предложение о поглощении AstraZeneca (AZN) министрам британского правительства и убедить их не препятствовать сделке.


Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории в преддверии выхода итогов заседания Федрезерва.

В Японии Kyocera Corporation (6971) выросли на годовой прибыли компании выше ожиданий рынка. SoftBank (9984) подорожали после того, как Sprint Corporation, где компания владеет 80-процентной долей, информировала о росте продаж планшетов в первом квартале. Kyocera (6971) и Mitsubishi Electric (6503) подскочили вследствие превзошедшего ожидания рынка годового прогноза прибыли. Акции Acom (8572), напротив, отступили на заявлении министра финансов Японии о скором смягчении требований к промышленным компаниям. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 14307,0 пункта.

В Южной Корее Ssangyong Motor (003620) и LG Electronics (066570) подешевели на фоне нереализованной прибыли вслед за последним ростом. Тем не менее, SK Telecom (017670) и Shinhan Financial Group (055550) продвинулись вперёд ввиду оптимистичной квартальной прибыли. В Гонконге Aluminum Corporation of China (2600) потеряли в цене в силу крупных чистых убытков за первый квартал. Industrial & Commercial Bank of China (1398) опустились по причине более медленного роста прибыли за первый квартал, вдобавок, компания информировала о покупке турецкой Tekstil Bankasi AS. В Китае Gemdale (600383) пошли вниз, продолжив свои вчерашние потери в результате слабых показателей первого квартала.


США: Фьючерсы торгуются ниже

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,6 пункта ниже.

Публикация ВВП, изменения числа занятых от ADP, индекса расходов на личное потребление, индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров в Чикаго и числа запросов на ипотечное кредитование от МВА планируется на сегодня. Кроме того, станут известны итоги заседания Федрезерва по вопросам денежно-кредитной политики.

Time Warner (TWX), Metlife(MET), Phillips 66 (PSX), NextEra Energy (NEE), Dominion Resources (D), Southern Company (SO), Automatic Data Processing (ADP) и Actavis(ACT) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник в рамках продлённой торговой сессии Twitter (TWTR) опустились на 11,2 процента в связи с тем, что число зарегистрированных пользователей по состоянию на 31 марта 2014 года оказалось несколько ниже прогнозов. Кроме того, чистый убыток компании за первый квартал оказался больше, тогда как скорректированные результаты превысили оценки рынка. Более низкие, чем ожидалось, данные по скорректированной прибыли привели к падению eBay (EBAY) на 4,3 процента. VistaPrint (VPRT) потеряли 15,8 процента вслед за неудовлетворительными итогами третьего квартала и годовым прогнозом прибыли. Цена на бумаги LogMeIn (LOGM), напротив, возросла на 11,9 процента вследствие позитивных данных за первый квартал, а также опередившего ожидания экспертов прогноза продаж и прибыли на второй квартал.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 прибавил 0,5 процента на фоне превзошедших ожидания рынка отчётов по прибыли корпораций, что повысило настроение инвесторов. Yahoo! Inc. (YHOO) подскочили на 5,4 процента ввиду планов компании запустить два новых комедийных шоу для привлечения посетителей на свой веб-сайт. CONSOL Energy (CNX) выросли на 4,7 процента благодаря крупной чистой прибыли за первый квартал. Merck & Company (MRK) продвинулись вперёд на 3,6 процента; так, сокращение расходов на рекламные акции и исследования положительно сказались на скорректированной прибыли в первом квартале. Ameriprise Financial (AMP) пошли вверх на 5,8 процента на сообщениях о 19-процентном росте чистой прибыли в первом квартале и обратной покупке дополнительных акций на сумму 2,5 миллиарда долларов. Coach (COH) отступили на 9,3 процента на доходе за третий квартал ниже ожиданий экспертов. К тому же, компания обнародовала слабый прогноз объёма продаж на финансовый четвёртый квартал и полный год. Jacobs Engineering Group (JEC) уменьшились на 8,3 процента из-за скорректированной прибыли второго квартала – существенно ниже рыночных ожиданий. Goodyear Tire & Rubber (GT) снизились на 7,7 процента в силу крупных чистых убытков в первом квартале, вызванных колебаниями венесуэльской валюты.


Сводка последних новостей

Банк Японии оставляет процентную ставку на прежнем уровне


На своём последнем заседании Банк Японии сохранил ключевую процентную на уровне 0,10 процента.

Уверенность потребителей Великобритании растёт больше прогнозов

Британский индекс уверенности потребителей от исследовательской группы Gfk в апреле поднялся больше ожиданий – до -3,0 по сравнению с -5,0 предыдущего месяца.

Банк Японии не меняет курс своей политики

На последнем заседании по денежно-кредитной политике Банк Японии сохранил ключевую процентную ставку в диапазоне от нуля до 0,10 процента, при этом было единогласно проголосовано за продолжение увеличения денежной базы на 60 – 70 триллионов японских иен в год.

Деловая активность в обрабатывающем секторе Японии снижается

В апреле индекс деловой активности в обрабатывающем секторе от Nomura/JMMA Японии опустился до 49,4 с 53,9 марта.

Японское промышленное производство растёт меньше ожиданий

Предварительное значение годового объёма промышленного производства Японии в марте увеличилось меньше прогнозов – на 7,0 процентов, что совпало с показателем роста февраля.

Уровень оплаты труда Японии идёт вверх

В марте уровень оплаты труда в Японии в годовом исчислении повысился больше ожиданий – на 0,7 процента относительно пересмотренного показателя падения февраля в 0,1 процента.

С. Полоз: Инфляция в Канаде продолжает оставаться на низком уровне

По словам главы Банка Канады Стивена Полоза (Stephen Poloz), инфляция потребительских цен в стране продолжает оставаться на низком уровне. Он также добавил, что если восстановление в экспортном секторе не будет идти ожидаемыми темпами, а инфляция останется пониженной, Банк Канады может урезать процентные ставки.

Объём кредитования частного сектора Австралии повышается меньше прогнозов

Резервный банк Австралии сообщил, что на годовой основе объём кредитования частного сектора страны в марте вырос на 4,4 процента, недотянув до ожиданий рынка; в предшествующем месяце было зафиксировано повышение на 4,3 процента.


Уверенность в деловой сфере Новой Зеландии падает


Согласно данным Национального банка Австралии и Новой Зеландии, 64,8 процента респондентов, опрошенных в апреле, ожидают улучшения деловых условий в стране в течение ближайших 12 месяцев, что хуже по сравнению с прогнозом, предложенным 67,3 процента информантами в марте.

Число выданных разрешений на строительство в Новой Зеландии увеличивается

В марте с учётом сезонной корректировки число выданных разрешений на строительство в Новой Зеландии пошло вверх на 8,3 процента в месячном сопоставлении, тогда как в предыдущем месяце пересмотренный показатель падения составил 1,6 процента.

Материал предоставлен Saxo Bank
30.04.2014, 09:56
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию 3 показателя на сегодня: инфляция в ЕС, занятость в США и ВВП США за 1 кв.

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank


- Аналитики прогнозируют инфляцию в Еврозоне на уровне 0,8%
- Занятость в частном секторе США предположительно выросла на 213 000
- Рост ВВП в 1-м квартале будет неутешительным из-за погодного фактора, говорят эксперты


Сегодня важный в плане экономических отчетов день. Главным событием в Европе станет публикация предварительной оценки инфляции в ЕС за апрель. Во второй половине дня выйдут два отчета из США, которые помогут участникам рынка подкорректировать свои ожидания в отношении развития экономики: отчет о занятости ADP за апрель и первая официальная оценка роста ВВП за первый квартал этого года. Также сегодня мы получим весточку от ФРС США, которая в 18.00 GMT опубликует заявление FOMC.


Инфляция потребительских цен в Еврозоне (09.00 GMT)


Принимая во внимание тот факт, что в предыдущем отчете годовой уровень инфляции опустился до 0,5%, участники рынка хотят узнать, сохранился ли в апреле этот тревожный нисходящий тренд. Если инфляция действительно продолжила падать, послужит ли это поводом для изменения политического курса? Необязательно, заявил вице-председатель Европейского центрального банка журналистам ранее на этой неделе. Самые последние результаты инфляции не имеют существенного значения, считает Витор Констансиу (Vitor Constancio):

«Это важная информация, но не единственный параметр, определяющий решение. Нам нужно сформировать более основательный взгляд на развитие инфляции в среднесрочной перспективе. И здесь значение имеет не один и не два показателя».

Возможно, однако глава центрального банка Франции обеспокоен возросшим риском. «Сейчас действуют временные и общемировые факторы. Цены на импорт падают, особенно на сырье и энергоресурсы» — заявил Кристиан Нуайе (Christian Noyer), председатель Банка Франции и член Европейского центрального банка. Во вступительной статье в ежегодном отчете Банка Франции за 2013 год, который был опубликован в понедельник, г-н Нуайе предупредил, что «на рынке действуют более глубокие и долгосрочные силы: значительные резервные мощности, сильное дефляционное давление, возникающее в результате отказа частного и государственного секторов от использования заемных средств, а также восстановление конкурентоспособности за счет снижения заработных плат и цен в странах, которые больше остальных пострадали в кризис».

Нуайе добавил, что отчасти проблему создает растущий курс евро. «Повышение валютного курса эквивалентно непреднамеренному и нежелательному ужесточению денежно-кредитной политики». Желательный или нет, но рост евро по отношению к доллару достиг 8% по сравнению с минимумом, установленным в июле прошлого года.

В текущих обстоятельствах очередное снижение инфляции в апреле усилит давление на ЕЦБ, которому придется действовать, причем быстро. В то же время аналитики ожидают, что в этом месяце годовой показатель инфляции повысится до 0,8% по сравнению с предыдущим значением 0,5%, согласно результатам опроса, проведенного агентством Reuters. Однако если результат окажется ниже, чем ожидалось, то можно предположить, что в скором времени будут предприняты дополнительные действия. Аналитики Roubini Global Economics (RGE) считают такую вероятность вполне высокой. В опубликованной вчера заметке для клиентов RGE заявил о том, что «ЕЦБ сделает шаг в сторону количественного смягчения в июне. Мы ожидаем, что результат инфляции разочарует участников рынка, а переходить на отрицательные депозитные ставки уже поздно».




Отчет о занятости ADP в США (12.15 GMT)

После резкого падения в конце 2013 года темпы создания рабочих мест в последние месяцы немного восстановились. Показатель роста стабилизировался в зоне серединных значений, однако, согласно среднему прогнозу в отношении сегодняшнего отчета ADP за апрель, ситуация продолжит улучшаться. Экономисты ожидают, что занятость вырастет на 210 000 после прироста на 191 000 в марте.

Если прогноз сбудется, то индекс занятости ADP отметится ростом третий месяц подряд. В этом случае на рынке сформируются положительные настроения в ожидании пятничной публикации официального отчета о занятости от правительства. Поэтому вполне логично, что аналитики рассчитывают увидеть прогресс в конце недели: занятость вне сельскохозяйственного сектора США в апреле предположительно увеличилась на 213 000 рабочих мест.

По некоторым оценкам, снижение среднего за четыре недели значения первичных заявок на пособие по безработице свидетельствует о высоких шансах на значительный прирост занятости в апреле. «Мы прогнозируем увеличение занятости вне сельскохозяйственного сектора на 240 000 (по общему показателю, который включает госслужащих), потому что четырехнедельное среднее значение по первичным заявкам достигло нового пострецессионного минимума за период исследования рынка труда, — написал главный экономист Deutsche Bank Securities в Нью-Йорке в заметке для клиентов на этой неделе. — Это хороший знак для рынка занятости, который также подтверждается ростом квитанций об удержании налогов с наемных рабочих».

Я также прогнозирую ускорение темпов роста занятости в сегодняшнем отчете ADP, хотя средняя оценка на уровне 198 000, выведенная на основании моей эконометрической модели, чуть ниже консенсус-прогноза. Приближение и уже, тем более, превышение отметки 200 000 по темпам месячного роста в любом случае служит положительным сигналом, но означает всего лишь возвращение к тренду, который действовал в недавнем времени. Ситуация улучшается, но пока не настолько, чтобы можно было говорить о том, что рынок труда набирает темпы роста.



ВВП США (12.30 GMT)

Согласно прогнозу, первая оценка роста ВВП за первые три месяца 2014 года продемонстрирует значительное снижение темпов развития. Участники рынка прогнозируют рост на 1% по сравнению с показателем 2,6%, зафиксированным в четвертом квартале прошлого года. Многие аналитики ссылаются на суровую зиму и ожидают восстановления темпов роста во втором квартале.

Несмотря на предполагаемое снижение показателя, неожиданный рост не станет сюрпризом для участников рынка. «Ситуация нормализуется, — заявил глава отдела американской экономики в Renaissance Macro Research агентству Bloomberg на этой неделе. — Действие многих факторов, которые сдерживают рост экономики, начинает ослабевать. К ним относятся расходы местных администраций, фискальное ужесточение и отказ населения от заемных средств на балансе».

В конце первого квартала были зафиксированы признаки восстановления, и мы можем увидеть подтверждение в сегодняшнем отчете. Действительно, средняя оценка в моем прогнозе ВВП за первый квартал значительно превышает консенсус-прогноз и равна 2,4%. При этом, согласно данным Briefing.com, аналитики рассчитывают на рост, темпы которого ниже более чем в два раза. Высокую оценку состоянию экономики в первом квартале дают немногие. «Предварительный отчет о росте ВВП в первом квартале будет неутешительным по причине холодной зимы и медленного накопления запасов» — предупреждает IHS Global Insight.

Участники рынка, возможно, захотят проигнорировать низкий квартальный результат, посчитав его временным сбоем. Составить мнение о том, насколько это обоснованно, они смогут уже после публикации отчета о занятости ADP за апрель, который выходит на 15 минут раньше отчета ВВП. Если же показатели рынка труда окажутся очень низкими, то инвесторам будет трудно отыскать положительные зацепки в неутешительных данных о росте ВВП.



Материал предоставлен Trading Floor
30.04.2014, 11:53
Аватар для Saxo Bank
Saxo Bank Saxo Bank вне форума Интересующийся
Регистрация: 09.01.2014 / Сообщений: 400
Поблагодарили 0 раз(а) / Репутация: 1

По умолчанию Евро/доллар, наконец, готов двигаться на фоне CPI в Еврозоне и FOMC?

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

В ходе предыдущей сессии вышли слабые данные из Новой Зеландии, среди которых два отчета ANZ продемонстрировали масштабное снижение в апреле по сравнению с мартовскими показателями, хотя в январе они держались вблизи 20-летних максимумов. Реакция рынка не была ощутимой, и внимание в паре NZD/USD сохраняется в области 0,8500/25 в преддверии заседания FOMC.

Между тем, Банк Японии фактически снова "спасовал" в отношении новой политики, поскольку он ждет появления более убедительных доказательств того, как повышение НДС в начале месяца отражается на экономике. Что касается других новостей, то Япония продемонстрировала вызывающее беспокойство снижение в паре важных отчетов, включая индекс PMI Markit/JMMA в секторе обрабатывающей промышленности, который упал ниже отметки 50 в апреле, что стало минимальным с февраля прошлого года значением, а также огромным ускорением темпов падения, начавшегося в феврале текущего года. Также стремительное снижение продемонстрировал индекс делового доверия в малом бизнесе в апреле, хотя данный показатель оказался настолько низким по отношению к установленному в предыдущем месяце максимуму более 20 лет, что выглядит отчасти неубедительно, и никто не предлагает объяснений.

Вчера вечером Стивен Полоз из Банка Канады выступил с намеками на смягчение, отметив вероятность дальнейшей аккомодации, если в ближайшие месяцы инфляция преподнесет сюрприз в виде низких значений, учитывая тот факт, что "дисбалансы в домохозяйствах высоки и ситуация остается нестабильной". Вчера канадский доллар продемонстрировал значительный рост после прорыва уровня 1,10, хотя я считаю данные уровни вплоть до 1,0800 новыми возможностями для привлечения медведей по канадской валюте. Обратите внимание, что рост нефти WTI также затих, поскольку с утра нефть с поставкой в июне торгуется ниже отметки 100, вслед за ростом к области 103,00 в середине месяца.

Что нас ждет
Сегодня в центре внимания европейской сессии последние показатели индекса цен потребителей в Еврозоне в апреле, а средний прогноз Bloomberg предполагает увеличение основного показателя на 0,8% в годовом исчислении по сравнению с 0,5% в марте и увеличение базового показателя на 1% в годовом исчислении против 0,7% в марте. Базовый показатель в марте совпал с историческим минимумом за весь период существования единой европейской валюты, а дальнейшее снижение показателей индекса цен потребителей приблизит вероятность следующего этапа политических нововведений Европейского центрального банка. С технической точки зрения, пара евро/доллар выглядит немного уязвимой после небольшой ликвидации коротких позиций в начале текущей недели, которая вчера столкнулась с решительным откатом, хотя технические индикаторы почти ничего не стоят перед лицом ключевых событийных рисков.

График: EUR/USD
Наш индикатор ATR приближается к историческим минимумам, поэтому событийные риски следующих нескольких торговых дней выглядят готовыми создать более активный торговый интерес. Интересным катализатором нисходящего движения остается область 1,3775/1,3750, а быкам нужно увидеть закрытие пары выше отметки 1,3900, чтобы реализовать сценарий роста к области выше 1,40.


Источник: Saxo Bank

Позже нас ждет первый этап показателей ВВП в США в первом квартале, а также заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и новое заявление о монетарной политике. Судя по всему, планка для неожиданностей со стороны FOMC держится на чрезвычайно низком уровне, поскольку эксперты убеждены в том, что Федрезерв США продолжит придерживаться твердого графика сокращения стимулов в объеме 10 млрд. долларов за одно заседание, пока не доказано обратное. На мой взгляд, Федрезерву необходимо увидеть более убедительные признаки улучшения в грядущих экономических данных, начиная, как самое позднее, со следующего месяца, если не с отчетов по индексу ISM и занятости в апреле в ближайшие дни, в противном случае, существует вероятность того, что Джанет Йеллен снова подчеркнет двусторонние риски траектории монетарной политики. Это означает, что сегодняшний выход заявления FOMC может не вызвать значительной реакции, поскольку внимание переместится на индекс ISM (в секторе обрабатывающей промышленности завтра и в секторе услуг в понедельник) и пятничный отчет по занятости. Разумеется, с учетом такой низкой планки для неожиданности, любое новое изменение в риторике политического заявления может стать катализатором волатильности в преддверии выхода отчетов по американской статистике.

Также обратите внимание, что пара USD/CNY практически ежедневно устанавливает новые максимумы. Юань уже упал более чем на 3% по сравнению с установленном в начале года максимумом, и в настоящий момент торгуется на уровнях, впервые установленных в октябре 2012 года – вот как стремительно сходит на нет предыдущий рост валюты. Если юань продолжит обесцениваться, это станет убедительным признаком того, что Китай надеется обесценить свой выход из опасной зоны, созданной кредитным пузырем на рынке жилья. Данная мера значительно увеличит вероятность мировой дефляции в кратко- или среднесрочной перспективе, а также негативно отразиться на торговле и текущей политике. Возможно, Китай будет придерживаться более дружелюбного поведения, чем ранее, на данном политическом фронте в связи с потребностями, вызванными внутренним кредитным пузырем, введением Абэномики и агрессивным ослаблением иены (не говоря уже о конфронтации в отношении островов Сенкаку/Диоюйдао) и недавним путешествием Обамы в Азию, целью которого оказалось упрочнение круга союзников США в вопросе Китая.

Будьте бдительны.

Материал предоставлен Trading Floor
Ответить


Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.
Trackbacks are Выкл.
Pingbacks are Выкл.
Refbacks are Выкл.



Текущее время: 06:57. Часовой пояс GMT.


Перевод: zCarot
Copyright ©2000 - 2017, Jelsoft Enterprises Ltd.
SEO by vBSEO