Аналитика от ГК LiteForex

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар: победа любой ценой!

Даже потенциальное ухудшение состояния здоровья экономики США не заставит Вашингтон отменить пошлины

Когда рост американской экономики ускоряется, а мировой, напротив, замедляется, индекс USD имеет склонность к повышению. В этом отношении снижение ОЭСР прогноза расширения глобального ВВП в 2019 с 3,3% до 3,2% вкупе с его улучшением по Штатам с 2,6% до 2,8% стало очередным аргументом в пользу продаж EUR/USD. Торговые войны приводят к тому, что мировая экономика теряет пар. Скорость ее роста в 2017 составляла 3,7%, в 2018 – 3,5%. Конфликт США и Китая не проходит безболезненно ни для главных участников драмы, ни для все остальных. По мнению ОЭРС, если Белый дом введет тарифы на весь импорт из Поднебесной, это вычтет из американского ВВП 0,6 п.п, из китайского – 0,8 п.п в течение двух лет.

Несмотря на серьезные последствия торговых войн для мировой экономики, фондовые индексы США пытаются восстанавливаться от распродаж в начале мая. На рынке преобладает мнение, что соглашение между Вашингтоном и Пекином все же будет подписано. Пусть не в июне на саммите G20 в Японии, а позже, но сам факт веры в деэскалацию конфликта удерживает рискованные активы на плаву. Белый дом считает, что в Китае достаточно реформаторов, чтобы поддержать идеи Дональда Трампа по преобразованию экономики страны в рыночную. Посол Поднебесной в Штатах Цуй Тянькай утверждает, что Пекин готов к возобновлению переговоров, однако американские источники внутри Китая сигнализируют о его намерениях ответить на повышение пошлин нетарифными методами. 47% участников Американской торговой палаты в Поднебесной столкнулись с возмездием в виде замедления таможенного оформления, большего число проверок и отсрочек на пути получения лицензий.

Таким образом, тема торговых войн является долгоиграющей и абсолютно справедливо вызывает беспокойство представителей FOMC. По словам президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, вялая инфляция и возобновление торговых трений являются важными аргументами в пользу снижения ставки по федеральным фондам. Чиновник отметил, что ФРС перестаралась, ужесточив денежно-кредитную политику в декабре. Действительно, срочный рынок не устает повышать шансы монетарной экспансии в 2019.

От протокола последнего заседания FOMC инвесторы ожидают оживленной дискуссии. Джером Пауэлла на пресс-конференции в начале мая заявил о временном характере замедления инфляции, чем вернул к жизни «быков» по доллару. В преддверии встречи ФРС на рынке доминировало мнение, что центробанк может подать сигнал о снижении ставки. На поверку оказалось иначе, что привело к падению EUR/USD. Рынок постоянно циркулирует на грани слухов и фактов, мало кто ожидает увидеть в протоколе «голубиные» нотки, поэтому если они найдут там место, евро может перейти в контратаку. Необходимым условием для нее является прорыв сопротивления на $1,119. Напротив, выход котировок пары за нижнюю границу диапазона консолидации 1,1135-1,1265 откроет дорогу к 1,1.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. ФРС доллару не помеха

Центробанк не беспокоит ни сила американской валюты, ни пребывание инфляции ниже таргета
Джером Пауэлл и его коллеги не смогли расшевелить финансовые рынки. Хотя, нужно признать, они не особенно старались. Протокол заседания FOMC 30 апреля – 1 мая показал, что ФРС будет придерживаться политики терпения, даже если торговые трения останутся в прошлом. Встреча прошла за пару дней до гневных твиттов Дональда Трампа о повышении тарифов на китайский импорт. Впрочем, судя по выступлению президента ФРБ Нью-Йорка, на мировоззрение центробанка это не повлияло. Джон Уильямс не видит особых шансов для снижения ставки по федеральным фондам даже в то время, когда инфляция остается подавленной. Она, наверняка, вырастет в течение года-двух, безработица опустится до 3,6%, а экономика в 2019 расширится чуть более чем на 2%.

Публикация протокола еще раз подтвердила существующее на рынке противоречие: в то время как большинство членов FOMC считают вялую инфляцию временным явлением и не намерены смягчать денежно-кредитную политику, деривативы CME, напротив, активно наращивают шансы снижения ставки ФРС на 25 б.п в 2019. Вероятность такого исхода составляет чуть менее 70%. По мнению вице-председателя Федрезерва Ричарда Клариды, это связано с растущим беспокойством инвесторов по поводу негативного влияния торговых войн на экономику США.

В любом случае повисшая над рынком неопределенность из-за прекращения переговоров США и Китая воспринимается инвесторами как повод для бегства в активы-убежища. В результате страдают развивающиеся страны, которые также настроены скупать трежерис и способствовать таким образом укреплению американского доллара. Гринбек с его стоящей за плечами сильной экономикой воспринимается в качестве главного кандидата на победу в торговой войне.

Goldman Sachs выделил четыре наиболее вероятных сценария развития событий в отношениях США и Китая: после встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина в июне на саммите G20 в Японии отмечается прогресс и новые тарифы могут быть либо отложены, либо активированы; свидание президентов двух стран будет сорвано; и, наконец, Вашингтон и Пекин возобновят диалог еще до саммита G20. Последний вариант Goldman Sachs считает самым маловероятным.

Таким образом, нас ожидает длительная неопределенность в торговых отношениях, и, на мой взгляд, инвесторам имеет смысл руководствоваться показаниями рынка акций. Ралли американских фондовых индексов, вероятнее всего, будет способствовать укреплению доллара США как потенциального победителя в торговых войнах, их падение, напротив, усилит спрос на японскую иену, швейцарский франк и золото.

Давление на евро продолжает оказывать рост политических рисков в Старом свете. Слухи о том, что Тереза Мэй собирается уйти в отставку, опустили фунт на дно. Не добавляют уверенности «быкам» по EUR/USD приближающиеся выборы в Европарламент и ожидания замедления немецкой и европейской деловой активности в мае. Если статистика по PMI разочарует, «медведи» по основной валютной паре смогут, наконец, протестировать поддержку на 1,113-1,1135.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро голыми руками не возьмешь

Неспособность «медведей» по EUR/USD закрепиться ниже поддержки на 1,113 стала первым свидетельством их слабости
Может ли тебе одному быть хорошо, когда всем остальным плохо? Краткосрочно – да, долгосрочно – вряд ли. Лозунг «Америка прежде всего!» и связанная с ним политика протекционизма наносят серьезный удар по конкурентам США, однако небезболезненны и для самих Штатов. Согласно исследованиям ФРБ Нью-Йорка, последний раунд в бою тарифов будет стоить американским потребителям $106 млрд в год. Разочаровывающая статистика по рынку недвижимости и деловой активности США подлила масла в огонь: ставки по 2-летним трежерис рухнули к 15-месячному дну, по 10-летним – к 19-месячному, кривая доходности ушла в красную зону, а шансы смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2019 подскочили с 68% до 78%. Как на таком фоне не падать гринбеку?

А ведь все так хорошо начиналось для «медведей» по EUR/USD! Продолжение пике индексов менеджеров по закупкам в производственной сфере Германии и еврозоны вкупе с падением немецкого делового климата от IFO до минимальной отметки с 2014 увели котировки пары к основанию 11-й фигуры. Казалось бы, «быков» должны были добить страхи ЕЦБ по поводу продолжительного периода замедления ВВП еврозоны и низких инфляционных ожиданий, тормозящих CPI. На фоне панических распродаж евро мало кто заметил, что PMI в сфере услуг, на долю которой приходится 73% экономики еврозоны, сохраняет устойчивость, деловая активность во Франции подскочила до полугодового максимума, а ЕЦБ выразил опасения по поводу негативного влияния отрицательных ставок на финансовые результаты банковской системы. Вполне возможно, он их поднимет и одновременно предоставит щедрый пакет LTRO, что, на мой взгляд, является «бычьим» фактором для EUR/USD.

Да, согласно исследованиям Markit, экономика валютного блока во втором квартале может замедлиться с 0,4% до 0,2% кв/кв, однако и Штаты, вероятнее всего, потеряют пар. По оценкам опережающего индикатора от ФРБ Атланты, темпы роста американсков ВВП в апреле-июне сократятся с 3,2% до 1,2%. Похоже, пытаясь воплотить в жизнь лозунг «Америка прежде всего», Дональд Трамп рубит сук на котором сидит. Вряд ли замедление экономики США порадует избирателей в 2020.

Вербальные интервенции Белого дома лишь на время сглаживают коррекцию американского рынка акций. Глядя на падение S&P 500, президент озвучил сумму мер поддержки для американских фермеров, пострадавших от торговых войн. Она вырастет в 2019 с $12 млрд до $16 млрд. Одновременно Трамп намекнул, что Huawei может стать разменной монетой в деле заключения торгового соглашения с Китаем. Дескать, деятельность компании угрожает национальной безопасности США, но хозяин Белого дома готов отменить санкции против нее ради подписания договора с Пекином.

На рынке имеют место типичные антирисковые настроения, на этот раз связанные с опасениями за судьбу американской экономики. Как и предполагалось, падение S&P 500 усилило спрос на иену, франк и золото. Неудачная попытка теста поддержки на 1,113 стала первым признаком слабости «медведей» по EUR/USD.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро сделал свой выбор

ЕС будет проводить прежнюю политику, что лишает «медведей» по EUR/USD одного из козырей
Продавай на слухах, покупай на фактах. Разговоры о виктории евроскептиков на парламентских выборах в ЕС в мае рассматривались в качестве одного из главных «медвежьих» драйверов для EUR/USD. Как только стало понятно, что страхи не материализовались, «быки» по евро перешли в контратаку. Да, Марин Ле Пен сумела обойти сторонников Эммануэля Макрона во Франции, да, Лига Севера Сальвини укрепила позиции в Италии, но в целом доля народников в Европарламенте практически не изменилась, а победу праздновали ориентированные на бизнес Либералы и Зеленые. ЕС будет проводить прежнюю политику интеграции перед лицом общей угрозы в виде протекционизма Дональда Трампа, а это значит, что беспокоится по поводу распада еврозоны не стоит. Другое дело экономика. В ней далеко не все так гладко, как хотелось бы.

Несмотря на то, что глава Бундесбанка Йенс Вайдман, кивая на разогнавшуюся в апреле инфляцию, выразил оптимизм относительно состояния здоровья экономики еврозоны, данные по деловой активности и бизнес-климату сигнализируют о замедлении ВВП. Да, Европейский регулятор обеспокоен падением инфляционных ожиданий и, вероятнее всего, не станет исключать возможности нормализации денежно-кредитной политики, однако нужно понимать, что укрепление евро в текущих условиях – не самое лучшее решение с точки зрения необходимости выполнения его мандата. Ревальвация, как правило, замедляет инфляцию, так что ЕЦБ доктор прописал использовать «голубиную» риторику.

Штаты пытаются решить проблему крепкого доллара по-другому. Вероятно, осознав, что ФРС не будет вестись на призывы Дональда Трампа смягчить монетарную политику, американская администрация решила выдавать черные метки валютных манипуляторов налево и направо. Для запуска процесса необходима жалоба компании-резидента США о том, кто иностранный конкурент использует девальвацию, чтобы облегчить себе жизнь. Если Министерство торговли сочтет ее правомерной, то правительство может в одностороннем порядке ввести или повысить тарифы. Речь пока идет о предложении, однако если оно будет принято, то мир изменится.

Политическая и геополитическая неопределенность способствуют тому, что глобальные фонды уходят в кэш. Согласно опросу Reuters, они увеличили долю наличных денежных средств в портфелях до 6,4%, что является максимальной отметкой с начала ведения учета в 2013. Самый главный вопрос, который задают респонденты, – когда этот экономический цикл закончится? В переводе на язык валютного рынка - когда придет пора продавать доллар США? На мой взгляд, до майских твиттов Дональда Трампа о повышении тарифов, площадка для восстановления восходящего тренда по EUR/USD была создана: экономики Китая и еврозоны начали нащупывать дно, а инвесторы были уверены в прекращении торговой войны. В конце весны ситуация в корне изменилась. Время уверенного ралли евро еще не пришло, поэтому имеет смысл сделать ставку на его среднесрочную консолидацию в диапазоне $1,1-1,15.

Читайте больше аналитики в блоге компании:

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Белые вороны доллар не жалуют

По мнению рыночного меньшинства, ралли индекса USD подошло к концу
Если бы большинство всегда было правым, Солнце до сих пор вращалось бы вокруг Земли. В настоящее время на рынке господствует мнение, что торговая война США с Китаем – это всерьез и надолго. Инвесторы активно распродают валюты развивающихся стран и увеличивают долю активов-убежищ в портфелях. Индекс USD идет вверх, а денежные единицы EM вниз. Поддерживает точку зрения о длительном конфликте и Дональд Трамп. В ходе визита в Японию президент США заявил, что Штаты не готовы к сделке c Поднебесной. Тем не менее, она будет заключена через некоторое время. Хозяин Белого дома не верит, что Китай сможет из года в год платить многомиллиардные тарифы. На самом деле все может закончится быстрее, чем считает большинство.

Покупай что дешево, продавай, что дорого. Фонд Brandywine Global Investment Management, под управлением которого находится $72 млрд, считает, что текущая позиция Трампа – это обычное позерство. Он пытается привлечь на свою сторону консервативных избирателей в преддверии выборов 2020. Президент обещал был жестким с Китаем и продолжает вместо пряника использовать кнут. На самом деле Штаты не меньше заинтересованы в сделке, чем Поднебесная. Торговые войны негативно влияют на американского потребителя и фондовые индексы, и когда вербальные интервенции Белого дома перестанут спасать S&P 500 от коррекции, Трамп будет вынужден сделать шаги в сторону сближения с Пекином. В таких условиях имеет смысл искать наиболее пострадавшие от торговых трений активы и покупать их. В частности, имеет смысл обратить внимание на австралийский доллар.

Идти против толпы всегда неприятно, но нужно понимать, что лишь прекращение торговых войн приведет к укреплению евро. И то в средне- и долгосрочной перспективе. В краткосрочной «быки» по EUR/USD могут даже пострадать из-за восстановления американских фондовых индексов и перемещения инвесторов из валют-фондирования к рискованным активам в рамках реанимации стратегий carry trade. Тем не менее, без улучшения состояния немецкого экспорта и европейского промышленного производства единой европейской валюте будет сложно прорваться к отметке $1,15.

Проблемы евро торговыми войнами, вялой экономикой и Brexit не ограничиваются. По информации Reuters, в начале июня чиновники ЕС вернутся к рассмотрению дисциплинарных мер против нарушающей правила по размерам дефицита бюджета и задолженности Италии. Едва Старый свет вздохнул с облегчением после выборов в Европарламент, как к нему возвращаются страхи из-за потенциальной эскалации конфликта Рима и Брюсселя.

Не устраивает чиновников ЕС и желание Дональда Трампа установить квоты на поставки в Штаты европейских автомобилей. Президент США решил сделать полугодовую паузу и не увеличивать пошлины на импорт машин из ЕС, однако все равно намерен перекрыть кислород их поставщикам из Старого света. Согласно правилам ВТО, добровольное ограничение экспорта является незаконным. В таких условиях потенциал роста EUR/USD выглядит ограниченным. Покупки станут интересны лишь на прорывах сопротивлений на 1,1265 и 1,132.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Доллар расширил черный список

Штаты могут выдать черную метку валютных манипуляторов не только Китаю
Все смешалось на Forex. Ставки по 10-летним облигациям США падают до минимальных уровней с 2017, кривая доходности инвертирует, сигнализируя о скорой рецессии, эксперты Bloomberg считают, что в первом квартале американская экономика росла не так быстро (+3%), как показало первое чтение (+3,2%), а шансы двух актов монетарной экспансии ФРС в 2019 впервые превысили вероятность одного снижения ставки. В таких условиях доллар США просто обязан падать, а он, напротив, чувствует себя уверенно. Вероятно, причины нужно искать в слабости других валют.

Reuters распространяет слухи, что уже в ближайшее время Европейский союз может наложить штраф на Италию в размере €3 млрд за нарушение республикой лимитов госдолга и дефицита бюджета. Глава Банка Испании Эрнандес де Кос предупреждает о понижательных рисках европейской экономики и выражает сомнение по поводу ускорения инфляции из-за увеличения темпов роста оплаты труда. Компании поглощают его, увеличивая себестоимость и снижая прибыль.

Беды еврозоны во-многом обусловлены негативным влиянием торговых войн на экспорт. Конфликт США и Китая продолжается. Пекин, обращаясь к ВТО, отмечает, что Штаты манипулируют своей политикой безопасности чтобы вводить незаконные тарифы, а пресса Поднебесной намекает на тайное оружие. Речь идет о 17-ти редкоземельных металлах, которые используются во многих отраслях, включая производство высокотехнологичной бытовой электроники до военной техники. Китай занимает доминирующие позиции на рынке поставщиков редкоземельных элементов в США, и рост цен на них может принести серьезную боль американским потребителям.

Вашингтон, напротив, прикрываясь своим нежеланием обострять конфликт с Пекином, в очередной раз не стал выдавать Поднебесной черную метку валютного манипулятора. В своем полугодовом отчете Министерство финансов рассматривало уже не 12, а 21 страну. Штаты изменили критерии: теперь они будут следить за теми государствами, объем внешней торговли с которыми составляет от $40 млрд и выше. Манипулятором может быть объявлен тот, кто во-первых регулярно вмешивается в дела валютного рынка, во-вторых, имеет профит торгового баланса с США от $20 млрд и выше, в-третьих, размер его положительного сальдо превышает 2% от ВВП (ранее 3%). В итоге в черный список наряду с Китаем, Японией, Германией и Южной Кореей попали Италия, Ирландия, Малайзия, Сингапур и Вьетнам.

Поддержку «медведям» по EUR/USD оказал рост американского индекса доверия потребителей с 129,4 до 131,2 в мае. Показатель близок к 18-летним пикам, а его позитивная динамика наталкивает на мысль, что во втором квартале ситуация может быть не такой критической как прогнозируют Macroeconomic Advisers (+1,7%), опережающий индикатор от ФРБ Атланты (+1,3) или J.P. Morgan (+1%). Инвесторы ожидают релизов данных по ВВП США за январь-март (вторая оценка) и по китайской деловой активности и не спешат форсировать события, что не позволяет EUR/USD далеко уходить от отметки 1,12.

Читайте больше аналитики в блоге компании:

 

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Евро: кому достанется утешительный приз?

Приход к власти «ястребов» ЕЦБ может изменить расстановку сил в паре EUR/USD
Когда заканчивается политика, начинается торг. Отшумели выборы в Европарламент, пришло время раздачи слонов. И от того, чей протеже, Ангелы Меркель или Эммануэля Макрона, станет главой Еврокомиссии, будет зависеть и судьба евро. Если пост займет немец, маловероятно, чтобы президентом ЕЦБ стал тоже немец. Должность руководителя центробанка становится своеобразным утешительным призом, а ведь если ее получит известный своими «ястребиными» взглядами Йенс Вайдман, настроение у «быков» по EUR/USD серьезно улучшится.

На самом деле ЕЦБ вряд ли будет сохранять пассивность до октября, когда в отставку уходит Марио Драги. Сюрприз инвесторов может ожидать уже в июне, когда центробанк озвучит детали программы долгосрочного рефинансирования. Невысокий спрос на LTRO в прежние годы еще не о чем не говорит. Если по кредитам будет установлена ставка -2%, что по сути, является эффективным субсидированием банков, интерес к программе может быть весьма высоким. Банки предложат своим клиентам ресурсы по -0,5%, в результате чего их маржа составит 1,5%. Самое интересное, что одновременно ЕЦБ может повысить ставку по депозитам с текущих -0,4%, чтобы привлечь вкладчиков. Такая политика представляется более эффективной, чем QE. Нужно признать, что ни американская, ни японская, ни европейская программы количественного смягчения так и не смогли разогнать инфляцию.

На мой взгляд, даже намек на более ранние сроки повышения ставки по депозитам, чем в настоящее время ожидает рынок, станет катализатором укрепления евро. Пока же «быки» по EUR/USD вынуждены отступать из-за реанимации политических рисков и разочаровывающей статистики по Германии. Слухи Reuters о возможных дисциплинарных мерах ЕС против Италии оказались небеспочвенны. Еврокомиссия направила министру финансов республики Джованни Триа письмо, в котором попросила объяснить причины недостаточного прогресса в области сокращения госдолга. Брюссель рассматривает возможность штрафных санкций в размере 0,2% от ВВП, что эквивалентно €3,5 млрд. Итальянский Минфин ожидает, что в 2018 размер государственной задолженности составит 132,6% от валового внутреннего продукта, и будет снижаться до 131,3% в 2020 и до 130,2% в 2021.

Давление на евро оказал первый за последние пять лет рост уровня безработицы в Германии с рекордного минимума в 4,9% до 5% из-за того, что около 60 тыс человек выпало из состава рабочей силы. И хоть официальный Берлин сообщил, что приблизительно две трети потерь было обусловлено реклассификацией, ослабление рынка труда произошло, в том числе, и из-за замедления немецкой экономики. На мой взгляд, нужен не один месяц роста безработицы, чтобы начать говорить о проблемах с занятостью в Германии. Что касается дисциплинарных мер ЕС против Италии, то это очень долгий процесс, поэтому реакция на новость выглядит чрезмерной. «Медведи» по EUR/USD третий раз за последний месяц тестируют поддержку на 1,113. Успех в этом мероприятии откроет дорогу к 1,1, неудача позволит паре развить консолидацию в диапазоне 1,113-1,1265.

 

[МихаилКуракин]

LiteForex статьи. Forex: Доллар пляшет под дудку ФРС

Автор: Демиденко Дмитрий

Замедление американской инфляции – не единственная причина возможного снижения ставки по федеральным фондам
Май начинался тарифами и заканчивается тарифами. Дональд Трамп решил ввести 5%-ю пошлину на весь мексиканский импорт до тех пор, пока эта страна не решит проблему нелегальной эмиграции своих граждан в Штаты. В июле ставки будут повышены до 10%, в августе – до 15%, в сентябре – до 20%, в октябре – до 25%. Похоже, стена на границе США и Мексики – слишком дорогое удовольствие, а протекционизм пришелся по душе американскому президенту. Наказание Мехико снижает вероятность деэскалации торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Какой смысл подписывать соглашения, если Штаты могут в любой момент в одностороннем порядке ввести тарифы?

Гринбеку, похоже, безразлично, как развиваются отношения США и Китая. Он закрывает в зеленой зоне четвертый месяц подряд, а ситуация на Forex все чаще вызывает ощущение дежавю. 2019 начался с резкой смены риторики ФРС, которая усилила риски слома восходящего тренда по индексу USD. В феврале оказалось, что рынок – это не театр одного актера: «голубиная» риторика центробанков-конкурентов Федрезерва отправила их валюты в нокдаун. Дальше – больше. Замедление европейской экономики под влиянием сокращения внешнего спроса увело почву из-под ног у «быков» по EUR/USD в марте, и лишь в апреле они начали приходить в себя. Не тут-то было. В мае оказалась, что ставить крест на торговой войне слишком рано.

В июне ФРС может удивить инвесторов исполнением январской песенки. Припевка уже прозвучала из уст вице-председателя центробанка Ричарда Клариды. Если ранее чиновники связывали снижение ставки с вялой инфляцией, то на рубеже весны и лета возникла еще одна идея. Ослабление денежно-кредитной политики может наступить, если глобальные экономические и финансовые события приведут к росту рисков неисполнения базового прогноза ФРС. Проще говоря, если торговые войны и связанная с ними коррекция фондовых индексов будут тормозить ВВП США. С учетом того обстоятельства, что кривая доходности находится в красной зоне, что ранее неизменно заканчивалось рецессий, шансы на снижение ставки высоки.

Да, Федрезерв прекрасно понимает вред ревальвации для экспорта и инфляции, однако доллар США – не единственная валюта на Forex. Вероятность того, что центробанки-конкуренты ФРС сменят «голубиную» риторику на «ястребиную» крайне низки, а статистика по деловой активности Китая в производственном секторе убеждает, что крупнейшая экономика мира продолжает катится по наклонной. Майский PMI после двух месяцев роста спустился в зону ниже 50, что свидетельствует о замедлении сектора. Согласно последнему опросу экспертов Bloomberg, ЕЦБ повысит ставку по депозитам лишь к апрелю 2020, а LTRO будет скорее щедрым, чем скупым.

Таким образом, все возвращается на круги своя: Штаты воюют с Китаем, ЕЦБ есть чем ответить ФРС, европейская экономика замедляется, а политические риски в Старом свете никуда не исчезли. Если шаблон начала 2019 повторится, то в июне EUR/USD рискует подрасти, однако успехи «быков», вероятнее всего, будут иметь временный характер.

Читать далее в блоге компании:

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-03 08:32 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта активно восстанавливается против доллара США после обновления локальных минимумов 30 мая. Развитию «бычьей» динамики способствуют технические факторы, тогда как фундаментальный фон для евро остаётся весьма неоднозначным. Инвесторы опасаются развития политического кризиса в Италии, а также следят за развитием торговых отношений между ЕС и США, которые обострились после резких заявлений Дональда Трампа. Опубликованные в минувшую пятницу макроэкономические показатели из Европы не сумели оказать евро заметной поддержки. Так, объёмы розничных продаж в Германии в апреле снизились на 2,0% м/м, но неожиданно сильно выросли в пересчёте на годовые темпы роста (+4,0% г/г). Темпы роста потребительских цен в Германии в мае замедлились с +1,0% м/м до +0,2% м/м, что оказалось хуже средних ожиданий рынка. Гармонизированный показатель за аналогичный период замедлился с +2,1% г/г до +1,3% г/г.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с повышением против доллара США в начале новой недели, развивая коррекционный импульс, сформировавшийся в конце прошедшей торговой недели. Умеренную поддержку инструменту в пятницу оказала опубликованная в Великобритании макроэкономическая статистика по динамике потребительского кредитования. В апреле чистый объём кредитования вырос с 4,7 до 5,2 миллиарда фунтов стерлингов, тогда как прогноз аналитиков предполагал его снижение до 4,6 миллиарда. Количество одобренных заявок на ипотеку в апреле выросло с 62,56 до 66,26 тысячи, что также оказалось лучше ожиданий рынка в 63,25 тысячи. В центре внимания инвесторов в понедельник находится статистика по деловой активности в Великобритании за май. Текущий прогноз аналитиков предполагает снижение индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании от Markit с 53,1 до 52,0 пункта.

AUD/USD

Австралийский доллар укрепляется против валюты США в ходе сегодняшней азиатской сессии, обновляя локальные максимумы от 13 мая. Развитию восходящей динамики по инструменту способствуют коррекционные настроения по американской валюте, тогда как макроэкономический фон из Австралии остаётся неоднозначным. Так, индекс активности в производственном секторе Австралии от AiG в мае снизился с 54,8 до 52,7 пункта. Показатель прибыли от основной деятельности компаний в 1 квартале 2019 года вырос всего на 1,7% кв/кв, что почти вдвое хуже ожиданий рынка. Индекс числа вакансий от ANZ в мае показал резкое снижение на 8,4% м/м после роста на 0,2% м/м в прошлом месяце. Во вторник инвесторы ожидают решения РБА по процентной ставке, которая может быть снижена с 1,50% до 1,25%. В случае реализации прогнозов австралийский доллар может оказаться под давлением.

USD/JPY

Доллар США резко снизился против японской иены на торгах 31 мая, обновив локальные минимумы середины января. Поводом к появлению негативной динамики по инструменту стали заявления президента США Дональда Трампа о намерении резко повысить импортные пошлины на мексиканские товары, если Мексика не предпримет меры, направленные на ограничение потока мигрантов. Инвесторы опасаются, что реализация угроз Трампа может существенным образом сказаться на экономике США и усилить угрозу рецессии, учитывая большой торговый оборот между странами. Тем временем иена находится под давлением не слишком оптимистичного макроэкономического фона из Японии. Так, пятничная статистика отразила замедление роста объёмов розничных продаж в апреле с +0,2% м/м до 0,0% м/м. В годовом выражении продажи замедлились с +1,0% г/г до 0,5% г/г. Вышедшие сегодня майские данные по индексу деловой активности в производственном секторе Японии от Nikkei показали рост с 49,6 до 49,8 пункта, тогда как аналитики не прогнозировали изменений этого показателя.

Нефть

Цены на нефть заметно снизились в конце прошедшей недели, обновив локальные минимумы середины февраля. Причиной столь резкого снижения инструмента стал рост опасений относительно глобального спроса после заявлений президента США Дональда Трампа о намерении повысить импортные пошлины на все мексиканские товары, если Мексика не ограничит поток нелегальных мигрантов. Открытие нового фронта в торговой войне США служит источником неопределённости и грозит очередными негативными последствиями для мировой экономики. Более того, существенно пострадать может и американская экономика, поскольку торговый оборот между США и Мексикой по-прежнему остаётся весьма высоким. Помимо импорта сельскохозяйственной продукции, США активно импортирует из Мексики и нефть, поэтому сложившаяся ситуация грозит дополнительным снижением спроса.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-04 08:28 (GMT+2)

EUR/USD

Европейская валюта заметно выросла против доллара США в понедельник, обновив локальные максимумы от 13 мая. Развитию «бычьей» динамики по инструменту в начале недели способствовала макроэкономическая статистика по деловой активности в США, которая оказалась хуже прогнозов аналитиков. Так, индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в мае снизился с 52,8 до 52,1 пункта при прогнозе о росте до 53,0 пункта. Аналогичный индекс от Markit в мае снизился с 52,6 до 50,5 пункта. В свою очередь, индекс постепенного разгона инфляции от ISM в мае вырос с 50,0 до 53,2 пункта, что оказалось лучше средних ожиданий рынка в 52,0 пункта. Европейская статистика по деловой активности оказалась смешанной, но вышла близко к прогнозам аналитиков, поэтому заметного влияния на динамику инструмента не оказала. Индекс активности в производственном секторе еврозоны в мае снизился с 47,9 до 47,7 пункта.

GBP/USD

Британский фунт продолжил рост против доллара США в ходе азиатской сессии 3 июня, поднявшись к локальным максимумам от 28 мая. Давление на фунт в начале недели оказали слабые данные по деловой активности из Великобритании. Так, согласно данным от Markit, индекс активности в производственном секторе в мае снизился с 53,1 до 49,4 пункта, тогда как инвесторы ожидали снижения лишь до 52,0 пункта. В центре внимания инвесторов, помимо заметного роста торговой напряжённости на рынке, находится государственный визит президента США Дональда Трампа в Великобританию. Трамп намерен обсудить вопросы касательно китайской компании Huawei, против которой США недавно ввели санкции. Планируется, что китайская корпорация будет привлекаться для строительства сетей связи пятого поколения в Великобритании. Помимо этого, на повестке визита вопросы о договоре свободной торговли между странами, заключить который планируется после Brexit, чтобы нивелировать убытки от процесса.

AUD/USD

Австралийский доллар показал уверенный рост против валюты США в понедельник, отметив новые локальные максимумы от 13 мая. Поддержку австралийской валюте оказали достаточно позитивные данные по деловой активности Китая, которые не продемонстрировали ожидаемого снижения. Росту инструмента также способствовала неуверенная статистика по деловой активности из США, которая усилила напряжённость вокруг возможного начала рецессии в американской экономике. В ходе азиатской сессии пара показывает смешанные торги. Давление на позиции австралийского доллара оказывает решение РБА понизить процентную ставку до 1,25%.

USD/JPY

Доллар США продолжает ослабляться против японской иены на фоне дальнейшего снижения интереса инвесторов к риску. В центре внимания рынка — торговые конфликты США, которые угрожают замедлением мировому экономическому росту. Напомним, что ранее Дональд Трамп выдвинул новый ультиматум Мексике. США повысят импортные пошлины на все мексиканские товары уже с 10 июня, если правительство Мексики не предпримет мер по сокращению потока мигрантов через южные границы США. Опубликованная в понедельник макроэкономическая статистика из Японии оказала иене незначительную поддержку. Так, индекс PMI от Nikkei в производственном секторе показал рост в месяц с 49,6 до 49,8 пункта, что оказалось лучше ожиданий аналитиков в 49,6 пункта. Объёмы расходов на капиталовложения в 1 квартале 2019 года выросли с 5,7% до 6,1% при прогнозе +11,6%.

Нефть

Цены на нефть продолжают демонстрировать негативную динамику. Основным понижающим фактором для инструмента остается снижение мирового спроса на сырьё на фоне обострения торговых конфликтов. Сильный удар по котировкам нанесли заявления Дональда Трампа о намерении ввести импортные пошлины на мексиканские товары с 10 июня, что, вероятно, негативно скажется на импорте мексиканского «чёрного золота». Никуда не делись и прежние угрозы ослабления спроса на фоне торговой войны США и КНР. Затяжные переговоры между сторонами пока не привели к консенсусу, а Вашингтон лишь обострил ситуацию, введя жёсткие санкции против китайской компании Huawei. В свою очередь, поддержку котировкам оказывают позитивные заявления Саудовской Аравии о том, что договор ОПЕК+ будет и далее выполняться всеми членами картеля.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-05 08:32 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта показала рост против доллара США во вторник, обновив локальные максимумы от 18 апреля. Росту евро по-прежнему способствуют факторы коррекции американского доллара, появившиеся после новых угроз Дональда Трампа ввести импортные пошлины против Мексики. Аналитики вновь заговорили о рисках для американской экономики, которые несут эти и подобные им ограничительные меры. Также давление на доллар оказывает политика ФРС, которая может вернуться к снижению процентных ставок в случае дальнейшего ухудшения экономических показателей. Вместе с тем рынок характеризуется достаточно низким интересом инвесторов к риску. Опубликованная во вторник макроэкономическая статистика из еврозоны препятствовала появлению более уверенной восходящей динамики по инструменту. Так, индекс потребительских цен в мае замедлился с +1,7% г/г до +1,2% г/г, что оказалось хуже ожиданий аналитиков. Базовый индекс за аналогичный период скорректировался с +1,3% г/г до +0,8% г/г при прогнозе +0,9% г/г.

GBP/USD

Британский фунт сохраняет восходящую направленность в паре с американской валютой, отмечая новые локальные максимумы от 27 мая. Опубликованная во вторник макроэкономическая статистика из Великобритании оказалась негативной, однако заметного давления на фунт всё же не оказала. Так, индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в мае резко снизился с 50,5 до 48,6 пункта, тогда как прогноз не предполагал никаких изменений показателя. Объёмы розничных продаж от BRC в мае также показали снижение на 3,0% г/г после роста на 3,7% г/г в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на рост +0,9% г/г. Дополнительное давление на фунт оказывает тупиковая ситуация вокруг Brexit. Терезе Мэй так и не удалось достичь согласия внутри парламента, что вынудило её подать в отставку с поста лидера партии Консерваторов. Возможно, новый премьер-министр сумеет найти иные способы для диалога, однако инвесторы опасаются, что процесс может затянуться. Только выбор нового лидера партии может занять более месяца.

AUD/USD

Австралийский доллар продолжает умеренно расти против валюты США, обновляя максимумы от 10 мая. Любопытно, что рост инструмента протекает на фоне публикации не самой уверенной макроэкономической статистики из Австралии, а также вчерашнего решения РБА понизить процентную ставку до 1,25% впервые за 3 года. Впрочем, решение регулятора было вполне предсказуемо, а потому давление на австралийский доллар оказалось умеренным. В сопроводительном заявлении РБА отметил, что старается поддержать уровни по занятости и инфляции, которые по-прежнему остаются ниже целевых. Более того, чиновники Банка не исключили и дальнейшие шаги по смягчению денежно-кредитной политики. В центре внимания инвесторов сегодня находится предварительная статистика по ВВП Австралии за 1 квартал 2019 года. В квартальном исчислении экономика ускорилась с +0,2% кв/кв до +0,4% кв/кв, что немного не дотянуло до прогноза +0,5% кв/кв. В годовом выражении экономика ожидаемо замедлилась с +2,3% г/г до +1,8% г/г.

USD/JPY

Доллар США консолидируется против японской иены после активного снижения в конце прошедшей торговой недели. Поддержку иене оказывает низкий интерес инвесторов к риску, а также коррекционные настроения по американской валюте. Вместе с тем активность по инструменту остаётся достаточно низкой. Незначительное давление на иену в среду оказал опубликованный индекс деловой активности в секторе услуг от Nikkei. В мае, согласно предварительным оценкам, показатель снизился с 51,8 до 51,7 пункта при прогнозе о росте до 51,9 пункта. В четверг рынки ожидают выступления главы Банка Японии Харухико Куроды, который, возможно, раскроет планы регулятора относительно денежно-кредитной политики на ближайшее время.

Нефть

Цены на нефть корректируются после уверенного снижения в конце прошедшей торговой недели. Рост котировок во многом носит технический характер, тогда как негативные факторы лишь усиливаются. В частности, накануне появилась информация о том, что Россия выступает против дальнейших ограничений добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Отчёт Американского нефтяного института отразил рост запасов нефти за неделю на 31 мая на 3,545 миллиона баррелей после сокращения на 5,265 миллиона баррелей за прошлый период. В среду инвесторы ожидают публикации аналогичной статистики от Министерства энергетики США.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-06 08:26 (GMT+2)

EUR/USD

Европейская валюта показала разнонаправленную динамику против доллара США в среду. В первой половине дня евро торговался с повышением и инструменту удалось обновить локальные максимумы от 17 апреля, однако затем трейдеры стали активно избавляться от длинных позиций, что спровоцировало существенный откат. Поводом к появлению негативной динамики стало обострение отношений правительства Италии и руководства ЕС после того, как представители Еврокомиссии заявили об обоснованности претензий. Напомним, что Италии грозит крупный штраф за превышение государственного долга, который в прошлом году составил более 130%. Опубликованная в среду макроэкономическая статистика из еврозоны оказала инструменту умеренную поддержку. Так, индекс деловой активности в секторе услуг Markit в мае вырос с 52,8 до 52,9 пункта при прогнозе о снижении до 52,5 пункта. Составной индекс в секторе производства за аналогичный период укрепился с 51,5 до 51,8 пункта, что оказалось лучше ожиданий рынка (51,6 пункта).

GBP/USD

Вчера британский фунт прервал свой умеренный рост против доллара США и показал разворот вниз. Покупательские настроения по фунту в первой половине дня поддерживала неплохая макроэкономическая статистика из еврозоны и Великобритании. Так, индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании в мае показал рост с 50,4 до 51,0 пункта при прогнозе о росте лишь до 50,6 пункта. С открытием американской торговой сессии на рынок вернулись коррекционные настроения, поддерживаемые сильными данными по деловой активности от ISM. Показатель активности в секторе услуг за май отразил рост с 55,5 до 56,9 пункта, хотя аналитики не ожидали изменения значения показателя. В ходе сегодняшней азиатской сессии пара показывает флэтовую динамику, ожидая появления новых драйверов на рынке. В фокусе внимания инвесторов в четверг находится заседание ЕЦБ по процентной ставке, а также выступление главы Банка Англии Марка Карни.

AUD/USD

Австралийский доллар показал снижение против американской валюты в среду, отступив от локальных максимумов от 10 мая, обновлённых накануне. Определённое давление на инструмент оказала неоднозначная макроэкономическая статистика, вышедшая в Австралии и Китае, однако главным фактором коррекции стало укрепление позиций американской валюты. В ходе азиатской сессии 6 июня пара относительно стабильна и показывает флэтовые торги. Инвесторы оценивают опубликованную в Австралии статистику по импорту и экспорту. По итогам апреля объёмы экспорта и импорта выросли на 3% после снижения на 2% в прошлом месяце. Профицит торгового баланса за апрель незначительно сократился с 4,887 миллиарда до 4,871 миллиарда австралийских долларов, что оказалось несколько хуже ожиданий аналитиков.

USD/JPY

Доллар США показал коррекционный рост против японской иены в среду, несмотря на публикацию неоднозначной макроэкономической статистики из США. В частности, инвесторы обратили внимание на крайне слабый отчёт ADP по занятости. В мае отчёт отразил прирост в частном секторе лишь на 27 тысяч новых рабочих мест после роста на 271 тысячу за прошлый месяц. Прогноз предполагал рост показателя на 180 тысяч. Повышенное внимание к отчёту обусловлено предстоящими публикациями по рынку труда США в пятницу.

Нефть

Цены на нефть вернулись к снижению в среду, прервав развитие коррекционного импульса, сформировавшегося накануне. Мощное давление на котировки оказал опубликованный в среду отчёт Министерства энергетики США, указавший на резкий рост запасов нефти в стране. За неделю на 31 мая объёмы запасов выросли на 6,771 миллиона баррелей после снижения на 0,282 миллиона баррелей за прошлый период. Аналитики ожидали сохранения негативной динамики на уровне –0,849 миллиона баррелей. При этом отчёт также отразил увеличение объёмов добычи нефти в США с 12,300 до 12,400 миллиона баррелей в день.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-07 08:25 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта показала уверенный рост против доллара США в четверг, восстановившись после коррекционного снижения накануне. Поводом к появлению восходящей динамики стало очередное ослабление американской валюты на фоне публикации не самой оптимистичной макроэкономической статистики из США и роста торговой напряжённости между странами. Так, в среду отчёт ADP по занятости в частном секторе отразил резкое замедление роста рабочих мест с 275 до 27 тысяч, что оказалось резко хуже прогнозов рынка (180 тысяч). Опубликованные в четверг данные указали на снижение производительности труда без учёта сектора сельского хозяйства в 1 квартале 2019 года с 3,6% до 3,4% при прогнозе 3,5%. Затраты на единицу рабочей силы за аналогичный период снизились на 1,6% после снижения на 0,9% в прошлом периоде. Европейская статистика оказалась более предсказуемой, что оказало евро умеренную поддержку. ВВП еврозоны за 1 квартал 2019 года показал рост на 0,4% кв/кв и 1,2% г/г, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. Стоит также отметить, что ЕЦБ сохранил процентную ставку на уровне 0%, отметив, что её рост возможен не ранее 1-й половины 2020 года.

GBP/USD

Британский фунт демонстрирует флэтовую динамику торгов против доллара США, оставаясь неподалёку от локальных максимумов, обновлённых в четверг. Несмотря на публикацию слабой статистики из США, фунт так и не сумел закрепиться в росте, оказавшись под давлением неопределённых перспектив вокруг Brexit. В центре внимания инвесторов в четверг находилась речь главы Банка Англии Марка Карни, который в настоящий момент находится с визитом в Японии. Какой-либо долгосрочной поддержки инструменту выступление главы регулятора не оказало, поскольку во многом было посвящено проблемам инвестиционных фондов. В конце недели инвесторы ожидают публикации индекса цен на жильё в Великобритании от Halifax, а также выход обновлённого прогноза по потребительской инфляции. Более интересным окажется майский отчёт по рынку труда США.

AUD/USD

Австралийский доллар показал незначительный рост против валюты США в четверг, ослабив коррекционный нисходящий импульс, сформированный накануне. В ходе азиатской сессии инструмент вновь склонен к снижению, однако инвесторы предпочитают дождаться появления новых драйверов на рынке. Вышедшая в пятницу статистика из Австралии оказалась довольно слабой. Так, индекс активности в строительном секторе от AiG в мае снизился с 42,6 до 40,4 пункта. Объёмы выданных ипотечных кредитов в апреле сократились на 1,2% после снижения на 2,5% в марте. Аналитики рассчитывали на снижение лишь на 0,2%. Показатель инвестиционных заимствований для строительства домов в апреле показал сокращение на 2,2% после снижения на 2,7% в марте.

USD/JPY

Доллар США показал смешанную динамику торгов против японской иены, завершив вчерашнюю торговую сессию незначительным снижением. Давление на позиции американской валюты оказали опубликованные в четверг слабые макроэкономические данные из США. Кроме того, инвесторы с осторожностью ждут выхода майского отчёта по рынку труда США, поскольку согласно опубликованному ранее отчёту ADP, реальное состояние рынка может оказаться существенно хуже ожиданий экспертов. В свою очередь, иена по-прежнему получает умеренную поддержку со стороны рисков развития торговых конфликтов США с Китаем и Мексикой и возможного снижения процентной ставки со стороны ФРС в обозримом будущем. Процесс переговоров США с Мексикой пока не принёс видимых успехов, однако рынок в целом настроен достаточно оптимистично и рассчитывает на то, что 10 июня импортные пошлины на мексиканские товары введены не будут.

Нефть

Цены на нефть заметно выросли в четверг, отступив от локальных минимумов от 29 января, обновлённых накануне. Рост инструмента во многом носил технический характер, тогда как прежние негативные факторы всё ещё весьма сильны. В частности, рынок опасается дальнейшего снижения мирового спроса на фоне замедления мировой экономики. Опубликованный ранее отчёт от Министерства энергетики США также оказал мощное давление на котировки, отразив повышение темпов добычи нефти и указав на резкий рост запасов на складах. В пятницу в центре внимания инвесторов находится майский отчёт по американскому рынку труда. Помимо этого, трейдеры ожидают выхода отчёта Baker Hughes по активным нефтяным платформам в США.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-10 08:32 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта показала уверенный рост против доллара США в пятницу, обновив локальные максимумы от 22 марта. Поводом к появлению уверенной восходящей динамики стал крайне слабый отчёт по рынку труда США, который усилил опасения относительно снижения процентной ставки ФРС. По итогам мая американская экономика создала всего 75 тысяч новых рабочих места (без учёта сельскохозяйственного сектора), тогда как аналитики ожидали роста на 185 тысяч рабочих мест. В апреле рост составлял 224 тысячи. Средняя продолжительность рабочей недели в мае осталась на прежней отметке в 34,4 часа при прогнозе о росте показателя до 34,5. Средняя почасовая заработная плата в мае выросла на 0,2% м/м и 3,1% г/г, что вновь оказалось хуже ожиданий рынка (+0,3% м/м и +3,2% г/г). В ходе азиатской сессии 10 июня пара торгуется с понижением, негативно реагируя на смешанную статистику из Китая.

GBP/USD

Британский фунт показал рост против доллара США в пятницу, восстановившись после неуверенной динамики второй половины прошедшей недели. Укрепление британской валюты было вызвано слабыми данными по рынку труда США, тогда как макроэкономический фон Великобритании оставался нейтральным. При этом инвесторы с воодушевлением встретили статистику по ценам на жильё от Halifax. В мае цены показали рост на 0,5% м/м после роста на 1,2% м/м в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на снижение показателя на 0,2% м/м. В ходе азиатской сессии 10 июня инструмент относительно стабилен. Инвесторы не спешат с открытием новых торговых позиций, предпочитая дождаться появления новых драйверов на рынке. В фокусе внимания рынка в понедельник — большой блок статистики из Великобритании. К выходу ожидаются такие показатели как объёмы промышленного производства, динамика торгового баланса и данные по ВВП за май. Ближе к закрытию дневной сессии ожидается выступление представителя Банка Англии Майкла Сондерса.

AUD/USD

Австралийский доллар показал умеренный рост против валюты США в прошедшую пятницу, отметив новый локальный максимум с 8 мая. Рост инструмента протекал на фоне публикации слабых данных по рынку труда США, однако и австралийские данные оказались весьма разочаровывающими. Так, индекс активности в строительном секторе Австралии в мае снизился с 42,6 до 40,4 пункта, что оказалось хуже средних прогнозов рынка. Объёмы выданных ипотечных кредитов в апреле снизились на 1,2% после снижения на 2,5% в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на снижение на 0,2%. В ходе азиатской сессии 10 июня инструмент торгуется с понижением. Рынки Австралии сегодня закрыты по случаю празднования Дня рождения королевы Елизаветы II, поэтому инвесторы сконцентрированы на новостях из США. Дополнительное давление на позиции австралийского доллара оказала смешанная статистика по импорту и экспорту из Китая.

USD/JPY

Доллар США показал снижение против японской иены в конце прошедшей недели, вернувшись к прежним локальным минимумам, обновлённым 5 июня. Опубликованная в пятницу макроэкономическая статистика из США оказала существенное давление на позиции американской валюты и вновь усилила риски смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС. Вместе с тем доллар получает умеренную поддержку от оптимистичных сигналов вокруг торговых переговоров США и Мексики. Вполне возможно, что Дональд Трамп отложит введение импортных пошлин на мексиканские товары, которые должны вступить в силу уже сегодня, 10 июня. В ходе сегодняшней азиатской сессии доллар торгуется с повышением, при этом инвесторы практически полностью игнорируют сильную статистику из Японии. Так, ВВП Японии за 1 квартал 2019 года показал рост на 0,6% кв/кв и 2,2% г/г при прогнозе +0,5% кв/кв и +2,1% г/г.

Нефть

Цены на нефть заметно восстановились в конце прошедшей недели, отступив от локальных минимумов от 29 января, обновлённых 5 июня. Поддержку котировкам оказывают позитивные комментарии министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха, который заявил, что Эр-Рияд не планирует наращивать объёмы добычи для компенсации текущих цен на нефть, которые, по его мнению, остаются низкими и не предполагают роста инвестиций в отрасль. Вместо этого государство выступает за продление соглашения ОПЕК, действие которого завершается в конце текущего месяца. Поддержку котировкам в конце прошедшей недели оказал также опубликованный отчёт Baker Hughes по активным нефтяным платформам в США, число которых за отчётную неделю резко снизилось с 800 до 789 единиц.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-11 08:22 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта показала незначительное снижение против доллара США в понедельник, скорректировавшись после уверенного роста инструмента в конце прошедшей недели, когда евро обновил локальные максимумы от 22 марта. Развитию «медвежьей» динамики способствовало укрепление позиций американской валюты в ответ на прогресс в торговых переговорах США и Мексики. Под воздействием достаточно жёсткого ультиматума со стороны Дональда Трампа Мексика объявила о ряде мер против нелегальной миграции, что в итоге позволило обойтись без повышения импортных пошлин. Аналитики оптимистично встретили данную новость, поскольку экстраполируют опыт с Мексикой на Китай, где достичь компромисса пока не удаётся. Ранее Дональд Трамп отмечал, что планирует обсудить торговые взаимоотношения с Си Цзиньпином на площадках саммита G20, который состоится 28 июня в Осаке.

GBP/USD

Британский фунт показал достаточно активное снижение против доллара США в понедельник, практически полностью нивелировав результаты роста инструмента в конце прошедшей недели. Существенное давление на позиции британской валюты оказала слабая макроэкономическая статистика из Великобритании. Так, объёмы промышленного производства в стране в апреле резко снизились на 2,7% м/м и 1,0% г/г после роста на 0,7% м/м и 1,3% г/г. Аналитики рассчитывали на –0,7% м/м и +1,0% г/г. Производство в секторе обрабатывающей промышленности за аналогичный период снизилось на 3,9% м/м и 0,8% г/г, что также оказалось существенно хуже прогнозов аналитиков (–1,1% м/м и +2,2% г/г). Индекс активности в сфере услуг в апреле показал рост на 0,2% кв/кв, замедлившись от прежних +0,3% кв/кв. Показатель ВВП в апреле показал резкое снижение на 0,4% м/м после снижения на 0,1% м/м в марте. В ходе азиатской сессии 11 июня инструмент показывает флэтовые торги, а инвесторы ожидают публикации данных по рынку труда Великобритании.

AUD/USD

Австралийский доллар заметно снизился против валюты США в начале текущей недели, отступив от своих локальных максимумов. Рынки Австралии были закрыты в понедельник по случаю национального праздника, поэтому в центре внимания оказались оптимистичные новости о подписании соглашения между США и Мексикой, которое позволило избежать новой торговой войны. Некоторую поддержку австралийскому доллару в понедельник оказали новости из Китая. Так, экспорт в мае показал рост на 1,1% г/г после снижения на 2,7% г/г в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на усугубление негативной динамики и снижения показателя на 3,8% г/г. Импорт, напротив, резко снизился на 8,5% г/г после роста на 4,0% г/г в апреле. Всё это привело к резкому росту профицита торгового баланса, который в мае достиг отметки 41,65 миллиарда долларов США против прежнего значения 13,84 миллиарда долларов США.

USD/JPY

Доллар США показал разнонаправленную динамику против японской иены в понедельник, завершив дневную сессию практически с нулевым результатом. Поддержку доллару оказали оптимистичные новости о подписании соглашения между США и Мексикой, которое позволило избежать ввода импортных пошлин на мексиканские товары с 10 июня. Также инвесторы понадеялись, что определённого прогресса в торговых переговорах США сумеет достичь и с Китаем. В свою очередь, иена получила мощную поддержку со стороны макроэкономических публикаций из Японии. Так, ВВП Японии за 1 квартал 2019 года показал рост на 0,6% кв/кв после роста на 0,5% кв/кв за прошлый период. В годовом выражении рост японской экономики в 1 квартале 2019 года достиг отметки +2,2% г/г после роста на 2,1% г/г в предыдущем периоде.

Нефть

Цены на нефть вернулись к снижению в понедельник, отступив от новых локальных максимумов начала месяца. Давление на инструмент оказывает неопределённая позиция России в вопросе продления текущей сделки ОПЕК+, действие которой завершается в конце месяца. Негативным фактором по-прежнему остаётся и низкий спрос на нефтепродукты на фоне замедления мировой экономики. Торговая напряжённость между США и Китаем никуда не делась, а после саммита G20 в конце месяца вполне возможен новый виток повышения пошлин, если стороны не придут к какому-либо соглашению. В центре внимания инвесторов во вторник находится отчёт Американского нефтяного института по запасам нефти. Напомним, что прежний отчёт указал на рост запасов на 3,545 миллиона баррелей.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-12 08:29 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта вновь показала рост против доллара США во вторник, вернувшись к восходящей тенденции после некоторого снижения в начале недели. Евро остаётся сильно перекупленным в ближайших временных интервалах, поскольку показывает активный рост с 31 мая, однако инвесторов это особо не смущает. Опубликованная накануне макроэкономическая статистика из США вновь оказалась смешанной. Так, инвесторы приветствовали рост индекса делового оптимизма от NFIB за май с 103,5 до 105,0 пункта. При этом индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за июнь резко снизился с 58,6 до 53,2 пункта, тогда как аналитики прогнозировали его рост до 59,2 пункта. Показатель производственной инфляции в США в мае также несколько замедлился. Индекс цен производителей в мае показал рост на 0,1% м/м после роста на 0,2% м/м в апреле. В годовом выражении показатель снизился с +2,2% г/г до +1,8% г/г, что оказалось хуже прогноза +2,0% г/г. Стоит также отметить, что и европейская статистика во вторник вышла хуже прогнозов рынка. Так, индикатор уверенности инвесторов от Sentix в июне снизился с 5,3 до –3,3 пункта при прогнозе о снижении лишь до 2,3 пункта.

GBP/USD

Британский фунт восстановился против доллара США во вторник, нивелировав снижение накануне. Поддержку инструменту оказали умеренно сильные данные по рынку труда в Великобритании, а также общий негативный настрой в отношении американской валюты. Так, средняя заработная плата британских работников за исключением премий показала рост в апреле на 3,4% 3м/г, что оказалось лучше данных прошлого месяца (+3,3% 3м/г) и прогнозов аналитиков (+3,1% 3м/г). Показатель зарплат с учётом премий за аналогичный период всё же замедлился с +3,3% 3м/г до +3,1% 3м/г, но оказался лучше ожиданий экспертов +2,9% 3м/г. Уровень безработицы при этом остался на прежней отметке в 3,8%.

AUD/USD

Австралийский доллар показал незначительное снижение против валюты США во вторник, сохранив «медвежий» импульс, сформировавшийся в начале недели. Умеренную поддержку инструменту вчера оказали данные из Австралии, а также рост пессимистических настроений вокруг перспектив американской экономики. В ходе азиатской сессии 12 июня пара вновь торгуется с понижением. Инвесторы отыгрывают неоднозначную макроэкономическую статистику из Австралии и пока игнорируют оптимизм китайских данных. Индекс потребительской уверенности Австралии от Westpac в июне показал снижение на 0,6% м/м после роста на 0,6% м/м за прошлый период. Китайская статистика указала на быстрый рост индекса потребительских цен в мае с 2,5% г/г до 2,7% г/г, что совпало с прогнозами аналитиков. Негативным фактором для инструмента по-прежнему остаётся мягкая позиция РБА. На прошлой неделе австралийский регулятор понизил процентную ставку на 0,25% до 1,25%, отметив негативное воздействие внешних факторов. До конца года РБА планирует снизить ставку до 1%.

USD/JPY

Доллар США показывает разнонаправленные торги в паре с японской иеной, оставаясь неподалёку от локальных минимумов, обновлённых 5 июня. Давление на иену по-прежнему оказывает неуверенный новостной фон и угрозы возможного смягчения монетарной политики со стороны Банка Японии. Кроме того, инвесторы в настоящий момент не слишком заинтересованы в безопасных активах, хотя ситуация и остаётся достаточно неустойчивой. В ходе сегодняшней азиатской сессии умеренную поддержку иене оказывает статистика из Японии. Так, объёмы заказов на продукцию машиностроения в апреле выросли на 5,2% м/м и 2,5% г/г, что оказалось существенно лучше прогнозов аналитиков (–0,8% м/м и –5,3% г/г). В свою очередь, индекс внутренних цен на корпоративные товары в мае показал снижение на 0,1% м/м после роста на 0,3% м/м в апреле. В годовом выражении показатель замедлился с +1,2% г/г до +0,7% г/г.

Нефть

Цены на нефть показали незначительное снижение во вторник, продолжив развитие негативной тенденции, вновь сформировавшейся в начале текущей торговой недели. В фокусе внимания инвесторов остаётся программа сокращения поставок «чёрного золота» на рынок в рамках соглашения ОПЕК+. Напомним, что основные участники картеля уже договорились о продлении соглашения после прекращения его действия в конце июня. Накануне о возможной поддержке такого решения заявила и Россия, что улучшило перспективы сохранения баланса спроса и предложения на рынке. Опубликованный накануне отчёт Американского нефтяного института по запасам нефти отразил рост показателя за неделю на 7 июня с 3,545 миллиона до 4,850 миллиона баррелей. В среду инвесторы ожидают публикации отчёта от Министерства энергетики США.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-13 08:29 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта показала уверенное снижение против доллара США в среду, отступив от локальных максимумов от 22 марта, обновлённых в конце прошедшей недели. Снижение инструмента во многом носило технический характер, тогда как новостной фон менялся незначительно. Определённое давление на позиции евро оказало выступление главы ЕЦБ Марио Драги, в котором он сосредоточился на уязвимости стран Центральной Европы перед новыми угрозами глобальной торговой войны. С открытием американской сессии внимание инвесторов переключилось на статистику по потребительской инфляции из США. В мае индекс потребительских цен показал рост на 0,1% м/м и 1,8% г/г, замедлившись от прежних +0,3% м/м и +2,0% г/г. Без учёта продовольственных товаров и энергоносителей инфляция показала рост на 0,1% м/м и 2,0% г/г, что оказалось несколько хуже ожиданий рынка. В ходе азиатской сессии 13 июня пара торгуется разнонаправленно, а инвесторы ожидают появления новых драйверов на рынке. В фокусе внимания — немецкая статистика по потребительской инфляции за май, а также динамика промышленного производства еврозоны за апрель.

GBP/USD

Британский фунт продолжает смешанную динамику торгов против доллара США. В среду инструмент вернулся к снижению, несмотря на публикацию слабой статистики по потребительской инфляции из США. Британская валюта остаётся под давлением на фоне неопределённой позиции по Brexit и слабой макроэкономической статистики из Великобритании. Рынок опасается, что новый премьер-министр может разрушить все хрупкие договорённости, которых удалось достичь Терезе Мэй с ЕС, и в итоге выберет Brexit без сделки. В частности, такой сценарий не исключает один из кандидатов на пост премьер-министра Борис Джонсон. В то же время министр финансов Великобритании Филип Хаммонд ранее заявил, что выход Великобритании из ЕС 31 октября является практически неосуществимой задачей.

AUD/USD

Австралийский доллар продемонстрировал уверенное снижение против доллара США в среду, отреагировав на общее укрепление американской валюты по всему спектру рынка. Любопытно, что доллар США растёт вопреки публикации разочаровывающей статистики по потребительской инфляции, которая усилила опасения скорого снижения процентной ставки ФРС. В ходе азиатской сессии 13 июня инструмент также уверенно снижается. При этом австралийскому доллару оказывает поддержку умеренно-оптимистичный отчёт по рынку труда Австралии за май. Так, уровень занятости вырос на 42,3 тысячи рабочих мест после роста на 28,4 тысячи в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на рост лишь на 17,5 тысячи. Доля рабочей силы в общей численности населения в мае достигла 66,0%, тогда как прогноз предполагал, что показатель останется без изменений на отметке 65,8%. При этом уровень безработицы в мае остался на прежней отметке в 5,2%, тогда как эксперты рассчитывали на его снижение до 5,1%.

USD/JPY

Доллар США практически не изменился в паре с японской иеной по итогам торгов в среду. Рынок проигнорировал публикацию слабого отчёта по потребительской инфляции США, тогда как спрос на иену оставался достаточно низким на фоне растущего интереса к риску. В свою очередь, опубликованная вчера макроэкономическая статистика из Японии сумела оказать иене незначительную поддержку. Так, объёмы заказов на продукцию машиностроения в апреле выросли на 5,2% м/м и 2,5% г/г, что оказалось значительно лучше прогнозов рынка –0,8% м/м и –5,3% г/г. В ходе азиатской сессии 13 июня поддержку иене также оказывает статистика из Японии. Индекс активности в сфере услуг в мае показал роста на 0,8% г/г после снижения на 0,4% г/г в прошлом месяце.

Нефть

Цены на нефть вернулись к уверенному снижению в среду, отреагировав на публикацию разочаровывающего отчёта от Министерства энергетики США. Согласно данным, объёмы запасов нефти и нефтепродуктов в США за неделю на 7 июня выросли на 2,206 миллиона баррелей после роста на 6,771 миллиона баррелей за прошлый период. Аналитики ожидали снижения запасов на 0,481 миллиона баррелей. Объёмы добычи в США за отчётный период снизились с 12,400 до 12,300 миллиона баррелей в день. Отчёт также указал на снижение прогнозов роста спроса на «чёрное золото» на второе полугодие 2019 года. Поддержку котировкам, в свою очередь, оказывает ожидание продления соглашения ОПЕК+ по ограничению добычи нефти. Кроме того, инвесторы с оптимизмом следят за развитием торгового конфликта США и Китая и ожидают положительных изменений после саммита G20, который пройдёт в конце июня.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-14 08:28 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта продолжает ослабляться в паре с американским долларом, развивая коррекционный импульс, сформировавшийся в среду. Рост доллара протекает на фоне публикации неоднозначной макроэкономической статистики из США, однако инвесторы обеспокоены также и растущей неопределённостью вокруг Brexit. Накануне стало известно, что МВФ негативно оценивает перспективы достижения ЕС целевых уровней по росту экономики, поэтому вполне вероятно, что в ближайшее время фонд пересмотрит свои прогнозы. Давление на евро вчера оказала опубликованная макроэкономическая статистика из еврозоны. Так, объёмы промышленного производства в апреле сократились на 0,5% м/м после снижения на 0,4% м/м в прошлом месяце. В годовом выражении снижение ослабилось с –0,7% г/г до –0,4% г/г при прогнозе –0,5% г/г.

GBP/USD

Британский фунт показывает разнонаправленную динамику против доллара США, торгуясь преимущественно с понижением с середины текущей недели. Основным драйвером для фунта по-прежнему остаётся Brexit. После объявления об отставке действующего премьер-министра Великобритании Терезы Мэй, волатильность вокруг Brexit существенно выросла, а рынок вновь заговорил о возможности выхода страны из ЕС без соглашения. Один из лидеров предвыборной гонки, Борис Джонсон, также рассматривает сценарий «жёсткого» Brexit. В центре внимания инвесторов в пятницу находится блок макроэкономической статистики из США по розничным продажам и потребительскому доверию. В Великобритании ожидается выступление главы Банка Англии Марка Карни.

AUD/USD

Австралийский доллар снижается против валюты США, обновляя локальные минимумы от 24 мая. Снижение инструмента протекает на фоне роста американского доллара практически по всему рынку, тогда как макроэкономическая статистика из США и Австралии остаётся смешанной. Опубликованный накануне отчёт по рынку труда Австралии отразил уверенный рост занятости на 42,3 тысячи рабочих мест, что оказалось существенно лучше ожиданий рынка (17,5 тысячи). При этом уровень безработицы остался на прежней отметке в 5,2% вопреки прогнозам о снижении до 5,1%. В ходе азиатской сессии 14 июня интересной статистики из Австралии нет, поэтому инвесторы ожидают публикации данных по розничным продажам и объёмам промышленного производства из Китая. Кроме того, состоится пресс-конференция Национального бюро статистики.

USD/JPY

Доллар США снизился против японской иены в четверг, оказавшись под давлением слабой статистики из США. Кроме того, значительную поддержку иене оказывает высокий уровень неопределённости на рынке. Опубликованные в четверг данные из США указали на рост числа первичных заявок на пособие по безработице на 222 тысячи, что оказалось хуже данных за прошлый период (219 тысяч) и прогноза в 216 тысяч. Индекс цен на импорт в мае снизился на –0,3% м/м и –1,5% г/г при прогнозе –0,2% м/м и –1,4% г/г. Индекс экспортных цен продемонстрировал снижение на –0,2% м/м и –0,7% г/г, что также оказалось заметно хуже прогнозов рынка (–0,1% м/м и –0,5% г/г). В ходе азиатской сессии 14 июня инструмент относительно стабилен. Определённую поддержку иене оказывает опубликованная в Японии макроэкономическая статистика по промышленному производству. Так, по итогам апреля объёмы производства выросли на 0,6% м/м, что совпало с прогнозами аналитиков. Показатель использования производственных мощностей в апреле вырос на 1,6% м/м после снижения на 0,4% м/м в прошлом месяце.

Нефть

Цены на нефть заметно выросли в четверг, отреагировав на информацию о нападении на нефтяные танкеры в Оманском заливе. Подобные новости сигнализируют не только о перебоях с поставками «чёрного золота», но также усиливают напряжённость на рынке от возможного ужесточения американских санкций. Аналитики полагают, что США могут в очередной раз обвинить в нападениях Иран, в независимости от того, несёт ли государство какую-либо реальную ответственность за инцидент. Определённое давление на котировки накануне оказал опубликованный ежемесячный отчёт ОПЕК, который среди прочего отразил снижение прогноза по росту спроса не нефть в 2019 году на 70 тысяч баррелей в сутки. В центре внимания инвесторов в пятницу находится отчёт Baker Hughes по активным нефтяным платформам в США.

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-17 08:21 (GMT+2)
EUR/USD

Европейская валюта заметно снизилась против доллара США в пятницу, вернувшись к локальным минимумам от 6 июня. Поводом к появлению «медвежьей» динамики по инструменту стала сильная макроэкономическая статистика из США, а также общий коррекционный настрой на рынке. Так, объёмы промышленного производства в США в мае выросли на 0,4% м/м после снижения на 0,4% м/м в прошлом месяце. Аналитики ожидали восстановления положительной динамики, но рассчитывали на прирост лишь на 0,2% м/м. Показатель использования производственных мощностей в мае вырос с 77,9% до 78,1%, что оказалось лучше прогнозов рынка в 78,0%. Статистика из Европы, опубликованная в пятницу, оказалась заметно хуже. Так, потребительские цены во Франции в мае замедлились с +0,3% м/м до +0,1% м/м, а в годовом выражении с +1,3% г/г до +0,9% г/г. В Италии резко снизились объёмы промышленных заказов. В апреле показатель упал на 2,4% м/м после роста на 2,1% м/м в прошлом месяце. Аналитики ожидали роста +2,4% м/м.

GBP/USD

Британский фунт вернулся к активному снижению против доллара США в конце прошедшей торговой недели, обновив локальные минимумы от 31 мая. Негативная динамика по инструменту проходит на фоне дальнейшего роста неопределённости на рынке, которая заставляет инвесторов искать более безопасные активы. Вместе с тем опасения снижения ставки со стороны ФРС США в настоящий момент отошли на второй план, поскольку рынок частично заложил данный сценарий в текущие котировки. Выступление главы Банка Англии Марка Карни в пятницу не оказало фунту какой-либо поддержки, поскольку не было посвящено перспективам монетарной политики. Мощным негативным для инструмента фактором остаётся Brexit, а также выборы нового премьер-министра Великобритании. Рынки опасаются, что Соединённое Королевство вновь окажется перед выбором и в этот раз может пойти на выход из ЕС без сделки, что нанесёт больший вред национальной экономике.

AUD/USD

Австралийский доллар существенно снизился против валюты США в пятницу, обновив локальные минимумы начала текущего года. Развитию негативной динамики по инструменту в пятницу способствовала сильная макроэкономическая статистика из США вкупе с ростом неопределённости на рынке. Определённое давление на инструмент оказала также и макроэкономическая статистика из Китая. Так, объёмы промышленного производства в мае замедлились с +5,4% до +5,0% г/г, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя до +5,5% г/г. Объёмы капиталовложений в городское хозяйство с начала года снизились в мае с +6,1% г/г до +5,6% г/г, что также оказалось хуже прогнозов (6,1%). В ходе азиатской сессии 17 июня пара торгуется смешанно, ожидая появления новых драйверов на рынке. Макроэкономический фон сегодня относительно беден, поэтому роста волатильности стоит ожидать со вторника, когда будет опубликован протокол заседания РБА.

USD/JPY

Доллар США показал незначительный рост против японской иены в пятницу, однако по-прежнему сохраняет флэтовый коридор, существующий с 3 июня. Поддержку американской валюте оказывают неплохие макроэкономические данные из США, а также снижение опасений относительно развития рецессии в американской экономике. Опубликованная в пятницу статистика из Японии не оказала иене заметной поддержки. Так, объёмы промышленного производства в Японии в апреле показали рост на 0,6% м/м и снизились на 1,1% в годовом выражении. Данные совпали с прогнозами аналитиков и с динамикой прошлого месяца. Показатель использования производственных мощностей за аналогичный период вырос на 1,6% м/м после снижения на 0,4% м/м в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на рост +0,2% м/м.

Нефть

Цены на нефть показали умеренный рост в пятницу, продолжив развитие коррекционного импульса. Развитию «бычьей» динамики по инструменту способствовали технические факторы, тогда как прежний негативный фон сохранился. На прошлой неделе Международное энергетическое агентство понизило прогноз спроса на текущий год на 100 тысяч баррелей до отметки 1,2 миллиона баррелей в сутки. Похожий прогноз опубликовала и ОПЕК, понизив прогноз спроса до 1,14 миллиона баррелей в сутки. Поддержку котировкам по-прежнему оказывает растущая напряженность на Ближнем Востоке. Напомним, что на прошлой неделе два танкера в Оманском заливе подверглись нападению. США уже успели обвинить в этих нападениях Иран, что может повлечь за собой новый виток санкционного давления на Тегеран.

Читайте больше аналитики в блоге компании:

 

[МихаилКуракин]

Утренний обзор рынка
2019-06-18 08:44 (GMT+2)
EUR/USD

В понедельник европейская валюта относительно доллара США росла в рамках коррекции, восстанавливаясь после резкого снижения в конце прошедшей торговой недели. Усилению инструмента способствуют технические факторы, поскольку инвесторы не спешат с открытием новых позиций в преддверии заседания ФРС в среду. Трейдеры ждут комментариев относительно смягчения монетарной политики в ближайшее время. Снижение ставки в ходе июньского заседания сомнительно, но в июле выглядит уже вполне вероятным. Сегодня в ходе азиатской сессии евро также торгуется в восходящем ключе. Во вторник инвесторы ожидают публикации блока статистики по потребительской инфляции и экономическим настроениям из еврозоны. Также рынок обратит внимание на выступление главы ЕЦБ Марио Драги и комментарии от других представителей ЦБ.

GBP/USD

Вчера британский фунт активно снижался относительно американской валюты, обновляя минимумы с начала года. Развитию негативной динамики способствует растущее опасение относительно «жёсткого» Brexit. Разговоры о выходе Великобритании из ЕС без сделки возобновились после того, как Тереза Мэй объявила о своей отставке, а в предвыборную гонку включились кандидаты, которые намерены однозначно вывести страну из ЕС. Текущим лидером гонки остаётся Борис Джонсон. Опубликованная в понедельник британская статистика также не поддержала фунт. Так, индекс цен на жилье от Rightmove в мае замедлился с +0,9% м/м до +0,3% м/м. В годовом выражении показатель не изменился после роста на 0,1% г/г в апреле. Сегодня трейдеры ожидают выступления главы Банка Англии Марка Карни.

AUD/USD

Австралийский доллар снижается относительно американской валюты, обновляя минимумы с 3 января текущего года. Спрос на сырьевые активы остаётся невысоким, поскольку инвесторы опасаются дальнейшего замедления мировой экономики и расширения торговых конфликтов. Кроме того, трейдеры не спешат со сменой прежних тенденций, предпочитая дождаться ключевого заседания ФРС, на котором могут быть объявлены сроки снижения процентной ставки. Сегодня в ходе азиатской сессии инструмент снижается на фоне публикации слабой статистики по ценам на жилье. Дополнительным «медвежьим» фактором для инструмента служит публикация протоколов заседания РБА от 4 июня, на котором регулятор понизил процентную ставку на 25 базисных пункта. Индекс цен на жилье в первом квартале упал на 3,0% кв/кв после снижения на 2,4% кв/кв в прошлом месяце. Аналитики ожидали уменьшения лишь на 1,6% кв/кв.

USD/JPY

Доллар США относительно стабилен относительно японской валюты, торгуясь в прежнем разнонаправленном ключе. В понедельник на рынок вышло мало ключевой макроэкономической статистики из США, поэтому инвесторы продолжили обсуждение перспектив смягчения монетарной политики ФРС. Опубликованные данные по рыночной стоимости жилья от NAHB отразили снижение индекса в июне с 66 до 64 пунктов, тогда как аналитики ожидали его роста до 67 пунктов. Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка в июне резко снизился с 17,8 до –8,6 пункта при прогнозе о снижении лишь до 10 пунктов.

Нефть

Вчера цены на нефть незначительно снизились, поскольку инвесторы вновь сконцентрировались на перспективах замедления мировой экономики и дальнейшего снижения спроса на нефтепродукты. Промышленное производство в Китае рекордно падает и уже сейчас находится на минимальных отметках за 17 лет. Перспективы нормализации торговых отношений США и Китая пока остаются туманными, хотя инвесторы с оптимизмом ожидают начала саммита G20 в конце июня. Умеренную поддержку котировкам по-прежнему оказывают перебои с поставками нефти из-за напряжённой ситуации на Ближнем Востоке, а также политика ОПЕК+, направленная на сдерживание роста поставок нефти и нефтепродуктов. Сегодня в центре внимания инвесторов находится отчёт Американского нефтяного института по запасам нефти за неделю на 14 июня.

Читайте больше аналитики в блоге компании: