Архив аналитики Раздел с аналитическими темами, публикации в которых не происходили больше года. Если вы хотите вернуть вашу тему в активные разделы, свяжитесь с модераторами форума.

Закрытая тема
08.06.2010, 08:52
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США немного снизился с достигнутых накануне максимумов.

Динамика.
Доллар США немного снизился с достигнутых накануне максимумов. Тем не менее, он сохранил большую часть завоеванных позиций, торгуясь в диапазонах против большинства других основных валют. При этом пара EUR/USD остается ниже отметки 1.2000, пара GBP/USD вернулась выше 1.4500, тогда как пара USD/CHF консолидируется выше 1.1600. Японская иена немного снизилась против других валют. При этом пара USD/JPY выросла до отметки 92.00, тогда как пара EUR/JPY торгуется на подходе к 110.00. Товарные валюты немного восстановились против доллара США. Так, пара AUD/USD вернулась к отметке 0.8200, пара NZD/USD торгуется в районе 0.6600, тогда как пара USD/CAD снизилась до 1.0500.

Причины.
Накануне на рынок не поступало новых макроэкономических данных, и участники рынка предпочли воздержаться от активных действий. Новости из еврозоны, где накануне на заседании Еврогруппы были согласованы детали механизма помощи испытывающим бюджетные трудности странам, пока не отразились на положении единой валюты. Не слишком радужные перспективы экономического роста в еврозоне, напряженная ситуация вокруг суверенного долга в регионе и опасения относительно того, что долговой кризис распространится на финансовую систему еврозоны, продолжат оказывать давление на единую европейскую валюту. Вместе с ней страдают и другие чувствительные к риску валюты.

Чего ожидать?
Нежелание рисковать остается высоким, и в этой связи инвесторы предпочитают держать средства в наиболее надежных на данный момент активах — долларах США и японской иене. Постепенно к этим валютам присоединяется и швейцарский франк, поскольку экономика Швейцарии демонстрирует весьма устойчивое восстановление. При этом поводов для кардинального изменения ситуации на рынке пока нет, в связи с чем позициям активов-убежищ пока ничто не угрожает.
Сегодня вновь не ожидается публикации большого числа новых важных макроэкономических данных. Германия представит последние показатели промышленного производства, однако они вряд ли изменят ситуацию вокруг единой валюты. В Канаде будут опубликованы данные по началу строительства. Тем не менее, здесь также не следует ожидать заметной реакции рынка на данные из Канады.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Рост доллара США, скорее всего, продолжится в краткосрочной перспективе, однако в среднесрочном плане техническая картина по-прежнему указывает на вероятный разворот тренда против американской валюты.

Эдуард Коваленко, ведущий аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=8
09.06.2010, 07:54
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США во вторник торговался без определенного направления.

Динамика.
Доллар США во вторник торговался без определенного направления, в результате чего его позиции практически не изменились против других основных валют. При этом пара EUR/USD остается ниже отметки 1.2000, пара GBP/USD краткосрочно упала ниже 1.4400, тогда как пара USD/CHF оказалась ниже 1.1600. Японская иена стабильна против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY консолидируется в районе 109.00. Товарные валюты еще немного восстановились против доллара США. Так, пара AUD/USD преодолела отметку 0.8200, пара NZD/USD по-прежнему торгуется выше 0.6600, тогда как пара USD/CAD упала ниже 1.0400.

Причины.
Накануне не было опубликовано новых важных макроэкономических данных, способных придать определенное направление торгам, и участники рынка проявляли сдержанность, не предпринимая активных действий.
Между тем, позиции британского фунта немного пострадали после того, как рейтинговое агентство Fitch предупредило о серьезности налогово-бюджетных проблем Великобритании. Евро, в свою очередь, резко снизился против швейцарского франка, который набирает популярность в качестве валюты-убежища. При этом со стороны Швейцарского национального банка по-прежнему не наблюдалось какой-либо активности для сдерживания роста франка.

Чего ожидать?
Сегодняшний день вновь не будет богат на события. В Великобритании буду опубликованы последние данные по состоянию торгового баланса. В случае их заметного расхождения с ожиданиями, они могут повлиять на положение британской валюты. Наиболее заметными событиями в США станет публикация отчета ФРС «Бежевая книга». Он поможет проследить динамику изменения экономической активности в зонах ответственности Федеральных резервных банков. На этом фоне вероятны некоторые изменения в положении американской валюты.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

В целом, ситуация на рынке не меняется, и в условияx устойчивого нежелания рисковать чувствительные к риску валюты будут оставаться под давлением. При этом внимание инвесторов смещено на события четверга, когда состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. Также очередное решение по ставке огласит Резервный банк Новой Зеландии. В преддверии этих события участники рынка, вероятно, будут проявлять сдержанность, а основные валюты вряд ли покинут сформировавшиеся диапазоны.

Чего опасаться?

Рост доллара США, скорее всего, продолжится в краткосрочной перспективе, однако в среднесрочном плане вероятность разворота тренда против американской валюты остается высокой.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=9
10.06.2010, 08:10
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США в среду торговался неровно против большинства валют.

b]Динамика.[/b]
Доллар США в среду торговался неровно против большинства валют. При этом пара EUR/USD выросла выше 1.2000, пара GBP/USD восстановилась в район 1.4600, тогда как пара USD/CHF оказалась ниже 1.1500. Японская иена стабильна против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY консолидируется в районе 109.00. Товарные валюты продолжили постепенно восстанавливаться против доллара США. Так, пара AUD/USD преодолела отметку 0.8300, пара NZD/USD выросла выше 0.6700, тогда как пара USD/CAD упала ниже 1.0400.

Причины.
В ходе европейской сессии инвесторы выразили умеренный оптимизм в отношении темпов восстановления мировой экономики, чему послужили сообщения о том, что экспорт из Китая вырос в мае примерно на 50% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Это вызвало небольшой рост рискованных активов против доллара США. Однако позже «американец» вернул себе часть утраченных позиций, когда в ходе североамериканской сессии акции пошли вниз. При этом ни комментарии главы ФРС Бена Бернанке, который сообщил, что экономика США продолжает восстанавливаться умеренными темпами, ни публикация отчета ФРС «Бежевая книга», в котором также была представлена чуть более оптимистичная оценка американской экономики, не смогли поддержать рост рискованных активов.
Сегодня ночью Резервный банк Новой Зеландии по итогам очередного заседания повысил уровень процентной ставки на 25 б.п. Данное решение было ожидаемым, поскольку оно сопровождается улучшением перспектив национальной экономики. Это помогло укрепиться новозеландскому доллару против доллара США.

Чего ожидать?
Сегодня главный фокус внимания будет сосредоточен на заседаниях ЕЦБ и Банка Англии. Ожидается, что оба Центробанка оставят ставки без изменений. При этом Банк Англии, скорее всего, также сохранит объем программы по покупке облигаций, которая в настоящее время приостановлена. В отношении решения ЕЦБ огромное внимание будет сосредоточено на пресс-конференции президента Жан-Клода Трише, на которой он, несомненно, столкнется с вопросами относительно пакета стабилизационных мер еврозоны, решения о покупке государственных облигаций проблемных стран периферии и заявления Германии о запрете на непокрытые короткие продажи, а также с вопросами о состоянии евро. На фоне этих событий позиции европейских валют могут заметно измениться.
В Канаде и США будут опубликованы последние данные по торговому балансу. Традиционно они оказывают незначительное влияние на соответствующие валюты. При этом позиции доллара США, скорее всего, по-прежнему будут определяться отношением инвесторов к риску.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
На данный момент на рынке наметились тенденции восстановления склонности инвесторов к риску, что в итоге может привести к развороту среднесрочного тренда против доллара США.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=10
11.06.2010, 08:33
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США продолжил снижаться на торгах в четверг.

Динамика.
Доллар США продолжил снижаться на торгах в четверг. При этом пара EUR/USD выросла выше 1.2100, пара GBP/USD восстановилась в район 1.4700, тогда как пара USD/CHF торгуется на подходе к 1.1400. Японская иена немного ослабла против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY консолидируется на подходе к 111.00. Товарные валюты еще продолжили восстановление против доллара США. Так, пара AUD/USD достигла отметки 0.8500, пара NZD/USD выросла выше 0.6800, тогда как пара USD/CAD краткосрочно упала ниже 1.0300.

Причины.
Ослаблению доллара США способствовало снижение напряженности и укрепление веры участников рынка в дальнейшее восстановление мировой экономики на фоне поступивших позитивных данных. Прежде всего, в еврозоне появились первые признаки стабилизации на рынках государственных облигаций. Испания успешно провела свой аукцион по размещению трехлетних облигаций, что было впервые после понижения ее кредитного рейтинга. Заседание Европейского центрального банка не принесло никаких сюрпризов. Ставка осталась на прежнем уровне, тогда как президент ЕЦБ Жан-Клод Трише не сказал ничего радикально нового. Это помогло ослабить напряжение инвесторов. Банк Англии оставил ключевую процентную ставку без изменений и не расширил государственную программу покупок облигаций, известную как программа количественного смягчения. Это стало позитивным моментом для британской валюты. Китай сообщил о положительном сальдо внешней торговли за май, что происходит уже второй месяц подряд. Эти данные повысили веру в то, что кризис суверенного долга еврозоны не cлишком сильно сказывается на мировом экономическом росте. Австралийские данные также способствовали позитивному настрою инвесторов. В частности, стало известно о том, что безработица в мае опустилась до самого низкого уровня с января. В совокупности все это повысило склонность к риску, что обеспечило рост на фондовых площадках и валют, чувствительных к экономическому росту.

Чего ожидать?
Сегодня в США будут опубликованы последние данные по розничным продажам, а также предварительный июньский индекс доверия потребителей Мичиганского ун-та. Благоприятные данные способны еще больше укрепить инвесторов в устойчивости восстановления мировой экономики, что повысит их склонность к риску, и будет способствовать дальнейшему ослаблению доллара США. Напротив, слабые данные могут произвести обратный эффект и, тем не менее, поддержать «американца».
В Великобритании ожидается большой блок данных, среди которых будут показатели промышленного производства и инфляции цен производителей. Сильные данные, вероятно, окажут благоприятное воздействие на положение фунта.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
В целом на данный момент трудно сказать, настал ли перелом в нисходящем тренде евро и других рискованных валют против доллара США или текущий рост является коррекцией. Отсутствие негативных новостей, безусловно, способствует восстановлению позиций чувствительных к риску валют, однако это восстановление пока выглядит хрупким и в случае появления новой порции негатива с легкостью может прекратиться.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=11
14.06.2010, 07:53
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США торговался не ровно в пятницу, однако по итогам дня его позиции практически не изменились.

Динамика.
Доллар США торговался не ровно в пятницу, однако по итогам дня его позиции практически не изменились. При этом пара EUR/USD смогла вернуться в район 1.2100, пара GBP/USD, между тем, снизилась до 1.4500, тогда как пара USD/CHF после краткосрочного роста вернулась ниже отметки 1.1500. Японская иена продолжила снижаться против других валют. При этом пара USD/JPY торговалась выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY консолидировалась на подходе к 111.00. Товарные валюты еще продолжили восстановление против доллара США. Так, пара AUD/USD торговалась на подходе к 0.8500, пара NZD/USD вышла к отметке 0.6900, тогда как пара USD/CAD вновь снизилась к 1.0300.

Причины.
Опубликованные в США неоднозначные данные спровоцировали волатильные колебания в конце дня. Так, розничные продажи в США в мае, вопреки ожиданиям, резко упали впервые с сентября 2009 года. Это спровоцировало отказ от риска, так как инвесторы усомнились в устойчивости экономического роста в Америке, и оказало давление на чувствительные к риску валюты. Однако позже опубликованный предварительный индекс настроений потребителей Reuters Мичиганского университета в июне неожиданно вырос. Это поумерило пессимизм, и рискованные валюты вернули себе утраченные против доллара США позиции.
В то же время, опубликованные в Великобритании данные оказали давление на фунт. В частности, производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в апреле неожиданно сократилось. Это наряду с ростом инфляционных ожиданий спровоцировало резкое падение британской валюты против доллара США в середине дня.

Чего ожидать?
Настроение инвесторов остаются в целом позитивными, несмотря на пятничные данные из США, что обеспечивает поддержку рискованным активам против доллара и иены. Учитывая небольшое количество данных, ожидаемых сегодня, такая ситуация, вероятно, сохранится. Наибольший интерес будут представлять последние показатели промышленного производства в еврозоне. Однако они вряд ли окажут сильное влияние на позиции евро, если фактические значения не будут существенно расходиться с ожиданиями. Других важных данных опубликовано не будет.
В то же время, позже в ходе недели будет представлено большое количество новой макроэкономической информации, которая может оказать разнонаправленное влияние на основные валюты. При этом по-прежнему окончательно не ясно, сможет ли доллар США возобновить рост, или его восходящий тренд завершен, что с технической точки зрения выглядит весьма вероятным. Тем не менее, все будет зависеть от новых данных и от того, как они повлияют на настроения инвесторов.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
В целом на данный момент трудно сказать, настал ли перелом в нисходящем тренде евро и других рискованных валют против доллара США или текущий рост является коррекцией. Отсутствие негативных новостей, безусловно, способствует восстановлению позиций чувствительных к риску валют, однако это восстановление пока выглядит хрупким, и в случае появления новой порции негатива с легкостью может прекратиться.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=14
15.06.2010, 08:28
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США продолжил снижаться на торгах в понедельник

Динамика
Доллар США продолжил снижаться на торгах в понедельник. При этом пара EUR/USD выросла к отметке 1.2300, пара GBP/USD достигла отметки 1.4800, тогда как пара USD/CHF краткосрочно упала ниже отметки 1.1400. Японская иена остается в диапазонах против других валют. При этом пара USD/JPY торговалась выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY краткосрочно выросла выше 112.00. Товарные валюты обновили локальные максимумы против доллара США. Так, пара AUD/USD выросла выше 0.8600, пара NZD/USD краткосрочно вышла выше отметки 0.7000, тогда как пара USD/CAD упала ниже 1.0300.

Причины

Настроения инвесторов последнее время несколько улучшились, в связи с чем чувствительные к риску валюты постепенно восстанавливают свои позиции против доллара США. Накануне оптимизма участникам рынка добавили данные по промышленному производству еврозоны, которые существенно выросли, превысив и без того оптимистичные ожидания. На этом фоне европейские и другие валюты еще немного укрепились против доллара США.
На положение евро не повлияло решение агентства Moody's Investors Service понизить кредитный рейтинг Греции до «бросового» уровня, опустив его на четыре ступени с A3 до Ba1. Данное решение не стало сюрпризом, так как, по сути, оно является отражением существующих на рынке реалий, а, кроме того, еще в мае ЕЦБ временно отменил минимальные требования к рейтингам ценных бумаг Греции, принимаемых в качестве обеспечения, что также ограничило влияние понижения рейтинга на европейскую валюту.

Чего ожидать?
Сегодня в течение дня ожидается публикация большого числа новых макроэкономических данных из разных стран. В США будут представлены индекс цен на импорт, индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, а также последние данные по притоку инвесткапиталов. Реакция рынка на них может быть неоднозначной, и показатели, скорее всего, будут рассматриваться через призму общей оценки перспектив экономического роста, и, если они окажутся позитивными, это будет стимулировать склонность к риску и рост чувствительных к этому фактору валют против доллара США. Напротив, разочаровывающие данные, скорее всего, будут играть на стороне доллара США.
В Германии станут известны последние данные индексов ZEW. Вероятно, они будут снижаться на фоне последствий кризиса суверенных долгов, что ограничит дальнейший рост евро.
В Великобритании сегодня публикуются майские индексы потребительских цен. Они также могут заметно повлиять на положение фунта, и это будет зависеть от того, оправдаются ли ожидания в отношении инфляции и какими будут фактические данные.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Настроения инвесторов по-прежнему оказывают решающее влияние на положение основных валют, и если они вновь начнут ухудшаться, хрупкий рост рискованных активов против доллара США вновь обернется их динамичным снижением.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=15
16.06.2010, 08:05
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США еще немного снизился на торгах во вторник

Динамика
Доллар США еще немного снизился на торгах во вторник. При этом пара EUR/USD выросла к отметке 1.2350, пара GBP/USD преодолела отметку 1.4800, тогда как пара USD/CHF упала в район 1.1300. Японская иена остается в диапазоне против доллара США, однако также снижается против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY вышла к отметке 113.00. Товарные валюты выросли против доллара США. Так, пара AUD/USD повторно достигла района 0.8660, пара NZD/USD вновь протестировала отметку 0.7000, тогда как пара USD/CAD вновь упала ниже 1.0300.

Причины
Инвесторы стали меньше беспокоиться о долговых проблемах еврозоны и проявлять больше оптимизма в отношении восстановления мировой экономики, в результате чего спрос на рискованные активы вырос. Опубликованные накануне в США данные также способствовали росту оптимизма, поскольку не стали разочаровывающими.
В то же время, евро демонстрирует устойчивость, несмотря на то, что агентство Moody's Investors Service после понижения в понедельник суверенного кредитного рейтинга Греции до «мусорного» провело подобные же действия в отношении рейтингов девяти греческих банков. Также евро практически не отреагировал на резкое падение индекса экономических ожиданий ZEW Германии. Поддержку единой валюте оказало успешное проведение аукционов по размещению долговых ценных бумаг правительств Испании и Бельгии, рассеявшее некоторые опасения относительно того, что страны еврозоны могут столкнуться с трудностями при получении доступа к международным рынкам капитала.
Британский фунт отреагировал небольшим снижением на данные по инфляции потребительских цен, продемонстрировавшие небольшое ослабление инфляционного давления. Однако на фоне растущего оптимизма он вскоре смог вернуть утраченные позиции.

Чего ожидать?
Вероятно, рост рискованных активов продолжится, пока на рынке будут сохраняться позитивные настроения и не появятся новые угрозы. При этом любые благоприятные данные, свидетельствующие о восстановлении экономики, будут усиливать оптимизм. В частности, сегодня в США ожидается публикация большого блока новых макроэкономических данных, включающий индекс цен производителей, данных по началу строительства и промышленному производству. Если они окажутся позитивными, доллар, скорее всего, продолжит снижение против евро и других валют.
В еврозоне сегодня публикуются окончательные данные по инфляции потребительских цен в мае, а в Великобритании будут представлены последние данные по состоянию рынка труда. Инфляционные показатели еврозоны вряд ли окажут какое-либо влияние на положение евро. Напротив, данные из Великобритании привлекут большое внимание, и от того, насколько они окажутся позитивными, будет зависеть положение британской валюты.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Настроения инвесторов по-прежнему оказывают решающее влияние на положение основных валют, и если они вновь начнут ухудшаться, хрупкий рост рискованных активов против доллара США вновь обернется их динамичным снижением.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=16
16.06.2010, 08:18
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США еще немного снизился на торгах во вторник

Динамика
Доллар США еще немного снизился на торгах во вторник. При этом пара EUR/USD выросла к отметке 1.2350, пара GBP/USD преодолела отметку 1.4800, тогда как пара USD/CHF упала в район 1.1300. Японская иена остается в диапазоне против доллара США, однако также снижается против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY вышла к отметке 113.00. Товарные валюты выросли против доллара США. Так, пара AUD/USD повторно достигла района 0.8660, пара NZD/USD вновь протестировала отметку 0.7000, тогда как пара USD/CAD вновь упала ниже 1.0300.

Причины
Инвесторы стали меньше беспокоиться о долговых проблемах еврозоны и проявлять больше оптимизма в отношении восстановления мировой экономики, в результате чего спрос на рискованные активы вырос. Опубликованные накануне в США данные также способствовали росту оптимизма, поскольку не стали разочаровывающими.
В то же время, евро демонстрирует устойчивость, несмотря на то, что агентство Moody's Investors Service после понижения в понедельник суверенного кредитного рейтинга Греции до «мусорного» провело подобные же действия в отношении рейтингов девяти греческих банков. Также евро практически не отреагировал на резкое падение индекса экономических ожиданий ZEW Германии. Поддержку единой валюте оказало успешное проведение аукционов по размещению долговых ценных бумаг правительств Испании и Бельгии, рассеявшее некоторые опасения относительно того, что страны еврозоны могут столкнуться с трудностями при получении доступа к международным рынкам капитала.
Британский фунт отреагировал небольшим снижением на данные по инфляции потребительских цен, продемонстрировавшие небольшое ослабление инфляционного давления. Однако на фоне растущего оптимизма он вскоре смог вернуть утраченные позиции.

Чего ожидать?
Вероятно, рост рискованных активов продолжится, пока на рынке будут сохраняться позитивные настроения и не появятся новые угрозы. При этом любые благоприятные данные, свидетельствующие о восстановлении экономики, будут усиливать оптимизм. В частности, сегодня в США ожидается публикация большого блока новых макроэкономических данных, включающий индекс цен производителей, данных по началу строительства и промышленному производству. Если они окажутся позитивными, доллар, скорее всего, продолжит снижение против евро и других валют.
В еврозоне сегодня публикуются окончательные данные по инфляции потребительских цен в мае, а в Великобритании будут представлены последние данные по состоянию рынка труда. Инфляционные показатели еврозоны вряд ли окажут какое-либо влияние на положение евро. Напротив, данные из Великобритании привлекут большое внимание, и от того, насколько они окажутся позитивными, будет зависеть положение британской валюты.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Настроения инвесторов по-прежнему оказывают решающее влияние на положение основных валют, и если они вновь начнут ухудшаться, хрупкий рост рискованных активов против доллара США вновь обернется их динамичным снижением.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=16
17.06.2010, 08:46
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Снижение доллара США приостановилось

Динамика
Снижение доллара США приостановилось, и большинство основных валют на торгах в среду консолидировались в диапазонах против «американца». При этом пара EUR/USD не смогла превысить отметку 1.2350, пара GBP/USD также не смогла удержаться выше 1.4800, тогда как пара USD/CHF вернулась к отметке 1.1300. Японская иена остается в диапазонах против других валют. При этом пара USD/JPY торгуется немного выше отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY вернулась ниже отметки 113.00. Товарные валюты также остаются в диапазонах доллара США. Так, пара AUD/USD консолидируется выше 0.8600, пара NZD/USD торгуется в узком диапазоне на подходе к 0.7000, тогда как пара USD/CAD остается ниже 1.0300.

Причины
Склонность к риску перестала расти в связи с появившимися новыми опасениями относительно того, что долговой кризис еврозоны может распространиться на финансовый сектор региона. На первый план вышла ситуация в Испании. Премия за риск по государственным облигациям Испании в сравнении с государственными облигациями Германии, считающимися наиболее безопасными, достигла рекордно высокой величины. Появились предположения о том, что Испания, испытывающая затруднения с крупным бюджетным дефицитом на фоне роста безработицы, подобно Греции, может обратиться за финансовой поддержкой к ЕС. Однако эти предположения отвергаются как властями ЕС, так и правительством Испании. Тем не менее, увеличение премии за риск может представить проблему для правительства Испании, которое планирует провести аукцион по размещению более долгосрочных государственных долговых ценных бумаг на сумму 3.5 млрд евро.
В то же время оптимизм в отношении восстановления мировой экономики ограничил снижение склонности к риску. Настроение инвесторов улучшились на фоне выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных по производственному сектору США. Эти позитивные настроения ограничили падение евро и других рискованных валют против доллара.

Чего ожидать?
Сегодня в США будет представлен еще один блок новых макроэкономических данных, включающий индекс потребительских цен, данные по заявкам на пособие по безработице, а также по состоянию платежного баланса в I квартале. Немного позже будут опубликованы индексы опережающих индикаторов и деловой активности ФРБ Филадельфии. В целом данные из США, если они не будут разочаровывающими, могут повысить оптимизм и оказать рискованным активам поддержку. В то же время рост напряженности в еврозоне, вероятно, ограничит их укрепление против доллара США. Опасения относительно ситуации в Испании будут находиться в фокусе внимания инвесторов, и ее дальнейшее ухудшение может привести к новой волне ослабления евро, вслед за которым, скорее всего, потянутся и другие чувствительные к риску валюты.
В Великобритании сегодня станут известны последние данные по розничным продажам. Позиции британской валюты на этом фоне, вероятно, не изменятся существенным образом, если только данные не будут сильно расходиться с ожиданиями.
Еще одним важным событием сегодня станет заседание Швейцарского национального банка. Основная процентная ставка вряд ли будет изменена, однако участники рынка ожидают прояснения позиции ЦБ относительно положения национальной валюты. Швейцарский национальный банк активно препятствовал чрезмерному росту франка против евро, потратив на это немалые средства, и инвесторов интересуют намеки на возможные дальнейшие действия в этом направлении. На этом фоне позиции франка могут существенно измениться.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Настроения инвесторов по-прежнему оказывают решающее влияние на положение основных валют, и в случае их резких изменений можно ожидать нового всплеска волатильности.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=17
18.06.2010, 11:52
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Позиции доллара США вновь пострадали по итогам торгов в четверг

Динамика
Позиции доллара США вновь пострадали по итогам торгов в четверг. При этом пара EUR/USD вышла к отметке 1.2400, пара GBP/USD вновь выросла выше 1.4800, тогда как пара USD/CHF резко снизилась в район 1.1100. Японская иена немного укрепилась против других валют. При этом пара USD/JPY вышла ниже отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY остается ниже отметки 113.00. Товарные валюты немного выросли против доллара США. Так, пара AUD/USD вплотную подошла к отметке 0.8700, пара NZD/USD преодолела отметку 0.7000, тогда как пара USD/CAD по-прежнему остается ниже 1.0300.

Причины
Прошедший в Испании аукцион по размещению облигаций, который оказался успешней прогнозов, помог умерить опасения относительно того, что ситуация в стране развивается по греческому сценарию. Это также снизило общие опасения относительно долгового кризиса в еврозоне, что в середине дня привело к новому росту евро и других рискованных активов против доллара США.
В то же время, оптимизм заметно снизился после того, как в США были опубликованы неоднозначные данные. В частности, слабее ожиданий оказалось снижение числа первичных заявок на пособие по безработице, тогда как индекс деловой активности ФРБ Филадельфии резко и неожиданно снизился. В результате склонность инвесторов к риску, которая оказывала рискованным валютам поддержку, ослабла, и их рост против доллара США сменился консолидацией. Кроме этого, японская иена смогла укрепиться против американской валюты.
Еще одним важным событием сессии стало смягчение тона Швейцарского национального банка в отношении укрепления швейцарского франка. В последнее время ЦБ активно проводил интервенции на рынке, покупая евро и продавая франки в попытке ограничить рост своей валюты. Изменение риторики спровоцировало рост франка к ранее достигнутым в этом месяце рекордным максимумам против единой валюты.

Чего ожидать?
Сегодняшний день не богат новыми макроэкономическими данными. В Великобритании будут представлены последние данные по потребности госсектора в финансировании. Рост объема заимствований госсектора является крайне негативным фактором, что может спровоцировать снижение фунта. В Канаде будут опубликованы данные по притоку капиталов и индекс опережающих индикаторов. Вероятно, они не окажут существенного влияния на положение канадского доллара. В США публикация важных данных на сегодня не запланирована.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

В целом, несмотря на периодически поступающие негативные данные и новости, склонность инвесторов к риску остается на высоком уровне, что обеспечивает поддержку евро и другим чувствительным к риску валютам против доллара США. При этом, учитывая отсутствие новых важных данных, ситуация сегодня, вероятно, существенно не изменится. В то же время, действие технических факторов может ограничить дальнейшее снижение доллара США или вызвать его небольшой рост вследствие корректировки позиций.

Чего опасаться?
Настроения инвесторов по-прежнему оказывают решающее влияние на положение основных валют, и в случае их неожиданных и резких изменений можно ожидать нового всплеска волатильности.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=18
21.06.2010, 12:58
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Позиции доллара США практически не изменились по итогам пятничных торгов

Динамика
Позиции доллара США практически не изменились по итогам пятничных торгов. При этом пара EUR/USD закрылась ниже отметки 1.2400, пара GBP/USD смогла удержаться выше 1.4800, тогда как пара USD/CHF оставалась в районе 1.1100. Японская иена консолидировалась в диапазонах против других валют. При этом пара USD/JPY оставалась ниже отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY торговалась около 112.00. Товарные валюты оставались стабильными против доллара США. Так, пара AUD/USD торговалась на подходе к отметке 0.8700, пара NZD/USD сумела закрепиться выше 0.7000, тогда как пара USD/CAD упала к отметке 1.0200.

Причины
Настроения инвесторов оставались стабильными на фоне отсутствия новых данных, в связи с чем основные валюты торговались практически без изменений против доллара США. Увеличению стабильности на рынке также способствовало заявление лидеров ЕС о том, что они опубликуют результаты стресс-тестов банков. Это помогло снять некоторые опасения инвесторов по поводу того, что кризис суверенного долга еврозоны может серьезно повлиять на финансовую систему региона. Тем не менее, результаты будут представлены лишь к концу июля.
В то же время швейцарский франк показал новый рекордный максимум против евро. Данное движение было ожидаемым, поскольку по итогам очередного заседания Швейцарский национальный банк отказался от своей политики сдерживания роста национальной валюты, заявив, что теперь он будет прибегать к интервенции лишь для противодействия признакам дефляции, вызванной динамикой валютного курса. Британский фунт торговался более волатильно в течение дня на фоне публикации неоднозначных данных по госзаимствованиям. Однако в целом и он сохранил свои позиции против доллара США.

Чего ожидать?
Настроения инвесторов остаются в целом позитивными, что обеспечивает поддержку рискованным активам против доллара США. Данная тенденция, вероятно, сохранится сегодня в течение дня, поскольку не ожидается поступлений на рынок новой важной макроэкономической информации из США или Европы.
В то же время позже в течение недели из еврозоны поступит ряд важных показателей, тогда как кульминацией станет пятничная публикация окончательных данных по ВВП США в I квартале, а также саммит G20. На этом фоне позиции основных валют могут претерпеть значительные изменения.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar] «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Техническая картина указывает на возможный разворот тренда в пользу доллара США, что при наличии соответствующих данных может спровоцировать новый динамичный рост «американца».

Эдуард Коваленко, аналитик ФК UMIS.
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=21
22.06.2010, 13:17
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США смог немного восстановиться

Динамика
Доллар США смог немного восстановиться. При этом пара EUR/USD упала ниже отметки 1.2300 после роста к 1.2460, пара GBP/USD не смогла удержаться выше 1.4800, тогда как пара USD/CHF восстановилась выше 1.1100. Японская иена продолжает консолидироваться в диапазонах против других валют. При этом пара USD/JPY после непродолжительного роста вновь оказалась ниже отметки 91.00, тогда как пара EUR/JPY немного снизилась к 111.50. Товарные валюты также немного снизились против доллара США. Так, пара AUD/USD упала к отметке 0.8750 после роста до 0.8850, пара NZD/USD не сумела закрепиться выше 0.7100, тогда как пара USD/CAD вернулась выше 1.0200.

Причины
Укрепление чувствительных к риску валют, наблюдавшееся на утренней сессии и связанное с принятием Китаем в минувшие выходные решения увеличить гибкость курса юаня, не продлилось долго. Уже в ходе дня инвесторы осознали, что положение дел вокруг юаня изменилось незначительно. Народный банк Китая подчеркнул, что он не допустит быстрого роста юаня и будет ограничивать масштаб изменения его курса. По-прежнему допускаются колебания пары доллар/юань всего на 0.5% в ту или иную строну от центрального паритетного курса, который в понедельник остался без изменений по сравнению с пятницей. В результате после первоначальной эйфории и заметного роста, евро и другие чувствительные к риску валюты не смогли удержать позиции против доллара США. Кроме того, негативное влияние на настроения инвесторов оказало решение агентства Fitch понизить рейтинг французского банковского гиганта BNP Paribas до AA- с AA, что оказало дополнительную поддержку американской валюте.

Чего ожидать?
На сегодня в США запланирована публикация данных по продажам на вторичном рынке жилья в мае, а также июньского индекса деловой активности ФРБ Ричмонд. В случае слабых показателей доллар, вероятно, продолжит восстановление на фоне ухудшения настроений инвесторов. Однако не исключено, что данные не смогут оказать существенного влияния на положение «американца» в преддверии очередного заседания ФРС, итоги которого будут оглашены в среду.
В Германии сегодня будут опубликованы июньские индексы Ifo. Не вызывает сомнений то, что кризис суверенных долгов отрицательно повлиял на деловые настроения Германии, однако по факту негативное влияние может оказаться куда более весомым. На этом фоне позиции евро могут пострадать.
Позиции канадского доллара также выглядят уязвимо, если ожидаемые сегодня последние данные по инфляции потребительских цен продемонстрируют заметное снижение инфляционного давления.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Наметившаяся смена краткосрочного тренда в пользу доллара США может не подтвердится в случае роста оптимистичных настроений, и его снижение будет продолжено в ближайшей перспективе.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=22
23.06.2010, 08:32
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США продолжил постепенный рост на торгах во вторник

Динамика
Доллар США продолжил постепенный рост на торгах во вторник. При этом пара EUR/USD упала к отметке 1.2240, пара GBP/USD, между тем, смогла восстановиться выше 1.4800, тогда как пара USD/CHF консолидировалась ниже 1.1100. Японская иена укрепилась против других валют. При этом пара USD/JPY после непродолжительного роста вновь приблизилась к отметке 90.30, тогда как пара EUR/JPY упала до 111.00. Товарные валюты немного снизились против доллара США. Так, пара AUD/USD упала к отметке 0.8700, пара NZD/USD постепенно приближается к отметке 0.7000, тогда как пара USD/CAD достигла отметки 1.0300.

Причины
Угасание оптимизма, связанного с ростом китайского юаня, а также новая волна опасений по поводу европейского финансового сектора благоприятно сказывались на американской валюте. В ходе внебиржевых торгов юань снизился, что несколько ослабило ожидания инвесторов относительно неуклонного роста китайской валюты. Вместе с этим, понижение рейтинга крупного французского банка BNP Paribas рейтинговым агентством Fitch Ratings усилило опасения относительно кризиса суверенного долга в еврозоне и возможности его распространения на банковскую систему региона. Более слабые, чем ожидалось, данные по продажам на вторичном рынке жилья США за май и снижение котировок американских акций также заставляли инвесторов направлять средства в доллар.
В то же время британский фунт продемонстрировал рост против доллара после того, как все то же агентство Fitch Ratings благосклонно оценило бюджет британского правительства, предполагающий резкое сокращение расходов в бюджетной сфере. Fitch отметило решительность правительства Великобритании взять дефицит под контроль, что может укрепить уверенность в кредитном рейтинге страны AAA.
Евро практически не отреагировал на более благоприятные, чем ожидалось, значения индексов Ifo, опубликованных в Германии, что стало отражением роста оптимизма в деловых кругах на фоне снижения курса евро и роста объемов экспорта из Германии.

Чего ожидать?
Ключевым событием сегодняшнего дня станет оглашение итогов заседания ФРС. Повышения ключевой процентной ставки не ожидается, однако инвесторы досконально изучат итоговое заявление в поиске намеков на то, когда может быть ужесточена денежно-кредитная политика. От того, изменятся ли формулировки на более жесткие или останутся без изменений, будет зависеть реакция рынка. В случае более жесткой риторики доллар, вероятно, укрепится, тогда как отсутствие изменений формулировок будет играть против доллара США.
В преддверии оглашения итогов заседания ФРС инвесторы, скорее всего, будут проявлять осторожность, и основные валюты останутся в диапазонах. Однако некоторые данные все-таки способны повлиять на их положение. В частности в США сегодня будет представлен отчет по продажам на первичном рынке жилья, который способен повлиять на положение основных валют. В еврозоне сегодня будут опубликованы предварительные июньские данные индексов менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности и секторе услуг. В случае их слабости евро останется под понижательным давлением. Великобритания представит протоколы последнего заседания Банка Англии. Они способны оказать неоднозначное влияние на положение британской валюты.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://www.umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
По итогам дня положение основных валют может резко измениться, причем движения могут быть разнонаправленными и весьма волатильными.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=23
25.06.2010, 09:11
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Доллар США торговался разнонаправленно против других валют в четверг

Динамика
Доллар США торговался разнонаправленно против других валют в четверг. При этом пара EUR/USD оставалась выше отметки 1.2300, пара GBP/USD по-прежнему не смогла преодолеть отметку 1.5000, тогда как пара USD/CHF торговалась на подходе к 1.1000. Японская иена еще немного укрепилась против других валют. При этом пара USD/JPY вплотную подошла к отметке 89.00, тогда как пара EUR/JPY краткосрочно упала ниже 110.00. Товарные валюты немного снизились против доллара США. Так, пара AUD/USD вновь упала ниже 0.8700, пара NZD/USD оказалась ниже 0.7100, тогда как пара USD/CAD торгуется выше 1.0400.

Причины
Участники рынка продолжали оценивать итоговое заявление ФРС, пытаясь понять, является ли оно позитивным для доллара США ввиду опасений по поводу экономического роста или негативно из-за перспектив процентных ставок, которые будут оставаться на исключительно низком уровне в течение длительного периода времени. Тем не менее, очевидно, что склонность к риску остается на достаточно низком уровне, что выражается в ограниченном снижении рискованных активов, включая валюты сырьевого сектора и акции. Это оказывало доллару небольшую поддержку в течение дня.
В то же время, опубликованные в США данные оказали противодействие снижению рискованных активов, замедлив отрицательную динамику. В частности, заказы на товары длительного пользования в мае, а также последние данные по заявкам на пособие по безработице в США оказались лучше ожиданий, хотя и не слишком благоприятными. Однако данные не смогли спровоцировать существенных изменений на рынке, и торги проходили весьма сдержанно.

Чего ожидать?
Очевидно, что ситуация на рынке остается напряженной, поскольку инвесторы пока не могут определиться с перспективами основных валют, и им нужна дополнительная информация, способная придать определенное направление торгам. Отчасти на ситуацию сегодня могут повлиять публикуемые в США данные, среди которых окончательные данные по ВВП США в I квартале и июньский индекс настроений потребителей Мичиганского ун-та. Однако если показатель ВВП не будет пересмотрен, а настроения потребителей будут соответствовать предварительной оценке, инвесторы вряд ли предпримут активные действия.
Кроме того, сегодня в Канаде начинается саммит стран G8 который позже перейдет в формат G20, что также привлечет особое внимание инвесторов. Как ожидается, саммит подчеркнет различия между позициями стран, где требуется реформирование финансового сектора, стимулирующие расходы и сокращение дефицитов, к коим относится, например, Великобритания и еврозона, и стран с сильным импульсом роста, как, например, Австралия, Канада и развивающиеся азиатские страны. Итоги саммита могут привести к неожиданным изменениям курсов отдельных валют.

Полную информацию о выходе макроэкономических показателей можно найти в _http://umis.ru/analytics/calendar «Экономическом календаре».

Чего опасаться?
Высокая неопределенность может стать причиной чрезмерной реакции рынка на предстоящие события и данные, в результате чего на рынке вновь усилится волатильность.

Эдуард Коваленко, аналитик ГК Admiral-UMIS.

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=25
28.06.2010, 08:16
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Горячее лето 2010 года. We're bullish on EURO this summer!

Мы продолжаем оставаться в краткосрочном периоде «быками» по евро, считая, что прошедшая неделя стала еще одним доказательством того, что сейчас «понижательных» рисков для доллара становится в моменте все больше и больше, чем для европейской валюты. Рабочей целью в EURUSD мы при этом продолжаем считать сопротивление 1,2680 (локальные максимумы от 21 мая 2010 года). Причем, мы не исключаем того, что рынок не будет ждать пятницы, 2 июля, и выхода в Соединенных Штатах культовых Nonfarm payrolls, а уже в начале недели начнет играть на понижение по американской валюте. Добавим, что в GBPUSD мы сейчас в качестве цели для коррекции склонны видеть сопротивление 1,55.



Из свежих идей в пользу роста пары EURUSD и GBPUSD:


• Оценки роста ВВП США в 1кв10 вновь были понижены и составили в окончательном чтении 2,7% (ранее revised GDP 3%, prel GDP 3,2%), что может в конечном счете быть лишним напоминанием того, что нас ждет в США во 2п10 и замедление темпов экономического роста, и события в Европе еще ударят по ВВП США, и с повышением ставок получается ФРС не будет спешить.

• Куда более свежие макроэкономические данные, которые также могут рассматриваться как негатив для доллара и ориентир в плане дальнейшей политики Fed — это статистика за май по продажам жилья в США на первичном и вторичном рынке (New homes sales, Existing home sales), которые оказались просто провальными за прошлой месяц по мере сворачивания за океаном пакетов налоговых льгот для тех, кто решил приобрести жилье.

• ФедРезерв. Центральная тема минувшей недели — это, конечно, прошедшее заседание Центрального Банка США, в рамках которого, как и ожидалось, был сделан акцент на то, что кризисные события в Европе все-таки докатились и до США. Интересна следующая формулировка из стейтмента ЦБ - «Financial conditions have become less supportive of economic growth on balance, largely reflecting developments abroad” («финансовые условия стали менее благоприятствующими для экономического роста, отражая преимущественно негативные события за рубежом»), в рамках которой под менее благоприятными финусловиями можно понимать и рост ставок денежного рынка, и в том числе укрепление курса доллара. Придерживаясь и далее какое-то время «мягкой» денежной политики, ФРС тем самым пытается лечить эти два недуга, но при этом дает нам повод для спекуляций по поводу хорошего коррекционного роста в EURUSD.



Week Ahead (На повестке дня…)

Есть сразу несколько потенциальных драйверов рост курсов европейских валют (EURUSD, GBPUSD):

• Центральное событие недели — публикация в США в пятницу июньского отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Майская статистика указала на рекордный прирост новых рабочих мест (431к), что в какой-то момент подстегнуло опасения по поводу ужесточения денежной политики в США и поддержало доллар в начале июня. Сейчас нам прогнозируют сокращение занятости на 70-110k, что соответственно может сыграть против доллара. Опять же высокий уровень безработицы выступает как негатив для американской валюты.

• Даже не на этой, а на следующей неделе в США стартует сезон корпоративной отчетности за 2кв10, который вновь с некоторым оптимизмом и в моменте даже «бычьим» настроем может восприниматься участниками фондового рынка (мы не исключаем по S&P500 восстановление в район 1110-1130 пунктов), что также означает рост аппетита к риску и повод продавить доллар.



S&P500 — Ожидания того, что в США нас ждет еще один неплохой сезон корпоративной отчетности, а также явно неготовность ФедРезерва повышать ставки может вернуть американский рынок акций к жизни. Определенную поправку только надо делать на то, что сам по себе 2кв10 был во многом провальным для финансового сектора или банков, которые могли пострадать в значительной степени от кризисных событий в Европе (в частности, Греции), поэтому весь этот летний оптимизм по S&P500 может быть «ухабистым» и «волотильным». Компенсировать может это, правда, то, что в конечном счете законопроект о реформе банковской системы США был существенно подправлен в сторону благоприятную для банков, что может в конце июня и начале июля стать драйвером рост цен на акции финкомпаний и поддержать тем самым S&P500. Из других факторов неблагоприятствующих росту аппетита к риску может быть затянувшаяся эпопея с BP, до разрешения которой тяжело говорить о выходе S&P500 на новые максимумы.



Греция. Мина замедленного действия


Рост доходности греческих облигаций до 10%, а также взлет CDS на долги проблемной страны до 1100 базисных пунктов — все это индикаторы того, что дефолт или управляемая реструктуризация со стороны Греции по-прежнему возможна. Другое дело, что всю неделю данные индикаторы страха росли, но это не остановило рост в паре EURUSD может трактоваться как то, что данная тема по крайне мере в промежутке такого временного периода как лето изжила себя и, возможно, вновь будет разыгрываться спекулянтами уже только осенью.



G20

Саммит «Большой двадцатки» состоявшийся в минувшие выходные в Торонто мы также склонны воспринимать как позитив для европейских валют. Ранее напомним были отдельные спекуляции, что Тимоти Гайтнер и Барак Обама могут еще какое-то время призывать Европу идти по пути количественного смягчения или «печатать деньги», что могло бы быть понижательным риском для EURUSD. Соответственно сейчас, когда коммюникестейтмент G20 смещается в пользу того, что нужно браться за значительно возросшие дефициты, данного рода риски отпадают сами собой.



_http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=28 Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.

Аналитик Константин Бочкарев
29.06.2010, 08:39
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Обсуждаем итоги саммита «Большой двадцатки» и готовимся к пятничным Nonfarm payrolls!

Темы для обсуждения (Talking points)

* Итоги саммита G20 посеяли неуверенность на Forex, теперь все акценты смещены в сторону Nonfarm Payrolls.
* Британский фунт — есть несколько аргументов для продолжения игры на повышение в GBPUSD (Джордж Осборн, Банк Англии).

G20 vs Nonfarm payrolls
Результаты саммита «Большой двадцатки» не смогли улучшить ситуацию с аппетитом к риску, более того, они способствовали в краткосрочном периоде ее ухудшению, что, собственно, поддержало доллар и вызвало по итогам понедельника снижение пары EUR/USD с 1.2380 до 1.2280. Смутил комментарий относительно того, что восстановление мировой экономики носит неоднозначный и слабый характер, а также то, что в G20 все-таки чувствуется раскол и некоторая несогласованность в вопросе сокращения рекордных дефицитов. Здесь только нужно понимать, что, как правило, такие факторы фундаментального толка оказывают исключительно кратковременное влияние на финансовые рынки, то есть мы не склонны говорить о дальнейшем укреплении курса доллара на Forex.

Акценты в данный момент уже смещаются от G20 в сторону публикации в пятницу за океаном июньского отчета по занятости и небезызвестных Nonfarm payrolls. С учетом того, что политика ФРС обещает в ближайшие несколько кварталов оставаться нейтральной или даже негативной для доллара, то все внимание будет обращено сейчас на текущую ситуацию в экономике США. И здесь следует помнить о том, что сейчас многие на рынке боятся рисков увидеть «второе дно» в крупнейшей экономике мира, что, собственно, может поддерживать американскую валюту в моменте. Если соответственно данного рода риски начнут постепенно сходить на нет, то есть мы получим порцию жизнеутверждающих макроэкономических данных по экономике Соединенных Штатов, что положительно скажется на аппетите к риску, то аргументов сыграть на повышение по EUR/USD с целью 1.2680 и GBP/USD с целью 1.55—1.60 этим летом станет больше, что также может означать ралли и в S&P500 в район сопротивления 1110—1130 пунктов.

Мы в своей стратегии сейчас исходим из того, что ситуация на рынке труда США постепенно улучшается, то есть те же пятничные Nonfarm payrolls могут в итоге рассматриваться как позитив для EUR/USD и GBP/USD. Аргументация следующая:

* ФедРезерв, давая оценку состоянию рынку труда США, в последнем стейтменте уже отметил, что ситуация «постепенно улучшается» против предыдущей формулировки «начала улучшаться».
* Представители ритейлеров в США, в частности, глава Lowe's, на конференции 23 июня отмечал, что потребитель стал смелее в расходах, чем ранее.
* Индекс доверия потребителей Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в июне достиг рекордных значений с января 2008 года.
* Скорее всего, пятничный отчет укажет на первое в этом году снижение уровня безработицы в США. Если это случится, то это ощутимо подстегнет аппетит к риску на финансовых рынках и будет в итоге рассматриваться как переломный момент.
* На Forex, и не только, есть понимание того, что резкий рост показателя Nonfarm payrolls в мае до 431k во многом связан с большим количеством временных рабочих мест (перепись населения). Поэтому, если сейчас по Nonfarm payrolls мы неожиданно увидим минус, то сильно смутить спекулянтов это не должно.

Если говорить о динамике в EUR/USD, то до пятницы особое внимание мы уделяем публикации в США во вторник индекса доверия потребителей (Consumer confidence) за июнь, в среду — отчета от рекрутинговой компании ADP по занятости и индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI) также за текущий месяц, а в четверг уже общенационального индекса деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing). Если какой-либо из данных макроэкономических показателей окажется заметно лучше ожиданий, то, возможно, уже до пятницы в EUR/USD мы увидим рост в район ключевого локального сопротивления 1.2450. В противном случае напрашивается консолидация по EUR/USD до пятницы на текущих ценовых уровнях.

In GBP we trust (Мы верим в британский фунт)
Довольно-таки устойчивое ралли в паре GBP/USD последние несколько недель или, если быть точнее, с момента прихода в Великобритании к власти нового правительства, вовсе не случайно. Основная идея сейчас заключается в том, чтобы покупать фунт против доллара в расчете на то, что рейтинговые агентства (S&P, Fitch, Moody's) в полной мере оценят начинания нового министра финансов Великобритании Джорджа Осборна, связанные с сокращением госрасходов и дефицита бюджета страны (в понедельник стало известно о дальнейших шагах в этом направлении, что и поддержало ощутимо фунт), и в итоге сохранят Великобритании высокий кредитный рейтинг ААА.

Также чувствуется некоторая интрига относительно очередного заседания Банка Англии 7—8 июля. Тот, кто покупает GBP/USD сейчас с целью 1.55 и выше, может вполне делать ставку на то, что в Комитете Денежного рынка при Банке Англии назреет раскол, то есть отчетливо на ближайшем заседании заявят о себе те, кто считает неприемлемым подолгу держать учетную ставку на текущем низком уровне 0.5%, когда инфляция на Туманном Альбионе не первый месяц ощутимо превышает допустимый для Центробанка предел. Не исключаем, что вплоть до 7—8 июля в GBP/USD мы и увидим рост, а по факту заседания BOE столкнемся с фиксацией прибыли или стабилизацией курса.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=29
30.06.2010, 08:53
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Отступать некуда, позади ФРС

Вторник в чем-то стал калькой торговой сессии в понедельник. Только на этот раз депрессию на инвесторов нагоняли не результаты саммита «Большой Двадцатки», а поток негативных новостей из Азии (преимущественно Китая и Японии), которые в конечном счете и вызвали снижение аппетита к риску, что, в свою очередь, ознаменовалось продажами в EUR/USD и S&P500.

Новостной поток:


— Располагающаяся в Нью-Йорке Conference Board резко пересмотрела в сторону понижения апрельское значение индекса опережающих индикаторов для Китая с 1.7% до минимальных за последние полгода 0.3%, что, собственно, может трактоваться как сигнал к замедлению темпов роста китайской экономики.

— Негативному настрою также могли способствовать комментарии представителей Citigroup, которые говорили о том, что ситуация с экспортом в Китае будет оставаться сложной во 2п10 в силу постепенного ужесточения денежной политики, а перспективы местного рынка акций туманными, учитывая долговой кризис в Европе.

— Япония. Объемы промышленного производства (Industrial production) в регионе в мае неожиданно снизились (-0.1% м/м и 20.2% г/г против ранее 1.3% м/м и 25.9% г/г), а уровень безработицы подскочил при этом до 5.2% против 5.1% месяцем ранее. Негатив усиливается еще и тем, что в ближайшее время в Японии должны состояться очередные политические выборы, что несколько подстегивает общую неопределенность и неуверенность относительно перспектив экономики.


На фоне этого еще один приступ паники — доходность двухлетних Treasuries достигает очередных исторических минимумов, на Forex дорожает йена и доллар, масла в огонь подливает также публикация в США хуже ожиданий за июнь индекса доверия потребителей (Consumer confidence), который неожиданно рухнул до 52.9 против 62.7 месяцем ранее.

Все это в конечном счете — игра в наличие или отсутствие аппетита к риску, или в итоге спекуляции относительно того, увидим ли мы «второе дно» в мировой экономике и, в частности, экономике США или нет. Мы считаем, что нет, и будем придерживаться оптимистичных взглядов, пока S&P500 торгуется выше 1040 пунктов, а EUR/USD выше поддержки 1.2150. Естественно, что с учетом неоднозначного саммита G20, потока плохих новостей по Китаю, а также слабых статданных из США (Consumer confidence) теперь ничего не остается, как ждать развязки на Forex и финансовых рынках в пятницу, когда в США будет опубликован июньский отчет по занятости или Nonfarm payrolls.

В случае с Китаем (Shanghai Composite Index во вторник -4.3%) волна разочарований, похоже, связана еще и с тем, что появившийся на прошлой неделе оптимизм по поводу ревальвации китайского юаня не совсем оправдан. Основные риски здесь сводятся к тому, что Китай мог сделать вид, что он намерен пойти на перемены в валютной политике, только бы снизить вероятность начала торговой войны с США и избежать ненужного давления со стороны того же Тимоти Гайтнера. В принципе ничего нового. То, что Китай — это не «аленький цветочек», все понимают очень давно, и нисходящий тренд по рынку акций Китая с начала года лишнее тому подтверждение. То есть мы исходим из того, что широко разрекламированные во вторник новости по Китаю будет оказывать кратковременное влияние на финансовые рынки.

EUR
Одна из идей сейчас — играть на нехватку ликвидности в евро на фоне намерений ЕЦБ свернуть 1 июля программу ликвидности на 400 млрд евро (годовое репо ЕЦБ). Иными словами, у банков еврозоны на повестке дня возврат кредитов в общей сложности на 400 млрд евро, которые они брали у ЕЦБ для поддержания ликвидности год назад. Кто-то на данное событие смотрит через призму того, что на долговом и валютном рынках с учетом этого фактора может возникнуть некоторая нервозность по поводу ситуации в Испании, Греции, Португалии и других странах, сильно зависящих от ситуации с ликвидностью. Не исключено, что отчасти из-за этого мы могли наблюдать продажи в паре EUR/USD во вторник днем. Другая сторона медали уже сводится к тому, что коммерческие банки еврозоны, вынужденные вернуть ЕЦБ годовое репо, будут сейчас активно избавляться от высокодоходных зарубежных активов, то есть попросту будут репатриировать прибыль. Соответственно в данном случае можно говорить о возможном укреплении евро против так называемых высокодоходных валют, как AUD, NZD и CAD, что собственно и происходит последние дни в EUR/AUD, EUR/NZD, EUR/CAD.

В остальном мы продолжаем придерживаться по EUR/USD и GBP/USD «бычьих» взглядов в перспективе текущего лета, считая, что любое снижение пары EUR/USD в район 1.2150 целесообразно использовать для открытия «длинных» позиций с целью 1.2450, а затем и 1.2680.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=6&D=30
01.07.2010, 08:34
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию Обсуждаем новостной поток, говорим о первых признаках улучшения ситуации в Европе

Похоже, все уже поняли, что до пятницы (когда будут опубликованы Nonfarm payrolls) на Forex в той же паре EUR/USD нас ждет в целом «боковой» тренд или консолидация на текущих ценовых уровнях. При этом направление дальнейшего движения или тенденцию в данном боковом тренде во многом определяет новостной поток, который в целом имеет краткосрочное влияние на валютный рынок. В понедельник и вторник были в целом плохие новости (G20, Китай), в среду, напротив, ситуация изменилась, и мы впервые получили порцию позитива из Европы.

ЕЦБ
На повестке дня в Европе по-прежнему окончание годовой программы ликвидности, в рамках которой коммерческие банки заняли у ЕЦБ 442 млрд евро, а теперь соответственно должны их вернуть Центробанку Еврозоны 1 июля. Чтобы как-то подстраховать европейские банки в плане ликвидности, ЕЦБ в среду провел аукцион трехмесячного репо, в рамках которого выдал банкам трехмесячных кредитов на 131,9 млрд евро. Ключевой момент здесь — это то, что спрос на рефинансирование (на трехмесячные кредиты) оказался меньше, чем многие ожидали. Новость хорошая сама по себе, так как она может свести на нет опасения относительно обострения ситуации с ликвидностью в регионе, в частности, в Испании, Греции, Португалии, которым становится все сложнее занимать.

В продолжение темы можно обратить внимание также на то, как отменно 30 июня работал денежный рынок Европы, где как раз многие банки и смогли перехватиться ликвидностью, чтобы расплатиться с ЕЦБ. Трехмесячная ставка Libor в евро подскочила до 0.706% (рекордный дневной рост с октября 2008), что в конечном счете рассматривалось аналитиками как то, что основной механизм денежного рынка исправен, и возможного кризиса недоверия на фоне проблем в Испании и Греции, скорее всего, удастся избежать.

Как результат пара EUR/USD показала рост в среду в моменте с 1.2190 до 1.2250.
Мы, кстати, полагаем, что сейчас многие участники рынка Forex недооценивают то, что уже к середине июля мы можем получить ряд результатов стресс-тестов банков в Европе, которые, скорее всего, будут неплохие, что, на наш взгляд, в итоге может вызвать рост в паре EUR/USD к 1.2450 и выше. Если говорить о более краткосрочной перспективе, то в четверг, на наш взгляд, тенденции на Forex могут во многом зависеть от новостного потока, связанного с размещением гособлигаций в Европе. Так, Испания 1 июля разместит пятилетних бумаг на 3.5 млрд евро, Франция, предположительно, проведет размещение облигаций на 7.5 млрд евро. Если аукционы пройдут так же удачно, как это было в середине июня с Испанией, то мы вполне в четверг по EUR/USD можем закрепиться выше 1.23.

US
В США в среду обсуждение новостного фона сводилось преимущественно к отчету по занятости от рекрутинговой компании ADP (ADP employment report). Отчет, кстати, вышел хуже ожиданий, +13k рабочих мест в июне при прогнозе +60k. Такое ощущение, правда, что мы уже дисконтировали на этой неделе данного рода слабую статистику, а также большую часть рисков, связанных с экономикой США и опасениями увидеть «второе дно». Все и так понимают, что отличные данные по приросту занятости за океаном в мае во многом были связаны с теми рабочими местами, которые дала перепись населения в США. Главное то, что отчет от ADP не оказался катастрофическим, то есть не указал на сокращение занятости. Некоторые аналитики в среду и вовсе цитировали экономистов Moody’s и их мнение относительного того, что данные от ADP дают большую погрешность, когда ситуация или тренд на рынке труда меняется. Другой немаловажный момент относительно пятничных Nonfarm payrolls заключается в том, что количество новых рабочих мест, созданных именно частным сектором, должно вновь увеличиться, причем шестой месяц подряд.

Также косвенным аргументом в пользу того, что «второго дна» удастся избежать, в среду могла быть статистика по деловой активности в производственном сектор Чикаго (Chicago PMI), которая оказалась за июнь лучше ожиданий (показатель составил 59.1 при прогнозе 58.5, предыдущее значение 59.7). То есть все вместе данные, с одной стороны, указывают на то, что экономика США оживает постепенно, иными словами, восстанавливается, но при этом четко дают понять, что до повышения ставок еще далеко. Все это, по нашим расчетам, должно увенчаться некоторым восстановлением аппетита к риску, то есть умеренным ростом цен на том же рынке акций США (S&P500) во 2п10, а заодно и коррекционным снижением курса доллара.

GBP
В GBP/USD поводом к фиксации прибыли после бурного роста последних недель стали слабые данные по настроениями в потребительской среде Великобритании. Соответствующий индекс (consumer confidence) снизился в июне до рекордных минимумов за последние шесть месяцев, составив -19 пунктов при прогнозе -20 (в любом случае данные лучше ожиданий) и предыдущем значении индикатора -18. Другой «каплей дегтя» стали заявления Адама Позена из Комитета по денежному рынку Банка Англии, который охарактеризовал восстановление экономики Великобритании как медленное и не исключил возобновления рецессии в регионе. Влияние данных факторов на фунт, на наш взгляд, носит исключительно краткосрочный характер, так как, во-первых, статистика была опубликована далеко не самая важная, во-вторых, на того же Позена в Банке Англии можно найти немало «ястребов», которые в ближайшие месяцы будут все жестче отстаивать свою позицию и говорить про необходимость повышения процентных ставок в скором времени на Туманном Альбионе. То есть последние новости для GBP/USD — это всего лишь повод для фиксации прибыли в краткосрочном периоде. До конца лета мы ожидаем продолжения восходящей тенденции в GBP/USD и допускаем рост курса до 1.55 и даже выше.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS

Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=7&D=1
02.07.2010, 08:28
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию EUR/USD – иммунитет к негативу, рынок предвкушает перемены в политике ЕЦБ

ЕЦБ
Центральная тема прошедшего торгового дня на Forex — это стремительно меняющаяся ситуация на денежном рынке еврозоны и наметившаяся тенденция к нехватке ликвидности в евро. Как уже отмечалось, 1 июля ЕЦБ завершил программу годового репо, изъяв из системы порядка 440 млрд евро. Данный шаг вполне можно трактовать как техническое ужесточение денежной политики или, если упростить, — снижение предложения евро. Определенные повышательные риски в EUR/USD могут быть связаны еще и с тем, что далее ЕЦБ продолжит постепенно приводить денежную политику в порядок, что может означать повторение вчерашней ситуации, когда попросту ощущается дефицит евро на денежном рынке («сквиз»), отчего единая европейская валюта и растет в цене. В общем, нас вынуждают говорить чуть ли не об ужесточении денежной политики в еврозоне, хотя до этого, конечно, еще далеко.

— Трехмесячная ставка Libor в евро достигает 1.07.2010 рекордных за девять месяцев 0.718%.
— ЕЦБ в рамках шестидневного репо выдал банкам кредитов на 111.2 млрд евро. Вновь потребности частного сектора в финансировании оказались ниже, чем ожидалось.
— Испания без каких-либо трудностей разместила в четверг пятилетних облигаций на 3.5 млрд евро. Индикатор спроса (bid to cover) оказался на уровне 1.7 в рамках прошедшего аукциона против 2.35 в мае. Относительно невысокий спрос может быть связан с нехваткой ликвидности в евро, а не только с тяжелым новостным фоном по Испании от Moody’s.
— Банки активно продавали 1.07.2010 акции, сырье, бонды, чтобы «поднять» необходимую ликвидность и расплатиться с ЕЦБ. Как следствие, мы видели покупки евро против высокодоходных валют (EUR/AUD, EUR/NZD, EUR/CAD), а также сильное падение цен на золото, которое может восприниматься как индикатор ликвидности.
— Сильный рост в паре EUR/USD в четверг в район 1.25 также можно объяснить тем, что «бычьи» новости по евро сопровождались в целом «медвежьим» потоком новостей по доллару США. Здесь можно выделить и посредственные данные по занятости (Jobless claims), и снижение индекса деловой активности в производственном секторе США (ISM manufacturing) в июне до 56.2 против 59.7 месяцем ранее. Все это указывает на то, что до конца 1кв11 ставки в США могут остаться на текущем уровне, этот риск мы в том числе сейчас и дисконтируем на Forex.
— Ситуация на рынке госдолга США (Treasuries), если брать спрэд между двухлеткой и десятилеткой, предвещает уже чуть ли не дефляционные риски в США и возможное возобновление политики «количественного смягчения», если мы увидим «второе дно» в экономике региона

Новостной поток (Испания, Китай)

Может быть, кого-то и напугали новости о том, что рейтинговое агентство Moody’s может лишить Испанию высокого кредитного рейтинга Ааа, но только не нас. Во-первых, с учетом всего, что мы видели в этом году на рынке госдолга Греции, Португалии, Испании, исключительно вопрос времени, когда отдельные страны еврозоны лишатся своего незаслуженного на данный момент кредитного рейтинга. У управляющих хедж-фондов и стратегов банков есть четкое понимание того, что рейтинговые агентства (Fitch, Moody’s, S&P), как обычно, все проспали, и сейчас они не сколько влияют своими решениями по рейтингам на рынок, сколько констатируют всем понятные факты. Если резюмировать, то все уже давно учтено в ценах и в паре EUR/USD. Новости по рейтингу Испании мы отыграли еще в последних числах мая, когда Fitch приняло решение понизить рейтинг страны.

Внимательному трейдеру достаточно было просто взглянуть на динамику CDS, которые оценивают вероятность дефолта в той или иной стране. Интересно то, что CDS на долги Греции снизились с рекордных 1100 б.п., зафиксированных на прошлой неделе, до 925.83 пунктов в четверг. То, что новостной фон по Испании не обострил ситуацию вокруг греческого госдолга, в конечном счете может означать, что сейчас спекулянты не нацелены, по крайне мере, агрессивно на игру на понижение по европейским активам и евро в частности. Что касается непосредственно CDS Испании, то по 5-летним гособлигациями они выросли до 273.56, или на 3.76%, то есть реакция на угрозы Moody’s оказалась очень скудной.

Другая «мыльная опера» — это Китай, где 1 июля были опубликованы слабые данные по производственному сектору за июнь. Соответствующий индекс PMI в регионе упал до 52.1 против 53.9 пунктов (прогноз 53.2 пунктов). На протяжении всего года мы (и не только мы) постоянно говорим про замедление темпов роста китайской экономики, что, собственно, уже отчасти дисконтировано рынками, поэтому утверждать, что новостной поток по Китаю будет главенствующим на Forex, мы бы не спешили. Мы сохраняем «бычий» взгляд по EUR/USD и GBP/USD, ожидая роста данных валютных пар в июле до 1.2680 и 1.55.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=7&D=2
05.07.2010, 09:51
Аватар для ГК Admiral-UMIS
ГК Admiral-UMIS ГК Admiral-UMIS вне форума Почётный гражданин
Регистрация: 01.12.2008 / Сообщений: 1,829
Поблагодарили 8 раз(а) / Репутация: 17

По умолчанию На Forex все спокойно

С учетом того, что сегодня в США отмечается День Независимости, отношение к понедельнику на Forex и других финансовых рынках несколько прохладное. Многие говорят о том, что сегодня и завтра нас ждет консолидация в EUR/USD и GBP/USD на текущих уровнях и общее снижение волатильности.

Что касается перспектив июля в целом, то мы пока продолжаем следовать ранее выбранной рабочей гипотезе и говорим о дальнейшем росте в EUR/USD и GBP/USD в район 1.2680 (далее 1.28) и 1.55. Дальнейшими драйверами роста курсов европейских валют должны стать такие факторы, как, в частности, публикация в этом месяце результатов стресс-тестов европейских банков, которые по определению будут неплохими, так как ни ЕЦБ, ни другим структурам ЕС сейчас просто нет смысла пугать инвесторов и дестабилизировать обстановку.

Мы также с некоторым оптимизмом смотрим на заседание ЕЦБ и Банка Англии в этот четверг 8 августа. В случае с ЕЦБ понятно, что Центробанк Еврозоны останется вновь приверженцем мягкой денежной политики, то есть будет держать нулевые процентные ставки еще долго. Куда более важный момент, какую оценку глава ЕЦБ Жан-Клод Трише даст текущей ситуации в банковской системе еврозоны и на денежном рынке. Любой оптимизм или намек относительно того, что ситуация выравнивается или улучшается, может быть индикатором того, что ЕЦБ готов продолжить абсорбировать излишнюю ликвидность по мере завершения тех или иных программ в поддержку рынкам (хороший пример — завершение на прошлой неделе программы годового репо и в какой-то момент дефицит евро на денежном рынке). Все это, как мы знаем, может способствовать продолжению восходящего тренда в EUR/USD.

В GBP/USD игра на повышение может вестись исходя из двух следующих идей. Во-первых, «быков» в данной валютной паре продолжают подогревать высказывания британских чиновников о необходимости значительного сокращения дефицита бюджета Великобритании. Иными словами, игра ведется на то, что Туманный Альбион сумеет сохранить высокий кредитный рейтинг ААА. В центре внимания продолжают оставаться заявления министра финансов Великобритании Джорджа Осборна, который накануне призвал министерства просчитать сценарий сокращения расходов на 25%, а в течение четырех лет на 40%. Во-вторых, мы продолжаем тщательно наблюдать за Банком Англии, где, как считаем, рано или поздно все-таки появятся признаки раскола в Комитете по денежной политике, то есть открыто напомнят о себе «ястребы», или сторонники ужесточения денежной политики. Может быть, идея по поводу BOE даст о себе знать уже в этот четверг, может быть, во время публикации «минуток» к текущем заседанию.

И глобально, конечно, мы продолжаем играть от того, что в США сейчас многое указывает на то, что до конца первого квартала 2011 года ФРС будет удерживать процентные ставки на текущем низком уровне. Последний отчет по занятости в США (Nonfarm payrolls) лишнее тому подтверждение. Единственное, что сейчас нас может смущать — это ситуация на американском рынке акций, где S&P500 на прошлой неделе преодолел без труда значимый уровень поддержки 1040 пунктов. Если обратитьcz к недельному графику S&P500, то там с учетом случившегося можно без труда разглядеть сработавшую фигуру технического анализа «голова и плечи», о реализации которой сейчас идет речь. При это целью для падения S&P500 невольно представляется поддержка 900—940 пунктов. Одним словом, пока по S&P500 мы вновь не закрепимся уверенно выше даже не 1040, а 1060 пунктов, мы бы говорили здесь о реализации или, по крайне мере, рисках реализации «медвежьего» сценария развития событий по S&P500 в ближайшие 2-3 месяца.

Фундаментально такая «медвежья» картина может при этом трактоваться как то, что инвесторы в большинстве своем бояться увидеть «второе дно» в американской экономике. Собственно, если так, то и на товарном рынке (WTI, Copper) мы можем увидеть дальнейшее сползание котировок в рамках, в том числе коррекции к бурному росту цен в 2009 году.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
Источник: _http://www.umis.ru/analytics/forex_reviews?Y=2010&M=7&D=5
Закрытая тема


Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.
Trackbacks are Выкл.
Pingbacks are Выкл.
Refbacks are Выкл.


Похожие темы
Тема Автор Раздел Ответов Последнее сообщение
Обзор валютного рынка Forex: Эксперты ставят на доллар Алексей Что обсуждают на других форумах 0 27.08.2010 23:00
Обзор валютного рынка Forex: Эксперты ставят на доллар Алексей Что обсуждают на других форумах 0 24.08.2010 09:30
Обзор валютного рынка Forex: Евро вырос во вторник Алексей Что обсуждают на других форумах 0 19.08.2010 17:50
Обзор валютного рынка Forex: Европейская валюта подорожала до $1.33 Алексей Что обсуждают на других форумах 0 19.08.2010 17:50
Обзор валютного рынка Forex: Евро вырос во вторник Алексей Что обсуждают на других форумах 0 18.08.2010 11:00


Текущее время: 01:21. Часовой пояс GMT.


Перевод: zCarot
Copyright ©2000 - 2017, Jelsoft Enterprises Ltd.
SEO by vBSEO