NDD, ECN и STP счета: в чем отличие?

cfifcfif

Элитный участник
ECN и NDD на форексе
ECN и NDD на форексе

И так, у нас есть: NDD, ECN, STP, IntegralFX, Currenex, LavaFX и др. Чтобы разобраться, что есть что, следует начать с самой макушки айсберга, с самого широкого понятия, поняв которое можно будет обратиться и к остальным участникам обзора. Начнем с сокращения NDD, которое означает No Dealing Desk (без вмешательства Дилера). NDD напрямую соединяет форекс – трейдера и финансовый рынок.

Новые стандарты качества

Системы NDD делятся на:
STP (Straight Through Processing – сквозная обработка)
ECN (Electronic Communication Network - электронная коммуникационная сеть)

STP брокер отсылает приказы на покупку и продажу на межбанковский рынок без посредников, что позволяет организовать моментальное исполнение сделок. При этом брокер может иметь доступ как к одному, так и к нескольким банкам - чем больше их число, тем выгоднее условия исполнения сделок для клиентов брокера.
Данная модель не подразумевает конфликта интересов между клиентом и брокером STP, т.к. они не играют друг против друга. Все ордера клиентов автоматически перенаправляются поставщику ликвидности, а брокер получает комиссию со сделок.

В системе ECN, помимо вышесказанного, объединяются в единый рынок без участия посредников, что позволяет получать наиболее выгодные котировки по торговым сделкам.
По сути ECN это автоматизированная торговая система, которая предназначена для сведения заявки на покупку с заявкой на продажу. В случае, если заявка клиента не находит в системе контрагента, то ECN выставляет свои лучшие offer и bid в систему NASDAQ. Как только кто-то выставляет встречную заявку в данной системе, происходит сделка по выставленной заявке в ECN.
Сама система ECN объективно хороша, так как автоматически осуществляет исполнение заказов клиентов. Человеческий фактор полностью отсутствует.

Все сделки со счетов ECN выводятся напрямую в систему, с которой работает брокер, поэтому здесь нет понятия реквоты, а является ли клиент скальпером или пипсовщиком абсолютно безразлично. Для работы на межбанке нужно предоставлять довольно большую ликвидность,поэтому ECN-брокер вынужден ее обеспечивать за счет количества сделок, а не объема. К ECN-счетам особые требования, например минимальный объем сделок, едва ли может опускаться меньше лота 0.1, а торговое плечо не превышает 1:100. Спред формируется только участниками системы, без преувеличений брокера. Клиент получает поток котировок из системы в том виде, в котором его формирует рынок, т.е. без сглаживаний брокером, как мы привыкли видеть на стандартных торговых счетах. Определенным недостатком такого решения является как раз таки не точное исполнение ордеров, т.к. только в условиях ДЦ может существовать гарантированный ордер (опцион). Фактически мы можем наблюдать ситуации, когда и спред может меняться в разы, и контрагент для нашей заявки может находиться несколько по худшей цене, чем мы рассчитывали.
ECN систему можно представить автоматизированным брокером, моментально исполняющим наши заявки. Все приказы, переданные через ECN, влияют на динамику и отображаются на рынке.

ECN или маркетинговый ход

Подключение к ECN клиентского софта возможно, чем с удовольствием пользуются брокеры, создавая свои торговые платформы. Помимо специфических разработок самих брокеров есть возможность использовать и платформу MetaTrader4, которая является одной из самых распространенных на данный момент. Тем самым клиентам не придется изучать возможности и особенности других платформ, переходя со стандартного счета брокера на ECN-счет. Правда, в таком случае клиент лишен “стакана заявок”, который должен присутствовать в ECN-системе.

Сейчас уже большинство дилинговых центров заявляют о том, что имеют возможность предоставлять ECN-счета. Однако, почитав их условия, мы увидим, что и торговое плечо предоставляют 1:500, и минимальный счет 100 долларов, и минимально разрешенный лот 0.01. Скорее всего, такие условия предоставляет обычный дилинговый центр, решивший воспользоваться маркой ECN. Наиболее крупные ECN-системы Currenex, LavaFX, Integral и другие. Например, среди участников системы Integtal можно отметить Bank of America, Citi, UBS, Barclays и т.д, а обороты Currenex превысили 1.5трлн. долларов в день, что является почти половиной всего оборота форекс.

Вывод: ECN-брокеры не играют против своих клиентов, они зарабатывают исключительно с комиссии (не путать со спредом), которая отчисляется за каждую совершенную сделку. Есть определенные условия для ECN-счетов, которые не позволяют говорить о такой же доступности ECN, как классические счета или центовые. Торгуя на
ECN-счете, трейдер больше не столкнется с реквотами, его сделки будут исполняться очень быстро, а запреты на торговые методики отсутствуют. Если же Вам важнее точное исполнение по установленной цене, фиксированные спреды, более значительное торговое плечо и наличие сделок малого объема, то ECN-счета Вам не подойдут.
 
Последнее редактирование модератором:

Lagoda

Активный участник
Вот интересно по данной теме задать вопрос.

Как из практики вы можете сказать про ECN счета: может ли брокер повлиять на скорость исполнения ордера? И какая эта скорость должна бы быть (при спокойном рынке и на новостях)?

Что влияет на эту скорость исполнения ордеров?

А то написали, что "ECN систему можно представить автоматизированным брокером, моментально исполняющим наши заявки". а что представляет это моментальное исполнение не рассказали.
Сколько времени в мс должно занимать это МОМЕНТАЛЬНОЕ исполнение?
Имеется ввиду Instant execution или Market execution ?

И почему в ECN счетах присутствует то или другое исполнение?
 

Ladyfire

VIP-участник
По сути котировки зависят от поставщика ликвидности, и на скорость они тоже влияют. Но вообще все подобного типа счета работают с ордерами , которые поступают прямо на рынок, в стакан заявок вместе с остальными участниками и брокер никак не отвечает за то как исполняются ордера, а отвечает поставщик ликвидности.
 

Лучезарный

Активный участник
Здесь согласен с вами часто у меня с трудом исполнялись сделки потом брокер сменил поставщиков и обработка стало лучше гораздо.
И чем больше поставщиков ликвидности тем лучше цена будет и низкий спред, да и исполнения во время сильных движений будет нормальная.
 

SergeiG

Элитный участник
Я сейчас торгую на Стп счете исполнение радует, минимальный лот 0,01 сквозное или не сквозное не в курсе и как то не очень и разбираюсь в этом. Вот Есн еще не пробовал, да и вообще у всех брокеров врядли на Есн мелочью торгую, эти счета для памм или для крупных трейдеров.
 
Последнее редактирование модератором:

Fed77

Гуру форума
Я сейчас торгую на Стп счете исполнение радует, минимальный лот 0,01 сквозное или не сквозное не в курсе и как то не очень и разбираюсь в этом. Вот Есн еще не пробовал, да и вообще у всех брокеров врядли на Есн мелочью торгую, эти счета для памм или для крупных трейдеров.
Не совсем так, старая статейка просто, уже брокеры пошли на уступки клиентам и создают нормальные условия для торговли и причём не кухни , есть ещё шоколаднее условия просто надо искать
 
Последнее редактирование модератором:

Ladyfire

VIP-участник
Не совсем так, старая статейка просто, уже брокеры пошли на уступки клиентам и создают нормальные условия для торговли и причём не кухни , есть ещё шоколаднее условия просто надо искать

Лицензии не у всех такие хорошие;) Условия торговли да и на STP и на ЕСН могут быть неплохими, но где гарантии? По хорошему исполнение везде одинаковое должно быть на такого уровня счетах, только не всем большой депозит положишь.
 

Prezident

Элитный участник
Это обычная кухня! Какие есиэны...Не смешите ничьи тапки.)))
У вас, что не мос биржа, то все кухни :) При маржинальной торговле более реального ECN и быть не может, чем через агрегатор и поставщиков ликвидности.
С выводом сделок, кухней не может быть по умолчанию.
 

Voldemar369

VIP-участник
У вас, что не мос биржа, то все кухни :) При маржинальной торговле более реального ECN и быть не может, чем через агрегатор и поставщиков ликвидности.
С выводом сделок, кухней не может быть по умолчанию.
9 пакетов санкций! О каком выводе сделок можно рассуждать?! Да их и не было никогда...
 

Prezident

Элитный участник
9 пакетов санкций! О каком выводе сделок можно рассуждать?! Да их и не было никогда...
На чем основаны ваши домыслы? Хоть немного изучите мат часть, а то совсем у вас туго все ... А санкции к чему ? :) Почитайте, как работает агрегатор ликвидности, например :)
 
Последнее редактирование модератором:

Voldemar369

VIP-участник
На чем основаны ваши домыслы? Хоть немного изучите мат часть, а то совсем у вас туго все ... А санкции к чему ? :) Почитайте, как работает агрегатор ликвидности, например :)
Вы можете верить чему угодно! А я не могу... Поэтому для вас это истина, а для меня нет.
 
Последнее редактирование модератором:

Prezident

Элитный участник
Вы можете верить чему угодно! А я не могу... Поэтому для вас это истина, а для меня нет.
Это у Вас все лишь на вере построено, а у меня на знании, так как я знаю, как работает агрегатор, а вы нет.
Вы даже учиться не хотите.
 

Coteus

Почетный гражданин
У вас, что не мос биржа, то все кухни :) При маржинальной торговле более реального ECN и быть не может, чем через агрегатор и поставщиков ликвидности.
С выводом сделок, кухней не может быть по умолчанию.
А вот если, на сильном движении, компания перекроет сделку трейдера по одной цене, а ему исполнит на сто пунктов хуже, то это как - кухня или нет о_О?
 

Prezident

Элитный участник
А вот если, на сильном движении, компания перекроет сделку трейдера по одной цене, а ему исполнит на сто пунктов хуже, то это как - кухня или нет о_О?
по какой одной цене?
Как исполняются сделки представляете?
Лимитные ордера — могут скользить только в плюс.
Рыночные - исполняются по-рынку ( но не больше допустимого проскальзывания у FXOpen). В ТикТрейдере есть стоплимитные ордера, где размер проскальзывания вы задаете сами.
Вопрос конкретизируйте, чтобы получить полный ответ.
 

Coteus

Почетный гражданин
по какой одной цене?
Как исполняются сделки представляете?
Лимитные ордера — могут скользить только в плюс.
Рыночные - исполняются по-рынку ( но не больше допустимого проскальзывания у FXOpen). В ТикТрейдере есть стоплимитные ордера, где размер проскальзывания вы задаете сами.
Вопрос конкретизируйте, чтобы получить полный ответ.
Например: трейдер купил Индекс Насдак по 12000, стоп 11980 и там же по 11980 поставил стоп ордер на продажу. Во время сильного движения компания перекрывает его ордера у ЛП по 11980, а трейдеру исполняет стоп по 11880 и там же открывает его ордер на продажу.

Может быть такая ситуация, в компании, которая выводит на ЛП, и если да, то чем такая компания отличается от форекс-кухни о_О? Напомню, что вы говорили:

С выводом сделок, кухней не может быть по умолчанию.
 

Voldemar369

VIP-участник
Например: трейдер купил Индекс Насдак по 12000, стоп 11980 и там же по 11980 поставил стоп ордер на продажу. Во время сильного движения компания перекрывает его ордера у ЛП по 11980, а трейдеру исполняет стоп по 11880 и там же открывает его ордер на продажу.

Может быть такая ситуация, в компании, которая выводит на ЛП, и если да, то чем такая компания отличается от форекс-кухни о_О? Напомню, что вы говорили:
А вам рассказали сказку за порядок исполнения ордеров, и что в бидах не было объёма для исполнения ваших заявок? Или чего другого придумали?
 

Coteus

Почетный гражданин
А вам рассказали сказку за порядок исполнения ордеров, и что в бидах не было объёма для исполнения ваших заявок? Или чего другого придумали?
Да, да, про то, что у ЛП ликвидности не хватает (для наших-то объемов) и про то, что именно так и работает рынок постоянно слышу))).
 

Prezident

Элитный участник
Например: трейдер купил Индекс Насдак по 12000, стоп 11980 и там же по 11980 поставил стоп ордер на продажу. Во время сильного движения компания перекрывает его ордера у ЛП по 11980, а трейдеру исполняет стоп по 11880 и там же открывает его ордер на продажу.

Может быть такая ситуация, в компании, которая выводит на ЛП, и если да, то чем такая компания отличается от форекс-кухни о_О? Напомню, что вы говорили:
Это реальный пример? Или теоретический? Если реальный, на каком счете была сделка? У какого брокера? Тип счета важен.
 

Coteus

Почетный гражданин
Это реальный пример? Или теоретический? Если реальный, на каком счете была сделка? У какого брокера? Тип счета важен.
Это просто пример, теоретический конечно - откуда я могу знать по какой цене компания перекрывает мои ордера. Да и вопрос в другом - может по такой схеме работать "рыночная" компания или нет? Допустим счет NDD - это что-то меняет и компания не сможет через VD задать для трейдера "должное" исполнение?
 

Prezident

Элитный участник
Например: трейдер купил Индекс Насдак по 12000, стоп 11980 и там же по 11980 поставил стоп ордер на продажу. Во время сильного движения компания перекрывает его ордера у ЛП по 11980, а трейдеру исполняет стоп по 11880 и там же открывает его ордер на продажу.

Может быть такая ситуация, в компании, которая выводит на ЛП, и если да, то чем такая компания отличается от форекс-кухни о_О? Напомню, что вы говорили:
При торговле на ECN цену выставляет поставщик ликвидности.
Отличие от кухни:
тем, что в кухне контрагентом выступает брокер, а в нашем случае ЛП. Нет конфликта интересов.
У компании есть три регулятора (FCA, ASIC, CySEC). Агрегатор и поставщики одни и теже, соответсвенно исполнение одно и тоже. Разницы нет, что в офшорной, что под регулируемыми на ECN. Зарегистрируйтесь в одной из регулируемых компаний и вы будете иметь возможность в случае спорных моментов подать жалобу регулятору. Обмануть регулятора не получиться :)
А при торговле с кухней вас просто пошлют, сославшись на регламент.
 
Последнее редактирование модератором:
Верх