Аналитика от компании X-Trade Brokers

[XTB]

Gold: тренд остается восходящим.

Сегодня золото торгуется ниже уровня закрытия вчерашнего дня отметки 1546,50 доллара за тройскую унцию. Тренд текущего года остается восходящим, для изменения этой тенденции котировкам необходимо пробить отметку 1511 и закрепится ниже 50-ти дневной скользящей средней, в этом случае медведям будет открыта дорога к 1478 с перспективой снижения к 1430.

Краткосрочный тренд по золоту тоже восходящий, котировки уже подбираются к последнему локальному максимуму, расположенному на значении 1552. После взятия этой высоты золото сможет взять курс на обновление исторических максимумов.

Ближайшие уровни сопротивления — 1552, 1574

Ближайшие уровни поддержки — 1511, 1478, 1430

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

[email protected]

Форекс (Forex): торговля на валютном рынке. Сайт X-Trade Brokers

 

[XTB]

Общая философия рынков, как она видится в четверг 23 июня 2011 г.

Факт замедления полугодичного роста мировых рынков есть. Пора бы и на коррекцию!

Пресс-конференция председателя ФРС Бенжамина Бернанке, которая прошла вчера поздно вечером, в принципе, ничего нового в оценках текущего положения, не дала. Рассуждать на тему сложности текущего состояния экономики США, Китая, Европы либо всего мира в целом, можно, но уже не имеет никакого смысла. Судя по контексту аналитических статей, экономисты и рыночные обозреватели уже более двух месяцев обсуждают, по сути, одни и те же фундаментальные факторы, складывая их, каждый раз по-разному. Но первое полугодие подошло к концу, а, вместе с ним, подошли к завершению и три квартала текущего финансового года, закрывающегося в сентябре. Впереди только три месяца до завершения годичного цикла и нет никаких объективных причин сломать тенденцию, начатую с октября 2010 года.

Конечно, если сравнивать положение рынков в начале июля 2008 года, то аналогия с падением рынков в третьем квартале того года ставит под сомнение подобное утверждение. Ну, как ни крути, а нынче на дворе совсем не 2008 год и не та мировая экономика. Если быть честным, то аналогии с 2008 годом найти не сложно. По сути, положение мировых рынков в 2008 году было порождено циклом, как минимум, трёх лет накачивания мировой экономики дешёвыми кредитованием в долларах, что вело к росту цен на сырьё, металлы и продовольствие, не считая всех фондовых активов. А теперь, что? Всё тот же цикл, хоть и не трёх лет, вливания дешёвых долларов и рост, как и в 2008 году, рынков сырья, рынка металлов, продовольствия и фондовых активов. Признаки сходства, более чем, объективны. Если же сюда добавить показатели замедления экономических показателей 2008 года и факт замедления показателей экономики текущего года, то картинка становится совсем жуткой. Того и гляди, присказка спекулянтов о том, что история повторяется, сработает по полной программе. Если кто помнит, то первый импульс начала падения на мировых рынках в 2008 году появился 15 июля. Естественно, в данном случае сравнительные оценки касаются только фактических тенденций, без цифр экономической статистики в том и этом году.

Итак, если сходство положения рынков тогда и теперь есть, то и сценарий падения в период июля-сентября становится весьма и весьма вероятен. Но не всё так просто, как хотелось бы. Первый фактор, дешёвый доллар, сыгравший злую шутку с рынками в 2008 году, совсем не тот доллар, который поддерживает рост мировых рынков нынче. Тогда доллар отражал безумный рост объёмов кредитования и покупок всего и вся. Теперь же нет безумия кредитования, без какого либо понимания, как обслуживать кредиты. Теперь дешёвый доллар работал на выкуп у банков активов предприятий и корпораций, образно говоря, спасая их от банкротства за старые долги. Теперь ситуация кардинально иная. Тогда рынки росли на идее о новой волне роста после периода восстановления от последствий кризиса 2001-2002 года. Теперь же рынки только полтора года восстанавливаются, и о каком-либо росте говорить не приходится, вообще.

Кстати, образно говоря, тогда рост объёма дешёвого кредитования в долларах надувал финансовый пузырь, который должен был лопнуть. Теперь же дешёвый доллар основа фондирования банков, а активы, в сравнении с периодом второй половины 2009 и 2010 года могут рассматриваться ещё на низких уровнях стоимости. До формирован6ия финансовых пузырей, как в 2008 году далеко. Если же высказаться в стиле образов, то снижение стоимости доллара, 2007-2008 года, было камнем на шее, где путь на дно был предрешён. Теперь же, снижение стоимости доллара не что иное, как стимул, относительно, долгосрочного роста, пока рост не перейдёт в эйфорию. Что из этого может следовать? Думается, что аналогия с 2008 годом, образно говоря, не обойдёт рынки в этом году. История же повторяется, не правда ли?!

Следовательно, ждать роста стоимости доллара на мировом рынке и, как следствие, падения стоимости товарных активов, в период июля-августа, обосновано. С другой стороны, нынешний рост стоимости доллара, надо полагать, будет иметь иную природу, противоположную природе роста стоимости доллара 2008 года. Теперь рост стоимости доллара, как можно предполагать, будет основан на факторах восстановления. Пока доллар имеют банки, получившие его взамен плохих активов. Реального спроса на доллар со стороны заёмщиков нет, нет и достаточного объёма кредитования. Если же показатели экономики за первое полугодие, о чём рынки узнают в июле, имеют достаточные показатели восстановления, то спрос на займы в долларах начнёт расти. Банки продавали активы ФРС и получали дешево доллар, не имея дальнейшего спроса на него. Рост уверенности в экономических перспективах вызовет спроса на доллар, а банки начнут поднимать на него цены.

Что же касается положения мировых рынков перед закрытием торгов полугодия, то их путь к снижению связан не с теми рассуждениями, которые сделаны в начале. Путь к снижению рынков и, есте6ственно, росту стоимости доллара, связан, в первую очередь, с отсутствием какого-либо основания покупать сырьевые, товарные или фондовые активы перед закрытием важного временного цикла. Другим фактором снижения может стать сама тенденция роста этого года и естественный цикл фиксации прибыли, время для которого вполне подходящее.

В общем, на период завершения торгов текущей недели и последних дней июня ждать роста стоимости доллара на мировом рынке и снижения стоимости сырьевых рынков, кажется обоснованным ожиданием. На период же торгов в июле и до конца первой половины августа в качестве идеи можно выбрать уже проверенную ранее идею: «покупай доллар, пока он не подорожал».



Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers



Форекс (Forex): торговля на валютном рынке. Сайт X-Trade Brokers

 

[XTB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 23.06.11.

В первую половину торгов в четверг, 23 июня, тенденция мировых рынков, скорее всего, стала отражать наиболее вероятную идею начала второго полугодия. Факт завершения программы количественного смягчения, проблем единой европейской валюты, связанных с Грецией, замедление роста экономических показателей ведущих стран мира, всё, вместе взятое указывает на вероятность изменение тенденции снижения стоимости доллара на мировом финансовом рынке. В то же время, показатели восстановления мировой экономики наблюдаются с конца прошлого года и подтверждены тенденциями роста рынков. Потенциал продолжения роста мировых рынков во второй половине года, скорее всего, может стать сильным фактором возврата на рынки инвестиционного капитала, ушедшего с рынков в период апреля и мая. В свою очередь, ожидания роста мировых рынков могут стать хорошим драйвером спроса на доллар, что может вызвать рост его рыночных котировок по отношению к другим валютам. Таким образом, на период торгов до середины августа, как минимум, на рынке могут формироваться тенденции, основанные на идее: «Покупай доллар, пока он не подорожал». В свою очередь, такой сценарий развития событий позволит снизиться сырьевым рынкам, а на финансовом рынке позволит котировкам единой валюты упасть ниже уровня 1,40.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers


Форекс (Forex): торговля на валютном рынке. Сайт X-Trade Brokers

 

[XTB]

Обзор ситуации в четверг, 30 июня 2011 года.

Обманчивость роста – признак тонкого рынка и перехода на второе полугодие.

Рост на мировых рынках в среду, 29 июня, когда тенденции текущей недели, последней недели полугодия, поставили точку в цикле трёх кварталов финансового года, может иметь весьма и весьма обманчивый характер. В принципе, объективных факторов для роста рынков нет уже с начала апреля, когда началась «большой исход» инвестиционного капитала, отразившийся сильным снижением в первой половине мая. С другой стороны, не считаться фактом сильного роста на вчерашних торгах, нельзя. Возможно, что сейчас, в период летнего снижения торговой активности, в условиях, т.н. «тонкого рынка», когда внешний фон экономической статистики и политических событий убогий, любой, с позволения сказать, «чих», может играть роль запала для всплеска активности. В качестве, того самого «чиха», Греция, с её проблемами, которые в большей степени проблемы ЕС в целом и Германии, в частности, этот «чих» и есть. Кроме того, не стоит сбрасывать со счёта и, не слишком почитаемые мной лично, технические показатели изменения стоимости наиболее значительных рыночных инструментов. В числе наиболее важных рыночных инструментов, способных изменением своей стоимости оказывать влияние на тенденции мировых рынков, американский доллар вне всяческой конкуренции, что и естественно. Однако динамика изменения стоимости американского доллара в настоящий момент времени имеет объективный фактор снижения в рамках времени трёх кварталов, с начала текущего финансового года. Можно соглашать или не соглашаться, но факт, что время, в период которого программы количественного смягчения работали в пользу снижения стоимости доллара, завершилось, отрицать не серьёзно. В июле уже не будет программы QE2, а надежды на включение программы QE3, уже никто, по сути, не питает. В таком случае, коли, период снижения доллара завершился, стоит оценивать не то, что доллар начнёт расти прямо с утра уже 1 июля, а то до какого уровня он снизился. В свою очередь, оценка уровня, на который доллар снизился, как достаточный или не слишком достаточный уровень для приложения этого снижения к текущим показателям экономики, можно строить и планы его дальнейшего снижения либо роста. Заодно, уровень, на котором оказалась стоимость доллара, стоит приложить, или примерить, если очень хочется, на цены основных сырьевых активов и расчётные уровни основных биржевых индексов. Учитывая, что приблизительно, именно такая оценка может делаться стратегическими инвесторами, мелкие спекулянты остались без надзора и могли спокойно торговать, куда, кому вздумается. Понятное дело, что спекулянты пытаются торговать слухи, а слухи, касающиеся Греции играли в пользу роста единой валюты Европы и, как следствие, в пользу снижения доллара. По большому счёту, никаких иных причин выкупить активы на сырьевых рынках, на фоне спекуляций в пользу единой валюты ЕС, нет, а такой фактор долго продержаться не может. «Покупай слухи, продавай факты!». Эта рыночная поговорка не устарела и сегодня, на переломе первого и второго полугодия, когда темп роста трёх кварталов, как можно предположить, заметно упал и далёк ещё от восстановления.

Фондовый индекс Dow Jones

Текущую тенденцию индекса Dow Jones, которую можно оценивать в периоде торгов с февраля до настоящего времени, назвать тенденцией роста, будет слишком смело. Среднемесячный показатель февральских сделок по индексу, немного, но выше текущего уровня июньских торгов. Времени для роста расчётных уровней индекса в этом полугодии уже нет, а рост, даже, в область уровней 12150-12200 не сможет поднять среднемесячный уровень июня выше февральского. А что же доллар? А доллар, снизившись за этот же период времени в область 75, расчётных уровней долларового индекса, остановил снижение. В таком случае, снижение стоимости доллара в пакете основных валют можно рассматривать, как достаточное для поддержки роста основного биржевого индекса. На то, что снижение доллара достаточное для оказания поддержки роста биржевого индекса Dow Jones может указывать то, что расчётные уровни биржевого показателя формируются в области 12000-12500, не закрепляясь ниже этого диапазона. В пользу того, что доллар снизился вполне достаточно, может указывать и настроения спекулянтов, выкупивших рынок вчера. В то же время, парадокс рыночных тенденций состоит в том, что покупки на вчерашних торгах могли выражать сделки, как говорят, «на ожиданиях». Следовательно, вчерашние покупки на фондовом рынке, опережающие покупки того, что может показать рынок в будущем. Следовательно, можно предполагать, что сигнал будущего роста биржевого индекса уже есть, как и того, что доллар снизился достаточно. Если так, то уже реальный спрос на доллар на финансовом рынке будет несколько отставать. В случае, если логика верна, то рост спроса на доллар, судя по логике полученного от биржевого индекса сигнала, заставит банки поднимать на него котировки на межбанковском рынке. А что же биржевой индекс, подавший первый сигнал? Да, ничего особенного, кроме локального падения своих расчётных уровней в пределах, надо понимать, допустимых уровней 11500-11750.

Валютный рынок

На валютном рынке, как всегда в последние дни важного временного периода, разброд и шатание котировок. Если сигнал с американского фондового рынка, индекса Dow Jones, верный, то спрос на американские деньги будет расти, а спрос на деньги европейского союза начнёт падать. Оценки перспектив уровня спроса на деньги ЕС, учитывая финансовые проблемы многих стран союза, весьма и весьма спорные. Да, и технические тенденции, имеющие место для графиков основного курса мирового межбанковского валютного рынка, курса EUR/USD, не указывают, пока, на хороший потенциал роста. Скорее всего, текущие уровни котировок основного курса мирового рынка валют, стоит рассматривать всплеском спекуляций, что не может указывать на устойчивость роста. Скорее, стоит продавать основной курс, как и остальные курсы рынка в пользу покупок американского доллара.

Главным фактором всех рынков был и есть фактор времени, указывающий на то, что на рынке5 закончился период, поддерживавший тенденцию снижения стоимости доллара и роста, на основе этого фактора, всех сырьевых и товарных рынков. Если ждать дальнейший рост сырьевых рынков и снижения стоимости доллара, то не теперь, а тогда, когда на рынки вернуться инвестиционные средства. Но до этого момента нового притока инвестиционных капиталов на рынки ждать, как минимум, ещё полтора месяца. Пока же, ничего иного, кроме покупок американского доллара и фиксации прибыли в контрактах на сырьевых рынках, ждать, скорее всего, не стоит.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://www.xtb.ua

 

[XTB]

Обзор за неделю с 27 июня по 1 июля 2011 года.

Спрос на доллар вырос, но неопределённость на рынках усилилась.

Торги первого полугодия текущего года, заодно завершив и три квартала финансового года, не принесли на мировые рынки уверенности в том, какие тенденции могут превалировать в период с июля по сентябрь. Второй раунд выкупа активов, в рамках всем надоевшей программы QE2, закончился. Иссякли сомнения относительно решений в отношении Греческой проблемы, сильно пугавшей тех, кто делал ставку на рост стоимости единой европейской валюты. К концу полугодия ливийский фактор окончательно потерял свою актуальность для участников торгов на нефтяном рынке. А для торговцев на фондовых площадках в Европе, США или Китае сомнения в наличии достаточно устойчивого темпа восстановления, активно обсуждавшиеся в период первых месяцев нынешнего года, заметно снизились. Кажется, что все факторы должны указывать только на то, что высокая степень неопределённости, имевшая место на рынках в период последних полутора месяцев полугодия, закончилась. Может быть и так, но, вместе с тем, как поведут себя мировые рынки без программы QE2, греческих проблем или опасений в отношении высоких цен сырьевых рынков и роста инфляционного давления, не знает никто. Начало второго полугодия, сформированное уровнями закрытия торгов в пятницу, 1 июля, скорее всего, заставляет не спешить с выводами и поиском торговой идеи на период июля. Пока, итоги последней недели полугодия не опровергают ожидания того, что в июле спрос на американскую валюту может вырасти, а сырьевые рынки и фондовые индексы снизиться. В то же время, итоги недели не дают и оснований отменить негативные для доллара тенденции первого полугодия, их способность сохраниться на весь период июля и августа. Сложность рыночной ситуации, судя по итогам последней недели, усугубляется фактором, называемым «тонкий рынок» и, связанной с этим, фактором роста волатильности.

Американский фондовый рынок (индекс Dow Jones)

Торги в пятницу, 1 июля, завершились, довольно активным ростом расчётных уровней основного биржевого индекса американского рынка акций. Активность покупателей в последний день торгов полугодия, без каких-либо признаков желания фиксировать прибыль по итогам последней недели, кажется не совсем логичной. Американский рынок уходит на длинные выходные в связи с празднованием в понедельник дня независимости. Как правило, перед началом длинных выходных участники торгов на рынке акций выходят из бумаг в деньги, фиксируя прибыль. Нынешнее закрытие торгов в пятницу оказалось совершенно иным, показав готовность участников торгов встретить начало июля, наполнив свои портфели акциями. Между тем, объективных факторов, указывающих на то, что фундаментальные показатели американской экономики за первое полугодие выше рыночных ожиданий, пока нет. С одной стороны рост активности покупателей отражает, не что иное, как уверенность участников торгов в потенциале дальнейшего восстановления американской экономики. В принципе, не все, но некоторые данные экономической статистики и опережающие экономические индикаторы указывают на положительный сценарий. В то же время, по сумме статистических данных, с середины февраля наблюдается некоторое замедление роста показателей экономической статистики. Кстати, именно на замедление роста экономических показателей указывают экономисты. Таким образом, завершение торгов последней недели полугодия выглядит весьма противоречивым, что может указывать наличие высоких рисков формирования коррекции в период июльских торгов.

Динамика торгов первой недели июля, скорее всего, выразиться низким объёмом торгов, что будет формировать боковой диапазон движения расчётных уровней индекса Dow Jones. Область колебаний расчётных уровней индекса в период недели, с 4 по 8 июля, можно рассматривать с потенциалом некоторого снижения, в области уровней 12625-12425.

Рынок нефти (контракты на марку Brent)

Динамика торгов контрактами на эталонную марку нефти, Brent, в период торгов последней недели июня выразилась активным ростом в области уровней 103-112 долларов за баррель. Вероятнее всего, активность покупателей на рынке нефти может быть связана и сигналом, роста основных фондовых индексов. В то же время, в пользу такого активного роста нефтяного рынка перед началом второго полугодия, нет объективных причин, как и для роста американского фондового рынка. Неопределённость в отношении тенденций нефтяного рынка, учитывая завершение программы выкупа активов, поддерживавшей рост рынка в первом полугодии, усиливается.

В период торгов первой недели июля движение рынка нефти будет, скорее всего, носить слабо выраженное направление. Торги первых дней месяца с большей вероятностью будут формировать снижение, что может формироваться фиксацией прибыли по контрактам, открытым в первом полугодии. Диапазон торгов наступающей недели рассматривается в области уровней 108,50-111,50.

Валютный рынок

Итоги торгов последней недели полугодия на американском фондовом рынке и мировом рынке сырья, завершившиеся заметным ростом, оказали поддержку единой валюте Европы и таким валютам, как доллар Канады, Австралии и Новой Зеландии. В свою очередь, рост основных валют против доллара США отразился недельным снижением индекса доллара в диапазоне расчётных уровней 74,25-75,75. Динамика снижения расчётных уровней индекса доллара к пакету основных валют, может рассматриваться важным фактором неопределённости. Неопределённость положения формируется показателем того, что расчётные уровни индекса уже более трёх недель остаются в диапазоне уровня 75 (74,25-75,75), не выходя за границы диапазона.

На период торгов первой недели июля диапазон торгов курса EUR/USD имеет тенденцию роста в период второго квартала текущего года. Однако по итогам последней недели июня рост котировок курса оказался ограничен уровнем 1,45. Завершение торгов в пятницу в области уровня 1,45 может указывать на вероятность снижения котировок в первую неделю торгов июля.

Котировки курсов сырьевых валют на период первой недели июля могут сохранить силу роста против доллара и единой валюты Европы на фоне роста всех сырьевых активов, последней недели полугодия.

Котировки курса франка Швейцарии и японской иены в период первой недели торгов в июле, не будут иметь выраженного направления. Скорее всего, динамика торгов для курсов USD/CHF и USD/JPY будет формироваться в боковом диапазоне.

Рынок драгоценных металлов и меди

Динамика торгов на рынке драгоценных металлов и меди имеет разнонаправленный характер. По итогам последней недели торгов июня, котировки рынка меди существенно выросли, закрывшись на уровне 9435 долларов за тонну. Котировки же контрактов на золото и серебро по итогам последней недели июня, напротив, снизились. Скорее всего, можно рассматривать вероятность того, что отсутствие сигналов фиксации прибыли на сырьевых рынках и их роста, позволило участникам торгов на рынке драгоценных металлов, как говорят, «переложиться» в сырьевые контракты. Стоит отметить, что причин «переложиться» и снизить объём контрактов на драгоценные металлы в портфелях, имеется достаточно. В настоящий момент, на рынке драгоценных металлов практически нет контрактов с реальным металлом. Этот факт формирует повышенные риски, что могло являться фактором снижения котировок золота и серебра.

Общие показатели мировых рынков в конце первого полугодия указывают на сохранение тенденции роста, наблюдавшейся с начала текущего года. С другой стороны, тенденции роста основных мировых рынков завершили полугодие в области важных ценовых областей, которые могут рассматриваться в качестве областей сопротивления. Внешние факторы, которые поддерживали тенденции роста мировых рынков в первом полугодии, теряют своё значение. С другой стороны, новые факторы роста или снижения мировых рынков, относящиеся уже ко второму полугодию, пока не появились. Таким образом, начало торгов в июле будет сопряжено с неопределённостью и высокими рисками при проведении краткосрочных спекуляций.


Влад Гуров,
аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Ситуация на рынках во вторник 5 июля, кратко.

Купил доллар в прошлом квартале, держи его, пока он ещё дешёвый!

Идея о том, что бы покупать доллар, пока он не подорожал, о которой говорилось с середины майских торгов, остаётся актуальной и в первую неделю июля. Внешний фон экономических показателей и политических событий в мире, как обычно, в летний период торгов не блещет разнообразием и потому тем, кто отслеживает текущие тенденции, остаётся констатировать только фактические тенденции изменений стоимости основных инструментов мировых рынков. В свою очередь, фактические изменения, которые претерпели уровни цен мировых рынков во втором квартале текущего года, указывают на то, что рынки, по крайней мере, на время исчерпали свой потенциал роста. Какое бы сильное влияние на тенденции сырьевых рынков и фондовых индексов не оказывала бы политика низких ставок по доллару, но покупать активы бесконечно и на любых уровнях, просто не реально. Кроме того, чем закончилась история покупок активов на любых уровнях, при условии дешёвого кредитования в долларах, известна на примере 2007-2008 года. Если же говорить об общей тенденции мирового финансового рынка за период 2009-2010 года, то тенденция, т.н. «бегства» от доллара, так же, как рост стоимости сырьевых активов, не может быть бесконечной. Так и ли иначе, но первые дни торгов в июле не показывают, что на мировых рынках может возникнуть новый потенциал роста. Впереди ещё один месяц лета и первая половина августа, когда появятся экономические показатели мировой экономики за первое полугодие. Вряд ли сегодня, когда итоговые экономические показатели неизвестны, стратегические инвесторы, которые, кстати, ещё в отпусках, начнут вновь активно покупать активы и фондовые индексы. Что остаётся тем, кто остаётся в рынке нынче? Вероятнее всего, как и во второй половине второго квартала, начинать или продолжать покупать доллара, фиксировать прибыль в контрактах на сырьевые активы, на рынке драгоценных и промышленных металлов. Ну, а что касается финансового рынка, то на время торгов в июле, риски продолжения покупать единую европейскую валюту или сырьевые валюты рынка, будут только расти.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

Форекс (Forex): торговля на валютном рынке. Сайт X-Trade Brokers

 

[XTB]

Обзор рыночной ситуации в среду, 6 июля 2011 года.

Первая неделя июля продолжает накапливать риски коррекции.

За первые два дня торгов в июле на мировых рынках напряжённость, связанная с высокой степенью неопределённости относительно реальных темпов экономики в первом полугодии, сохранилась и, даже, несколько усилилась. Добавляет неопределённости в текущее положение и проблема США по расширению коридора государственного долга США. Уже в первой половине мая величина государственного долга США находится на максимальном значении границы допустимого коридора. Теперь вопрос стоит о расширении границ колебания уровня долга государства, и не удивительно, что это сильно нервирует финансовые рынки. Максимальный уровень госдолга США в настоящий момент составляет 14,294 млрд. долларов. Однако уж в начале мая показатель госдолга колебался возле цифры в 13,9 млрд. долларов. Вероятно, для участников торгов вопрос о необходимости расширения коридора государственного долга не стоит, как таковой. О том, что границы коридора будут расширены, особых сомнений ни у кого нет. Рынки беспокоит то, что США может объявить дефолт по внутренним обязательствам. На фоне беспокойства и неопределённости вокруг экономических показателей США, способных прямо отразиться на поведении котировок американской валюты на мировом финансовом рынке, участников торгов беспокоит судьба единой валюты ЕС. Только, только неопределённость, связанная с проблемой предоставления Греции финансовой помощи, разрешилась. Казалось бы, опасения относительно других стран ЕС, имеющих не меньшие финансовые проблемы, чем у Греции, ушли с рынка. Но сегодня стало известно о понижении рейтинга Португалии сразу на четыре пункта, что вернуло на рынки неопределённость в отношении текущего положения котировок единой европейской валюты. Если бы только неопределённость в отношении текущего положения основных валютных курсов беспокоила мировые рынки, то это было бы только половина проблем текущего месяца. Весьма неопределённо, на сегодняшний день и положение сырьевых рынков и, в первую очередь, мирового рынка нефти. То, что текущие уровни рынка нефти вызывают обеспокоенность не только у стран, активно покупающих нефть на мировом рынке, но и добывающих стран, известно. Известно и то, что высокие уровни нефтяного рынка являются негативным фактором для, неустойчивого пока, состояния мировой экономики. В общем, положение на мировых рынках в первой половине торгов в среду, 6 июля, остаётся напряжённым и крайне неопределённым. Но, как бы то ни было, факторы, о которых говорится уже более месяца, указывающих на вероятность формирования коррекции на мировых рынках в период июля и первой половины августа, остаются актуальными. Если факторы коррекции пока не ушли с рынков, то сегодня, вероятно, могут появиться сигналы того, что такие ожидания верны. Естественно, сама коррекция сегодня начаться не может, скорее всего, но сигналы наличия торговцы готовы разыгрывать сценарий коррекции, сегодня могут быть.

Неопределённость на мировых рынках проявляется, в первую очередь, в поведении участников торгов на американском рынке акций. Текущие уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones, в области уровня 12500, несут высокие показатели рисков при проведении краткосрочных торговых операций. Среднемесячный показатель уровня сделок с фьючерсными контрактами за период второго квартала текущего года не закрепился выше уровня 12500 в апреле, а в период мая и в июне, снижается в область 12000. Считать краткосрочный рост котировок фьючерсных контрактов на индекс в последнюю неделю июня сигналом нового роста выше уровня 12500, нельзя. С другой стороны, рост выше уровня 12500, технически возможет, как и коррекционное снижение. Вот, собственно, и полная неопределённость, которая затрагивает и инструменты мировых рынков.

Неопределённое положение основного биржевого индекса американского рынка акций, оказывает негативное влияние на поведение котировок рынка нефти. Рост уровня контрактов на североморскую смесь Brent с начала первой недели июльских торгов выше уровня 110 долларов за баррель в область 114 долларов, нельзя рассматривать объективным показателем возобновления роста. Стоит учитывать, что объективность роста на мировом рынке нефти может формироваться возвратом на рынки инвесторов, ушедших в мае, вместе с деньгами. Не стоит снимать со счёта и то, что международное энергетическое агентство может продолжить проводить интервенции на нефтяном рынке, что в настоящий момент не в пользу перспективы нового роста.

Сообщение о снижении, сразу, на четыре пункта рейтинга Португалии, негативно повлияло на состояние котировок единой европейской валюты, котировки которой с начала торгов в среду падают против остальных валют мирового рынка. Вероятнее всего, динамика снижения котировок единой валюты на торгах в среду будет продолжена, что будет совпадать с ожиданиями большинства банковских аналитиков, ожидающих снижение котировок курса EUR/USD ниже уровня 1,39.

Сегодня, в среду, снижение котировок курса EUR/USD, вероятнее всего, затронет и котировки сырьевых валют, которые могут заметно упасть против американского доллара. В то же время, положение франка Швейцарии и японской иены останется стабильным против доллара.

На рынке драгоценных металлов намечается формирование сильной коррекции, где снижение котировок уровня сделок по золоту рассматривается, вплоть, до области уровня 1425 долларов за унцию, а для котировок серебра до уровня 30-31 доллар.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

AUD/USD подтвердил пробой канала.

В ходе торгов среды австралийский доллар завершил коррекцию предыдущего восходящего движения и снова торгуется в зеленой зоне. Таким образом, на дневном графике мы можем наблюдать пробой долгосрочного нисходящего канала с подтверждением, что дает все основания предполагать дальнейший рост котировки AUD/USD. Исходя из размаха пробойного импульса ближайшими целями в среднесрочной перспективе станут уровни 1,1000 — 1,1030.

Ожидания — продолжение роста австралийца до диапазона 1,1000 — 1,1030

Ближайший уровень сопротивления — 1,0785; 1,0800

Ближайший уровень поддержки — 1,0700; 1,0655;

Рекомендации: вне рынка, ввиду высокой волатильности из-за сильного информационного фона.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Веденичев Артем,

аналитик X-trade Brokers

[email protected]

www.xtb.ua

 

[XTB]

Обзор ситуации на рынках в пятницу 8 июля 2011 года.

Рост мировых рынков всё больше становится похож на рост 2008 года.

Рост биржевых индексов, сырьевых и товарных рынков, наблюдающийся на этой неделе спровоцировал многих экономистов и биржевых аналитиков рассуждать, что опасения по поводу рисков коррекции уходят. Спад показателей американской экономики в первой половине года, активно обсуждавшийся теми же экономистами, сегодня называют уже, не иначе, как локальным спадом. Попытки международного энергетического агентства интервенциями на нефтяном рынке снизить его уровни, ни к чему не привели, как и продажи нефти из стратегических запасов США. Как известно, объёмы нефти, предложенные международным энергетическим агентством, были выкуплены, и не остановили рост нефтяного рынка. Главный мировой энергетический рынок уверенно и существенно вырос за эту неделю. Правда американская нефть марки WTI, по-прежнему остаётся ниже уровня 100 долларов за баррель. В свою очередь, среднестатистический уровень сделок по фьючерсным контрактам на эталонную нефть марки brent не превысили к закрытию торгов в четверг, 7 июля, ниже уровня 115 долларов за баррель. Текущий рост нефтяного рынка, кроме оценок факторов экономики, обосновывается сохранением проблемы военного противостояния в Ливии и низкими уровнями загрузки производственных мощностей в летний период. Вырос за неделю и рынок драгоценных металлов, на котором котировки золота, к концу торгов в четверг превысили уровень 1525 долларов за унцию. Самый же активный рост в период первой недели июля наблюдается на рынке меди, где стоимость контрактов выросла к моменту закрытия торгов в четверг от уровня до уровня 9700 долларов за тонну. В принципе, особо рассчитывать на то, что на торгах сегодняшних торга, в пятницу, рынки начнут корректировать недельный рост, уже не стоит. Скорее всего, сломить общую эйфорию покупок на рынках невозможно и неделя завершится без каких-либо явных признаков коррекции. Надо полагать, что в таких условиях всеобщего роста сырьевых рынков, рынка золота, меди и расчётных уровней индекса Dow Jones, стоит прислушаться к мнениям экономистов, забыть любые ожидания того, что на рынках может начаться коррекция. Но на фоне такого роста фондовых рынков и товарных активов, должна был бы падать стоимость доллара, как это было в прошлом полугодии. Однако с начала первой недели июля индекс доллара растёт, указывая на рост стоимости доллара к пакету мировых валют. Немного, но выросла вчера и ставка libor в Лондоне. Если же вспомнить аналогичный период торгов начала июля 2008 года, то высказывания по поводу того, что «мы находимся в фазе «бычьего рынка», слышались, как и нынче. Но с середины июля 2008 года рынки начали падать и падали так, что получило название «мировой финансовый кризис», от последствий которого мировая экономика и, что важно, мировые рынки не избавились до сих пор. Стоит отметить, что внешний фон экономических показателей с начала июля весьма слабый, что отмечается, практически, всеми экономистами и аналитиками.

Динамика расчётных уровней индекса Dow Jones за период четырёх дней первой недели июля, как и европейских индексов, выразилась ростом. Технические показатели роста расчётных уровней индекса Dow Jones не такие сильные, как на мировых рынках сырья, но не сопровождаются какими то резкими снижениями. Такие показатели динамики роста, как правило, трактуются участниками торгов так, что на рынке не наблюдается фиксации позиций крупными игроками. В принципе, такой устойчивый показатель роста индекса положительный фактор для краткосрочных торговцев, торгующих в период нескольких часов. В последний день торгов недели, сегодня, вероятность резкого изменения хода торгов в сторону роста, надо полагать, весьма мала. Сегодня днём будут опубликованы данные статистики по рынку труда США и некоторые другие данные экономики. Скорее всего, все данные американской экономической статистики окажутся, если не лучше прошлых показателей, то, во всяком случае, не хуже. Вероятно, статистические данные экономики поддержат настроения торговцев на американском рынке. Технически, уровни индекса Dow Jones сегодня находятся в состоянии роста в области 12675-12750. Тенденция – рост.

Динамика торгов мирового рынка нефти, хотя и вызывает обеспокоенность у экономистов негативным влиянием текущих уровней на показатели мировой экономики, выражена, более чем, активным ростом. В то же время, и положение котировок американской нефти в области верхних границ диапазона 95-100 долларов, и нефти марки brent в верхних границах диапазона уровней 115-120 долларов, весьма рискованно. Вероятность заметного разворота в период сегодняшних торгов, в пятницу, мало вероятна. С другой стороны, риски сделок на покупку нефтяных контрактов на торгах сегодня высокие.

На валютном рынке, не в пример другим мировым рынкам, положение не такое однозначное. Динамика котировок сырьевых валют, скорее всего, поддерживается динамикой роста на товарных рынках и ростом уровней биржевых индексов. Котировки сырьевых валют сохраняют рост против доллара. На сегодняшних торгах, динамика роста сырьевых валют против доллара может несколько замедлиться, но претерпеть существенных изменений, вероятнее всего, уже не сможет.

В противовес динамике роста против доллара котировок сырьевых валют, динамика котировок курса EUR/USD формируется снижением и направлена в область уровней 1,42 и ниже. В свою очередь, динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY остаётся неопределённой и сохранит такое положение и в период сегодняшних торгов.

Итак, положение на мировых рынках к концу торгов первой июльской недели, более чем, напряжённое и несёт высокие риски. Текущие уровни, на которых оказались инструменты сырьевых рынков и фондовых индексов совпадают с уровнями, на которых они находились в период июля 2008 года, что опасно. В то же время, ждать заметных изменений на рынках сегодня не стоит, но удерживать, и переносить позиции на период следующей недели, не стоит.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Европейские фондовые площадки болезненно реагируют на состояние рынка труда в США.

В пятницу ведущие фондовые индексы еврозоны активно снижались. Получив позитивный настрой от отмены для Португалии минимального кредитного порога, рынок отреагировал резким снижением на новости по изменению занятости вне сельскохозяйственного сектора и уровню безработици в США. Данные вышли, мягко говоря, не очень хорошие, что подтверждает продолжение кризиса в экономике Соединенных Штатов и заставляет крупных игроков искать более перспективные активы для своих капиталовлоожений. Присовокупив к вышесказанному все еще не решенные долговые проблемы Греции, Ирландии и Португалии, можем ожидать дальнейшего снижения интереса к фондовым рынкам еврозоны.

Торги на фондовых площадках еврозоны проходили следующим образом:

Индекс Франкфуртской фондовой биржи Ксетра Дакс (DE 30) снизился на 91 пункт (-1,21%) и торгуется на уровне 7432,8. Индекс Лондонской фондовой биржи Футси 100 (UK100) подешевел на 81 пипс (-1,34%) и продолжает торги на отметке 5955,3. Индекс Парижской фондовой биржи Кэк 40 (CAC 40) «просел» на 75,5 пункта (-1,89%) и подходит к завершению сессии значением 3919,8.

Неделя была весьма насыщена информативно, можно сказать, что в этом месяце все главные новости уже опубликованы, но время покажет. В понедельник можно расслабится и наблюдать за формированием нового тренда.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Веденичев Артем,

аналитик XTB

[email protected]

Форекс (Forex): торговля на валютном рынке. Сайт XTB

 

[XTB]

Ситуация в понедельник 11 июля 2011 года.

Доллар постепенно растёт, растут и проблемы стран Европы.

Мировые рынки с начала июльских торгов выросли, но сомнений в обоснованности этого роста, более чем, достаточно. Не считая того, что обоснованной причиной для уверенного роста на мировых рынках необходим приток инвестиционного капитала, проблемы некоторых стран Европы, как ни парадоксально, оказывают косвенную поддержку американскому доллару. С другой стороны, любые факторы, способные формировать потенциал роста стоимости в период ближайших месяцев, накапливают риски коррекции для растущих сырьевых рынков и фондовых индексов. При этом стоит учитывать, что риски коррекции на сырьевых рынках могут реализовываться весьма быстро. По сути, внешний фон событий, оказывающих влияние на общее настроение мировых рынков, в основном, в конце прошлого полугодия и в начале торгов июля формируется данными о финансовом положении стран Европы и фактом завершения программы ФРС по количественному смягчению. Ну, усиливается внешний фон фактором летнего периода, когда и объёмы торгов не велики, мягко выражаясь, и рынок, как обычно в этот период, «тонкий». О рисках же, связанных с, крайне, негативными оценками положение мировой экономики в целом, говорить много не приходится. Пока же, понедельник, 11 июля, начинается с сообщений об усилении проблем на рынке долговых обязательств европейских стран и снижения котировок рынка нефти и меди от тех уровней, которые были достигнуты в конце прошлой недели. Основными же факторами для сегодняшних торгов можно считать рост доходности долговых бумаг Европы и заметное замедление роста стоимости сырьевых валют против доллара.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) с начала торгов в этом месяце формируется в боковом коридоре, не сформировав за первую неделю торгов направления. Текущее положение на фондовом рынке США может указывать на то, что в период сегодняшних торгов тенденция бокового коридора сохранится. Коридор торгов в области уровней 12475-12575, потенциал – снижение.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки, за счёт фактора заметного роста в первую неделю торгов июля, находятся в понедельник под некоторым давлением. Участники торгов, вероятнее всего, не спешат покупать активы, не рассматривая высокие уровни рынков, как выгодные для проведения торговых сделок. В то же время, риски европейского долгового рынка, оказывает давление на котировки единой европейской валюты, что оказывает поддержку американскому доллару. На торгах в понедельник можно ожидать некоторого снижения уровней сырьевых рынков, что будет отражать, пока, замедление их роста, не более.

Валютный рынок

На валютном рынке динамика котировок единой валюты Европы сохраняет потенциал снижения, начатый в период прошлой недели. Индекс доллара растёт, формируясь расчётными уровнями выше отметок 75,31-50.Однако на период торгов в понедельник, 11 июля, можно рассматривать, не более как, боковой диапазон торгов для котировок основных валютных пар рынка, и слабый сигнал роста стоимости доллара.
На торгах в понедельник снижение можно рассматривать для котировок курса EUR/USD, GBP/USD и AUD/USD. Котировки франка Швейцарии и японской валюты в понедельник не имеют выраженного направления.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Ситуация за неделю с 4 по 8 июля 2011 года.

Полугодие началось ростом рынков, а для продолжения роста оснований пока нет.

Итоги первой недели июльских торгов на мировых рынках назвать однозначными нельзя. Если судить по тем мнениям, которые высказывали экономисты, биржевые аналитики и ли управляющие крупных финансовых фондов относительно текущей ситуации на мировых рынках и экономике в целом, то дальнейшие перспективы тенденций туманны. В основном, рассуждения экономистов и аналитиков на прошедшей неделе выстраивались на оценке того, что принесла программа количественного смягчения ФРС для американской экономики и мировой экономике, в целом. Естественно, в обсуждениях постоянно затрагивалась тема китайской экономики и влияния, которое оказывают, или будут оказывать, действия Народного банка КНР по ужесточению кредитно-денежной политики. В то же время, если попытаться выделить основной вопрос экономической или около рыночной полемики тех, кто высказывал своё мнение, на прошлой неделе, вопрос стоит только в том, какова перспектива американского доллара. По сути, как бы не отмахивались экономисты от текущего положения американского доллара на мировом рынке, перспективы его дальнейшего снижения или роста, фактор, быть может, более важный, чем динамика рынка нефти или иного сырьевого рынка. Не сложно проследить то, что в 2008 году рост котировок доллара на мировом межбанковском рынке начался, почти на месяц, раньше снижения рынка нефти и, примерно, за 15 дней до начала снижения котировок рынка золота. Одновременно с ростом котировок доллара на межбанковском рынке начала падать только медь. Таким образом, противоречивые перспективы тенденции доллара, остающегося главной резервной валютой мировой финансовой системы, основная интрига начала второго полугодия текущего года. Но единого мнения о перспективах доллара на вторую половину года нет и, как следствие, нет единого мнения об общих перспективах во втором полугодии мировых рынков и мировой экономике в целом. Кто-то, из мировых светил экономики, предрекает очередную волну рецессии, кто-то говорит о факторах экономического роста. Сырьевые рынки, хотя, в первую неделю выросли, но накопили высокие риски коррекции, способной возникнуть без каких-либо внешних факторов, которых весьма мало в летний период торгов.

Индекс Dow Jones.

Данные о занятости в промышленном секторе США, ставшие известными в конце прошедшей недели, если можно так выразиться, неудачная шутка тех, кто эти данные публиковал. Для начала предварительные данные указывали на заметный рост числа рабочих мест, но данные в пятницу показали, что этих рабочих мест нет. Забавно? Вероятно, торговцам на рынке акций было не до смеха, если они строили свои планы на ожидании роста. Не до смеха оказалось и тем, кто ждал коррекции. В итоге, завершение торгов прошедшей недели показало то, что расчётные уровни индекса Dow Jones с начала торгов июля остались на одном уровне – 12500. Колебания же расчётных уровней в области 12500-12700, не более как, спекуляции на факторе динамики роста прошлого квартала. Средний уровень фьючерсных контрактов за пять дней июля вырос, но остаётся ниже области 12631-12650, что создаёт риски технической коррекции.

В период второй недели июля сила тенденции роста основного биржевого индекса американского рынка сохраняется, но вероятность формирования коррекции весьма вероятна. Формирование коррекции расчётных уровней индекса Dow Jones в период наступающей недели торгов рассматривается в области уровней 12425-12575.

Рынок золота

Динамика стоимости золота за период прошедшей недели выразилась ростом котировок срочного рынка контрактов выше уровня 1500 долларов за унцию. Завершились торги в пятницу ниже уровня 1543 доллара, что ставит под сомнение возможность дальнейшего роста, по крайней мере, на период наступающей недели. Снижение факторов роста рынка золота выше уровня 1543 доллара определяется динамикой периода торгов всего второго квартала текущего года и фактом того, что недельный средний уровень сделок за три месяца квартала не поднимался выше уровня 1536 долларов за унцию.

В период наступающей недели июльских торгов боковая динамика рынка золота, вероятнее всего сохранится. Учитывая вероятность коррекции индекса Dow Jones, есть вероятность формирования коррекции и на рынке золота. Однако в период наступающей недели вероятное снижение котировок золота не может снизить котировки ниже уровня 1475 долларов за унцию.

Валютный рынок

На валютном рынке, в противовес росту на прошедшей недели рынка нефти, меди и золота, снизились против доллара котировки таких валют, как доллар Австралии, Канады, фунта стерлингов и норвежской кроны. Снизились против американского доллара за неделю и котировки единой европейской валюты. Доллар снизился котировками против японской иены и франка Швейцарии. В свою очередь, расчётные уровни индекса доллара выросли выше отметки 75,20. Показатель закрепления расчётных уровней индекса доллара выше уровня 75, может указывать на вероятность роста стоимости доллара в период второй недели июля.

Котировки курса EUR/USD в период прошедшей недели формировались снижением в области уровней 1,4250-1,4575. Завершение торгов в пятницу, 8 июля, в области уровней 1,42-1,43 может указывать на вероятность формирования консолидации, с верхней границей в области уровня 1,43 и нижней границей в области уровня 1,4250. Общее направление котировок курса – снижение.

Котировки курса AUD/USD снижались в период прошлой недели, но сохранили диапазон уровней 1,07-1,08. В период торгов наступающей недели боковое движение котировок курса выглядит наиболее вероятным.

Котировки курса USD/CAD за прошедшую неделю замедлили своё снижение в область уровня 0,95 и формировались в боковом диапазоне уровней 0,9575-0,9650. В период торгов второй недели июля вероятность коррекции на рынке нефти, может позволить котировкам курса USD/CAD, вырасти в область уровней 0,97-0,9750. В то же время, рассматривать формирование уверенного роста котировок американского доллара против доллара Канады, пока рано.

Котировки курса GBP/USD за прошедшую неделю сформировали боковой диапазон в области уровней 1,5930-1,6075, в котором, скорее всего, торги наступающей недели и будут формироваться.

Динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY за неделю, завершившуюся в пятницу, 8 июля, снизились, отразив снижение стоимости доллара. Низкие объёмы покупок доллара на межбанковском рынке, как и снижение доверия к инструментам долгового рынка, рассчитываемых в единой европейской валюте, продолжают поддерживать тенденцию покупки франка Швейцарии и японской иены. Скорее всего, в период наступающей недели, динамика роста стоимости франка и иены будет сохраняться.

Общая динамика котировок мирового межбанковского валютного рынка на период второй недели июля сохраняет высокие риски неопределённости. Возможность формирования устойчивого и выраженного направления в сторону роста или снижения котировок доллара против других валют рынка можно будет рассматривать не ранее завершения торгов в среду, 13 июля.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Обзор ситуации во вторник 12 июля 2011 года.

Идея «покупай доллар, пока он не подорожал» начинает набирать обороты.

Первая неделя июльских торгов завершилась попытками остаться в активах тех, кто остался торговать в летний период и в условиях высокой неопределённости. Эта попытка удавалась, вполне успешно, участникам торгов на мировых рынках всю прошлую неделю, что привело к новому росту на сырьевых рынках и менее сильному росту биржевых индексов. В то же время, удерживаться от фиксации прибыли на сырьевых рынках весь июнь было ещё, хоть как-то, обосновано. Однако продолжать оставаться в позициях в июле, было уже совсем не обосновано и активности покупателей могло хватить только на неделю. В принципе, при тех или иных внешних факторах, участники торгов могли удерживать рынки от снижения в, относительно, глубокую коррекцию до середины или конца второй недели июля, вплоть до 15-го. С другой стороны, в числе тех, кто летом проводит торговые операции, краткосрочных спекулянтов значительно больше, чем, даже, среднесрочных инвесторов. Этот расклад сил на рынке указывал на то, что более пугливые, если так выразиться, краткосрочные спекулянты могут начать спешить избавиться от рискованных позиций, и начать уходить, как говорится, в деньги. Основной же идеей рынков, уже давно витавшей в умах торговцев была идея, которая была названа ещё в середине июня. Идея проста: «покупай доллар, пока он не подорожал». В общем, если судить по динамике торгов во вторник, 11 июля, участники торгов на мировых рынках начали активно закрывать позиции на сырьевых рынках и покупать доллар.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) в период торгов во вторник направлена в область уровней 12200-12300, что, при условии снижения расчётных уровней индекса ниже области 12275-88, окажет негативное влияние на сырьевые активы, и усилит снижение стоимости сырьевых активов.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки начинают снижение. Это снижение может получить развитие в период сегодняшних торгов, и может продолжиться до конца текущей недели. Контракты нефти марки Brent направлены в период торгов во вторник в область уровней 113,75-114,25, а контракты на медь формируют снижение в область уровней 9375-9425 долларов за тонну.

Валютный рынок

На валютном рынке активность покупателей доллара усиливается против основных валют. Основным фактором падения котировок курса EUR/USD являются, вне всяких сомнений, финансовые проблемы стран ЕС. С другой стороны, снижение котировок курса EUR/USD оказывает негативное влияние на другие валюты мирового финансового рынка и, в первую очередь, на котировки сырьевых валют. С другой стороны, относительная слабость доллара и неуверенность в текущих экономических показателях американской экономики, не позволяет расти котировкам курсов USD/JPY и USD/CHF.

Таким образом, на период торгов во вторник и, вероятно, на период всей текущей недели, на финансовом рынке будет доминировать сценарий торгов 2008 года, когда следовали покупки американского доллара, японской иены и франка Швейцарии. В то же время, проводить активные операции по покупке франка или японской иене, скорее всего крайне рискованно.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Текущая ситуация в среду 13 июля 2011 года.

Сегодня в центре внимания рынков программа кредитно-денежной политики США.

Сегодня ожидается выступление председателя ФРС по поводу перспектив кредитно-денежной политики США. Вопрос о том, какие перспективы у кредитно-денежной политики США во второй половине нынешнего года, надо думать, не самая сложная задача для участников торгов на мировых рынках. Вероятно, не только экономисты и биржевые аналитики, но и постоянные участники торгов давно уверенны в том, что политика низких ставок и выкупа у банков плохих активов, сохранится до конца августа, как минимум. По сути, такая финансовая политика США вела к снижению стоимости доллара на мировом денежном рынке всё первое полугодие. Снижение стоимости доллара, начатое во втором полугодии прошлого года, продолжилось и в первом полугодии нынешнего года, под влиянием двух раундов программы количественного смягчения. В свою очередь, снижение стоимости доллара являлось, вероятно, основным стимулом роста всех сырьевых активов и американских фондовых индексов и роста стоимости национальных валют на мировом финансовом рынке. С другой стороны, рост сырьевых рынков накапливал показатели инфляции в экономиках стран мира, заставляя центральные банки поднимать уровень ключевых ставок и ужесточать денежные условия. Кроме того, рост сырьевых рынков и показателей инфляции наращивал и неуверенность инвесторов в устойчивости показателей роста, что и привело к существенному оттоку инвестиционного капитала с мировых рынков в конце апреля. Главным вопросом начала второго полугодия является, не вопрос о возможности дальнейшего роста, а о том, чем дальнейший рост будет поддерживаться, если главный драйвер роста, программа стимулирования ФРС США, завершилась в июне. Не меньшее значение имеет сегодня и вопрос о влиянии финансовых проблем стран ЕС на состояние единой европейской валюты. Если объединить факторы, то вопрос перед мировыми рынками в том, что окажет более сильное влияние, политика ФРС и снижение стоимости доллара или проблемы единой европейской валюты. Как считают некоторые аналитики, только тенденция снижения стоимости доллара удерживает единую валюту от снижения в область уровней ниже соотношения с долларом 1,35. Весьма вероятно, что завершение торгов этой недели может стать переломным фактором в том сложном положении, в котором находятся мировые рынки в конце первого полугодия и в период первой недели июля. Расти выше или падать? Возможно, сегодня выступление председателя ФРС окажется сигналом для выбора направления и потому сегодня проводить торговые операции на мировых рынках не стоит – риски слишком велики.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Обзор на четверг 14 июля 2011 года.

Заявление председателя ФРС может стать предвестником паники на мировых рынках.

Основным событием вчерашних торгов стало выступление председателя ФРС США, из которого следует, что, «в случае необходимости» программы стимулирования экономики будут продолжены. В принципе, это заявление, для части аналитиков и участников торгов, оказалось неожиданным. Ещё в июне, председатель ФРС говорил, что причин для запуска третьего раунда программы стимулирования нет, что могло указывать на постепенное снижение потока дешёвой ликвидности, поступавшей в финансовую систему. Теперь же, председатель ФРС сказал, что «кран с новым потоком дешёвых долларов может быть открыт снова и не будет закрыт столько времени, сколько это потребует. Именно так, трактуют многие биржевые аналитики то, что сказал председатель ФРС. Рынки отреагировали снижением стоимости доллара и ростом котировок сырьевых рынков. Казалось бы, теперь сырьевым рынкам и фондовым индексам нет иного направления, как рост. Казалось бы, не стоит ждать ничего иного, кроме роста снижения стоимости доллара, и на валютном рынке. Однако ситуация на мировых рынках, уже в самое ближайшее время, может стать не такой однозначной, как это может казаться нынче. Если более объективно оценить контекст высказывания Б. Бернанке, то однозначного утверждения того, что скоро последует начало очередной программы QE, не было. По этой причине, кажется, стоит более осторожно отнестись к перспективе бесконечного роста сырьевых рынков и повсеместному снижению стоимости доллара на межбанковском рынке. Кстати, факторов, способных существенно ограничить потенциал роста на сырьевых рынках достаточно. Меньше факторов ограничения роста для рынка золота, но риски у роста этого рынка, надо думать, более скрытые, чем для рынка нефти, рынка металлов или рынка продовольствия. Если же учитывать значение временных циклов и ценовые уровни, которые достигнуты в настоящий момент времени могут оказаться более важными для реальных участников торгов, то уверенность в бесконечном снижении доллара и росте сырьевых рынков заметно падает. Не стоит сбрасывать со счёта и то, что эта неделя завершается 15 июля, когда могут появляться конкретные сигналы для разворота или продолжения определённых тенденций. Напомним себе, в очередной раз то, что с 15 июля берёт старт снижение 2008 года, да, и не только того злосчастного года кризиса. В общем, для сегодняшних торгов, вопросов, в отношении выбора направления мировых рынков во второй половине июля и первой половине августа, у меня, во всяком случае, много. Мне же остаётся попробовать остановиться на, привычной для меня, оценке временных периодов развития тенденций и ценовых областей, в которых находятся рыночные активы теперь.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

По сути, все факторы внешнего влияния, включая экономические показатели и политические события, которые имеют отношение к периоду торгов нынешнего финансового года, рассматриваются в рамках тенденции роста с момента закрытия торгов 19 ноября 2010 года до закрытия торгов в июне 2011 года. Рассматривается тенденция роста индекса, как показателя роста ожиданий участников торгов на рынке акций США, в периоде текущего финансового года, за три квартала. Технически, рост ожиданий оценивается положительно, что и отражает динамика роста показателей из области уровней 11200-11300 выше уровня 12000. Фактическим показателем роста ожиданий участников торгов, инвесторов, другими словами, стало закрепление показателей индекса Dow Jones в стратегической области уровней 12000-13000. Однако для дальнейшего роста в этой стратегической области не оказалось в первом полугодии текущего года достаточных оснований ни стороны экономических факторов, ни со стороны политического фона событий. Отсутствие, поддерживающих рост, факторов внешнего влияния, не позволило расчётным уровням индекса закрепиться выше диапазона уровня 12500 в первой половине апреля. В итоге, среднемесячный уровень сделок по индексу во втором квартале (синяя линия на графике) стал снижаться. Текущий рост среднестатистического уровня сделок по индексу за период торгов с начала июля не превышает диапазон уровней 12525-12531. Такое положение не может трактоваться, как объективный показатель роста расчётных уровней индекса выше области уровней 12575-12650, что могло бы рассматриваться предпосылками роста в область уровней 12700-12850 и в область 13000.

Важным фактором вчерашних торгов можно рассматривать, что заметной реакции на выступление председателя ФРС не наблюдалось, и динамика снижения расчётных уровней индекса ниже уровня 12500 сохранилась. На период торгов в четверг и пятницу динамика торгов по индексу зажата в области уровней 12425-12525, потенциал роста индекса выше диапазона уровней 12525-12531 мало вероятен. Потенциал торгов в четверг, 14 июля – боковое движение.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Основным показателем роста рынка нефти и уровня фьючерсных контрактов на нефть марки brent в период торгов, начиная с конца ноября 2010 года, стал рост из области уровней 85-90 в область уровней 110-120 долларов. Попытка удержать уровни контрактов в области уровней, выше 120 долларов в апреле, на факторе политического кризиса в странах Северной Африки и Ливии, в частности, оказалась неудачной. Текущие уровни котировок нефтяного рынка в области 117-118 долларов за баррель, не могут объективно указывать на вероятность очередного роста выше уровня 120 долларов. Среднемесячный показатель сделок по нефтяным контрактам, снижается. В период торгов в мае и в июне показатель (синя линия) снижается, против среднемесячного показателя сделок в апреле.

Важным фактором, для движения котировок на нефтяном рынке, может стать слабая реакция участников торгов на выступление председателя ФРС вчера. Стоит отметить, что какой-либо заметной реакции участников торгов на намёк о вероятности запуска третьего ранда программы QE, не последовало. Не нашлось в рынке и заметной реакции на положительные данные по китайской экономике. Таким образом, стоит рассматривать то, что на нефтяном рынке превалируют тенденции, которые формируются оттоком капитала с рынков в период апреля и мая и завершением второго раунда программы QE. Кроме того, нефтяные котировки остаются под давлением факторов, связанных с негативным влиянием высоких цен на темпы развития мировой экономики. Для динамики торгов в четверг и пятницу, вероятнее всего, будет превалировать боковая тенденция торгов, с показателем снижения. Область торгов на период четверга рассматривается в диапазоне уровней 116,88-17,75.

Валютный рынок

Контекст выступления председателя ФРС, в большей степени, затронул динамику котировок основных валютных курсов. С другой стороны, наиболее сильная реакция участников торгов наблюдается в покупке, т.н. «защитных» финансовых инструментов, в числе которых можно выделить покупки франка Швейцарии и сырьевых. Между тем, индекс доллара, отражающий его состояние по отношению к пакету рыночных валют, не снизился относительно уровня 75. Более того, за период торгов с начала второго полугодия индекс растёт из области значений 74,25.

Текущее положение котировок курса EUR/USD стоит рассматривать в области уровней 1,4188-1,4250, в динамике коррекционного роста, после снижения из области уровней 1,4475-1,4525 на прошлой неделе. Противоречивость реакции мировых рынков на вчерашнее выступление председателя ФРС не создаёт условий для роста котировок основного курса финансового рынка или для их снижения.

В динамике валютного рынка на период торгов в четверг превалируют покупки защитных инструментов, что создаёт условия роста сырьевых валют, франк Швейцарии, доллар Канады и Австралии. В то же время, противоречивость текущего положения на финансовом рынке формирует, в большей степени, покупки на рынке золота. Отмечу, что активность роста котировок сырьевых валют может заметно упасть, котировки перейти в формирование бокового диапазона.

Общая динамика торгов на мировых рынках в период четверга рассматривается сложной и противоречивой. Вероятнее всего, активность покупателей на сырьевых рынках и на рынке валют, сформированная ожиданиями запуска программы QE, будет снижаться. Как говорится, «покупай на слухах, а продавай на фактах» или иначе: «открывают рынки дилетанты, а закрывают рынок профессионалы». Так или иначе, но строить планы на бесконечное падение стоимости доллара и бесконечный рост сырьевых рынков и фондовых индексов весьма опрометчиво.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

XTB назван лучшим Forex брокером в Чехии!

Компания X-Trade Brokers заняла первое место среди брокеров в категории Forex и второе место в номинации «Брокер года» в Чешской Республике. Церемония награждения состоялась 19 июня на инвестиционном саммите MoneyExpo 2011.

http://www.xtb.ua/news_company_140785

Спасибо за Вашу поддержку!

С уважением, XTB

 

[XTB]

Неделя с 11 по 15 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США – главный драйвер мировых рынков.

По сути, термин «валютная война» между евро и долларом, постоянно упоминавшийся в прошлом году, более актуален теперь, в период первого года нового цикла – 2011-2013 года. Понятно, что «война» становится более напряженной, учитывая повсеместное обсуждение возможного дефолта США и финансовое положение некоторых стран ЕС. Между тем, если объективно оценить ситуацию, термины «валютные войны» и, тем более, «дефолт», не экономические, а, скорее, журналистские. На самом деле, вероятность дефолта США по состоянию на 14 июля текущего года составляет 4,68%. Стоит отметить, что этот показатель много ниже показателя вероятности дефолта многих, других, стран мира. К примеру, показатель Испании – 25%, Италии – 22%, Греции – 90%, а в Португалии – 60%. Если так, то стоит ждать дефолты Греции, Португалии, Испании или Италии и, только, через несколько лет ожидать дефолт США. Важным фактором является и то, что проблема дефолта, в отличие от некоторых стран ЕС, перед США не стоит, в принципе. При всех проблемах американской экономики, которыми сегодня пытаются «запугать» аналитики и журналисты мировые рынки, ситуация в США значительно лучше, чем в странах ЕС. Вне всякого сомнения, внешний фон полнится вполне откровенной информационной войной между США и ЕС, как главными противостоящими сторонами.

Итак, прошедшая неделя завершилась ожиданием решения по вопросу потолка госдолга США. Что касается самого решения о толке госдолга, которое должно быть принято в субботу, 16 июля, агентство Standard & Poor’s заявило, что происходящие в последний месяц политические дебаты стали более запутанными. В агентстве заявили: «… мы считаем, что есть растущий риск значительного политического тупика, сохраняющегося в отсутствие какого-либо соглашения в ближайшей перспективе по повышению потолка долга». Отметим то, что министерство финансов США сделало заявление, согласно которому для выполнения своих долговых обязательств, США необходимо поднять потолок госдолга ко 2 августа.

Сейчас США имеют самый высокий рейтинг надёжности, соответствующий показателю ААА. По большому счёту, можно предположить, как минимум, три варианта развития событий, которые могут решить сложившуюся проблему. Первый вариант состоит в том, что президент США может воспользоваться 14-той поправкой к Конституции США, которая гласит, что госдолг США не может быть подвергнут сомнению. Проще говоря, президент не имеет права допустить потерю доверия к долгам США. А для этой цели он может, в экстренном случае, а экстренный случай наступил, без одобрения конгресса, дать распоряжение на размещение государственных облигаций сверх лимита госдолга. Второй вариант развития событий связан с основными держателями, государственных облигации США. Основными держателями государственных облигаций США сегодня являются такие страны, как Китай, Германия, Россия и Япония. Надо полагать, что эти страны совершенно не заинтересованы в том, что бы эти облигации потеряли бы в стоимости и оказались на равне с, т.н. «плохими активами». Вероятно, что эти страны могут оказаться готовыми на соглашение по увеличению сроков выплат процентов по облигациям. Третий сценарий развития событий предполагает то, что правительство США может предложить рынку новые ценные бумаги и не так важно, как они будут называться, но за счёт продажи этих бумаг появится возможность привлечь деньги для оплаты текущих расчётов по долгам.

В общем, ситуация к концу прошедшей недели накалилась. Мировые рынки завершили неделю весьма неопределённо, оставив возможности, как для дальнейшего роста, так и для формирования коррекции. Все ждут субботу и решение по вопросу потолка госдолга. Естественно, в условиях неопределённости неделя завершилась ростом на рынке драгоценных металлов, но, в это же время, рост стоимости золота таит в себе слишком много рисков. Фондовые индексы и рынок нефти завершили неделю снижением. Нет явного роста, по итогам недели, и на рынке металлов. Вероятнее всего, строить планы на период наступающей недели е имеет смысла.

К утру понедельника, 18 июля, стало известно, что решения о подъёме потолка госдолга, по-прежнему, нет.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Silver покоряет новые максимумы.

Торги по серебру на сегодняшней азиатской сессии стартовали на новой вершине и сейчас проходят вблизи отметки 39,90. Последний раз цена фиксировалась на этом уровне 4 мая текущего года.

На часовом графике восходящая тенденция, цена инструмента вместе с более быстрой МА у верхней границы 6-ти процентного канала, очередной раз отбилась от линии тренда. Индикатор MACD в положительной зоне, выходит на новый максимум, стохастический осциллятор перекуплен.

На 15-ти минутке аналогичный тренд вверх, цена очень красиво консолидируется под уровнем 40,00 долл. за тройскую унцию. По нашим прогнозам, стоимость ценных металлов в ближайшие несколько дней должна расти, серебро в этом не исключение, на сегодняшних торгах можем дойти до 40,50 долл. за тройскую унцию.

Торговая рекомендация – покупаем по текущим уровням с фиксацией прибыли на отметке 40,50.


Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

[email protected]

www.xtb.ua

 

[XTB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 19.07.11

К середине торгов во вторник, 19 июля, положение на мировых рынках формируется ростом на сырьевых рынках и на рынке металлов, что совершенно объективно, может рассматриваться ростом рисков для мировой экономики в целом. В то же время, выше уровня 40 долларов закрепляются цены рынка меди, а рынок золота закрепился выше уровня 1600 долларов за унцию. Надо полагать, что риски того, что в США затягивается решение по уровню потолка государственного долга заставляет инвесторов активно уходить в рынок драгоценных металлов, как защитный актив.

Прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

[XTB]

Обзор ситуации на среду, 20 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США остаётся открытым, пока.

Главным вопросом, волнующим участников торгов на мировых рынках остаётся вопрос о том, как, и на каких условиях, конгрессмены США договорятся о поднятии потолка государственного долга. Утром в среду, 20 июля, стало известно, что некие договорённости в отношении потолка уже есть. С другой стороны, рынки ждут и решение в отношении Греции, которое будет приниматься на внеочередном саммите ЕС. По сути, общее положение, выраженное полной неопределённостью в отношении будущих тенденций, на рынках сохраняется.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

На вчерашних торгах в Нью-Йорке уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones выросли, и закрылись выше уровня 12500. В условиях текущей, неопределённой, ситуации на мировых рынках и высокой неопределённости в отношении перспектив американской экономики, динамика главного биржевого индекса на торгах в среду находится в боковом диапазоне уровней 12475-12575. Динамика торгов по индексу на торгах в среду, на фоне, предполагаемой, договорённости о подъёме потолка госдолга, торги могут выразиться ростом расчётных уровней индекса выше уровня 12575. Рост уровней индекса на торгах сегодня может быть ограничен в области уровней 12595-12631.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, инвесторы не видят причин закрывать позиции в нефтяных контрактах. Текущий диапазон торгов для контрактов на нефть марки Brent находится с начала торгов в июле в диапазоне уровней 16,25-118,25, что совпадает с общей неопределённостью. С другой стороны, общая динамика нефтяного рынка сохраняется и на торгах в среду, 20 июля, скорее всего, позволит тестировать область уровней 118,50-118,95.

Валютный рынок

Динамика основных валютных курсов мирового валютного рынка, Forex, остаётся, как и иные мировые рынки, весьма неопределённой. Судя по движению расчётных уровней индекса доллара к пакету основных мировых валют, доллар стабилизировался относительно уровня 75. Этот показатель даёт возможность рассматривать, как рост стоимости доллара, так и продолжение его снижения. Основной проблемой валютного рынка остаётся проблема, связанная с окончательной договорённостью по поводу потолка государственного долга США. Остаётся не решённой проблема, связанная с решениями в отношении Греции. Таким образом, движение котировок валютного рынка на торгах в среду рассматривается противоречивым и имеющим высокие риски.
Основным показателем торгов в среду для рынка Forex можно рассматривать снижение котировок доллара против основных валют. Вероятен рост котировок курса EUR/USD в область уровней 1,4225-50. Кроме того, на торгах в среду можно ожидать новой волны покупок франка Швейцарии.

Рынок золота

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, которая, как можно предполагать, сохранится до начала августа, активность покупок золота, как защитного актива, вероятнее всего, может усилиться. Скорее всего, прогнозы некоторых западных аналитиков о том, что котировки золота могут в скором времени превысить уровни 1650 долларов, могут оказаться реальными.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua