Cвежий обзор рынка oт компании IFC Markets

[IFC Markets (Арсений)]

Евро тестирует 1.35

Евро оставался около 14-месячного максимума против доллара США в среду утром. Однако, в начале европейской торговой сессии валютная пара преодолела отметку 1.35, достигнув значения 1.3515. Текущие уровни являются ключевыми для валютной пары в связи с наличием серьезного сопротивления именно в районе отметки 1.35, преодоление которого, вероятно, ускорит рост единой европейской валюты. Сегодня ключевыми событиями станут выход данных по темпам экономического роста США в четвертом квартале 2012 года в 14:30 СЕТ, а позднее вечером – итоги заседания Федерального Комитета по Открытым Рынкам.
http://www.ifcmarkets.com/ru/market-overview/show/1345

Регулятор, вероятно, подтвердит свою приверженность мягкой денежно-кредитной политике, пока безработица не опустится до приемлемых уровней (6.5%). Ранее в январе доллар США получил поддержку благодаря заявлениям некоторых членов Комитета о необходимости сокращения программы покупки активов уже в 2013 году. Наличие или отсутствие подобных комментариев как раз может стать драйвером для рынков, хотя подробности мы узнаем только через три недели, когда будут опубликованы протоколы первого в 2013 году заседания центрального банка. Пока же евро выглядит довольно уверенно, чему способствовало улучшение деловых настроений в регионе и сообщения о том, что европейские банки намерены активно возвращать средства, полученные от ЕЦБ.


Сегодня утром сдерживающим фактором укрепления евро стала статистика по ВВП Испании. Национальный институт статистики сообщил, что показатель упал на 0.7% за три месяца четвертого квартала 2012 года и на 1.8% в годовом выражении. Обе цифры оказались хуже прогнозов, причем результаты 4 квартала оказались самыми плохими с середины 2009 года. И все это на фоне рекордной безработицы на уровне 26%. Британский фунт сумел отыграть часть позиций против евро по итогам вчерашних торгов, но сегодня валютная пара продолжает торговаться около установленного в начале недели 14-месячного максимума 0.8586. А вот против японской иены рост евро продолжился уже утром – пара достигла самого высокого с апреля 2011 года уровня – 123.20.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по EUR/USD (IFC Markets)

Пара EURUSD преодолела уровень сопротивления 1.3500, достигнув самого высокого с ноября 2011 года значения 1.3585. В предыдущем техническом анализе валютной пары мы отмечали что «в течение последних двух недель пара торговалась в диапазоне 1.3250-1.3400, вероятно, формируя графическую фигуру продолжения тренда «прямоугольник» с технической целью в районе 1.3550». Цель оказалась достигнута довольно быстро, но главным «достижением» пары, на наш взгляд, является именно преодоление психологически и технически важного уровня сопротивления 1.35 (уровень расширения Фибоначчи 50% для падения от 1.4940 до 1.2040), что, безусловно, является позитивным фактором для единой европейской валюты.


Преодоление сопротивления 1.35 произошло на фоне завершения двухдневного заседания Комитета по Открытым Рынкам ФРС, по итогам которого регулятор подтвердил свою приверженность мягкой денежно-кредитной политике. Комитет оставил в силе программу покупки активов с ежемесячным объемом покупок облигаций в размере 85 миллиардов долларов. Целевой диапазон для ставки по федеральным фондам, при этом, сохранен неизменным – 0%-0.25%, и будет оставаться на низких уровнях, пока безработица не опустится до 6.5%, при условии отсутствия инфляционных рисков.


Очевидно, что ФРС не торопится сокращать меры стимулирования экономики. Учитывая, что худшее для еврозоны позади (одним из последних признаков этого стало резкое улучшение деловых настроений в регионе), а политика ЕЦБ не столь негативна для региональной валюты, как политика ФРС для доллара, рост пары EURUSD на подобном контрасте выглядит вполне объяснимым в краткосрочной перспективе.


Важным сигналом о перемене настроения рынков еще на прошлой неделе стал отчет Чикагской комиссии по торговле фьючерсами, согласно которому, чистая длинная некоммерческая позиция участников срочного рынка по евро достигла 3.5 миллиардов долларов (+2.3 миллиарда по сравнению с предыдущей неделей). Отметим, что на протяжении всего прошлого года чистая позиция по евро была отрицательной. Изменения происходят не только в связи с сокращением коротких позиций, но и с увеличением длинных. При этом евро по итогам недели стал лидером среди наиболее ликвидных валют по увеличению чистой длинной позиции.


Тем не менее, улучшение настроений участников рынка не может свидетельствовать о действительном разрешении всех проблем еврозоны и об отсутствии рисков, связанных с ростом курса валюты, в том числе его влияния на экономики испытывающих трудности стран региона. Похоже, слабая статистика по ВВП Испании, опубликованная ранее на этой неделе, была попросту проигнорированы рынком. Напомним, что за последние три месяца 2012 года ВВП сократился на 0.7%, в годовом выражении падение составило 1.8%. И все это на фоне рекордной безработицы на уровне 26%. Но Испания далеко не единственная в списке испытывающих трудности. В этой связи, рост евро, пусть и объяснимый с точки зрения слабости долларовой части уравнения, может оказаться не бесконечным, а проблемы в еврозоне могут напомнить о себе в течение года.


С технической точки зрения преодоление уровня 1.3500 (50% расширения Фибоначчи) открывает дорогу к следующему важному сопротивлению 1.3830 – уровень расширения Фибоначчи 61.8%. Ближайшими поддержками в краткосрочной перспективе будут выступать уровни 1.3500, 1.3400, 1.3260. Чуть ниже расположены важные уровни 1.3150 и 1.3025, но про них говорить сейчас еще рано. Потенциал роста в краткосрочной перспективе достаточно силен, но в среднесрочной перспективе мы склонны считать, что пара может сформировать разворотную модель и вернуться к уровням ниже 1.30. Технические индикаторы подтверждают рост, хотя RSI находится в зоне перекупленности, выше уровня 70 (сигналом на продажу принято считать падение индикатора ниже 70). Индикатор MACD находится выше нулевого уровня и выше сигнальной линии, сопровождая и подтверждая повышение котировок.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Коррекция евро перед заседанием ЕЦБ

Единая европейская валюта оказалась под давлением в понедельник и продолжила снижение в утренние часы вторника. Участники рынка поспешили зафиксировать прибыль после того, как евро достиг на прошлой неделе 14-месячного максимума по отношению к доллару (1.3710). Подобное поведение было спровоцировано крупными продажами испанских и итальянских облигаций, а также падением на фондовых рынках двух стран в связи с растущей политической неопределенностью. Кроме того, часть длинных позиций могла быть закрыта в связи с приближением заседания ЕЦБ, которое завершится в четверг. Сегодня утром пара EURUSD опустилась ниже отметки 1.35.


Японская иена чуть подросла как против доллара, так и против евро по итогам торгов в понедельник. Пара USDJPY достигла вчера самого высокого с мая 2010 года значения - 93.17, а сегодня торги проходят вблизи отметки 92.00. Пара EURJPY также достигла в пятницу самого высокого значения с апреля 2010 года – 126.96, но опустилась к отметке 124.00 в конце азиатской торговой сессии сегодня. Аналитический отдел IFC Markets продолжает считать, что потенциал ослабления иены достаточно велик. Нашей следующей целью для USDJPY является отметка 95.00. Заметим, что в январе рост иены наблюдался в начале каждой недели. При этом к концу недели иена снова и снова опускалась до новых многомесячных минимумов.


Австралийский доллар показывает смешанную динамику. Сегодня торги против доллара проходят в районе отметки 1.04 и 100-дневной скользящей средней. Сильного давления на австралийский доллар не наблюдается, но и причин для роста пока нет. Сегодня завершилось заседание Резервного Банка Австралии, который сохранил целевой уровень ставки по сделкам овернайт неизменным – 3%, но не исключил возможность его сокращения в дальнейшем в течение года.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Отношение золота к серебру как торговый инструмент

В настоящее время одним из актуальных проблем для инвесторов является вопрос безопасности капиталовложений, дающих при этом возможность получения прибыли. Многие трейдеры и инвесторы воздерживаются от активной торговли поскольку их беспокоят долговые проблемы еврозоны, возможность дефолта банков, нестабильность доллара и евро.

Однако, даже в этой ситуации есть активы, в которые профессиональные инвесторы и спекулянты продолжают вкладывать деньги и получают большие доходы. Такими активами являются, прежде всего, золото и серебро. Преимущество этих активов состоит в том, что их можно использовать как для долгосрочных инвестиций, так и для активной спекулятивной торговли. Именно на серебре в свое время заработали миллиарды долларов Джордж Сорос и Уоррен Баффет, закупив огромное количество белого металла.

Важную роль в вопросе выгодности вложений в золото и серебро играет отслеживание ценового соотношения золота к серебру, которое показывает какое количество унций серебра можно купить за унцию золота. В исторической ретроспективе приемлемым уровнем принято было считать соотношение 16 унций серебра за 1 унцию золота. Сегодня серебро с уровнем 53-54 унции за унцию золота является, по мнению многих аналитиков, очень недооценным по отношению к золоту и уже в ближайшее время станет более привлекательным инструментом для инвесторов.

Соотношение золото/серебро провело большую часть 1970-х между 30 и 40, но прорвалось вниз из этого канала во второй половине 1979 года в результате спекуляций физическим серебром и серебряными фьючерсами небезызвестных братьев Хант. Отношение упало до 16 в январе 1980, но затем мгновенно вернулось к 40, когда биржи существенно повысили залоги по серебряным фьючерсам, что создало проблемы для Хантов, скупивших огромное количество контрактов.

Во второй половине 1980-х годов соотношение продолжило свой рост и достигло своего максимума на уровне 100 в начале 1990-х годов одновременно с мощным банковским кризисом, почти приведшему к краху крупнейших американских банков. По мере восстановления банков в течение 90-х годов соотношение между золотом и серебром падало. С конца 90-х годов до настоящего времени данное соотношение колебалось от 45 до 80. Важно отметить, что максимум по отношению (80) практически совпал с пиками финансовых кризисов (начало 2003 и конец 2008), а минимум (45) приходился на ситуацию с высокой степенью экономической уверенности.

Весной 2010 года отношение пробило дно долгосрочного канала и быстро опустилось до 30. В значительной степени это было связано с различными слухами о дефиците серебра и развале схемы по подавлению цены на серебро, организованной банком JPMorgan. Феерический, стремительный рост цены на серебро в 2010-11 г.г. закончился также как и все подобные движения, - резким падением цены и отношение вернулось на уровень выше 40. Весь 2012 год соотношение находилось в границах от 50 до 60, что можно теперь считать нормальным. Движение за пределы этих границ вверх будет обусловлено дальнейшим обострением финансового кризиса или крупными проблемами в банковской сфере, а вниз -активной спекуляцией, сконцентрированной на серебре.

Анализ соотношения золота к серебру для инвесторов и трейдеров имеет важное значение, прежде всего, с двух точек зрения.
Во-первых, учет макроэкономической ситуации и технический анализ данного отношения, позволяет выбрать из двух этих торговых инструментов тот, который на данный момент является наиболее эффективным с точки зрения получения прибыли.
Во-вторых, данное соотношение является очень интересным, самостоятельным объектом торговли и инвестирования. Волатильность отношения, как правило, меньше его составляющих, что позволяет трейдерам использовать большее плечо, чем они могут себе позволить, торгуя просто золотом или серебром в отдельности и, соответственно, получить большую прибыль с меньшими рисками.

К сожалению, на данный момент, мало компаний, которые дают клиентам возможность торговать соотношением золота к серебру как самостоятельным, отдельным инструментом. Из компаний, которые предоставляют такую возможность своим клиентам, можно выделить Saxo Bank, IFC Markets и INFIN Markets.

 

[IFC Markets (Арсений)]

USDJPY на новых максимумах

Курс японской иены снова упал по итогам торгов в понедельник. Пара USDJPY оказалась на новых локальных максимумах, преодолев отметку 94.00 и даже достигнув значения 94.21. Так высоко котировки не поднимались с мая 2010 года. Пара EURJPY также подросла вчера, приблизившись к более ранним февральским максимумам (127.69). Сейчас торги проходят чуть выше отметки 126.00.


По сообщениям информационных агентств, вчера представитель правительства США выразил поддержку политике Японии, направленной на преодоление дефляции. По словам министра финансов Японии Таро Асо, экономическая политика подчинена именно этой цели. На этой неделе, в среду и четверг, Банк Японии проведет очередное заседание по денежно-кредитной политике. Сейчас рынки не ждут от центрального банка существенных шагов в сторону смягчения политики, но ожидают, что такие шаги последуют после выбора нового главы банка в следующем месяце.


Австралийский доллар продолжает находиться под давлением против доллара США. Сегодня утром валютная пара упала до нового 3.5-месячного минимума 1.0239. При этом даже отчет, показавший улучшение деловых настроений в Австралии, не смог предоставить национальной валюте достаточную поддержку. С технической точки зрения валютная пара все еще имеет потенциал для снижения в краткосрочной перспективе. Тем не менее, мы продолжаем считать, что среднесрочная динамика будет положительной.


Торги по паре евро-доллар проходят в узком коридоре, выше уровня поддержки 1.3350 и преимущественно ниже 1.3400. В понедельник представители правительства Франции вновь подчеркнули необходимость принятия совместных мер для предотвращения чрезмерного укрепления единой европейской валюты. Тем не менее, по мнению Еврогруппы, стоимость валюты должна определяться только рынком. Представители Группы 20 в пятницу и субботу проведут совещания в Москве, по итогам которого возможен выпуск совместного заявление по этому вопросу.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по GBP/USD (IFC Markets)

В предыдущем анализе динамики валютной пары GBPUSD мы отмечали, что «закрытие ниже уровня поддержки 1.5830 могло бы означать завершение формирования фигуры изменения тренда «двойная вершина» с целью в районе отметки 1.5380». Пока этот сценарий подтверждается, пара достигла вчера 6-месячного минимума на уровне 1.5573, хотя в настоящее время торги проходят в районе уровня поддержки 1.5650.


Несмотря на негативные прогнозы для британского фунта, мы отмечаем появление признаков слабости нисходящего движения, включая дивергенцию на графике RSI и смешанную динамику MACD.


Ближайшими уровнями поддержки являются 1.5650, 1.5550 и 1.5460. Ограничивают потенциал роста уровни сопротивления 1.5760, 1.5830 и 1.5900.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Иена отыгрывает позиции

В пятницу утром валютные рынки относительно спокойны. После того, как настроение участников рынка омрачилось откровенно слабыми данными по ВВП еврозоны и Японии, инвесторы находятся в ожидании каких-либо сигналов со встречи Группы 20, на которой, вероятно, будет обсуждаться и тематика валютных курсов. Как ожидается, на встрече прозвучат неодобрительные высказывания в сторону Японии относительно резкого падения ее национальной валюты, хотя представители правительства Японии продолжают утверждать, что политика направлена на преодоление дефляции.


Конечно же, курс премьера Абэ вряд ли изменится по итогам переговоров, но что мы могли бы ожидать в дальнейшем, так это более взвешенных комментариев со стороны японских властей относительно стоимости национальной валюты. По итогам прошлой, ноябрьской, встречи, Группа выпустила совместное заявление, в котором содержался призыв отказаться от конкурентной девальвации национальных валют. В настоящее время валютная пара доллар-иена (USDJPY) торгуется в районе недельных минимумов, выше отметки 92.00. Но техническая картина для пары выглядит настораживающе. Появились сигналы на продажу на технических индикаторах, а графическая структура, отражающая переход от увеличения волатильности к ее снижению, предупреждает о возможности чуть более глубокой коррекции к уровню поддержки 91.30. В среднесрочной перспективе мы продолжаем считать, что риск падения иены остается высоким, с целью 95.00.


Торги по паре евро-доллар (EURUSD) проходят сегодня в районе отметки 1.3350. Слабая статистика по ВВП, конечно же, оказала давление на единую европейскую валюту в ходе вчерашних торгов. Тут же возникли разговоры о возможном снижении процентных ставок со стороны ЕЦБ и комментарии от властей некоторых стран валютного союза о возможном невыполнении бюджетов, если тенденция продолжится. Мы пока воздерживаемся от той точки зрения, что ЕЦБ придется вмешиваться, но считаем, что риски для еврозоны высоки, и что высока вероятность падения евро против доллара в дальнейшем в течение года ниже отметки 1.30.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Иена укрепляется против доллара, евро

Курс японской иены вырос во вторник против доллара и евро после того, как представители кабинета министров Японии прокомментировали возможность покупки центральным банком иностранных государственных облигаций. Днем ранее премьер-министр страны Синдзо Абэ заявил, что покупка иностранных облигаций может стать одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка Японии. Тем не менее, министр финансов Таро Асо и министр экономики Акира Амари заявили, что такая возможность пока не рассматривается.


Для пары доллар-иена, похоже, наступил период консолидации. В течение последних двух недель торги проходят преимущественно выше 92.50 и ниже 94.50. Участники рынка на данный момент могут находиться в ожидании дополнительной информации о будущей политике Банка. По сообщениям информационных агентств, новый глава центрального банка будет назначен после 24 февраля. Именно от него мы ждем новых заявлений и более четкого понимания, какие именно инструменты будут задействованы для преодоления дефляции и стимулирования экономического роста. Как показали опубликованные сегодня утром протоколы январского заседания Банка, на встрече обсуждалась возможность покупки государственных облигаций Японии с более длительными сроками до погашения, чем предполагает существующая программа покупки активов (она позволяет осуществлять выкуп облигаций с погашением в течение трех лет).


Евро остается под давлением против доллара. Торги проходят в районе трехнедельных минимумов, чуть выше отметки 1.3300 Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая перед Европарламентом в понедельник, вновь отметил, что регулирование валютного курса не является задачей Банка, но добавил, что стоимость евро крайне важна для роста и ценовой стабильности. По его словам, укрепление валюты, повышает риски для экономики региона.


Австралийский доллар смог укрепиться против доллара США в течение утренних торгов. Сегодня были также опубликованы протоколы заседания Резервного Банка Австралии, подтвердившие, что сокращение ставки действительно возможно. Тем не менее, на данный момент сложно судить, когда именно центральный банк может решиться на дальнейшее смягчение. Судя по ценообразованию на срочном рынке, сокращение ставки полностью учтено в ценах июньских контрактов. Австралийский доллар торгуется сегодня против доллара США выше отметки 1.03, в районе 200-дневной скользящей средней.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Фунт приближается к отметке 1.53

Доллар США еще немного опустился к уровню 93.00 против иены после того, как премьер-министр Японии Синдзо Абэ опроверг необходимость создания специального фонда для покупки иностранных облигаций. Создание подобного фонда входило в платформу Либерально-демократической партии, победившей на выборах в декабре прошлого года. Как мы и ожидали, после встречи Группы 20 в конце прошлой недели, представители кабинета министров Японии не спешат комментировать текущий валютный курс и устанавливать для него «желаемый» уровень. Напомним, что Группа 20 в совместном заявлении выразила приверженность рыночным механизмам формирования стоимости валют. Абэ также подтвердил, что власти должны быть предельно аккуратны, комментируя курс иены. Пока что пара USDJPY продолжает консолидацию в диапазоне 92.50-94.50, а участники рынка ждут новых сигналов относительно будущей политики центрального банка, которые могут появиться после выбора его нового председателя.


Евро подрос против доллара США в течение утренних торгов в среду. В начале европейской торговой сессии валютная пара торгуется выше отметки 1.34. Вчерашние обнадеживающие данные по уровню деловых настроений все-таки помогли единой валюте оторваться от месячных минимумов в районе отметки 1.33. Вслед за евро швейцарский франк подрос по отношению к доллару на фоне улучшения настроений участников рынка. В то же время, председатель Национального Банка Швейцарии Томас Йордан подтвердил, что центральный банк вряд ли отменит в ближайшее время максимально допустимый предел укрепления национальной валюты, установленный в 2011 году на уровне 1.2 франка за евро.


Британский фунт вплотную приблизился к отметке 1.53 против доллара. В предыдущих обзорах рынка мы установили техническую цель для пары GBPUSD на уровне 1.5380, которая была сегодня достигнута после выхода протоколов февральского заседания Банка Англии и данных по рынку труда. Безработица неожиданно выросла в декабре до 7.8%, несмотря на значительный рост количества занятых, превысивший прогнозы рынка. Но более негативных фактором для фунта стали именно протоколы заседания центрального банка, подтвердившие его готовность временно принять более высокий уровень инфляции, чем того требует мандат, с целью ускорения процессов восстановления экономики. Кроме того, на заседании активно обсуждались возможности расширения программ стимулирования. Все это негативные факторы для британского фунта, который в настоящее время торгуется на самых низких с начала июня уровнях.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по GBP/USD (IFC Markets)

Техническая картина для британского фунта выглядит пугающей. На этой неделе котировки опустились до 2.5-летнего минимума 1.5131. Казалось, что валютная пара даже не замечает уровней поддержки. Тем не менее, к концу недели котировки вернулись к пограничной области 1.5230-1.5300, которая сдерживала падения в течение двух с половиной лет.


В предыдущих анализах динамики валютной пары GBPUSD мы отмечали, что «закрытие ниже уровня поддержки 1.5830 могло бы означать завершение формирования фигуры изменения тренда «двойная вершина» с целью в районе отметки 1.5380». Цель была достигнута очень быстро. Теперь падение ниже 1.53 открывает абсолютно новые горизонты.


Мы склонны считать, что риск падения котировок в краткосрочной перспективе преобладает, а откаты вверх могут предоставить новые возможности для открытия коротких позиций. Закрытие ниже поддержки 1.5230 стало бы подтверждением начала новой волны продаж британского фунта.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по EUR/USD (IFC Markets)

Пара EURUSD упала на прошлой неделе до 6-недельного минимума 1.3144, пробив восходящую линию краткосрочного тренда. В настоящее время торги проходят в районе отметки 1.32, чуть выше уровня поддержки 1.3180, образованного уровнем расширения Фибоначчи 50% для волны роста от 1.2660 до 1.3710.


На наш взгляд, риск снижения курса евро достаточно высок – падение ниже динамической поддержки линии тренда тому подтверждение, при этом технические индикаторы подтверждают возможность продажи. Теперь для движения к отметке 1.30 нужно преодоление поддержки 1.3180.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Евро резко подешевел после первых итогов выборов в Италии

Курс евро против доллара США упал во вторник до 7-недельного минимума 1.3037 после подведения первых итогов парламентских выборов в Италии. Как и ожидалось, лево-центристы во главе с Пьером Луиджи Берсани одержали победу в нижней палате парламента. Тем не менее, информационные агентства сообщают, что ни одна из партий и возможных коалиций не набрала достаточно голосов, чтобы сформировать большинство в верхней палате. В итоге Италия получает расколотый парламент, что значительно усложняет путь восстановления третьей по величине экономики еврозоны. С точки зрения участников рынка, подобный исход выборов являлся одним из наиболее негативных для евро.


В следующем месяце новый парламент приступит к формированию правительства, но в условиях раскола сделать это может быть очень трудно. Уставшие от мер жесткой экономии итальянцы отдали более половины голосов партиям, выступающим с критикой правительства Монти, которому за счет повышения налогов и сокращения расходов, казалось, удалось вывести страну из долгового тупика. Теперь же давление на единую европейскую валюту усилилось в связи с появлением опасений наступления новой волны финансовых потрясений в Европе. Доходность десятилетних государственных облигаций Италии уже на открытии торгов во вторник подскочила до 2-месячного максимума 4.62%.


Весьма значительным оказалось падение евро против японской иены – после вчерашнего роста до значения 125.20 валютная пара опустилась до 5-недельного минимума 118.74. Сегодня утром пара торговалась в районе отметки 120.00. Похожая картина сложилась и для пары USDJPY. Вчера котировки упали с 94.29 до 90.93. Сегодня торги проходят чуть выше, в районе отметки 92.00. На наш взгляд, среднесрочный тренд на ослабление иены вряд ли изменится, поэтому мы бы рассматривали возможность покупки пары USDJPY при ее приближении к уровню поддержки 90.20. Пара EURUSD в настоящее время находится чуть выше важной области поддержки 1.3000-1.3030, в случае преодоления которой мы видим высокую вероятность падения к отметке 1.27.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Евро удержался выше 1.30

Евро прибавил по итогам вчерашних торгов. Курс валюты против доллара США преодолел отметку 1.31 на фоне обнадеживающих итогов аукциона итальянских государственных облигаций, которые помогли снизить опасения относительно финансовой стабильности третьей экономики еврозоны. Несмотря на то, что доходность по государственным облигациям в Италии выросла в среду до 4-месячных максимумов, сильный спрос со стороны национальных инвесторов помог сбалансировать риски. Правительству удалось привлечь запланированные 4 миллиарда евро на продаже 10-летних бумаг с доходностью 4.83%. Пятилетние бумаги на сумму 2.5 миллиарда долларов были проданы с доходностью 3.59% против 2.94% месяцем ранее.


С технической точки зрения пара евро-доллар смогла удержаться выше важной области поддержки в районе 1.30, падение ниже которой могло бы стать дополнительным сигналом к продаже. Тем не менее, мы продолжаем ожидать, что в среднесрочной перспективе вся совокупность рисков в еврозоне будет продолжать оказывать давление на единую европейскую валюту.


В Японии на пост главы центрального банка правительство предложило на утверждение кандидатуру президента Азиатского Бака Развития Харухико Куроды, который считается сторонником активного монетарного стимулирования. Таким образом, после утверждения его кандидатуры парламентом, уже в апреле состоятся заседания Банка Японии во главе с новым председателем, и уже в апреле мы можем услышать, какие меры примет регулятор для поддержки экономики и ее вывода из затянувшегося периода дефляции. Курс иены не показал значительной реакции на новости, поскольку рынки в целом ожидали назначения Куроды, однако и доллар и евро торгуются против иены уже в некотором отдалении от месячных минимумов, установленных ранее на этой неделе.

 

[IFC Markets (Арсений)]

США в шаге от автоматического сокращения расходов

Евро снова приблизился к отметке 1.30 против доллара США. В течение азиатской торговой сессии торги проходили в узком диапазоне 1.3056-1.3082, по сравнению со вчерашним максимумом 1.3160. Падение евро произошло, в том числе, на фоне снижения инфляции в еврозоне. Индекс, исключающий цены на топливо и продукты питания, вырос в январе всего на 1.3% (предыдущее: 1.5%), предоставляя ЕЦБ больше пространства для маневра, если регулятор пойдет на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. В итоге пара EURUSD застыла над ключевой на данном этапе областью поддержки 1.3000-1.3050, в случае преодоления которой может открыться дорога к 1.27.


Сегодня утром спрос на чувствительные к риску активы был подорван после выхода данных в Китае, где официальный индекс менеджеров по закупкам PMI показал, что рост активности в промышленности в феврале оказался самым низким за последние 4 месяца. Индекс упал до 50.1, оказавшись ниже прогнозов рынка. В течение азиатской торговой сессии также стоит выделить публикацию январских данных по динамике потребительских цен в Японии. Показатель упал на 0.3% в годовом выражении. Напомним, что в январе Банк Японии повысил целевой уровень инфляции до 2%, а вчера на пост главы Банка Японии был выдвинут сторонник активного монетарного стимулирования Харухико Курода. В этой связи, мы с нетерпением ждем первых заявлений нового председателя банка после его утверждения парламентом, которые могут спровоцировать новую волну продаж иены. В настоящее время торги по паре USDJPY проходят в районе отметки 92.50.


Для рынков в целом ближайшим и, пожалуй, самым значительным фактором риска являются надвигающиеся автоматические сокращения бюджетных расходов в США объемом 85 миллиардов долларов, что может подорвать возможности роста не только в Штатах, но и в странах-торговых партнерах. МВФ заявил в четверг, что снизит прогнозы экономического роста в США, как минимум, на 0.5%, если сокращения расходов действительно состоятся. Автоматическое сокращение расходов, известное как «секвестр», станет реальностью сегодня уже до полуночи, если последние попытки прийти к соглашению между белым домом, выступающим за повышение налогов, и республиканцами, которые радикально против подобных мер, не увенчаются успехом.


Чувствительный к рискам канадский доллар уже оказался под серьезным давление против доллара США. Пара USDCAD выросла до нового 8-месячного максимума 1.0311 на фоне приближения угрозы автоматического сокращения расходов в США, которое затронет и канадскую экономику. В этой связи, сегодня важными для динамики валюты будут данные по ВВП Канады за 4 квартал прошлого года, которые будут опубликованы ближе к вечеру.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Рисковые настроеня по евро восстанавливаются

Банк Японии единогласно проголосовал за неизменность кредитно денежной политики со ставкой «овернайт» на уровне 0-0.1%, а программу покупки активов на уровне ¥76 трлн. На последнем заседании Ширакавы, член комитета, Сфюри Ширай, предложил запустить программу покупки активов раньше сроков, но остальные участники заседания отклонили предложение. Пара USDJPY подскочила до 94.22, чуть ниже почти 3-летнего максимума на уровне 94.29.


Доллар США укрепился после выхода вчерашних данных, отчет ADP по занятости отразил прибавление 192000 рабочих мест в частном секторе за февраль, что превысило ожидания увеличения количества рабочих мест на 172000, а также количество заказов на промышленные товары в США снизилось в январе на 2.0%, что составило меньше ожидаемого снижения на 2.2%. В связи с этим пара EURUSD находится ниже отметки 1.30, хотя сегодня утром пара выросла, в данный момент торгуясь на уровне 1.3028, возможно из за того, что кредитный рейтинг Португалии был повышен до BB со стабильной перспективой отрицательного значения S&P. В дополнении, евро набрал силу на возросших рисковых настроениях в преддверии заседания ЕСБ. Ожидается, что кредитно-денежная политика скорее всего останется неизменной.


Банк Канады принял вчера решение оставить целевую ставку «овернайт» на уровне 1% как и ожидалось, заявив – «стимулирующие меры в рамках кредитно денежной политики в ближайшее время скорее всего останутся целесообразными, после чего некоторое смягчение наверное будет необходимо». Доллар США против Луни, вырос до наивысшей отметки с июля 2012 на уровне 1.0336, поскольку ужесточение политики не предвидится, пока ожидается низкая инфляция и рост ВВП. И в заключении, «кабель» упал ниже 2 ½-летнего нового минимума на уровне 1.4967, в преддверии заявления Банка Англии о кредитно-денежной политике.

 

[IFC Markets (Арсений)]

USDJPY на 3 ½ -годичном Максимуме на фоне данных из США

Доллар США против японской йены вырос выше отметки 96, на пятничных торгах на фоне данных по количеству рабочих мест, которые оказались лучше чем ожидалось, а также на фоне ожиданий, что Банк Японии будет придерживаться более жесткой кредитно-денежной политики, чтобы достичь инфляционной цели на уровне 2%. Последнее было обещано кандидатом на пост главы банка, Куродой. Пара легко пробила ключевое сопротивление на уровне 95 и достигла более чем 3 ½-годичного максимума в пятницу.


Пара USDCAD в соотношении с другими основными валютами против доллара США продолжает торговаться в диапазоне 1.0336/1.0253, на фоне данных по количеству рабочих мест в Канаде, которые вышли лучше, чем ожидалось. Количество занятых в феврале, увеличилось на 507000, по сравнению с январским значением -219000, лучше чем ожидалось, а безработица осталась неизменной на уровне 7.0%, хотя прогнозировался ее рост на 0.1%.


Пара EURUSD резко упала в пятницу, после неожиданно положительных данных по безработице в США. Количество рабочих мест в не сельскохозяйственном секторе выросло в феврале более чем на 236000, превысив ожидаемое значение 162000, к то время в январе оно снизилось до 119000, а безработица за февраль снизилась с 7.9% до 7.7%. Единая европейская валюта против доллара США упала в пятницу с отметки 1.3118 до 1.2964, но впоследствии вернула утраченные позиции, пытаясь удержать ключевой уровень на отметке 1.30. Dow Jones снова вырос до 14,397 на фоне возросшего петита к рискам. Европейская валюта ослабла результате политической неопределенности в Италии, в добавок ко всему агентство Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг Италии, ввиду безрезультатных выборов, вызвавших дальнейшее давление на валюту. И в заключении, лидеры ЕС собираются встретиться в конце недели по Кипрскому вопросу.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по EUR/USD (IFC Markets)

Пара EURUSD, находясь в нисходящем тренде с начала февраля, достигла 3-месячного минимума на отметке 1.2953. В данный момент она торгуется в диапазоне 1.3138/1.2953, в боковом тренде. Медвежий потенциал становится более ярко выраженным, снижая риск проникновения к более низким значениям.


Торговлю необходимо внимательно отслеживать, так как потенциал проникновения на уровень поддержки 1,2953, скорее всего, увеличит количество коротких позиций и тем двигает цены ниже, до 1,2877, до нижней полосы Боллинджера около 1,2752. Восходящее движение менее вероятно, но все же допустимо. Коррекционное движение выше 1.3138, может повлечь за собой 38.20% уровня Фибоначчи на отметке 1.3246.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по GBP/USD (IFC Markets)

Опустившись ниже отметки 1.49, валютная пара GBPUSD достигла самого низкого с июня 2010 года значения – 1.4865. В предыдущем анализе динамики валютной пары мы отмечали преобладание «риска падения котировок в краткосрочной перспективе» и возможности для «открытия коротких позиций» на откатах вверх.


Наш сценарий полностью подтвердился. Таким образом, с начала года британский фунт уже подешевел против доллара США почти на 9% и, на наш взгляд, это далеко не предел. На этой неделе ближайшие риски для фунта – январские данные по внешней торговле и промышленному производству, которые будут опубликованы сегодня днем.


Краткосрочный медвежий тренд выглядит весьма уверенно. В ближайшей перспективе даже небольшие коррекции наверх, на наш взгляд, могут предоставить новые возможности для открытия новых коротких позиций. Уровни сопротивления 1.4960 и 1.5075 будут сдерживать потенциальный рост котировок.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Доллар теряет позиции

Доллар США не смог продолжить рост, оказавшись в четверг под давлением против основных валют. Индекс доллара, изначально достигнув 7-месячного максимума 83.13, опустился сегодня утром ниже отметки 82.50. Австралийский доллар, канадский доллар, евро, швейцарский франк и британский фунт продолжают начавшееся вчера ралли. Особенно перепроданными были британский фунт и канадский доллар, и, похоже, долгожданная коррекция началась.


Евро также смог отыграть часть позиций против доллара США в четверг, хотя перед этим валютная пара опустилась до нового 3-месячного минимума 1.2910. Сегодня, в начале европейской торговой сессии, торги проходят выше отметки 1.30. Поддержку европейской валюте смогли оказать результаты вчерашнего аукциона долгосрочных испанских облигаций. Участники рынка продемонстрировали высокий спрос на испанские долговые бумаги, понизив требуемую доходность по сравнению с более ранними аукционами. Сегодня риском для евро становится первое заседание парламента Италии после всеобщих выборов в конце прошлого месяца, результаты которых привели к резкому росту политической неопределенности.


Британский фунт показывает уверенный рост против доллара США. В начале недели валютная пара опустилась до самого низкого с июня 2010 года значения – 1.4830. Однако, уже сегодня фунт торгуется выше отметки 1.51. Вчера глава Банка Англии Мервин Кинг отметил, что центральный банк не преследует дальнейшего обесценения национальной валюты, которая, по его мнению, сейчас оценена справедливо.


Японская иена, тем временем, остановилась на отметке 96 иен за доллар, после того как парламент Японии одобрил кандидатуру Харухико Куроды на пост главы Банка Японии, а также кандидатуры двух его заместителей, выдвинутых премьером Синдзо Абэ. Новые руководители банка считаются сторонниками активного монетарного стимулирования. Теперь все внимание будет направлено на итоги первого заседания центрального банка, которое запланировано на 3-4 апреля, хотя на рынках появляются сообщения о том, что заседание может быть проведено досрочно.

 

[IFC Markets (Арсений)]

Динамика по EUR/USD (IFC Markets)

Несмотря на недавнюю консолидацию выше психологического уровня 1.30, на дневном графике котировок продолжает преобладать медвежий тренд. Вчерашнее открытие с гэпом вниз пока подтверждается, поскольку котировки остаются ниже области 1.3138/1.2970, увеличивая вероятность дальнейшего движения вниз. В то же время, на графике индикатора RSI(14) наблюдается дивергенция с динамикой валютной пары, указывающая на слабость нисходящего потенциала.


Инвесторам стоит быть внимательней на внутридневной торговле, поскольку сигналы неоднозначны. Прорыв ниже уровня 1.2876 может ускорить движение вниз и послужить подтверждением ценовой модели разрыва цены, при этом движение может продолжиться до 1.2698. В противном случае, если пара закроет гэп, это значительно снизит шансы на тестирование отметки 1.27 - пара вернется в область 1.3138/1.2970.