Аналитика Saxo Bank

[Saxo Bank]

Форекс: EURUSD нужно продолжить снижение,чтобы поддержать концепцию быков

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank

- Комментарии Штейна из ФРС, скорее всего, окажут поддержку доллару

- Быки по доллару ждут падения EURUSD ниже 1.3800

- USDJPY столкнулся с ключевым сопротивлением на уровне 102.75/103.00

Поздно вечером в пятницу, после закрытия рынков, состоялось выступление члена Совета управляющих ФРС Джереми Стейна, который четко обозначил позицию Центробанка в отношении финансовой стабильности и ее последствий для монетарной политики. “Монетарная политика должна быть менее аккомодационной… поскольку оценки премии за риск на рынке облигаций являются аномально низкими”. Это важно как для интереса к риску, так и для доллара США, и может оказать поддержку USD, снова повышая планку для дальнейшего сокращения покупок активов Федрезервом. Мировые рынки активов, похоже, проигнорировали слова члена ФРС, потому что на прошлых торгах фьючерсы на S&P500 подскочили к новому историческому максимуму. Однако это было очень важное выступление, даже несмотря на то, что Стейн был максимально осмотрителен и подбирал слова, дабы смягчить влияние своей риторики на рынки.

Опубликованный на предыдущей сессии предварительный индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности от HSBC в Китае упал до 48.1, отметив третий месяц спада подряд. Интересно, как можно достичь 7,5%-ного целевого уровня экономического роста, когда индикаторы указывают на явное охлаждение. Впрочем, давайте посмотрим, какими будут ответные меры китайского правительства в ближайшие месяцы. Исследование HSBC, в отличие от официальных показателей, сфокусировано, скорее, на оценках негосударственных компаний, при этом официальное значение индекса еще не опустилось ниже 50.

Еженедельные данные по спекулятивному позиционированию показали, что короткая спекулятивная позиция по иене сократилась до октябрьских минимумов, а длинные позиции по евро достигли октябрьских максимумов.

Что нас ждет

Сегодня утром уже вышли несколько интересных отчетов, запланированных на эту неделю: индексы PMI в секторах услуг и обрабатывающей промышленности во Франции, Германии и Еврозоне. Последние пару отчетных периода дивергенция между показателями в США и Европе достигла апогея, поэтому я жду возврата к средним значениям, который позволит закрыть образовавшийся разрыв: либо данные в Еврозоне ухудшатся относительно американской статистики, или данные по США улучшатся относительно европейских показателей. Буквально перед выходом данного отчета вышли сильные данные по мартовскому PMI во Франции за которыми последовали слабые показатели из Германии.

График: EURUSD

После заседания Федерального комитета по открытым рынкам на прошлой неделе, EURUSD перенес глубокий шок и продемонстрировал снижение - теперь дело за рынком, который может продолжить динамику на этой неделе - и в ближайшее время консолидация вблизи уровня 1.3800 сегодня и завтра утром начнет настораживать быков по доллару.

Источник: Saxo Bank

Это последняя неделя текущего финансового года в Японии, уже в понедельник налог на добавленную стоимость вырастет с 3% до 8%. Сегодня выходит отчет по доверию в малом бизнесе, при этом данные по потребительскому доверию уже показали падение к многолетним минимумам в феврале, а прогноз Eco Watchers также упал к минимумам с 2011 года. Показатели по малому бизнесу держатся на верхней границе исторического диапазона (выше 50), хотя в феврале они опустились к минимальным значениям за последние пять месяцев. USDJPY столкнулся с сопротивлением в области 102.75/103.00

Ключевые события на неделю:

Вторник

IFO в Германии за март — следите за компонентом ожиданий, в частности, после неожиданного снижения в феврале.
CPI/RPI в Великобритании за февраль —критерии инфляции по-прежнему в центре внимания
Потребительское доверие в США за март — зафиксировалось на повышенных уровнях в последние месяцы

Среда

Заказы на товары длительного пользования в США за февраль (среда) — волатильный показатель, но очередное высокое значение после хороших январских данных станет поводом для оптимизма

Четверг

Ставки по депозитам Norges Bank — аналитики не ждут изменения ставки, и вообще ничего интересного от заседания не ждут. Вряд ли NOK начнет снижаться без существенного ухудшения рисковых настроений.
Розничные продажи в США за февраль — В Великобритании зима выдалась тяжелой. Вряд ли стоит рассчитывать на многое
Первичные заявки на пособия по б/р в США — они, как правило, начинают расти перед появлением проблем в ежемесячных отчетах, поэтому недавние снижения выглядят обнадеживающе в контексте восстановления экономики.

Пятница

Большой блок данных из Японии — отчет Tankan, расходы домохозяйств, ставка б/р, инфляция и т.д…. однако это февральские значения, а все ждут апрельских показателей из-за грядущего повышения НДС. Слабые данные по потреблению станут тревожным сигналом, потому что, теоретически, грядущее повышение налога должно было стимулировать спрос.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 25 марта 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется с некоторым понижением относительно главных валют. Сегодня в поле зрения участников рынка попадут индикаторам настроения Германии от IFO, которые, согласно ожиданиям, должны показать незначительное ухудшение ситуации в марте. Кроме того, президент Европейского центрального банка Марио Драги (Mario Draghi) выступит с речью. Между тем, ряд экономических данных из США, запланированных на сегодня, имеет все шансы поколебать настроения участников рынка. В 6 часов утра по GMT евро отступил на 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3826 доллара, и несколько потерял в сравнении с британским фунтом, составив 0,8385 фунта.

Японская иена опустилась на 0,1 процента по отношению к доллару США, при этом немного повысившись против евро.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 33-40 пунктов и 19-20 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 16-17 пунктов.

Публикация индекса делового климата, оценки текущей ситуации и индекса экономических ожиданий в Германии от исследовательской группы IFO; индикатора делового климата, индикатора развития производственного сектора и обзора развития производства в частных компаниях во Франции; индекса цен производителей в Испании; торгового баланса со странами, не входящими в Евросоюз в Италии; индекса потребительских цен, индекса закупочных и отпускных цен производителей, индекса цен на жильё от ONS, индекса розничных цен, числа одобренных ипотечных кредитов от ББА и индекса CBI о положении дел в сфере розничной и оптовой торговли, в частности объёма реализации продукции в Великобритании.

Deutsche Postbank AG (DPB), Terna Rete Elettrica Nazionale SpA (TRN), Partners Group Holding AG (PGHN), Baloise Holding AG (BALN), Neopost SA (NEO), Leoni AG (LEO), Banca Popolare di Sondrio ScpA (BPSO), Carnival (CCL), Kingfisher (KGF), Wolseley (WOS), Polyus Gold International (PGIL), A G Barr (BAG), 888 Holdings (888), Faroe Petroleum (FPM), Nanoco Group (NANO), S&U (SUS), Mar City (MAR) и Accesso Technology Group (ACSO) объявят о своих результатах сегодня.

Sanofi (SAN) подала заявку на покупку подразделение Merck & Company по производству безрецептурных препаратов, – информирует Bloomberg.

Siemens AG (SIE) сообщила о двукратном расширении британской инвестиционной программы до 160 миллионов британских фунтов. Так, инвестиции пойдут на строительство плавающих ветротурбин.

По данным Bloomberg, Vivendi SA (VIV) рассчитывает получить более выгодное предложение от Altice SA (ATC) относительно её подразделения SFR после того, как Bouygues SA (EN) на прошлой неделе увеличила покупную цену до 13,2 миллиарда евро и предложила долю в 21,5 процента в предприятии, созданном в результате слияния SFR с Bouygues Telecom.
Как передаёт BBC, Lloyds Banking Group (LLOY) сократила компенсации людям, которым была ошибочно продана страховка платёжеспособности (PPI), и дополнительно сэкономила более 60,0 миллионов фунтов стерлингов в течение прошлого года.
Исходя из годового отчёта Aviva (AV/) за 2013 год, за первый год работы главному исполнительному директору компании Марку Уилсону (Mark Wilson), которую он получил после того, как акционеры заставили его предшественника покинуть свой пост, была выплачена компенсация в 2,6 миллиона британских фунтов, в том числе бонус в размере 1,1 миллиона.
Monitise (MONI) сообщила о планах привлечь более чем 110 миллионов британских фунтов для финансирования перемещения её бизнеса. Кроме того, её новый партнёр MasterCard дал своё согласие на заключение коммерческого соглашения с компанией по ускорению развития и введения в действие «мобильных кошельков» и систем электронных платежей.

Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории, отображая таким образом потери на Уолл-стрит.
В Японии Taisei Corporation (1801) и Sekisui House (1928) потеряли в цене на информации первой об обнаружении дефектов в жилом комплексе Токио, построенном первой. Daiwa House Industry Company (1925) отступили после понижения брокером рейтинга акций компании. NEC Corporation (6701) торгуются в «минусе». Компания объявила о покупке A123 Systems LLC у китайской Wanxiang Group Corporation примерно за 100 миллионов американских долларов. Sumitomo Mitsui Financial Group (8316), напротив, продвинулись вперёд на сообщениях компании о ведущихся переговорах с шотландским Royal Bank по приобретению американского подразделения. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется без изменений на отметке 14476,2 пункта.
В Гонконге Tongda Group Holdings (698) опустились в силу планов компании продать около 420 миллионов новых акций в целях привлечения до 500 миллионов гонконгских долларов. Позитивная оценка брокера обеспечила рост акциям Tingyi Cayman Islands Holding Corporation (322). В Китае Shanghai International Port Group Company (600018) подорожали после того, как Центральное телевидение страны информировало о том, что компания будет искать частные и международные фонды в качестве стратегических инвесторов. В Южной Корее Samsung Electronics Company (005930) и SK Hynix (000660) подешевели на фоне создания инвесторами нереализованной прибыли после недавних повышений.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,2 пункта выше.
Публикация индекса уверенности потребителей, индекса цен на новое жильё, индекса цен на жильё от S&P/Case-Shiller, объёма продаж нового жилья и индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда планируется на сегодня.
Walgreen Company (WAG), Carnival Corporation (CCL), Argonaut Gold (ARNGF), PVH Corporation (PVH), McCormick & Company(MKC), HD Supply Holdings (HDS) и Five Below(FIVE) объявят о своих результатах сегодня.

В понедельник в рамках продлённой торговой сессии Sonic Corporation (SONC) выросли на 7,1 процента на превысившей оценки аналитиков прибыли за второй квартал и оптимистичном прогнозе по ней на 2014 год. Wendy’s Company (WEN) продвинулись вперёд на 1,1 процента после сообщения компании о завершении продажи своих 104 ресторанов в США в рамках программы оптимизации, начатой в июле 2013 года. Walt Disney Company (DIS) подскочили на 0,4 процента на согласии компании приобрести Maker Studios приблизительно за 500 миллионов долларов. Акции Arlington Asset Investment (AI), напротив, упали на 3,1 процента вслед за объявлением о начале гарантированного публичного размещения 2 750 000 акций класса А.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 опустился на 0,5 процента после того, как данные за март показали замедление темпов роста производственной активности в США, а также на фоне сохраняющейся обеспокоенности по поводу ситуации на Украине. Бумаги биотехнологического сектора Alexion Pharmaceuticals (ALXN) и Mylan (MYL) отступили на 6,3 процента и 4,2 процента соответственно, расширив свои пятничные потери. Netflix (NFLX) подешевели на 6,7 процента на новостях о подписании компанией Apple (AAPL) договора с крупнейшим оператором кабельного телевидения в США Comcast Corporation (CMCSA) в целях организации потокового вещания. Apple (AAPL) и Comcast Corporation (CMCSA) пошли вверх на 1,2 процента и 0,6 процента соответственно. NetApp Inc. (NTAP) сократились на 3,2 процента вслед за понижением брокером рейтинга с «Equalweight» до «Underweight». Symantec Corporation (SYMC), напротив, поднялись на 4,9 процента ввиду повышения брокером рейтинга акций с «Market Perform» до «Оutperform».

Сводка последних новостей

Индекс ведущих экономических индикаторов Китая идёт вверх
В феврале китайский индекс ведущих экономических индикаторов от исследовательской организации Conference Board поднялся на 0,9 процента по сравнению с пересмотренным показателем роста предыдущего месяца в 0,3 процента.

Материал предоставлен Saxo Bank

 

[Saxo Bank]

«Золотое пересечение» оказывает поддержку золоту после тяжелой недели на товарном рынке

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

-Рост сырьевого комплекса в 2014 году теряет импульс
-Украинский риск бросает тень на золото, нефть и газ
-Решительные заявления на заседании FOMC подрывают позиции золота

Сырьевой рынок вторую неделю испытывает затруднения, так как некоторые из тех товаров, что наиболее активно росли в начале года, продолжают сдавать позиции. Цены на нефть понизились на фоне замедления спроса и увеличения запасов, драгоценные металлы «напуганы» решительными заявлениями нового председателя ФРС США Джанет Йеллен, а в Бразилии и Вьетнаме на кофейных плантациях, наконец, выпал дождь, из-за чего цены на кофе резко упали. Но под внешней оболочкой лежит геополитический риск в виде напряженных отношений между Россией и Западом из-за Украины, который по-прежнему указывает на потенциальный рост цен на различные сырьевые товары, в частности золото, нефть и газ.

Широкий сырьевой индекс DJ-UBS понизился, так как большинство секторов попали в волну продаж, которые осуществляли тактические трейдеры, в частности хедж-фонды. Они сокращали достигшую больших размеров длинную позицию в условиях ухудшения инвестиционных условий за последние несколько недель. Согласно самым последним данным, хедж-фонды придерживались негативного прогноза (чистая короткая позиция) в отношении лишь одного из 24 торгуемых в США фьючерсов, а именно контракта на медь.

Беспокойство по поводу возможных перебоев с поставками из черноморского региона и засушливые условия в сельскохозяйственном поясе США способствовали росту цены на пшеницу на Чикагской бирже до 11-месячного максимума, прежде чем игроки стали фиксировать прибыль под влиянием новости о том, что в начале апреля в регионе могут начаться дожди. В Европе и Индии ожидается высокий урожай, который должен компенсировать любые потери в США, поэтому возможности для дальнейшего роста на данном этапе ограничены.

Цена на медь достигла минимального за 3,5 года значения, но впоследствии коррекция и признаки спроса помогли металлу показать первый положительный результат за четыре недели. В понедельник выходит индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая за март, который поможет оценить текущее состояние экономики. Эта страна потребляет почти 50% мировых объемов, но недавно ее экономика ухудшилась из-за проблем на кредитных рынках. Возможно, контракту на высококачественную медь удастся выйти за пределы устоявшегося диапазона 2,9-3,0 доллара за фунт.

Фьючерсный контракт на кофе сорта Арабика, торгующийся на Нью-Йоркской бирже, пережил самое сильное двухдневное падение с 2010 года. Сообщения о дожде в Бразилии послужили причиной для фиксации прибыли после непрерывного роста, в ходе которого цена в какой-то момент поднялась на 85%. Достигнув отметки почти в 2,1 доллара за фунт ранее в этом месяце, майский фьючерс скорректировался до уровня 1,7 доллара. Ожидания дефицита предложения на мировом рынке в этом году должны оказать поддержку ценам после того, как текущий этап закрытия длинных позиций завершится.

Золото обрело поддержку на графике

Золото в понедельник, после референдума в Крыму, остановилось на подходе к уровню 1400 долларов за тройскую унцию, после чего пережило самое сильное падение за шесть месяцев. Ставки на безопасные активы оказались бесполезными, так как эскалация конфликта после крымского голосования, которой так боялись участники рынка, не произошла. Впоследствии падение усилилось после заявления председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен, с которым она выступила по итогам заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке и которое содержало более решительные заявления, чем ожидали игроки.

На фоне роста цены на золото спрос в Китае уменьшился, чему также способствовало ослабление курса китайского юаня в последнее время. В результате контракт XAU9999 на Шанхайской бирже золота торговался дешевле золота на спотовом рынке. Хедж-фонды активно покупали в начале марта, однако имеющиеся на сегодняшний день данные говорят о том, что такие покупки были обусловлены закрытием коротких позиций, а не открытием новых длинных.

Источник: Saxo Bank

Спустя почти 13 месяцев после того, как я написал о технической фигуре на графике золота под названием «смертельное пересечение», на этой неделе мы увидели, как формируется «золотое пересечение». Такая фигура образуется, когда 50-дневная скользящая средняя пересекает вниз («смертельное») или вверх («золотое») 200-дневную скользящую среднюю. Причина, почему она привлекает к себе внимание, заключается в том, что случается такое относительно редко и может означать изменение направления. В целом, интерес игроков несколько понизился, но поддержка в области линии тренда на отметке 1322 доллара и 200-дневной скользящей средней на уровне 1297 долларов остается в силе. Кроме того, на фоне сочетания «золотого пересечения» с сохраняющимися волнениями по поводу Украины трейдеры, играющие на краткосрочную перспективу и, особенно, на долгосрочную, предпочтут оставаться в длинных позициях по золоту на данном этапе.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[chocolate]

Еще раз повторю, что здесь разрешена только 1 активная ссылка.
Следующая неверная попытка - будем блокировать.

 

[Saxo Bank]

После роста облигаций все внимание направлено на кросс-курсы иены, евро/доллар наблюдает за отчетом IFO

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

∙ Рынки не могут определиться с направлением
∙ Кросс-курсы иены являются главным источником волатильности
∙ Пара евро/доллар может отыграться на фоне данных IFO

В последнее время прогнозировать четкую динамику рынка в сложившихся обстоятельствах было просто бесполезно. Вчера в паре евро/доллар мы наблюдали массовое закрытие коротких позиций, но нам еще предстоит увидеть прорыв ниже на фоне исхода заседания Федерального комитета по открытым рынкам, состоявшегося на прошлой неделе. Пара доллар/иена фактически держалась в пределах диапазона между 100,75 и 103,00 на протяжении почти двух полных месяцев. Пара AUD/USD находится в аналогичном состоянии нерешительности —подтягиваясь вверх снова и снова, но без реальной способности к прорыву.

Волатильность опционов падает камнем вниз, учитывая, что одномесячное измерение подразумеваемой волатильности Deutsche Bank вчера упало до уровня 6,68%, что стало минимальным значением после непродолжительного падения ниже 6,50% в декабре 2012 года на фоне масштабного роста кросс-курсов иены. Кстати, минимальное значение недельного закрытия указанного индекса с середины 2007 года составляло 6,85%, таким образом, если к концу недели не появится выраженный интерес, можно будет говорить о свежих минимумах 6,5 лет в ожидаемой волатильности.

Учитывая подобное расхождение в ожиданиях по монетарной политики, отсутствие направленного интереса немного ставит в тупик, однако будем терпеливыми и посмотрим, что случится в ближайшие дни. Вчерашняя распродажа на рынках активов и масштабный рост облигаций предполагают, что кросс-курсы иены должны быть в эпицентре волатильности в ближайшие дни. Кроме того, до следующего понедельника и, соответственно, до смены финансового года в Японии остаются считанные дни.

Сегодня не пропустите выход отчета IFO в Германии, в частности, компонент ожиданий, который обычно опережает общий индекс, продемонстрировал снижение в феврале, несмотря на то, что общий отчет показал более высокое значение. Что касается немецких данных за март и динамики на рынках активов, то я жду плачевного показателя. Компонент ожиданий индекса ZEW также демонстрировал снижение в последние месяцы, и в большинстве случаев он опережает отчет IFO.

Сегодня в мясной лавке на ярмарке в Берлине предлагают жареные сосиски, но продемонстрирует ли сегодняшний отчет IFO отсутствие делового доверия? Фото: Sean Gallup \ Thinkstock



График: Ожидания ZEW в Германии против ожиданий IFO

Обратите внимание, что ожидания ZEW (белая линия) в последние месяцы демонстрировали ощутимый спад, в то время как ожидания IFO направились вниз только в феврале. Судя по предыстории, чаще всего именно отчет ZEW опережает IFO, и разочаровывающий показатель индекса IFO может оказать сегодня давление на евро, после очередного скачка в областях ключевой поддержки в паре евро/доллар вчера. В любом случае, в ближайшее время паре евро/доллар необходимо определиться с направлением в краткосрочной перспективе. (Источник графика: Bloomberg)

Напряжение со стороны Украины

Также приглядывайте за Украиной, где словесные высказывания остаются чрезвычайно опасными, а общая эскалация продолжается. К настоящему моменту США и их союзники выдворили Россию из состава Б8, Украина, по всей видимости, играет с поставками электричества в Крым, а бывший лидер Украины в постыдных телефонных разговорах упоминает уничтожение этнических россиян с помощью ядерного оружия, и все это не способствует снижению давления. Россия также подняла цены на газ для Украины до уровня, превышающего стоимость для остальных направлений. Вчера немецкий журнал Der Spiegel опубликовал статью, в которой предполагается, что Меркель хотела бы занять твердую позицию в отношении России.

Сегодня другие событийные риски включают выход данных по инфляции в Великобритании за февраль, отчет по потребительскому доверию в США за март и данные по продажам новых домов в США за февраль. Также в 16.00 по Гринвичу с речью выступит Марио Драги из ЕЦБ. Сегодня в 16.30 по Гринвичу Вейдманн из ЕЦБ/Бундесбанка проведет пресс-конференцию с иностранными СМИ в Берлине.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 26 марта 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Сегодня утром евро торгуется с понижением против большинства основных валют, продолжая предыдущий период спада после разочаровывающих данных в Германии. Ввнимание участников рынка будет сосредоточено на индексе уверенности потребителей от Gfk Германии, который может показать, что доверие потребителей в апреле остаётся стабильным. По другую сторону Атлантики, данные по заказам на товары длительного пользования за февраль привлекут внимание рынка с целью определения степени воздействия экстремальных погодных условий на экономику США. В 6 часов утра по GMT евро сократился на 0,1 процента в сравнении с долларом США и британским фунтом, торгуясь на отметке 1,3807 доллара и 0,8359 фунта соответственно.

Японская иена несколько опустилась против доллара США и выросла на 0,1 процента по отношению к евро.

Австралийский доллар прибавил 0,4 процента относительно американского доллара после того, как губернатор Резервного банка Австралии Гленн Стивенс (Glenn Stevens) дал оптимистичный прогноз на экономический рост страны.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие британского фондового индекса FTSE100 и французского CAC ожидается на 12 и 18 пунктов выше соответственно. Индекс Германской фондовой биржи DAX откроется повышением на 39 пунктов.

Публикация индикатора потребительской уверенности Германии от Gfk; объёма розничных продаж и индекса уверенности потребителей Италии; индикатора потребления Швейцарии от UBS запланирована на сегодня. Информации по ключевым показателям Великобритании не будет. Кроме того, внимание инвесторов будет сосредоточено на выпуске квартального бюллетеня Национального банка Швейцарии.

Mediolanum SpA (MED), Permanent TSB Group Holdings Plc (IPM), Freenet AG (FNTN), Orpea SA (ORP), Gagfah SA (GFJ), Jungheinrich AG (JUN3), Emmi AG (EMMN), BKW AG (BKW), KUKA AG (KU2), Bellway (BWY), Phoenix Group Holdings (PHNX), EnQuest (ENQ), APR Energy (APR), Bilfinger Berger Global Infrastructure SICAV SA (BBGI), Lamprell (LAM) и Marshalls (MSLH) сегодня отчитаются по результатам своей деятельности.

Как пишет «The Financial Times», сегодня Инспекция по контролю за деятельностью финансовых организаций Великобритании может объявить об оштрафовании британского подразделения испанской Banco Santander SA (SAN) на сумму около 12,5 миллионов фунтов стерлингов за предоставление непригодных инвестиционных советов своим клиентам.

По информации Bloomberg, Orange SA (ORA) рассматривает продажу вышек для базовых станций мобильных сетей в странах Африки к югу от Сахары и Египте.

В соответствии с директивой Федеральной авиационной администрации США об осуществлении немедленного внесения исправлений в последнюю версию Boeing 747-8, компания Deutsche Lufthansa AG (LHA) провела проверку степени воздействия программного сбоя на флот Boeing 747-8.
UK Financial Investments limited объявила о планах продажи ещё одной 7,5-процентной доли в Lloyds Banking Group (LLOY) на сумму около 4,2 миллиарда фунтов стерлингов.
Asia Resource Minerals (ARMS), ранее известная как Bumi, завершила отделение от Bakrie Group, оцениваемое в 501,0 миллион долларов, положив тем самым конец разногласиям в совете директоров индонезийской угледобывающей компании.

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии Kirin Holdings Company (2503) прибавили в цене ввиду планов компании увеличить годовые дивиденды в следующем году и объявления об обратной покупке акций. Повышения брокера обеспечили рост бумагам Kajima Corporation (1812) и Taisei Corporation (1801). Акции экспортного сектора Olympus Corporation (7733), Fujitsu (6702) и Sony Corporation (6758) зафиксировали повышения. Nippon Kayaku Company (4272), напротив, отступили в силу понижения брокером рейтинга акций. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется без изменений на отметке 14427,4 пункта.

В Гонконге China Mengniu Dairy Company (2319) пошли вверх благодаря выходу оптимистичного показателя годовой прибыли. Agricultural Bank of China (1288) подорожали на сообщениях о росте прибыли за год. В Китае Air China (601111) подешевели по причине сокращения годовой чистой прибыли. В Южной Корее Hyundai Motor Company (005380) и её филиал – Kia Motors Company (000270) продвинулись вперёд на информации о том, что последняя планирует строительство своего четвёртого завода в Китае.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,1 пункта выше.
Публикация объёма заказов на товары длительного пользования и ипотечное кредитование от Ассоциации ипотечных банков (МВА) планируется на сегодня.

Paychex (PAYX), Verint Systems (VRNT), Movado Group (MOV), Francesca’s Holdings Corporation (FRAN) и REX American Resources Corporation (REX) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник во время продлённой торговой сессии Five Below (FIVE) стремительно поднялись на 15,7 процента в результате более высоких, чем ожидалось, итогов за четвёртый квартал. PVH Corporation (PVH) выросли на один процент ввиду скорректированной прибыли за четвёртый квартал, опередившей прогнозы аналитиков. При этом компания дала осторожный прогноз на полный год и первый квартал 2014 года. Steelcase (SCS) подскочили на 6,3 процента благодаря получению крупной прибыли за четвёртый квартал. Facebook (FB), напротив, отступили на 0,8 процента в силу негативной реакции инвесторов на решение компании приобрести Oculus VR примерно за два миллиарда долларов наличными и акциями. International Game Technology (IGT) подешевели на 7,4 процента в связи с понижением годового прогноза по прибыли и решением компании сократить семь процентов штата.
Американский фондовый индекс S&P 500 во время вчерашней регулярной торговой сессии прибавил 0,4 процента, развернувшись от падения двух сессий ввиду того, что мартовский индикатор уверенности потребителей США превысил ожидания. McCormick & Company (MKC) продвинулись вперёд на 5,5 процента вследствие превзошедшей ожидания экспертов прибыли за первый финансовый квартал. Walgreen Company (WAG) пошли вверх на 3,3 процента несмотря на то, что прибыль за второй квартал оказалась ниже рыночных оценок. Цена на бумаги Freeport-McMoRan Copper & Gold(FCX) возросла на 1,5 процента вслед за увеличением цен на медь. Акции технологического сектора Seagate (STX), International Business Machines Corporation (IBM) и Hewlett-Packard (HPQ) подорожали на 4,0 процента, 3,6 процента и 2,9 процента соответственно. Carnival Corporation (CCL) потеряли 5,0 процента по причине крупных убытков за первый финансовый квартал.

Сводка последних новостей

Локхарт ожидает повышения процентных ставок во второй половине 2015 года
Глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт (Dennis Lockhart) сообщил, что центральный банк США может поднять свои основные процентные ставки не раньше второй половины 2015 года. При этом он добавил, что фактические сроки могут быть несколько отодвинуты, поскольку рынок труда страны ещё не полностью восстановился после спада.

Драги: ЕЦБ готов к введению дополнительных мер с целью предотвращения дефляции

Глава ЕЦБ Марио Драги (Mario Draghi) заявил, что центральный банк готов к введению дополнительных мер денежно-кредитной политики в случае появления понижательных рисков для ценовой стабильности.

Индекс цен на корпоративные услуги Японии идёт вверх

В феврале японский индекс цен на корпоративные услуги в годовом исчислении поднялся на 0,7 процента, совпав при этом с пересмотренным показателем повышения прошлого месяца.
Стивенс: Австралийская экономика покажет признаки укрепления уже в этом году
По мнению главы Резервного банка Австралии (РБА) Гленна Стивенса (Glenn Stevens), Австралия демонстрирует обнадеживающие признаки перехода от горнодобычи к другим отраслям, и экономика страны может укрепиться уже в этом году. Он также высказал свои ожидания относительно того, что в ближайшем будущем процентные ставки будут оставаться на одном уровне, а увеличившаяся заработная плата снизит серьёзные инфляционные риски.

Финансовые условия Австралии улучшились

В отчёте по финансовой стабильности RBA было отмечено, что финансовые условия в Австралии наблюдают улучшение, а текущее состояние рынка жилья не несёт угрозы финансовой стабильности страны. Тем не менее, RBA предупредил, что банки не должны ослаблять свои стандарты кредитования и центральный банк будет внимательно следить за активностью в жилищном секторе

Материал предоставлен Saxo Bank

 

[Saxo Bank]

Три показателя на сегодня: потребительское доверие в Германии и Италии, отчет по заказам в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

Джеймс Писерно, аналитик брокерской компании Saxo Bank

-Первая публикация отчета по потребительскому доверию в Германии с начала украинского кризиса
-Геополитические риски придадут пикантности показателю из Италии
-Ожидается улучшение данных по заказам на товары длительного пользования в США

Индикаторы потребительского доверия из Германии и Италии привлекут внимание рынков в аспекте экономических перспектив Европы в свете российско-украинского кризиса. Затем США опубликуют данные по новым заказам на товары длительного пользования, которые станут своего рода проверкой утверждений многих о том, что в ближайшие месяцы мы увидим оживление роста после слабой динамики в первом квартале.

Индекс потребительского климата Gfk в Германии (07:00 GMT)Вчерашние результаты исследования деловых настроений в Германии от Ifo указали на стабилизацию оценки текущей ситуации в марте в сравнении с предыдущим значением. Как показал отчет, компании не проявляют излишнего беспокойства в отношении потенциального влияния российско-украинского кризиса на экономику, по крайней мере, сейчас. Впрочем, что касается перспектив, корпоративный сектор «не выразил такую уверенность в дальнейшем развитии ситуации в сфере бизнеса», - сообщаетIfo.

Что же можно сказать о потребительских настроениях? Сегодняшний отчет позволит ответить на этот вопрос. В своей недавней публикации Gfk отметил, что в феврале немецкие потребители сохранили оптимистичный настрой. «Потребители продолжают считать, что экономика Германии идет по пути восстановления, - комментирует исследовательская фирма. - Индикатор готовности к совершению покупок остался вблизи очень высокого уровня, лишь немного снизившись».

На ярмарке в Берлине можно отведать национальные деликатесы… Но испытывают ли немецкие потребители оптимизм в отншении экономики Германии? Фото: Адам Берри \ Thinkstock



Выживет ли оптимизм в условиях геополитической турбулентности, обусловленной ситуацией на востоке? Сейчас есть все основания полагать, что в конечном итоге за это придется заплатить довольно высокую цену. В свете того, что против России вводятся новые санкции, другие страны тоже пострадают. «Мы по-прежнему готовы усилить меры, включая координированные по секторам санкции, которые окажут серьезное воздействие на экономику России, если она продолжит обострять ситуацию», - заявил и члены стран Б7 в понедельник.

Главная угроза для Германии связана с тем, что страна может лишиться поставок энергоносителей из России, пояснил недавно аналитик из Euromonitor International. Тем временем коммерческие потери будут относительно минимальными. Несмотря на то, что Германия является главным торговым партнером России, «потеря рынка в лице России не причинит серьезного вреда немецкой экономике или какой-либо отдельной ее индустрии», - написал Гедрюс Рудис в начале текущей недели. Звучит обнадеживающе, но сохранят ли оптимизм потребители? Сегодняшний отчет Gfk укажет на первые предвестники того, как потребители будут реагировать на события, связанные с развернувшимся кризисом.

Потребительское доверие в Италии (10:00 GMT)Сегодня третья по величине экономика Европы снова окажется в центре внимания – мы узнаем результаты отчета по потребительскому доверию. Как и в случае с Германией, которая опубликует свой показатель первой, экономические новости из Италии будут рассматриваться сквозь призму ухудшающихся взаимоотношений между США/Европой и Россией.

До того, как геополитические риски приобрели статус проблемы, появились робкие признаки стабилизации потребительских настроений в Италии на чуть более высоких уровнях в сравнении с первой половиной 2013 года. Это было связано с улучшением процесса восстановления экономики (в 4-м квартале прошлого года ВВП вырос впервые за два года). Тренд не выглядел убедительным, но в любом случае был долгожданным. Однако в феврале доверие потребителей снизилось, поставив под вопрос устойчивость восстановления итальянской экономики.

Российский фактор только усиливает неопределенность. Не в пользу роста экономики также говорят и данные по расходам в розничном секторе, которые резко сократились в декабре. Впрочем, относительная стабильность официального индекса доверия (критерий, отражающий самые последние данные), говорит о том, что сегодняшний отчет по розничным продажам за январь может отразить улучшение показателя потребления (публикуется часом ранее, в 09:00 GMT). Но с учетом распространения геополитических рисков, текущий климат не выглядит особенно благоприятным для шаткой экономики, столкнувшейся с серьезными препятствиями, даже в идеальных условиях.

Если перспективы на самом деле лучше, чем они выглядят, возможно, мы узнаем об этом из сегодняшних отчетов по настроениям и расходам. К сожалению, недавняя оценка расходов в розничном секторе в лице индекса PMI от Markit, указала на ухудшение. Данный индикатор продолжает демонстрировать спад, причем все более быстрыми темпами. «Несмотря на то, что в целом состояние итальянской экономики улучшается, условия в секторе розничной торговли очевидно остаются сложными», - отметил экономист Markit в мартовской отчете PMI.

США: Заказы на товары длительного пользования (12:30 GMT)Суровая зима немного замедлила экономику, но потребители по-прежнему не теряют оптимизма и верят, что темпы ее роста снова ускорятся. Такой главный вывод можно сделать на основании результатов опубликованного вчера отчета Conference Board по настроениям потребителей. «В марте показатели потребительского доверия улучшились на фоне восстановления индикатора краткосрочных перспектив после снижения в феврале», - отмечается в комментариях к отчету.

Возможно, широкая общественность и горит желанием выдать национальной экономике кредит доверия, но что думают деловые круги? Сегодняшний отчет по февральским заказам на товары длительного пользования может пролить немного света на этот вопрос. Хотя результаты этого отчета являются запаздывающими по сравнению с показателями настроений от Conference Board, экономисты все же полагают, что на фоне сложных погодных условий в феврале повысился спрос на дорогостоящие товары длительного пользования. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается, что в прошлом месяце заказы выросли на 1.0% в сравнении с январским значением. В этом случае февраль станет первым месяцем роста с ноября прошлого года. Однако благоприятные результаты сегодняшнего отчета по этому циклически чувствительному индикатору дадут основания для ожиданий улучшения макроэкономического тренда.

На самом деле даже самые скептичные эксперты проявляют немалую долю оптимизма. «Условия во многих секторах – включая рынок труда, потребительский сектор и рынок жилья – в ближайшие два года улучшатся, тогда как инфляция будет оставаться пассивной», - подчеркнул президент Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE), анализируя новое исследование экономистов. Сегодняшний отчет по заказам на товары длительного пользования станет своего рода критерием для оценки обоснованности этого прогноза.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Евро оказывает сопротивление сторонникам ослабления в ЕЦБ, а AUD/USD пробил 200-дневную скользящую среднюю

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank


-Чиновники ЕЦБ спровоцировали спад евро/доллара на фоне QE и разговоров о снижении евро
-Речь Драги охладила пыл медведей по евро
-Пара AUD/USD оказалась выше 200-дневной скользящей средней впервые с апреля 2013 года

Вчера чиновники Европейского центрального банка подняли любопытную шумиху на рынке, которая увлекла пару евро/доллар прямиком к нижней границе диапазона, сформированного после заседания Федерального комитета по открытым рынкам. Самым интересным было предположение Йенса Вайдманна из ЕЦБ/Бундесбанка о том, что количественное смягчение не исключено, если будут покупаться все облигации, а не только периферийные, и если покупка облигаций не будет использоваться для покрытия фискальных дефицитов. Данное высказывание главного официального представителя Бундесбанка может сыграть ключевую роль, если восстановление европейской экономики застопорится. Позже в тот же день Вайдманн неуклюже отметил, что не видит проблемы, связанной с валютным курсом, и что он "не гарантирует принятия мер в рамках монетарной политики на данном этапе", забрав второй рукой то, что он, казалось, дал нам первой.

Словацкий член правления ЕЦБ, Йозеф Макух, также выступил вчера с речью, в которой предположил, что QE является подходящим вариантом в случае необходимости, и что ЕЦБ готовит меры по борьбе с угрозой дефляции. Он также полагает, что евро упадет к концу года. Удивило то, насколько сильно такую очевидную эскалацию в высказываниях об ослаблении проигнорировали такие пары как евро/доллар, евро/иена и евро/фунт после первоначального спада.

Возможно, именно речь председателя ЕЦБ, Марио Драги, в которой он поздним вечером поделился своим оптимистичным прогнозом, предполагающим, что ЕЦБ может начать ужесточение политики, лишила медведей по евро энтузиазма. Тем не менее, я считаю странным, что некоторые кросс-курсы с евро держатся на высоких уровнях; это говорит о том, что медведям по евро нужно больше сил, чтобы пробиться ниже уровней поддержки и обусловить дальнейший спад в указанных кроссах.

Возможно, именно вчерашняя речь Марио Драги сдержала энтузиазм распродажи евро. Фото: Thinkstock

В текущих условиях австралийский доллар продолжает пользоваться неплохим спросом, поскольку недавняя волна более сильной австралийской статистики и нейтральный тон заявления о намерении Резервного банка Австралии сочетаются с самонадеянностью в отношении Китая, провоцируя бегство медведей по австралийской валюте и закрытие коротких позиций. В ходе предыдущей сессии Гленн Стивенс из RBA выступил с речью и отметил, что австралийские условия торговли, вероятно, ухудшатся ввиду снижения цен на сырье, хотя и не так сильно, как этого предполагают пессимистичные эксперты. Он также отметил, что "продолжительный баланс валютного курса, вероятно, ниже, чем мы предполагали ранее". Учитывая рост австралийского доллара почти по всему спектру рынка, можно предположить, что ЦБ уже не так заинтересован в вербальных интервенциях, кроме того, действующее заявление о намерении в отношении монетарной политики выдержано в нейтральных тонах.

График: AUD/USD

Вчера пара AUD/USD закрылась выше 200-дневной скользящей средней впервые с апреля прошлого года, когда она торговалась вблизи 1,0500. Не вижу причин, которые могли бы прервать восходящее движение, однако полагаю, что любое ослабление интереса к риску может воспрепятствовать дальнейшему росту. Следующий интересный уровень представляет собой 61,8%-ную коррекцию Фибоначчи от падения с 0,9750 до 0,8660, которая проходит в области 0,9340. Целевое значение, рассчитанное на основе перевернутой фигуры "голова и плечи", проходит непосредственно на уровне 0,9300, таким образом, область 0,9300-50 может оказаться в центре внимания быков, если данное движение получит развитие.

Источник: Saxo Bank

График: EUR/AUD

В течение прошлого года популярной парой для сделок была пара EUR/AUD, и сегодня она приближается к важным уровням поддержки. Поток пары EUR/AUD на прорыве этой важной поддержки может также стать катализатором "финального" шага в росте пары AUD/USD.

Источник Saxo Bank

Что нас ждет

Сегодня очередной относительно спокойный день, а основные события ожидаются лишь в ходе американской сессии в виде последнего отчета по заказам на товары длительного пользования (волатильная серия данных – показатель за январь был неплохим, таким образом, еще один хороший показатель станет более красноречивым, чем резкое ухудшение). Также сегодня выходят отчеты Markit по индексу деловой активности PMI в европейских странах. Краткое рассмотрение серии отчетов по услугам Markit предполагает, что она отстает от серии официальных отчетов по индексу ISM вне сектора обрабатывающей промышленности, как минимум, на месяц, поэтому не привлечет особого внимания рынка.

Мне кажется, что ответ на вопрос о том, где стоит доллар против остальных основных европейских валют и иены, нам нужно получить сегодня или, как самое позднее, завтра. В связи с этим я пристально слежу за областями 1,3775/50 и 1,3850/75, чтобы получить намеки на то, в каком направлении пара евро/доллар совершит следующее движение. Я по-прежнему склоняюсь к снижению, однако нейтральный импульс последних нескольких дней лишил меня уверенности в этом прогнозе.

Будьте бдительны. Мы можем завершить текущую неделю с минимальным уровнем подразумеваемой волатильности (на базе недельного закрытия, согласно критерию подразумеваемой волатильности всего валютного рынка Deutsche Bank) с июля 2007 года, когда обнаружение убытков, связанных с услугами Беара Стернса, привело в движение мировой финансовый кризис. В сентябре 2006 года, когда указанный индекс упал ниже текущих уровней впервые с середины 1990-х годов, он оставался низким на протяжении 10 месяцев, за исключением пары небольших рывков, таким образом, если остальные рынки активов сохранят спокойствие, мы можем на некоторое время застрять в пределах узких диапазонов.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 27 марта 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется смешанно

Этим утром доллар США демонстрирует разнонаправленную динамику относительно главных валют. Инвесторы проявляют осторожность ввиду усилившихся беспокойств после заявления президента США Барака Обамы о введении новых антироссийских санкций. Между тем, сегодня внимание участников рынка обращено на первичные заявки по получению пособия по безработице и данные по незавершённым продажам жилья, что поможет им в оценке степени восстановления американской экономики. Кроме того, третий пересмотр показателя ВВП США за четвёртый квартал однозначно привлечёт взгляды. Ввиду почти полного отсутствия макрособытий на европейском рынке, инвесторы с нетерпением ждут выхода индексов уверенности французских и итальянских потребителей наряду с данных о розничных продажах в Великобритании с целью прогноза дальнейшего направления. В 6 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3793 доллара, и несколько опустился в сравнении с британским фунтом, составив 1,6576 фунта.

Японская иена опустилась на 0,2 процента по отношению и к доллару США, и евро.

Европа: Рынок откроется «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX ожидается на 34-38 пунктов и французского CAC – примерно на 21 пункт ниже. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 30-33 пункта.

Публикация показателя объёма кредитования частного сектора и денежного агрегата М3 Еврозоны; индекса уверенности потребителей Франции; индекса уверенности в деловых кругах Италии; объёма розничных продаж и индекса цен на жильё от Nationwide Великобритании запланирована на сегодня.

Afren (AFR), International Public Partnerships Limited (INPP), Stock Spirits Group (STCK), Graphite Enterprise Trust (GPE), Hilton Food Group (HFG), Henry Boot (BHY), Velocys (VLS), Intesa Sanpaolo SpA (ISP), United Internet AG (UTDI), Pirelli & C. SpA (PIL3), Wendel SA (MF) и CTS Eventim AG (EVD) отчитаются по результатам своей деятельности.

UBS AG (UBSN) временно отстранила от работы четырёх трейдеров в США, Сингапуре и Швейцарии в связи с обвинением в манипуляциях на валютном рынке, – передаёт Bloomberg.
Агентство Fitch Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам Banco Popular Espanol SA (POP) со «стабильного» до «негативного» и подтвердило прогноз по Banco de Sabadell SA (SAB) как «стабильный». Тем не менее, Fitch сохранил долгосрочный рейтинг дефолта эмитента для двух банков на уровне «BB +».

Peugeot SA (UG) подписала окончательное соглашение о продаже французскому правительству и Dongfeng Motor Group доли своих акций в рамках мероприятий по увеличению своего капитала приблизительно на три миллиарда евро.

Siemens Medical Solutions, дочерняя компания Siemens AG (SIE), получила контракт от министерства обороны США на 1,8 миллиарда долларов США.

По информации Bloomberg, GlaxoSmithKline (GSK) и Merck & Company перестали оказывать финансовую поддержку американским пациентам с низким уровнем дохода, застрахованным согласно Закону о защите пациентов и доступном медицинском обслуживании США, ввиду неопределённости в отношении законности данной страховой программы. Кроме того, GlaxoSmithKline подписала соглашение с институтом Сенгера (Wellcome Trust Sanger Institute) и Европейским институтом биоинформатики в целях получения доступа к большому объёму данных генетических исследованиий.

RBS Citizens Financial Group – американское подразделение Royal Bank of Scotland Group (RBS) – сообщило, что Федеральная резервная система США, завершив обзор плана компании по капиталовложениям на 2014 год, и выразила неодобрение по поводу ряда его качественных аспектов.

Азия: Торги идут смешанно

Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправлено.

В Японии Toyota Motor Corporation (7203) пошли вверх на объявлении об обратной покупке акций приблизительно на 360,0 миллиардов японских иен. Акции её конкурентов Mazda Motor Corporation (7261) и Suzuki Motor Corporation (7269) также торгуются с повышением. Nissan Motor Company (7201), напротив, отступили ввиду того, что бумаги торговались без права на получение дивидендов. ITOCHU Corporation (8001) потеряли в цене по причине понижения брокером рейтинга акций. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,7 процента выше на отметке 14577,4 пункта.

В Гонконге CITIC Pacific Limited (267) подорожали вслед за обнародованием планов покупки активов у её материнской CITIC Group Corporation. Tencent Holdings (700) пошли вниз ввиду согласия купить 28-процентную долю в южнокорейской CJ Games. В Китае Huayi Brothers Media Corporation (300027) опустились несмотря на увеличение чистой годовой прибыли. Бумаги Dongfang Electric Corporation (600875) и China Shipping Container Lines (601866) торгуются с понижением. В Южной Корее Samsung Electronics (005930) и SK Telecom (017670) в авангарде после того, как последняя запустила последнюю версию флагманского смартфона.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,3 пункта выше.
Публикация объёма ВВП, ценового индекса расходов на личное потребление, объёма незавершённых сделок по продаже жилья, числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице и индекса производственной активности от ФРС Канзаса планируется на сегодня.

Accenture (ACN), Red Hat (RHT), Signet Jewelers (SIG), Lululemon Athletica (LULU), GameStop Corporation (GME), Worthington Industries (WOR) и Restoration Hardware Holdings (RH) объявят о своих результатах сегодня.

В среду в рамках продлённой торговой сессии Citigroup (C) отступили на 5,2 процента после отклонения Федрезервом США плана компании по капитальным вложениям как одного из этапов ежегодного стресс-тестирования. Wells Fargo & Company (WFC), Bank of America Corporation(BAC) и Goldman Sachs Group (GS), напротив, пошли вверх на 1,1 процента, 0,9 процента и 0,2 процента соответственно в результате одобрения ФРС бюджетов компаний по капитальным вложениям. К тому же, Bank of America Corporation дала согласие на выплату Федеральному агентству жилищного финансирования 9,3 миллиарда долларов в качестве компенсации ущерба от продажи бракованных ипотечных облигаций. HB Fuller Company (FUL) подешевели на 2,9 процента в силу отставания результатов первого квартала от рыночных ожиданий. Paychex (PAYX), напротив, поднялись на 3,4 процента вследствие превзошедшей ожидания рынка прибыли за третий квартал и увеличения годового прогноза роста по ней.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500, совершив разворот вниз, опустился на 0,7 процента после заявления президента США Барака Обамы, вызвавшего беспокойства о возможном обострении ситуации на Украине. Facebook (FB) сократились на 7,0 процентов из-за негативной реакции инвесторов на решение компании потратить 2 миллиарда долларов на покупку Oculus VR. Peabody Energy Corporation (BTU) упали на 2,7 процента по причине понижения брокером рейтинга акций компании. Quest Diagnostics (DGX), Tenet Healthcare Corporation (THC), и Laboratory Corporation of America Holdings (LH) подорожали на 5,6 процента, 5,2 процента и 4,2 процента соответственно ввиду введения палатой представителей Конгресса США законопроекта с пересмотренной ставкой оплаты труда работников клинической лаборатории. DIRECTV (DTV) подскочили на 5,7 процента вслед за новостями о ведущихся переговорах компании с Dish Network Corporation(DISH) касательно слияния их бизнесов. Превысившая ожидания экспертов прибыль за четвёртый квартал обеспечила рост PVH Corporation (PVH) на 3,6 процента. Garmin Limited (GRMN) пошли вверх на 1,7 процента благодаря повышениям брокера.

Сводка последних новостей

Дж. Буллард: Причин для оспаривания эффективности политики ФРС немало
Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард (James Bullard) считает, что хотя нетрадиционная денежно-кредитная политика центрального банка давала положительные результаты, она также привела к нежелательной волатильности на мировых рынках, в связи с чем остаётся немало спорных моментов. По его словам, повышение целевого уровня инфляции с двух до четырёх процентов – не очень хорошая идея.

Пять банков, включая Citigroup, «провалились» на стресс-тесте ФРС США

ФРС США в последнем раунде своего стресс-тестирования отклонил планы распределения капитала Citigroup Inc. и других четырёх банков, ссылаясь на то, что кредитные организации не способны противостоять суровым экономическим условиям. Между тем, 25 других банков из 30 получили одобрение для своих запланированных дивидендных выплат и выкупа акций.

Рост китайской промышленной прибыли замедляется

За первые два месяца 2014 года объём промышленной прибыли Китая в годовом исчислении поднялся на 9,4 процента по сравнению с ростом в 12,2 процента за двухмесячный период с декабря 2013 года по январь 2014 года.

Торговый профицит Новой Зеландии поднимается до трёхлетнего максимума

В феврале положительное сальдо торгового баланса Новой Зеландии увеличилось до 818,0 миллионов новозеландских долларов, самого высокого уровня с апреля 2011 года, при этом пересмотренный профицит предыдущего месяца равен 286,0 миллионам долларов.

Материал предоставлен Saxo Bank

 

[Saxo Bank]

Три ключевых показателя на сегодня: Денежная масса в Еврозоне, розничные продажи в Великобритании, ВВП за 4 квартал в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

Джеймс Писерно, аналитик брокерской компании Saxo Bank

-Низкая инфляция - по-прежнему серьезная проблема для Еврозоны


-Покупатели работают над восстановлением британской экономики


-Решаем вопрос о том, как погода повлияла на экономику США

Сегодняшние данные по денежной массе в Европе вернут инвесторам интерес к Европейскому центральному банку и возродят споры о том, достаточно ли он делает для того, чтобы снизить угрозу дезинфляции/дефляции. Затем нас ждут данные по розничным продажам в Великобритании и окончательные данные по ВВП в США за четвертый квартал.

Расходы домохозяйств выросли за последнее время, способствуя устойчивому восстановлению британской экономики. Фото: peplow



Денежная масса М3 в Еврозоне (09.00 GMT):Экономическое течение в Европе, наконец-то развернулось в сторону экспансии, об этом свидетельствуют предварительные показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) Markit за март. “Экономика Еврозоны продолжает расти максимальными темпами с первой половины 2011 года,” говорится в пресс-релизе. Некоторые считают, что жесткая историческая корреляция между PMI и ВВП говорит о том, в ближайшее время нас ждут новые позитивные данные. Предположительно, список восстанавливающихся показателей пополнится данными по инфляции, которые держатся вблизи исторических минимумов. Годовой показатель инфляции, измеренный при помощи индекса потребительских цен, в феврале снова упал к 0.7% - ЕЦБ объявил о неожиданном снижении ставки, когда индекс опустился до этого уровня в предыдущий раз.

Низкая инфляция - это большая проблема, но, скорее всего, ценовое давление начнет расти в ближайшие месяцы. Об этом свидетельствуют позитивные отчеты по деловым настроениям. Кроме того, Центробанк твердо намерен устранить угрозу дефляции на корню. Ранее на этой неделе чиновники ЕЦБ говорили о том, что они готовы к новым мерам, направленным на предотвращение дальнейшего снижения цен.

Появились и первые признаки того, что ЕЦБ не намерен ограничиваться лишь словами, а готов перейти к действиям. В предыдущем отчете денежные агрегаты М1 и М3 зафиксировали рост годовых показателей - впервые почти за год. Повторит ли февральский отчет эту позитивную динамику?

“У ЕЦБ много инструментов [для борьбы с дефляцией], [и] конечно один из них - увеличение ликвидности”, - отметил член управляющего совета ЕЦБ Джозеф Макуч на этой неделе. Даже склонный к ужесточению Йенс Уидман, глава Бундесбанка, согласен с этим, по крайней мере, в теории. Сегодняшний отчет по денежной массе в феврале позволит нам понять, готов ли банк применить эту теорию на практике.

Источник: Европейский центральный банк

Розничные продажи в Великобритании (09.30 GMT):Увеличение расходов играло важную роль в восстановлении британской экономики. В этом нет ничего удивительного, хотя некоторые аналитики полагают, что это ведет к нездоровому восстановлению и формированию зависимости от потребления. Деловые инвестиции, активность в секторе обрабатывающей промышленности и экспорт выглядят далеко не так оптимистично. Тем не менее, высокие показатели расходов домохозяйств по-прежнему дают нам повод для оптимизма. В идеальном мире британская экономика опиралась бы на сбалансированный набор факторов. На самом деле, сейчас предпринимаются действия для достижения такого баланса. Но сейчас экономике требуется значительная доля потребления, чтобы поддержать позитивный макроэкономический тренд.

Согласно прогнозам экономистов, сегодняшний отчет по розничным продажам за февраль не испортит вечеринку. Ожидается, что показатель вырастет на 0.4% в месячном исчислении после существенного снижения в январе. Годовой показатель, скорее всего, снизится из-за значительного роста в предыдущие месяцы, оставшись при этом на достаточно высоком уровне 2.5%.

Исследование Британской конфедерации производителей (CBI), говорит о том, что розничные продажи в этом месяце росли немного медленнее, поэтому сегодняшние данные могут выйти ниже прогнозов. Но это все-таки будет рост, а не снижение. “Темпы роста снизились, отчасти, из-за поздней Пасхи и Дня матери в этом году”, - отметили аналитики CBI в своем последнем отчете. "По этой же причине многие ритейлеры ждут хороших продаж в следующем месяце".

Источник: Бюро национальной статистики в Великобритании

ВВП в США за 4 квартал (12.30 GMT):Сегодня Штаты публикуют третью оценку ВВП за 4 квартал, которая, вероятно, покажет, что экономика страны росла быстрее, чем предполагалось. Экономисты полагают, что темпы роста достигнут 2.7% (с учетом сезонных факторов) по сравнению с 2.4% в отчете, опубликованном в прошлом месяце. Приятная новость, но сегодняшний отчет привлечет внимание инвесторов к более важному вопросу: к прогнозам по ВВП за первый квартал (которые будут опубликованы 30 апреля); ожидается, что показатель снизится до 2.0%.

На это указывает моя эконометрическая модель, да и другие экономисты ждут аналогичных результатов за 1 квартал. Считается, что во всем виноваты плохие погодные условия. Но сегодняшний отчет по ВВП за 4 квартал поможет нам понять, насколько могут измениться эти прогнозы. В частности, следите за существенными отклонениями от предыдущих оценок. Например, в отчете, опубликованном в прошлом месяце, темпы потребительских расходов увеличились, что привело к повышению годового процента роста до 2.6% - это максимум почти за два года. Очень важно, чтобы в сегодняшнем отчете сохранилась такая позитивная динамика, потому что весеннее пробуждение экономики все еще остается лишь надеждой, не подкрепленной фактами.

Источник: Бюро экономического анализа США.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Форекс: Валютный рынок игнорирует вчерашние колебания Уолл-Стрит

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank

-На рыках царит путаница, поскольку валюты развивающихся рынков и товарные валюты растут
-Нисходящий импульс пары GBP/CAD набирает скорость
- Пара евро/доллар направляется вверх для возможного тестирования 1,3750

Вчерашняя чрезвычайно неприятная сессия на Уолл-Стрит не смогла спровоцировать динамику, которую можно было бы ожидать в основных и второстепенных валютах, поскольку валюты развивающихся рынков и товарные доллары вчера продолжили рост против основных валют. Даже кросс-курсам иены не удалось развить ощутимую нисходящую консолидацию. Непросто придумать объяснение этим движениям на рынке: возможно, рынок верит в более сильные перспективы мирового восстановления, что означает ужесточение со стороны большего количества Центробанков.

Возможно, дело в необходимости переоценить наиболее зависимые от ликвидности, высокорисковые активы и поместить деньги в экономики с наилучшими перспективами роста и более высокой доходностью, но обычно подобные страхи относительно ликвидности/ужесточения также ведут к ослаблению менее ликвидных валют наряду с ослаблением в рисковых активах, например, акциях. Посмотрим, выстоит ли данная модель, если мы получим значительное снижение в ценах на акции. Одно совершенно ясно: в настоящий момент основные европейские валюты выглядят чрезвычайно слабыми по отношению к австралийскому, новозеландскому и даже австралийскому доллару, хотя на протяжении почти 18 месяцев указанные валюты демонстрировали наиболее привлекательные тренды из валют Б10. В частности, в настоящий момент интересным примером является пара GBP/CAD, как показано ниже.

График: GBP/CAD

В течение прошлого года пара GBP/CAD демонстрировала, вероятно, наиболее стойкий тренд среди валют Б10 до того, как утратила импульс в ходе последних недель. В настоящий момент пара, по всей видимости, готовится к более масштабной нисходящей консолидации, поскольку нисходящий импульс набирает скорость.

gbpcad
Источник: Saxo Bank

Пара NZD/USD подтягивается к циклическим максимумам после вчерашней вечерней публикации сильных показателей баланса торгового счета. Это также стало катализатором значительного разворота (с ощутимым отставанием) в паре AUD/NZD.

В ходе азиатской сессии с речью выступил Джеймс Буллард из ФРБ Сент-Луиса, он отметил, что одним из вариантов является приостановка ФРС ее реинвестиционной политики (сохранение размера ее бухгалтерского баланса). В этом году Буллард не входит в состав Федерального комитета по открытым рынкам, поэтому посмотрим, дойдет ли объем покупок ФРС до нуля прежде, а уж потом задумаемся о приостановке реинвестирования.

Что нас ждет

Сегодня Norges Bank принимает решение по ставкам. Рынок ничего не ждет от данного заседания, поэтому неожиданная новость, например, связанная с корректировкой прогнозов банка в отношении будущей политики, может повлиять на настроения рынка. Едва ли банк будет бить тревогу в отношении дефляции, поскольку индекс цен потребителей остается завышенным по сравнению с континентальной Европой и остальными странами.

Учитывая отстающую динамику евро против товарных долларов в последние дни, я не уверен в том, что может способствовать росту пары EUR/NOK, если только интерес к риску или цены на нефть не снизятся, или если в заявлении о намерении Norges Bank будут содержаться явные намеки на смягчение политики, что маловероятно. Вялый интерес к риску в конце вчерашней американской сессии и в ходе предыдущих торгов продемонстрировал, что, как минимум, движение товарных долларов/валют развивающихся стран и интереса к риску совершенно не совпадают в данный момент. Судя по динамике относительных ставок и долгосрочной стоимости, пара NOK/SEK выглядит белой вороной, поскольку шведские ставки в последнее время опустились еще ниже, в то время как норвежские ставки немного выросли в ходе последней пары месяцев.

График: NOK/SEK

Пара NOK/SEK осуществила локальное возвращение после консолидации предыдущего резкого роста от минимумов. Теперь, до тех пор, пока Norges Bank оказывает поддержку, мы можем готовиться к тестированию области 1,0750, где проходит 200-дневная скользящая средняя, а затем и области выше 1,0900.

noksek
Источник: Saxo Bank

Великобритания публикует свой последний отчет по розничным продажам, который следует воспринять с долей скептицизма после разрушительных погодных условий на Британских островах этой зимой, таким образом, сильные показатели отчета будут интереснее слабых по той же причине.
США ждет очередной пересмотр показателей роста в четвертом квартале, для тех, кого интересует отдаленное прошлое. В противном случае, на повестке сегодняшней американской сессии нас ждут только еженедельный отчет по числу заявок на получение пособия по безработице в США и отчет по отложенным продажам на рынке жилья.

Сегодня в начале американской сессии с речью выступит голосующий член FOMC США, Сандра Пьяналто.

В ходе азиатской сессии нас ждет поток японских данных, включая показатели занятости, расходов и инфляции, которые могут привлечь к себе пристальное внимание в случае крупных неожиданностей, поскольку мы подходим к новому финансовому году в Японии, который наступит в следующий вторник. Паре евро/доллар необходимо начать движение и как можно скорее, поскольку она выглядит уставшей, но посмотрим, что мы сможем извлечь сегодня из области 1,3750/75.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Форекс: Евро торгуется с повышением

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 28 марта 2014 года

Этим утром относительно главных валют евро торгуется с незначительным повышением. Тем временем, инвесторы продолжают занимать выжидательно-наблюдательную позицию перед выходом ряда макроэкономических данных из Европы, в частности показателя инфляции потребительских цен Германии и индексов уверенности в Еврозоне, которые должны помочь в оценке силы экономики этого региона. Учитывая заявления представителя Европейского центрального банка на этой неделе, спровоцировавшие толки о том, что центробанк может пойти на дополнительное смягчение в целях предотвращения дефляции в экономике, сегодняшняя информация о германской инфляции станет особо актуальной. В США в фокусе рынка – окончательный показатель индекса потребительского настроения от Reuters/Michigan. В 6 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против американского доллара и несколько поднялся в сравнении с британским фунтом, торгуясь по цене 1,3747 доллара и 0,8273 фунта соответственно.

Японская иена чуть выросла по отношению к доллару США и немного снизилась относительно евро. Между тем, данные за февраль показали годовой рост индекса потребительских цен Японии.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 10 пунктов и 8 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 9 пунктов.

Публикация индикатора делового оптимизма в промышленности и экономике Еврозоны; индекса потребительских цен и цен на импорт Германии; индекса потребительских расходов и цен производителя Франции; индекса потребительских цен и объёма розничных продаж Испании; индикатора уверенности потребителей и настроения в деловых кругах Португалии; индекса цен производителей Италии и Греции; ВВП, счёта текущих операций, индекса деловой активности в сфере услуг, общего объёма бизнес-инвестиций и индикатора уверенности в деловой среде Великобритании от Lloyds запланирована на сегодня. Кроме того, ожиидается выход экономического прогноза от института KOF.

Deutsche Wohnen AG (DWN), GSW Immobilien AG (GIB), Salzgitter AG (SZG), ElringKlinger AG (ZIL2), BayWa AG (BYW), Comdirect Bank AG (COM), Astaldi SpA (AST), Songbird Estates (SBD), Optimal Payments (OPAY), Asia Resource Minerals (ARMS), Imperial Innovations Group (IVO), Chesnara (CSN) и Baillie Gifford Japan Trust (BGFD) отчитаются по результатам своей деятельности.
На этой неделе компания Oil Search Limited подала жалобу относительно соглашения с Total SA (FP) о покупке доли газовых месторождений InterOil Corporation, – передаёт Bloomberg.

Как пишет «Financial Times», Total SA (FP) планирует совместную работу с российской компанией Lukoil OAO в проектах по добыче сланцевой нефти в России.

Согласно Reuters, итальянская Eni SpA (ENI) начала продажу семи процентов акций португальской компании Galp Energia SGPS S/A (GALP) в целях освобождения от непрофильных активов и увеличения денежных средств.
Главный исполнительный директор WM Morrison Supermarkets (MRW) Далтон Филипс (Dalton Philips) отказался от годового бонуса в 374 000 фунтов стерлингов ввиду разочаровывающих показателей компании, – сообщает информационное агентство Alliance News.

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.

В Японии Matsui Securities Company (8628) и Daiwa Securities Group (8601) торгуются выше. Sumco Corporation (3436) выросли благодаря оптимистичному прогнозу брокера для спроса на кремниевые пластины компании. Exedy Corporation (7278) подорожали ввиду высокого прогноза дохода на следующий финансовый год. Yahoo Japan (4689) и Softbank (9984), напротив, потеряли в цене в силу планов первой приобрести у последней компанию мобильной связи eAccess приблизительно за 324 миллиарда японских иен. Shiseido Company Limited (4911) опустились после понижения брокером рейтинга с «Buy» до «Neutral». В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,3 процента выше на отметке 14673,5 пункта

В Гонконге Brilliance China Automotive Holdings Limited (1114) пошли вверх на сообщениях компании о росте годовой чистой прибыли. В Китае SAIC Motor Corporation (600104) продвинулись вперёд в результате высоких дивидендных выплат. Industrial & Commercial Bank of China (601398) подскочили на повышениях чистой прибыли на полный год. Agricultural Bank of China (601288) и China Construction Bank Corporation (601939) торгуются в «плюсе». В Южной Корее POSCO (005490) упали на фоне новостей о том, что налоговые органы страны могут взыскать со сталепроизводителя штраф в 350 миллиардов корейских вон.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 4 пункта выше.
Публикация индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan, индекса личных доходов и расходов, базового ценового индекса расходов на личное потребление и индекса-дефлятора расходов на личное потребление планируется на сегодня.

BlackBerry Limited (BBRY), Finish Line (FINL) и GenVec(GNVC) объявят о своих результатах сегодня.

В четверг в рамках продлённой торговой сессии Restoration Hardware Holdings (RH) выросли на 7,1 процента ввиду крупной прибыли за четвёртый квартал и превысившего ожидания рынка прогноза по ней на первый квартал 2014 года. Zynga (ZNGA) подорожали на 4,7 процента после объявления хедж-фондом SAC Capital Advisors об увеличении доли в компании. Amazon.com (AMZN) подскочили на 0,5 процента вслед за планами компании запустить сервис потокового музыкального вещания для бесплатного прослушивания в режиме «онлайн». Акции программного разработчика Red Hat (RHT) продвинулись вперёд на 0,1 процента на более высоких, чем ожидалось, результатах за четвёртый квартал. VISA (V), напротив, отступили на один процент в связи с подачей Wal-Mart Stores (WMT) иска против компании за установку межбанковской комиссии и завышение тарифов сети банкоматов, которые Wal-Mart и другие торговые фирмы оплачивают в рамках операций с картами Visa.
Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 опустился на 0,2 процента на фоне пассивности инвесторов, вызванной разнородностью экономических данных. Citigroup (C) потеряли 5,4 процента по причине отклонения Федрезервом плана компании по капитальным вложениям. Accenture (ACN) подешевели на пять процентов в силу отставания прибыли за второй квартал от ожиданий экспертов. GameStop Corporation (GME) уменьшились на четыре процента из-за более слабой, чем ожидалось, прибыли за четвёртый квартал и годового прогноза ниже оценок аналитиков. К тому же, компания информировала о сокращении числа магазинов видеоигр. Alcoa (AA) пошли вверх на 6,2 процента после заявления брокера о том, что решение Верховного суда Великобритании против изменений внутренних правил на Лондонской бирже металлов, было бы выгодным для компании. Цена на бумаги Baxter International (BAX) возросла на 3,9 процента на сообщениях компании о планах разделить свой бизнес на две отдельные фирмы.

Сводка последних новостей
Ч. Эванс не ожидает повышения процентных ставок до конца 2015 года
Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс (Charles Evans) считает, что центральному банку США необходимо поддерживать текущие рекордно минимальные процентные ставки до конца 2015 года, учитывая низкий показатель инфляции и всё ещё высокий уровень безработицы в стране. Кроме того, Эванс ожидает, что американская экономика в течение оставшейся части 2014 года и в 2015 году вырастет до трёх процентов.

Д. Тарулло на стороне жёстких правил для иностранных банков
Член совета управляющих ФРС Дэниел Тарулло (Daniel Tarullo) выступил в защиту правил центрального банка США, согласно которым иностранные банки обязаны держать больше капитала в своих американских подразделениях, что позволит избежать очередного финансового кризиса в стране. Тарулло считает, что «самый большой вклад, который может сделать США для поддержания финансовой стабильности в мире, – это обеспечить стабильность внутренней финансовой системы».

Уверенность потребителей Великобритании растёт больше ожиданий
Британский индекс уверенности потребителей от исследовательской группы GfК в марте поднялся до -5,0, опередив рыночные прогнозы, по сравнению с -7,0 предыдущего месяца.

Японский CPI идёт вверх, как и ожидалось
В феврале национальный индекс потребительских цен (CPI) Японии продвинулся на 1,5 процента, оправдав ожидания рынка, при этом увеличение прошлого месяца составляло 1,4 процента.

Уровень безработицы Японии падает
С учётом сезонной корректировки февральский уровень безработицы в Японии опустился до 3,6 процента относительно 3,7 процента предшествующего месяца.
Японские розничные продажи растут больше прогнозов
В феврале розничные продажи Японии на годовой основе пошли вверх на 3,6 процента, больше рыночных ожиданий; в прошлом месяце рост составил 4,4 процента.

Объём промышленного производства Южной Кореи сокращается
Скорректированный на сезонность февральский показатель объёма промышленного производства в Южной Корее упал больше, чем ожидалось, – на 1,8 процента относительно пересмотренного в сторону уменьшения сокращения в 0,1 процента предыдущего месяца.

Материал предоставлен Saxo Bank

 

[Saxo Bank]

Три показателя на сегодня: доверие в Еврозоне, инфляция в Германии, настроения в США


Джеймс Писерно, аналитик брокерской компании Saxo Bank

• Индикаторы доверия в Еврозоне укажут на медленное, но устойчивое восстановление

• Низкая инфляция в Германии заставит ЕЦБ действовать

• Индикаторы потребительских настроений в США подают противоречивые сигналы


Теперь в центре внимания рынка заседание Европейского центрального банка на следующей неделе. На этой неделе многие чиновники Центробанка демонстрировали явно пессимистичный настрой, поэтому многие инвесторы полагают, что ЕЦБ будет вынужден принять меры в отношении устойчиво низких уровней инфляции. Некоторые даже говорят о том, что на карту поставлена репутация ЕЦБ. В последнее время заседания были малоинтересными, однако, в перерывах между ними банкиры рассуждали о том, сколько нетрадиционных инструментов у них под рукой, и насколько они готовы использовать их - если возникнет такая необходимость. Таким образом, сегодняшние важные отчеты сконцентрированы, в основном, в Европе.

Не исключено, что рейтинговые агентства поменяют кредитный рейтинг Австрии (S&P, AA+, стабильный прогноз) и Финляндии (Fitch, AAA, стабильный прогноз). Банковская система Австрии подвержена украинским рискам, но, несмотря на это прогноз остается стабильным. Финляндия только что объявила о новых мерах в рамках фискальной консолидации, которые должны сдержать государственный долг ниже пограничного значения, прописанного в Маастрихском договоре. Поэтому прогноз также остается стабильным. В следующий понедельник будет опубликован отчет по инфляции в Еврозоне, после чего я подготовлю прогноз по предстоящему заседанию ЕЦБ. Эстер Джордж из ФРБ выступает сегодня в 16:45 GMT. Данные по личным доходам и расходам в 12:30 GMT также заслуживают внимания, поскольку они позволяют спрогнозировать индекс РСЕ, который сигнализирует о том, что инфляция в стране будет держаться ниже целевых значений.

На выходных состоятся выборы в Турции, при этом существует вероятность политической атаки против Премьер Министра Ресепа Эрдогана из-за его решения заблокировать Twitter, Facebook и Youtube. Во Франции состоится второй тур муниципальных выборов, где анти-европейская партия "Национальный фронт" может получить большую поддержку среди избирателей. Это потенциальные факторы риска.

Потребительские и деловые исследования в Европе за март (10:00 GMT)] Индексы менеджеров по закупкам Markit (см. комментарии Кефеда и Хуопайнина) показали неожиданное улучшение во Франции и незначительное ухудшение в Германии - очевидно, что они будут представлять большой интерес перед грядущим заседанием ЕЦБ. В целом, мы ожидаем незначительного роста доверия, особенно среди потребителей. С другой стороны, доверие в промышленности может снизиться из-за кризиса в Крыму. Итальянское деловое доверие достигло максимальных значений с июня 2011 года, а это значит, что худшее для этой страны, вероятно, уже позади. В целом, сегодняшние отчеты укажут на медленное, но повсеместное и устойчивое восстановление. Полный отчет, а также исторические данные, можно найти на вебсайте Еврокомиссии.

Источник: Saxo Bank

Source: Saxo Bank

Индекс гармонизированных цен в Германии (13:00 GMT).

И гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), и стандартный индекс потребительских цен (CPI) публикуются в одно и то же время. Ожидается, что HICP в феврале не изменится по отношению к январскому значению на уровне 1.0%, при этом CPI, вероятно, незначительно снизится с 1.2% до 1.1%. Принято считать, что монетарная политика ЕЦБ определяется немецкой фобией в отношении инфляции. Если ценовой индекс снизится, многие поверят в то, что ЕЦБ будет позволено распечатать ящик с нетрадиционными инструментами. Возможно, падение ниже 1.0% станет необходимым катализатором - прорыв круглых цифр оказывает мощное психологическое воздействие.

Источник: Saxo Bank

Потребительские настроения Мичиганского университета / Thomson Reuters (13:55 GMT)Ожидается, что индекс настроений ухудшится в феврале и практически не изменится по сравнению с предварительными оценками. Однако другие индексы подают совершенно иные сигналы. Еженедельный индекс экономического доверия Gallup незначительно снизился за последние недели, да и индекс потребительского комфорта Bloomberg потерял несколько пунктов. С другой стороны, индикатор потребительского доверия Conference Board неожиданно вырос до максимальных значений за последние шесть лет. Эффект неожиданно холодной погоды постепенно рассеивается, но, возможно, кризис в Крыму теперь будет настраивать американских потребителей на пессимистичный лад?

Источник: Saxo Bank

Источник: Saxo Bank


Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Форекс: Евро/доллар прорвался ниже перед заседанием ЕЦБ

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank
- Фунт растет на фоне сильного отчета по розничным продажам в Великобритании
-Пара евро/доллар направляется вниз в преддверии заседания ЕЦБ на следующей неделе
-В преддверии заседания ключевым индикатором станет сегодняшний отчет по индексу цен потребителей в Германии

Сильный отчет по розничным продажам в Великобритании способствовал росту фунта против остальных основных валют, однако ему не удалось вчера угнаться за сверхсильными товарными долларами. Пара евро/фунт развила ощутимый нисходящий импульс и может протестировать минимумы ниже 0,8200. С этого момента фунт должен торговаться как проциклическая валюта. Расти, когда рынок наблюдает относительно сильные показатели по Великобритании и при устойчивом или сильном интересе к риску, но, вероятно, падать сильнее валют Б3, когда интерес к риску иссякает, ввиду развития редкого дефицита текущего счета Великобритании.

Вчера вечером Фриц Цурбрюгг из Швейцарского национального банка отметил, что SNB обладает "множеством активов" для защиты порогового значения пары евро/франк и "готов использовать отрицательные ставки для достижения цели". Это может помешать масштабному снижению пары евро/франк. Очевидно, что, с учетом ослабевающих фундаментальных показателей Швейцарии, SNB будет рад привлечь к себе внимание при любой возможности. С утра пара доллар/франк также рвется вверх наряду с падением пары евро/доллар.

Спрос на товарные валюты остается чрезвычайно высоким, а вчера канадский доллар решил немного поиграть в догонялки и устремился вверх против основных европейских валют. Это движение произошло в отсутствие каких-либо примечательных событий в Канаде и, по всей видимости, больше связано с закрытием свежих коротких позиций в канадском долларе, открытых после недавней, слегка намекающей на ослабление речи председателя Банка Канады, Стивена Полоза. Двухлетние канадские ставки держатся в верхней границе трехмесячного диапазона.

Рост валют развивающихся рынков и товарных валют, мог бы свидетельствовать об общей проциклической приверженности рынка, однако как это уживается с сильным рынком государственных облигаций, например, когда немецкие ценные бумаги подбираются к доходности в 1,50%, не уверен, что я полностью это понимаю. Кроме того, устойчивость иены также не совпадает с мировым, проциклическим мнением. Однако связано ли это исключительно с потоками в конце года в Японии? Многое необходимо учесть, поскольку мы приближаемся к новому кварталу в глобальном смысле и к новому финансовому году в Японии. За последние четыре года апрель/май в большинстве случаев показали себя поворотными, и этот год не станет исключением.

Согласно критериям Citi для измерения неожиданных экономических данных в США, в 2010, 2011 и 2012 годах мы наблюдали резкое ухудшение настроений в начале летних месяцев, которое начиналось в период февраля/марта. В 2013 году модель была менее очевидной, однако к середине года разочарование в данных по-прежнему в целом перевешивало неожиданности. В этом году мы наблюдали резкое ухудшение данных с начала февраля наряду со всеми остальными годами, однако в текущем году считается, что помехой стали плохие погодные условия. В течение следующих пяти недель выйдут важные экономические данные по США за март и апрель, и они станут решающими для определения состояния американской экономики, доказательством послужат и апрельские отчеты о корпоративной прибыли в США.

График: EUR/JPY

Одним из наиболее интересных кросс-курсов иены остается пара евро/иена, которая с утра продолжает снижение, поскольку пара евро/доллар упала ниже локальной поддержки. Обратите внимание на установленные утром новые минимумы, падение уровня 140,00 и приближение чуть ниже дневного облака Ишимоку, а также на вероятность того, что запаздывающая линия или линия Шикоу (зеленая) пробьет ценовые столбцы.

Источник: Saxo Bank

Что нас ждет

Сегодня в зоне внимания окажется отчет по индексу цен потребителей в Германии, который представляет собой один из наиболее важных факторов в преддверии заседания Европейского центрального банка на следующей неделе, поскольку последняя череда отчетов по активности не предполагает необходимости в действиях, и высказывания в основном относились к инфляции, как к наиболее срочному потенциальному катализатору политических действий.

Сегодня последний день недели с зимним временем в Европе, таким образом, на следующей неделе календарное время вернется в нормальное состояние для американских данных (с европейской точки зрения), хотя австралийцам и новозеландцам придется дождаться другой недели для окончания периода летнего времени.

Период отчетов по корпоративной прибыли начнется через неделю. Следующая неделя также играет решающую роль для американских данных, а также для того, сможем ли мы начать сокращать дивергенцию в относительно сильных европейских данных против недавней слабости американской экономики. Проблемы с погодой наводнили США в начале месяца. Не пропустите стандартный натиск отчетов по индексу ISM (во вторник в секторе обрабатывающей промышленности, в четверг в секторе услуг) и отчет по занятости в пятницу.

ЕЦБ запланировал заседание на следующую неделю после недавней интересной серии выступлений официальных представителей ЕЦБ, каждый из которых озвучил планы принятия мер, если инфляционные риски склонятся вниз, и в открытую говорили о QE. Тем не менее, в самой последней речи Марио Драги выразил относительную уверенность в отношении перспектив улучшения экономического роста, таким образом, тон заявления о намерении может остаться нейтральным и зависеть от поступающих данных. Заседание Банка Англии состоится не раньше, чем через неделю.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 31 марта 2014 года

Форекс: Евро торгуется в основном во «флэте»

Этим утром относительно главных валют евро преимущественно торгуется в боковом тренде. Тем временем, участники рынка находятся в ожидании выхода данных по инфляции потребительских цен Еврозоны, что может дать некоторые намёки на дальнейший курс политики Европейского центрального банка. Розничные продажи Германии и Греции, ВВП Франции и баланс счёта текущих операций Испании также привлекут внимание членов биржевой торговли. В США сегодня с речью выступит президент Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен (Janet Yellen).

В 5 часов утра по GMT против американского доллара евро торгуется в «боковике» по цене 1,3752 доллара, тогда как в сравнении с британским фунтом он несколько повысился, составив 0,8267 фунта.

Японская иена чуть снизилась по отношению к доллару США и евро. Между тем, февральские данные показали неожиданное снижение объёмов промышленного производства в стране.
Австралийский доллар опустился на 0,2 процента относительно американского американского доллара.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 43 пунктов и 12 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением примерно на 11 пунктов.

Публикация индекса потребительских цен Еврозоны и Италии; объёма ВВП Франции; объёма розничных продаж Греции и Германии; индекса ведущих экономических индикаторов Швейцарии от KOF; баланса счёта текущих операций Испании; индекса потребительского кредита, одобренных заявок на ипотечные кредиты, объёма чистых займов частным лицам, чистого объёма ипотечного кредитования и денежного агрегата М4 Великобритании запланирована на сегодня.

Folli Follie SA (FFGRP), Wuestenrot & Wuerttembergische AG (WUW), Romande Energie Holding SA (HREN), Wacker Neuson SE (WAC), Ellaktor SA (HLL), Naturex SA (NRX), Polymetal International (POLY), Quindell (QPP), Ithaca Energy (IAE), Hibernia REIT (HBRN), Ocean Wilsons Holdings Limited (OCN) и Burford Capital Limited (BUR) отчитаются по результатам своей деятельности.

Deutsche Telekom AG (DTE) намерена сократить от 2000 до 2500 рабочих мест в T-Systems – подразделении ИТ-услуг – за пределами Германии. Кроме того, T-Systems планирует продать немецкой частной инвестиционной компании Aurelius свой филиал Individual Desktop Solutions, – пишет еженедельный германский журнал «Focus».

Как сообщает «The Financial Times», Управление по инвестициям Ливии подало иск против Societe Generale SA (GLE), утверждая, что банк направляет взятки в десятки миллионов долларов сподвижникам Саиф аль-Ислама (Saif al-Islam), сына бывшего ливийского лидера Муаммара Каддафи (Muammar Gaddafi).

Deutsche Bank AG (DBK) подумывает отказаться от участия в первичном публичном размещении акций группы China General Nuclear Power Group на фоне продолжающегося расследования относительно её практики найма сотрудников в Азии, – передаёт Bloomberg, – передаёт Bloomberg.

По информации «The Sunday Telegraph, GlaxoSmithKline (GSK) собирается представить планы по многомиллионным инвестициям в новые заводы и клинические исследования лекарственных средств в Африке.

Согласно «Financial Times», покидающий свой пост председатель Lloyds Banking Group (LLOY) сэр Вин Бишофф (Win Bischoff) высказался в пользу неформального регулирования банковской деятельности в противовес тем правилам, которыми руководствуются регулирующие органы.
Glencore Xstrata (GLEN) достигла предварительного соглашения с Мавританией на один миллиард долларов США о доступе к железнодорожным и портовым объектам в рамках программы расширения бизнеса в сфере добычи железорудного сырья, – пишет «The Financial Times».
По данным «The Financial Times», Vodafone Group (VOD) приобрела лицензию на право оказания финансовых услуг в Европе с использованием электронных денег.

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии JFE Holdings (5411) выросли на сообщениях о договорённости японских сталепроизводителей и Anglo American относительно более низких цен. Renesas Electronics (6723), Mazda Motor(7261),Sony (6758) и Nintendo (7974) продвинулись вперёд вслед за ослаблением японской иены против американского доллара. Aeon (8267) подорожали на фоне новостей о планах компании осуществить запуск услуг для смартфонов. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,6 процента выше на отметке 14788,7 пункта.

В Гонконге превзошедшая ожидания рынка прибыль за три месяца, завершающиеся декабрём, обеспечила рост ценным бумагам China Construction Bank (939). Акции Bank of Communications (3328), напротив, опустились в силу отставания прибыли компании за четвёртый квартал от оценок экспертов. В Китае Zhejiang Dian Diagnostics Company(300244) торгуются в «плюсе». Тогда как, China Minsheng Banking (600016), наоборот, отступили из-за более низкой, чем ожидалось, годовой прибыли. В Южной Корее Dongbu Steel Company (016380) и ChungHo Comnet Company (012600) потеряли в цене. Samsung SDI (006400) и Cheil Industries (001300) пошли вверх в результате согласия первой приобрести последнюю примерно за 3,5 триллиона корейских вон.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 7 пунктов выше.

Публикация индекса деловой активности в обрабатывающем секторе от ФРБ Далласа и индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров PMI в Чикаго планируется на сегодня.

Verint Systems (VRNT), Sapient Corporation (SAPE), Tech Data Corporation (TECD), Jos A Bank Clothiers (JOSB), Cal-Maine Foods (CALM) и UTi Worldwide (UTIW) объявят о своих результатах сегодня.

В пятницу в рамках продлённой торговой сессии Biogen Idec (BIIB) и Cerner Corporation (CERN), развернувшись после потерь во время регулярной сессии, прибавили 1 процент и 0,1 процента соответственно. Cal-Maine Foods (CALM) опустились на 1 один процент, тогда как UTi Worldwide (UTIW) несколько выросли, в то время как инвесторы пока находятся в ожидании публикации квартальных результатов компании. Legg Mason (LM), Pitney Bowes (PBI), Kansas City Southern (KSU) и Delphi Automotive (DLPH) набрали 2,5 процента, 1,7 процента, 1,7 процента и 1,6 процента соответственно.

Американский фондовый индекс S&P 500 во время пятничной регулярной торговой сессии поднялся на 0,5 процента после того, как данные за февраль показали рост потребительских расходов. Cognizant Technology Solutions Corporation (CTSH) пошли вверх на 4,4 процента, как только брокер повысил рейтинг акций с «Equal Weight» до «Overweight». Newmont Mining Corporation (NEM) увеличились на 4,3 процента на объявлении Министерства горной промышленности Индонезии о том, что местное подразделение компании вскоре будет зарегистрировано в качестве официального экспортёра. Акции фирмы по расчёту налогов H&R Block (HRB) подорожали на 6,2 процента перед 15 апреля – сроком подачи налоговой декларации в США. Среди отстающих оказались Red Hat (RHT), упав на 7 процентов ввиду отставания годового прогноза скорректированной прибыли от ожиданий. Amazon.com (AMZN) совершили разворот, продемонстрировав снижение на 0,1 процента вслед за сообщениями о том, что компания планирует предложить своим клиентам окупаемые за счёт рекламы услуги бесплатного просмотра видео и прослушивания музыкальных клипов.

Сводка последних новостей

Э. Джордж не называет конкретных дат повышения процентных ставок

Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж (Esther George) заявила о своём предпочтении сначала видеть, как идёт сворачивание программы покупки активов ФРС, и уже потом принимать решение о повышении процентных ставок.
Й. Вайдман: Еврозона не переживает дефляцию
Глава германского Бундесбанка Йенс Вайдман (Jens Weidmann) считает, что Еврозона не находится в дефляционном цикле, а причиной нынешней низкой инфляции могут быть периодические факторы, такие как падение цен на энергоносители и продукты питания, которые, скорее всего, носят временный характер. Вайдман также добавил, что Европейскому центральному банку (ЕЦБ) не следует резко реагировать на недавнее снижение уровня инфляции.
Цены на недвижимость Великобритании идут вверх
В марте, согласно обзору изменения цен на недвижимость в Великобритании от организации Hometrack, средняя запрашиваемая цена на жильё в стране повысилась на 0,6 процента в месячном исчислении относительно роста предыдущего месяца в 0,7 процента.
Промышленное производство Японии внезапно сокращается
С учётом сезонной корректировки на ежемесячной основе февральский объём промышленного производства в Японии неожиданно сократился на 2,3 процента, показав самое сильное падение за 8 месяцев, тогда как в прошлом месяце наблюдалось повышение на 3,8 процента.
Японская деловая активность в производственном секторе падает
В марте скорректированный на сезонность японский индекс деловой активности в производственном секторе от Markit/JMMA опустился до 53,9 с 55,5 февраля.
Австралийские продажи жилья на первичном рынке делают скачок
Месячный показатель объёма продаж жилья на первичном рынке от Ассоциации жилищной индустрии (HIA) прибавил в феврале 4,6 процента по сравнению с увеличением января в 0,5 процента.
Уверенность в деловой сфере Новой Зеландии падает
Согласно обзору деловой среды Национального банка Австралии и Новой Зеландии за март, 67,3 процента новозеландских компаний настроены оптимистично относительно общих условий ведения хозяйственной деятельности, при этом в феврале процент был равен 70,8.
Число выданных разрешений на строительство Новой Зеландии уменьшается
В феврале скорректированное на сезонность число выданных разрешений на строительство в Новой Зеландии уменьшилось на 1,7 процента против пересмотренного падения предшествующего месяца в 8,6 процента.
Южнокорейский профицит счёта текущих операций сужается
С учётом сезонной корректировки положительное сальдо счёта текущих операций Южной Кореи в феврале сократился до 7,6 миллиарда долларов США с пересмотренного январского профицита в 8, 6 миллиарда долларов.


Материал предоставлен Saxo Bank

 

[Saxo Bank]

Три ключевых показателя на сегодня: Розничные продажи в Германии, CPI в Еврозоне и потребительское кредитование в Великобритании

Джеймс Писерно, аналитик брокерской компании Saxo Bank

∙ Январский рост розничных продаж в Германии оказался эфемерным
∙ Потребительское кредитование остается важным фактором восстановления британской экономики
∙ Новости из Еврозоны обнадеживают, но данные по инфляции могут разочаровать

В понедельник нас ждет отчет по розничным продажам в Германии, затем Великобритания публикует обновленные данные по потребительскому кредитованию. И, наконец, по Еврозоне выйдет ключевой отчет недели: предварительные данные по индексу потребительских цен в Еврозоне за март. Также не забудьте о том, что Банк Англии сегодня публикует отчет по денежной массе (08:30 GMT).

Розничные продажи в Германии (06:00 GMT) Резкое улучшение экономических настроений в Еврозоне в прошлом месяце стало еще одним потрясающим фактором, заставившим нас задуматься о том, не изменился ли макроэкономический тренд Старого Света в лучшую сторону. Окончательное решение на этот счет, очевидно, будет принято не раньше, чем через несколько месяцев. Между тем, ряд показателей настраивает на явно оптимистичный лад. К ним относится пятничное обновление индикатора настроений, публикуемое Еврокомиссией - его значение достигло максимальных уровней почти за три года. На самом деле, пять крупнейших экономик в Еврозоне зафиксировали рост оптимизма.

Чтобы определиться с тем, насколько устойчивым является это улучшение, необходимо дождаться подтверждения со стороны жестких данных. Для этого нужно время, хотя первая ласточка может появиться уже сегодня в виде данных по розничным продажам в Германии за февраль. Интересно отметить, что потребление в крупнейшей экономике Европы в январе выросло на 2.5% по сравнению с предыдущим месяцем - этом максимальный темп с января 2007 года. Некоторые считают, что это обусловлено коррекцией после неожиданного спада в декабре, поэтому январский рост не будет иметь продолжения. Согласно прогнозам Gfk, в этом месяце показатель в Германии вырастет совсем незначительно. Но если крупнейшая экономика Европы сможет сохранить позитивную динамику в потребительском секторе, который является ее главной движущей силой, улучшение доверия, в конечном счете, трансформируется в оптимистичные прогнозы о том, что худшее уже позади.

Главный фактор риска, естественно, потенциальные проблемы, связанные с российско-украинским кризисом. Пока не ясно, как эта ситуация отразится на состоянии экономики, поэтому позитивные экономические новости могут остаться в тени по геополитическим причинам. Но в целом, сегодняшний отчет по розничным продажам в Германии определенно задаст тон на будущее.

Потребительское кредитование в Великобритании (08:30 GMT) Потребительское кредитование остается важным фактором роста для британской экономики, о чем свидетельствует неожиданно высокий показатель по розничным продажам, опубликованный на прошлой неделе. Экономисты прогнозируют рост на 0.4% в месячном исчислении. Между тем, Бюро национальной статистики в Великобритании сообщило об увеличении на 1.7% в месячном исчислении и на 3.7% в годовом.

“Британский потребитель набирает силу, благодаря росту оплаты труда, низкой инфляции и очень низким процентным ставкам,” отметил старший экономист Berenberg в интервью Reuters после выхода данных. "Даже февральские дожди не испортили настроение любителям шоппинга".

Некоторые аналитики опасаются, что восстановление британской экономики зависит исключительно от потребителя, и не получает поддержку со стороны деловых инвестиций. В долгосрочной перспективе это может привести к проблемам, но пока розничный сектор явно задает тон. Согласно некоторым прогнозам, в ближайшие кварталы возможно ускорение роста реальных заработных плат, которые в последнее время оставляли желать лучшего. В этом случае, впечатляющий рост розничных продаж в феврале может свидетельствовать об улучшении экономических условий в 2014 году. Кроме того, Банк Англии может сегодня сообщить об увеличении объема потребительского кредитования. Большую часть прошлого года кредитование по кредитным картам держалось в пределах диапазона с верхней границей на 300-320 млн. фунтов стерлингов. Прорыв выше этого уровня в февральском отчете будет воспринят как очередное свидетельство роста потребительских расходов в ближайшие месяцы.

Некоторые аналитики обеспокоены этим покупательским бумом, но увеличение спроса на кредит все равно будет воспринято как медвежий знак на ближайшую перспективу. Совершенно очевидно, что потребители ни о чем не тревожатся. Индекс потребительского доверия Gfk в марте существенно вырос. “За последний год индекс вырос на 22 пункта — это крупнейший годовой рост с ноября 2008-октября 2009, при этом в предыдущий раз более высокий показатель наблюдался лишь в период с июля 1977 по июнь 1978,” отметили аналитики Gfk в отчете, опубликованном на прошлой неделе

Индекс потребительских цен в Еврозоне (09:00 GMT) В последнее время экономические отчеты из Европы подают благоприятные сигналы. Однако существует угроза того, что сегодняшние данные по инфляции могут испортить позитивную картину. Как показала предыдущая публикация, февральская оценка потребительских цен послужила неприкрытым напоминанием о легком присутствии дезинфляции в Еврозоне. В прошлом месяце гармонизированный индекс потребительских цен (CPI) снизился до 0.7% г/г, совпав с октябрьским значением. Ранее замедление инфляции до 0.7% вынудило Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) снизить процентные ставки и вновь заверить рынки в том, что монетарная политика продолжит фокусироваться на сдерживании импульса рисков дезинфляции/дефляции. Сложно сказать, представляет ли до сих пор снижение цен реальную угрозу, однако вполне можно утверждать, что Европейский Центральный Банк, по крайней мере, сумел стабилизировать темпы прироста денежной массы, о чем говорят данные M3, опубликованные на прошлой неделе.

В любом случае никто не испытывает иллюзий по поводу предварительной оценки CPI за март. В свете того, что инфляция остается на нетрадиционно низких уровнях, Центробанк не может позволить дальнейшего замедления инфляции. Но еще слишком рано исключать эту вероятность, о чем говорят неожиданно слабые результаты мартовского отчета по потребительским ценам в Германии и Испании, опубликованные на прошлой неделе. Некоторые аналитики уже говорят о том, что ЕЦБ придется развернуть новую фазу монетарного стимулирования в ходе заседания, заявленного на этот четверг. Если сегодняшний годовой показатель CPI вновь укажет на спад, вероятность того, что ЕЦБ прибегнет к соответствующим мерам, заметно возрастет.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Saxo Bank

Сырьевые рынки восстанавливаются после неуверенной динамики в середине месяца

Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank

• Цены на сырье снова растут после неуверенной динамики в середине месяца.

• Медь скорректировалась от минимальных уровней за последние три с половиной года на фоне надежды на китайские стимулы.

• Публикуемые в понедельник отчеты по зерну зададут тон в данном сегменте на 2 квартал


После неуверенной динамики в середине месяца, сырьевые активы подошли к концу квартала с позитивным настроем, при этом восходящая динамика фиксировалась во всех секторах кроме драгметаллов, которые продолжили корректироваться на фоне снижения спроса на безопасные активы и агрессивные намеки со стороны американского Центробанка. На следующей неделе в центре внимания по-прежнему будут отношения между Россией и Западом, а также ежемесячный пятничный отчет по рынку труда в США.

Энергетический сектор получил поддержку из-за сокращения запасов в Кушинге, штат Оклахома, а также на фоне перебоев с поставками в Ливии и Нигерии. Геополитическая неопределенность, связанная с кризисом в Украине, лишает многих желания продавать на данном этапе. Промышленные металлы пользовались спросом на фоне ожидания новых стимулов со стороны Китая, при этом цены на медь восстановились от минимальных значений за последние три с половиной года в ожидании роста спроса.

Сельскохозяйственные сырьевые активы существенно подорожали, в первую очередь, это относится к «мягким товарам», поскольку слухи об очередной погодной аномалии Эль Ниньо в этом году нагнетают обстановку на рынке сахара и кофе. Рынки зерновых готовятся к двум очень важным правительственным отчетам, публикуемым в понедельник - они, как правило, приводят к резкому всплеску волатильности.

Негативной динамикой прошлой недели рынки сырья обязаны в основном сектору драгметаллов, и спад, начавшийся на фоне снижения спроса на безопасные активы и агрессивные комментарии американского ЦБ, позднее перекинулся и на палладий, который не сумел пробиться выше 800 долларов за унцию и столкнулся с закрытием позиций со стороны фондов, сделавших ставку на снижение поставок из России в связи с санкциями, и из Южной Африки в связи с забастовками. Эти факторы будут оказывать поддержку палладию, учитывая значимость данных производителей, однако ограниченная ликвидность в данном сегменте часто играет с палладием злую шутку, особенно в период коррекций.

Природный газ подорожал, поскольку общий объем заказов в подземных хранилищах достиг минимальных уровней с 2003 года, опустившись ниже 900 млрд. куб. футов. Сокращение запасов связано с рекордно высоким спросом на отопительные нужды во время холодной зимы, таким образом, теперь объем запасов на 50% ниже пятилетнего среднего значения. Запасы природного газа, как правило, пополняются в период с апреля по октябрь, и истощаются с ноября по март, что позволяет встретить высокий спрос в зимние месяцы во всеоружии.

Эль Ниньо толкает цены на сахар вверх

Цены на сахар резко выросли после распродажи в середине месяца, обусловленной началом дождей в страдающих от засухи ключевых регионах Бразилии и, соответственно, закрытием длинных позиций. Однако на этой неделе появились новые опасения, связанные с погодной аномалией под названием Эль Ниньо, которая может подпортить урожай в нескольких странах-производителях сахара в Южном полушарии. Растущий спрос со стороны Индии, а также засушливая погода в Таиланде тоже поддержали спрос на сахар. Эль Ниньо способствует росту температуры воды в Тихом Океане, что приводит к засухам в одних районах и наводнениям в других; это явление может начаться в разгар мирового роста цен на сельскохозяйственную продукцию, обусловленного текущей засушливой погодой в крупных регионах-производителях от Бразилии и Калифорнии до Юговосточной Азии.

Эль Ниньо толкает цены на сахар вверх

Цены на сахар резко выросли после распродажи в середине месяца, обусловленной началом дождей в страдающих от засухи ключевых регионах Бразилии и, соответственно, закрытием длинных позиций. Однако на этой неделе появились новые опасения, связанные с погодной аномалией под названием Эль Ниньо, которая может подпортить урожай в нескольких странах-производителях сахара в Южном полушарии. Растущий спрос со стороны Индии, а также засушливая погода в Таиланде тоже поддержали спрос на сахар. Эль Ниньо способствует росту температуры воды в Тихом Океане, что приводит к засухам в одних районах и наводнениям в других; это явление может начаться в разгар мирового роста цен на сельскохозяйственную продукцию, обусловленного текущей засушливой погодой в крупных регионах-производителях от Бразилии и Калифорнии до Юговосточной Азии.

Отчеты по зерну зададут тон во втором квартале

Два ключевых отчета, публикуемых американским министерством сельского хозяйства, с прогнозами по посевным площадям и квартальным запасам выходят 31 марта, при этом опыт последних лет говорит о том, что нас ждет рост волатильности на рынке сои, кукурузы и пшеницы. Данные по запасам зерна в марте позволят спрогнозировать спрос на сезон 2013/14 года, а отчет по планируемым посевам раскроет информацию о том, как американские фермеры намереваются распорядиться своими посевными площадями на сезон 2014/15 год.

Предыдущие три отчета привели к дневным колебаниям цен на майские фьючерсы на кукурузу намного выше 5%. Согласно последним прогнозам Reuters, посевные площади, отведенные под кукурузу, составят 90-94 акра, а запасы достигнут 7-7.5 млрд. бушелей. Учитывая такой разброс в прогнозах, можно предположить, что волатильность на фоне публикации отчетов будет высокой. Скорее всего, нас ждет падение цен, поскольку число спекулятивных длинных позиций явно завышено, особенно по кукурузе и сое. Однако пока нет никаких признаков ликвидации длинных позиций, а хедж-фонды и управляющие денежными средствами радостно следуют бычьей стратегии, опять-таки, в первую очередь, на рынке кукурузы и сои, где чистая длинная позиция достигла или приблизилась к годовым максимумам.

Геополитика и Кушинг поддерживают нефть

Цены на сырую нефть WTI пробили техническое сопротивление 100.30 и достигли максимальных значений за последние две недели. Причину этой позитивной динамики следует искать в главном узле поставки сырой нефти, в Кушинге, штат Оклахома. Модернизация трубопроводов из Кушинга на перерабатывающие предприятия через Мексиканский залив привела к сокращению запасов до двухлетних минимумов; это позволило устранить узкое место, из-за которого нефть WTI периодически торговалась с огромным дисконтом к нефти Brent. В результате на запасах в Кушинге цены на нефть WTI росли быстрее, чем цены на нефть Brent, несмотря на то, что Brent получает поддержку на фоне перебоев с поставками и геополитической напряженностью. Рост запасов в зоне Мексиканского залива до рекордного значения 200 млн. баррелей, и планируемый расход нефти из Стратегических запасов США в апреле, скорее всего, ограничит восходящий потенциал обоих сортов нефти.

Медь дорожает на фоне слухов о стимулах - быки по золоту в смятении

Слухи о том, что китайские власти могут запустить очередную программу стимулов, чтобы поддержать экономический рост, поддерживают цены на высококачественную медь (в марте они упали до минимальных значений за три с половиной года на тревожных новостях и экономических данных крупнейшего потребителя промышленных металлов). Серебро устремилось вниз вслед за золотом, но, в целом, оно держится весьма не плохо благодаря росту цен на медь, при этом коэффициент XAUXAG упал до 65.4 после роста до семимесячных максимумов ранее на этой неделе.

Возможно, меди, наконец-то, удастся подняться от минимумов за последние три с половиной года. Фото: Thinkstock

Падение цен на золото на 100 долларов менее чем за две недели посеяло смятение среди быков, развеяв оптимистичные настроения, доминировавшие с начала года. Спрос на безопасные активы и бычий импульс выше 1300 долларов за унцию привели к росту цен на золото до 18-месячных максимумов 17 марта, но агрессивные комментарии со стороны членов Федрезерва после заседания Федерального комитета по открытым рынкам и отсутствие физического спроса привели к убыткам по спекулятивным позициям, вынудив трейдеров уходить с рынка. Упав ниже технически значимой 200-дневной скользящей средней, золото может вернуться в область поддержки, которая сейчас расположена в диапазоне 1280 и 1262.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 1 апреля 2014 года

Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется с повышением относительно главных валют. Учитывая вчерашние слабые данные по потребительским ценам Еврозоны, сегодня внимание участников рынка будет обращено на индексы деловой активности в обрабатывающих секторах ряда европейских стран. Кроме того, показатели безработицы в Германии и Еврозоне станут своего рода пищей к размышлению для представителей ЕЦБ в преддверии собрания по денежно-кредитной политике, запланированного на вторую половину этой недели. В США ожидается релиз производственного PMI от ISM, который, согласно оценкам, должен сказать об улучшении ситуации в марте. В 5 часов утра по GMT евро немного прибавил против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3775 и 0,8267 соответственно.

Австралийский доллар торгуется без изменений по сравнению с долларом США. На своём последнем заседании по монетарной политике Резервный банк Австралии оставил основную процентную ставку без изменений.

Японская иена отступила на 0,1 процента против обеих валют – американского доллара и евро.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается нв 22-29 пунктов и 13-17 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 22 пункта.

Публикация индекса деловой активности PMI в обрабатывающих секторах Еврозоны, Германии, Франции, Испании, Греции, Италии и Великобритании от Markit; индекса деловой активности Национальной ассоциации менеджеров Швейцарии от SVME; уровня безработицы Еврозоны, Германии и Италии; и индекса цен на жильё Великобритании запланирована на сегодня.

Generali Deutschland Holding AG (GE1), OPAP SA (OPAP), Groupe CRIT SA (CEN), Huntsworth (HNT), Vernalis (VER), Applied Graphene Materials (AGM), Corac Group (CRA), Minera IRL Limited (MIRL) отчитаются по результатам своей деятельности.

Общенациональная закупочная организация MiCTA выбрала T-Mobile США – подразделение мобильной связи Deutsche Telekom (DTE) – как национального поставщика услуг мобильной связи для своих членов.

Согласно данным «The Australian Financial Review», BHP Billiton (BLT) изучает возможности избавления от непрофильных активов, в частности алюминиевые, никелевые и бокситные, а также создания новой 20-миллиардной компании (в долларах США).

Британский комитет по контролю за расходами государственных средств обвинил правительство в создании «монополии» в лице BT Group (BT/A) после того, как последняя получила все 44 контракта на 1,2 миллиарда фунтов стерлингов для оказания услуг широкополосной связи в сельских и отдалённых районах.

Weir Group (WEIR) ведёт переговоры с финской Metso Oyj (MEO1V) о покупке её бизнеса за 8,5 миллиарда фунтов стерлингов, – пишет «The Times».

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии Mizuho Financial Group (8411) и Sumitomo Mitsui Financial Group (8316) зафиксировали повышение. Kajima Corporation (1812) прибавили в цене ввиду повышения брокером прогноза компании. Hokkaido Electric Power Company (9509), напротив, подешевели в связи с тем, что Государственный банк развития Японии инвестирует 50 миллиардов иен в компанию. Showa Shell Sekiyu KK (5002) упали на планах компании направить около 30 миллиардов японских иен на строительство солнечных электростанций. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 2,7 пункта выше на отметке 14830,5 пункта.

В Гонконге Wynn Macau (1128), MGM China Holdings (2282), Galaxy Entertainment Group (27) и Sands China (1928) подорожали после того, как брокер спрогнозировал возможное 13-процентное увеличение валового дохода от игорного бизнеса в Макао в марте 2014 года. Evergrande Real Estate Group (3333) пошли вверх на сообщениях компании об оптимистичной годовой прибыли. В Китае China Shenhua Energy Company (601088) поднялись вслед за повышением брокером рейтинга акций с «Hold» до «Buy». Тогда как, Bright Dairy & Food (600597) опустились в силу отставания годовой прибыли от ожиданий рынка. В Южной Корее SK Hynix (000660) и POSCO (005490) торгуются в «минусе».

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1 пункт выше.

Публикация индекса деловой активности от Института управления снабжением (ISM) и исследовательской организации Markit Economics, ценовой составляющей индекса от ISM, объёма расходов в строительном секторе, индикатора экономического оптимизма от IBD/TIPP, общего объёма продаж транспортных средств и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Bridge Capital Holdings (BBNK), Clearfield (CLFD), Tucows (TCX), Sunshine Heart (SSH), Cytomedix (CMXI) и La Jolla Pharmaceutical Company (LJPC) объявят о своих результатах сегодня.

В понедельник в рамках продлённой торговой сессии Durata Therapeutics (DRTX) выросли на 5,1 процента после того, как консультативная группа Управления США по пищевым продуктам и лекарственным средствам (FDA) рекомендовала одобрить экспериментальный препарат компании Dalvance. Verint Systems (VRNT) подскочили на 3,8 процента ввиду более высокой, чем ожидалось, прибыли за четвёртый квартал. Medivation (MDVN), напротив, отступили на 5,3 процента вслед за назначением Рика Бирли (Rick Bierly) на должность финансового директора. Ценные бумаги Retrophin (RTRX) пошли вниз на 2,8 процента. Компания приобрела все права Manchester Pharmaceuticals на ряд фармацевтических продуктов за пределами США, содержащих хенодиол. Разочаровывающие итоги четвёртого квартала привели к падению Arotech Corporation (ARTX) на 15,6 процента. General Motors (GM) и Ford Motor (F) потеряли по 0,3 процента каждые перед релизом американских мартовских данных по продажам автомобилей, а также на сообщениях первой об устранении неполадок усилителя рулевого управления как минимум у 1,3 миллиона автомобилей.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 прибавил 0,8 процента после того, как председатель Федрезерва Джанет Йеллен (Janet Yellen) сказала о сохранении поддержки со стороны центробанка для улучшения ситуации на рынке труда. Micron Technology (MU) подорожали на восемь процентов благодаря позитивной оценке брокера. Edwards Lifesciences (EW) и Biogen Idec (BIIB) продвинулись вперёд на 4,2 процента и четыре процента соответственно. Biogen Idec получила одобрение FDA на свой препарат от гемофилии В. Johnson & Johnson (JNJ) пошли вверх на 0,8 процента ввиду согласия компании продать фирме Carlyle Group LP(CG) своё подразделение Ortho-Clinical Diagnostics за четыре миллиарда долларов. Microsoft Corporation (MSFT) поднялись на 1,7 процента на объявлении компании о новых назначениях в руководящем звене. Range Resources Corporation (RRC) и Denbury Resources (DNR) опустились на 2,7 процента и 1,6 процента соответственно одновременно с падением цен на нефть.

Сводка последних новостей

Активность в производственном и непроизводственном секторах Японии растёт

В первом квартале 2014 года японский индекс деловой активности на крупных предприятиях производственного сектора (Tankan) от Банка Японии поднялся до 17,0 с отметки 16,0 пунктов, зафиксированной в четвёртом квартале 2013 года. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе (Tankan) в первом квартале 2014 года также пошёл вверх до 24,0 с 20,0 предыдущего квартала.

Китайский официальный PMI для обрабатывающего сектора немного поднимается
Мартовский официальный индекс деловой активности PMI в обрабатывающем секторе Китая немного продвинулся – до 50,3 с 50,2 прошлого месяца. При этом индекс деловой активности PMI в производственном секторе от HSBC/Markit страны в марте упал до 48,0, меньше предварительного значения в 48,1; февральский показатель находился на 48,5.

РБА оставляет процентную ставку без изменений

Резервный банк Австралии (РБА) сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2,50 процента, что совпало с рыночными ожиданиями.

Деловая активность в обрабатывающем секторе Австралии падает

В марте австралийский индекс деловой активности в производственном секторе от Австралийской промышленной группы (AiG) отступил от февральского значения в 48,6 к 47,9.

Южнокорейская инфляция потребительских цен идёт вверх

Годовая инфляция потребительских цен Южной Кореи в марте выросла до 1,3 процента по сравнению с уровнем в один процент предшествующего месяца.

Внешнеторговый профицит Южной Кореи расширяется

В марте положительное сальдо торгового баланса Южной Кореи увеличилось до 4,2 миллиарда долларов США относительно профицита в 0,9 миллиарда предыдущего месяца.

Материал предоставлен Saxo Bank

 

[Saxo Bank]

Три показателя на сегодня: безработица в Германии и Еврозоне, индексы деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• Безработица в Германии продолжает падать


• Еврозона по-прежнему на грани дезинфляции


• Индексы деловой активности в США растут

После вчерашних неожиданно слабых данных по инфляции за март, сегодняшние экономические отчеты по Еврозоне будут удостоены особого внимания. Напомним, в годовом исчислении индекс потребительских цен упал до минимальных значений за четыре с лишним года – этот факт существенно повлияет на восприятие рынком сегодняшних данных по рынку труда в Германии и Еврозоне. Также вскоре выйдет мартовский отчет по индексу ISM в секторе обрабатывающей промышленности США, который подскажет, можно ли рассчитывать на потепление в экономике с потеплением в природе. Мы также ждем пересмотренных данных по мартовским индексам менеджеров по закупкам (PMI) в Европе, в том числе в Германии(07:55 GMT) и в Еврозоне (08:00 GMT).

Безработица в Германии (07:50 GMT)Вчерашний отчет по розничным продажам говорит о том, что главный локомотив европейской экономики набирает обороты. Расходы в феврале выросли на 1,3%, превысив ожидания; в годовом исчислении показатель достиг обнадеживающих 2,0% - это наиболее высокие темпы роста с прошлого лета. Хорошие новости по немецкому макроэкономическому тренду сейчас очень нужны, учитывая вялую инфляцию в Еврозоне за март. Однако об этом подробнее ниже. Между тем, главным источником силы для макроэкономики Европы остаются потребители, и вряд ли что-то изменится в ближайшие месяцы.

У завсегдатаев кафе во Франкфурте есть повод для оптимизма, поскольку опубликованный в понедельник отчет по розничным продажам свидетельствует о том, что экономика набирает темп. Фото: Thinkstock

Позитивные данные по розничным продажам говорят о том, что сегодняшний отчет по рынку труда, скорее всего, не испортит общую картину. На самом деле, в последнее годы ситуация явно улучшается. По данным Бундесбанка, число безработных в Германии сокращалось в течение трех месяцев подряд вплоть до февраля. Это привело к наиболее масштабному сокращению новых заявок на пособие по безработице с конца 2011 года – намек на то, что немецкие экономические показатели в ближайшие недели будут нас радовать. Этот факт станет еще более очевидным, если мартовские данные по безработице также продемонстрируют снижение. Министерство финансов ничего иного и не ждет. “Немецкая экономика взяла хороший старт в первом квартале”, - говорится в правительственном отчете, опубликованном ранее.

Еврозона по-прежнему подвержена влиянию разного рода рисков, и Германия тоже от них не застрахована, но сегодняшние данные по безработице покажут, действительно ли у Континента есть шанс на дальнейший рост.

Безработица в Еврозоне (09:00 GMT) Неожиданно низкие темпы инфляции в прошлом месяце – всего 0.5% - напоминают нам об угрозе дефляции/дезинфляции. На самом деле, по данным Евростата, предварительные показатели по потребительским ценам в марте упали до минимальных годовых значений с конца 2009 года. Эти новости повышают вероятность расширения программы монетарного стимулирования Европейского центрального банка (ЕЦБ) на заседании, которое состоится в этот четверг. Однако сложно с уверенностью говорить о том, что данные по CPI послужат толчком для решительных действий. «Повод для ослабления есть, но мы не думаем, что члены управляющего совета сумеют прийти к соглашению по этому вопросу в четверг», - отметил Гилльом Менуэ, экономист Citigroup.

“Ястребы” уверяют, что падение инфляции обусловлено краткосрочными факторами, связанными с погодными условиями и поздней Пасхой в этом году. Но тот довод в пользу сохранения ставок без изменений останется незамеченным, если сегодняшний отчет по рынку труда покажет рост безработицы.

Между тем, последние два отчета выглядели весьма оптимистично. Ставка б/р в Е-18 все еще высока, но, по крайней мере, уже не растет. Кроме того, число безработных постепенно снижается от максимумов, достигнутых в сентябре прошлого года. Пока не ясно, можно ли говорить о том, что худшее для рынка труда Еврозоны уже позади. Учитывая дезинфляционные процессы, можно предположить, что сегодняшний отчет по безработице будет в центре внимания: инвесторы будут искать признаки угасания надежды на скорое восстановление.

Некоторые экономисты полагают, что ставка б/р в Еврозоне в феврале останется прежней, на уровне 12%. Но в случае приятного сюрприза нас ждет «корректировка прогнозов» по исходу заседания ЕЦБ в этот четверг. Есть мнение, что дело не только в необходимости пресечь дезинфляцию на корню: на карту поставлена репутация Центробанка. Если рынки придут к выводу, что риск дефляции растет, бездействие Марио Драги и компании покажется оскорбительным. В конечном счете, главный инструмент любого Центробанка – это управление ожиданиями.

“Управляющий совет ЕЦБ рано или поздно решит, что ухудшение среднесрочных прогнозов по инфляции можно остановить только при помощи дополнительных мер – это лишь вопрос времени”, - отметили в Capital Economics на этой неделе. Может быть, прозрение произойдет уже на этой неделе?

Индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности в США (14:00 GMT) В американскую экономику пришла весна? Общественность считает, что теплая погода улучшит состояние макроэкономики после зимних холодов, повлиявших на ряд февральских отчетов. Сегодняшний важный индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности позволит понять, какую картину нарисуют нам мартовские показатели.

По сути, чувствительный к фазам цикла сектор обрабатывающей промышленности, никогда не падал жертвой зимних холодов. Январь стал исключением, поскольку ISM резко упал в начале года. Но все равно, этот показатель не опустился ниже пограничной отметки 50 и уверенно восстановился в феврале. Экономисты полагают, что сегодня общая динамика продолжит улучшаться. Согласно прогнозам, ISM вырастет до 54,0 в марте по сравнению с 53,2 в феврале.

Другими словами, сегодняшние показатели могут поддержать широко распространенное мнение об оживлении макроэкономического тренда этой весной. Об этом уже просигнализировал другой индикатор производственной активности США - индекс PMI Markit. Предварительное значение PMI за март слегка снизилось до 55,5 от результата предыдущего месяца 57,1, однако по-прежнему ясно, что этот сектор экономики продолжает энергично расти. Как ожидается, сегодняшний отчет ISM еще раз подтвердит этот факт. Более опасным событием станет пятничный отчет по рынку труда США, однако сегодняшний двойной релиз данных по производственной активности (Markit опубликует пересмотренный показатель в 13:45 GMT может укрепить рынок во мнении, согласно которому в 1-м квартале экономика США всего лишь случайно споткнулась.

Материал предоставлен Trading Floor

 

[Saxo Bank]

Евро/доллар будет топтаться на месте до заседания ЕЦБ в четверг

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank

-Валюты развивающихся стран выросли на фоне намекающих на смягчение высказываний Йеллен
-Новым решающим значением в паре AUD/USD становится 0,9300
-Иена в уязвимом положении, поскольку Курода из Банка Японии отстаивает прогресс по инфляции в 2%

Вчера валюты развивающихся рынков укрепились, поскольку Йеллен продемонстрировала вчера свою склонность к смягчению, несмотря на ничем не примечательные высказывания. Турецкая лира задает тон после внушительной победы премьер-министра Реджепа Тайипа Эрдогана на турецких выборах, состоявшихся на выходных. Тем не менее, эта победа не решит структурные проблемы Турции, хотя и указывает в направлении большей политической стабильности.

Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки на прежнем уровне, как и ожидалось, после того, как рынок попытался снова проявить интерес к покупке австралийского доллара, однако складывается такое впечатление, что хорошего понемножку, поскольку пара AUD/USD снова затихла в области 0,9300, которая представляет для пары новый решающий уровень. Ожидания ставок практически не изменились на фоне этого заседания. Рост валютного курса был отмечен как фактор, подрывающий поддержку экономического восстановления. Я повышаю свои ожидания в отношении признаков того, что рост австралийской валюты сойдет на нет раньше, а не позже.

Японские отчеты Танкан, в основном, оказались слабее ожиданий. Большинство показателей по текущей ситуации продолжает держаться на уровне или вблизи верхнего конца долгосрочного диапазона, однако примечательно, как и в случае с последними отчетами по экономическим исследованиям, что компоненты прогноза продемонстрировали резкое ухудшение. Связано ли это с волнениями относительно того, что повышение налога на продажу снизит спрос или дело в чем-то другом? Набор апрельских данных будет иметь чрезвычайно важное для Японии значение.

Харухико Курода из Банка Японии выступил с речью, в которой в очередной раз бил по столу, отстаивая эффективность политики Банка Японии и активно рекламируя прогресс в отношении целевого значения инфляции в 2%. Стоит отметить, что в опубликованных в пятницу отчетах COT по позиционированию во фьючерсах (отражающих позиционирование на прошлый четверг) короткие позиции в иене против доллара США составили примерно половину количества по сравнению с началом года. Таким образом, количество позиций значительно сократилось, однако я продолжаю подозревать, что иена укрепится, если мы в какой-то момент получим повсеместную продажу на фоне антирисковых настроений. На данный момент иена находится в уязвимом положении, пока не доказано обратное.

График: USD/JPY

Начинается новый месяц и новый год, и первая поддержка в паре доллар/иена пролегает в области 102,50/75, в то время как пара продолжает торговаться в пределах диапазона с конца января до тех пор, пока она не сможет развить движение выше отметки 103,75.

Источник: Saxo Bank

Что нас ждет

С утра не пропустите череду отчетов по индексу PMI в Европе, с учетом только итоговых пересмотров первоначальных показателей по Франции, Германии и Еврозоны в целом. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности Швеции в марте составил 56,5, что стало приятной неожиданностью и максимальным с начала 2011 года значением.

В течение последней пары недель евро ощутимо сдал позиции, не считая положения против доллара США и японской иены, поскольку рынок обратил внимание на последний набор высказываний Европейского центрального банка, намекающих на смягчение, однако едва ли Марио Драги и его коллеги предпримут новые политические инициативы уже на этой неделе, таким образом, с точки зрения перспектив событийного риска, неожиданность будет способствовать росту единой валюты.

Тем не менее, те, кто ждет скачка в единой валюте, возможно, предпочтут укрепление в паре EUR/AUD, а не в паре евро/доллар, особенно если мы получим неожиданный рост в американской статистике вплоть до пятничного отчета по занятости. Существует множество причин недолюбливать евро против доллара и фунта в ближайшие месяцы, включая потенциал дивергенции в политике Центробанков. Между тем, рынок слишком доволен спросом на австралийскую валюту. Для получения отличной перспективы прочтите публикацию Стина, написанную им после путешествия по Австралии.

Показатели чикагского PMI в марте, оказавшиеся слабее ожиданий, вероятно, снизили ожидания в отношении сегодняшнего отчета по индексу ISM в секторе обрабатывающей промышленности в марте на один-два пункта, однако рынок по-прежнему будет ждать определенного резкого разворота (скачка) после масштабного падения до чрезвычайно слабого значения в феврале.

Материал предоставлен Trading Floor