О других биржах и спекулятивном заработке Работа на других финансовых рынках: обсуждение, вопросы, нюансы.

Ответить
06.09.2012, 10:13
Регистрация: 18.08.2008 / Сообщений: 8,856
Поблагодарили 2,792 раз(а) / Репутация: 2826

По умолчанию Торговля фьючерсами при контанго и бэквордации

Торговля фьючерсами при контанго и бэквордации

Данная статья входит в цикл статей «Торговля фьючерсами» и включает в себя разбор основных приёмов торговли фьючерсами и терминов фьючерсного рынка: торговля фьючерсами, контанго и бэквордация. Термины контанго и бэквордация могут иметь различные значения для разных сфер, здесь же они используются применительно к торговле фьючерсами.

Понимание этих терминов важно не только при выборе торговой стратегии, а и при техническом анализе фьючерсов и их базовых активов.

Торговля фьючерсами - термин, используемый на внебиржевых и биржевых рынках деривативов (производных ценных бумаг), который означает процесс перехода прав по фьючерсным контрактам на бирже или вне её.

Определение контанго

Контанго (Contango) – надбавка к цене наличного товара (спот) или к котировке фьючерсов ближних сроков при заключении сделки на более отдалённые сроки. По мере же истечения срока фьючерсного контракта его цена приближается к цене базисного актива.

Ситуация с контанго складывается по нескольким причинам. Первые причины связаны с расходами по хранению, доставке и страховке товара, потому чем больше срок действия фьючерса, тем больше расходов и соответственно значительнее контанго. Потому вполне естественно, что наиболее часто контанго можно встретить на товарных рынках. Другой силой существенно влияющей на образование и размер контанго являются ожидания биржевых игроков. Например, часто во время биржевой паники, когда участники рынка ожидают экономический кризис, снижения объёмов потребления и цен на товары, на бирже не только исчезает контанго, но и может сложиться обратная ценовая ситуация, называемая бэквордация.

День контанго (Contango day) – этот термин имеет разные смыслы. День контанго может означать дату отсрочки платежа, а на Лондонской фондовой бирже он обозначает 1-й день расчётного периода.

Определение бэквордация

Бэквордация (Backwardation) – термин, обозначающий обратную рыночную ситуацию к контанго, иначе говоря, перевёрнутый рынок (Inverted market). Бэквордация означает, что курс фьючерса находится ниже курса его базового актива. Здесь также по мере истечения фьючерсного контракта его курс будет сближаться с курсом базового актива.

И в завершении статьи несколько строк, о торговле фьючерсами и опционами в плане использования контанго и бэквордации.

Торговля фьючерсами

В некоторых фьючерсных стратегиях трейдеру не только обходимо учитывать в своём анализе рынка и торговле контанго и бэквордацию, но и то, что они могут очень быстро менять друг друга на рынке. Происходит это из-за того, что рыночные цены фьючерсов значительно зависят от ожидания игроков, которое бывают очень изменчиво.

Предположим, что трейдер решил использовать стратегию арбитража и при контанго одновременно занял длинную позицию по акциям и короткую позицию по фьючерсам на эти акции. Если цены акции и фьючерса сравняются, то трейдер получает прибыль, а вот если рынок перейдёт из ситуации контанго в бэквордацию, то он будет нести убыток. Конечно же, трейдер может подождать окончания срока фьючерса, где цены этих инструментов обязательно станут равными, но тут надо учитывать размеры депозитов и плеча, которыми пользуется трейдер. У трейдера, который не учитывает таких нюансов и несёт убыток, например на фьючерсах, брокер может закрыть позицию, в результате чего арбитражная стратегия «рухнет» и принесёт убыток вместо вроде бы «100% дохода». Ещё раз повторим, то, что было сказано выше, касается лишь некоторых фьючерсных стратегий.

И ещё несколько секретов-советов новичкам фьючерсного рынка:
  • в начале освоения фьючерсной торговли используйте только простые стратегии;
  • выбирайте ликвидные фьючерсы;
  • попытайтесь для начала сосредоточить своё внимание на одной стратегии и на одном фьючерсе. Одним из наиболее ликвидных и популярных среди частных инвесторов являются фьючерсы на фондовые индексы: в мире – это мини-фьючерс на индекс S&P 500, в России – фьючерс на индекс РТС;
  • этот совет для участников рынка, которые работают на средне и долгосрочных горизонтах. При прочих равных, во время контанго выгодней инвестировать в акции, чем вкладывать деньги во фьючерсы на акции. При бэквордации, наоборот, выгодней вложиться во фьючерсы.
  • этот совет уже для опытных трейдеров, использующих на акциях шорты. Мало того, что фьючерсы более доступны и удобней, чем шорт, так ещё и при контанго можно получить прибыль больше, чем с шорта на акциях!
  • на будущее, имейте в виду, что у «фьючерсов есть опционы». Современные биржи уже предоставляют не только ванильные опционы, а и бинарные опционы. Опционы также как и фьючерсы открывают инвесторам и другим участникам рынка новые возможности для получения прибыли или контроля риска. Здесь мы не будем говорить о том, как опционные трейдеры используют контанго или бэквордацию для получения прибыли, и если вы хотите узнать больше об опционах, то вы можете пройти по ссылке в раздел сайта о бинарных опционах. Скажем только, что опционы очень удобно использовать вместо стоп-лоссов на фьючерсах.
  • желательно использовать информацию о рыночных котировках фьючерсов и их базовых активах от одного брокера, так как котировки одних и тех же фьючерсов на разных биржах или у разных брокеров могут отличаться, при этом эти отличия иногда связанны лишь с условиями предоставления
pvfx21 
Ответить


Опции темы

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.
Trackbacks are Выкл.
Pingbacks are Выкл.
Refbacks are Выкл.



Текущее время: 21:04. Часовой пояс GMT.


Перевод: zCarot
Copyright ©2000 - 2017, Jelsoft Enterprises Ltd.
SEO by vBSEO