Фундаментальный анализ Форекс (Forex) от FxPro

[Аналитика от FxPro]

Экспорт Германии упал на 23,1% к прошлому году

Экспорт Германии упал на 23,1% к прошлому году, импорт также резко сократился

Оборот торговли Германии, подобно японскому, продолжает сокращаться. В феврале экспорт упал на 0,7% после 7,4% падения в январе, а импорт опустился на 4,2% вслед за 1,8% месяцем ранее. Продолжая сравнение со Страной Восходящего Солнца: мы увидели положительную динамику торгового баланса, однако вызвано это падением импорта, а не укреплением позиций экспортной составляющей. За год падение экспорта и импорта составило соответственно 23,1% и 16,4%. Германские заводы, в большой степени ориентированные на экспорт автомобилей и станков, испытывают сложности с заказами в условиях недостаточного интереса совершать дорогостоящие покупки и расширять производство. Заказы сократились на 3,5% за февраль, и это вслед за 8% падением в январе, а за год этот показатель потерял 38,2%. Все это обещает сделать первый квартал еще более плохим по сравнению с четвертым прошлого года, когда падение составило 2,1%, согласно опубликованной вчера статистике Евростата. Единая валюта в первую половину дня снижалась, так как к текущей слабой статистике примешивалась и слабые результаты корпоративных отчетов, среди драйверов называется слабые показатели алюминиевого гиганта Alcoa.

 

[Аналитика от FxPro]

Участники рынка сумели перебороть пессимистичные нотки

Участники рынка сумели перебороть пессимистичные нотки, прозвучавшие в протоколах ФРС

Протоколы заседания комитета по монетарной политике Федерального Резерва, проходившего 17-18 марта, показали, что чиновники были разделены между тем, расширять ли поддержку ипотечного сектора, либо приступить к выкупу Treasuries. Как мы помним, сделано было и то, и другое. В результате в экономику пообещали влить дополнительно более триллиона долларов. Эта новость вызвала тогда мощнейшее падение американской валюты. На этот раз реакция рынка была сдержанно противоположной. Американец первое время укреплялся. В минутках указывалось, что несмотря на некоторые признаки улучшения, финансовые рынки не работают, как должно. Глава ФРС, Бен Бернанке, выразил озабоченность риском дальнейшего снижения деловой активности в США. Во время финансового кризиса Федеральный Резерв принял большое множество программ от реального сектора и ипотеки до финансовых компаний. Сейчас многие заговорили о необходимости децентрализации Фед, либо делегировании части полномочий другим учреждениям на местах, чтобы быть в курсе ситуации. Вчера также стало известно, что минфин включит некоторых страхователей жизни в программу TARP (700 млрд. Полсона), что, скорее всего, лишь временно увеличит доверие инвесторов, но не избавит от проблем с капиталом и ликвидностью. То есть мы видим: основная часть мер направлена в краткосрочные программы, ориентированные на повышение доверия, причина – наличие плохих долгов и рост этого показателя из-за банкротств заемщиков, пока остается мало решенной. Что ж, рынки сумели перебороть негативные нотки, исходящие от протоколов заседания. В то же время, похоже, рынки уже имеют заметно меньше стимулов к росту, а укрепление цен на нефть и снижение курса доллара может уже в ближайшие дни захлебнуться.

 

[Аналитика от FxPro]

Безработица в Австралии выросла

Безработица в Австралии выросла максимальными темпами с 90-х, отражая развитие рецессии

Уровень безработицы в Австралии в марте достиг 5,7%, после 5,2% в феврале, что является максимальным приростом за последние 18 лет. Число занятых сократилось на 34,7 тыс. человек, в то время как в среднем ожидалось падение на 25 тысяч. Такой темп падения занятости стал максимальным за последние 6 лет. Статистика отчасти оправдала неожиданное снижение ставки в начале недели, а также усилила ожидания инвесторов, что цикл смягчения монетарной политики продолжится. Рецессия, которую переживает Австралия, является первой с начала 90-х, соответственно, напрашиваются и другие сравнения с этим же временем: по темпам снижения ставки, по размаху правительственных программ, по масштабам роста безработицы. Тогда, в 90-х, уровень безработицы взлетал до 10,9% из-за падения спроса на продукцию сырьевых компаний. В настоящий момент данные с рынка труда можно считать несколько приукрашенными, так как компании переводят сотрудников на частичную занятость, полностью не сокращая сотрудников: количество людей, устроенных на неполный рабочий день, выросло в марте на 4,2 тысячи. Это означает, что пока компании надеются на скорое возобновление прежних объемов, стараясь сохранить кадры. Если согласиться с большинством прогнозов, утверждающих, что возобновление роста произойдет не ранее начала 2010 года, то основная волна сокращений все еще впереди, а процесс сокращения персонала еще не начался, либо март стал первым месяцем подобной тенденции, лишая австралийский доллар возможности полноценного укрепления.

 

[Аналитика от FxPro]

Ставка в Англии сохранена на уровне 0,5%

Ставка в Англии сохранена на уровне 0,5%; компании получают преимущество от ослабления фунта

Банк Англии сохранил банковскую ставку на уровне 0,5%, указав также, что намерен закачать в финансовую систему 75 млрд. фунтов стерлингов к началу июня. Текущее решение не стало неожиданностью для рынка, так как все это мы уже видели месяцем ранее. Таким образом, Банк после семи месяцев активного снижения ставки, взял передышку. Вчера мы получили исследование от весьма авторитетного британского института NIESR, в котором падение ВВП по итогам первого квартала оценивалось в 1,5%. Несколько ниже, чем в последнем квартале прошлого года, но динамика отражает очень слабое состояние экономики. Экономисты сходятся во мнении, что падение ВВП продолжится и во втором квартале текущего года, составив подряд четыре квартала сокращения экономики. Скорее всего, экономика Великобритании полностью восстановится не ранее 2012 года, что делает перспективы фунта стерлингов весьма слабыми. В то же время «конкурентная девальвация» фунта вызывает множество нареканий со стороны Евросоюза, так как противоречит интересам остальных стран, поддерживая только британских производителей. Достается властям Туманного Альбиона даже от правительства Ирландии, которые называют в качестве причины собственных проблем зависимость от экспорта в Великобританию и США, и первое и второе направления сейчас переживают сильный спад. На этом фоне следует ожидать более осторожных действий со стороны Банка Англии, а следовательно перспективы резкого обвала курса британской валюты с текущих уровней не высоки. Как мы видим, исторически мощная поддержка расположена вблизи 1,40 по gbp/usd. Хотя не исключены краткосрочные заходы ниже, фундаментально этот уровень является приемлемым, чтобы поставить производителей Великобритании в преимущественное положение, о чем говорит также улучшение показателей торгового баланса, информация о котором была получена сегодня ранее. Экспорт по итогам февраля вырос на 2,4% при одновременном сокращении импорта на 0,3%. Торговый дефицит сократился при этом на 0,5 млрд. фунтов стерлингов до 7,315 млрд.

 

[Аналитика от FxPro]

Уровень безработицы в Канаде вырос до 8,0%

Уровень безработицы в Канаде вырос до 8,0%, но укрепление сырьевых рынков поддерживает cad​

Занятость в Канаде сократилась в марте на 61,3 тыс. вслед за падением на 82,6 тыс. по итогам февраля, сообщил сегодня Statistics Canada. В среднем по рынку ожидались падения занятости на 50 тысяч. Уровень безработицы вырос сразу до 8,0% (семилетнего максимума) с 7,7% месяцем ранее, что, впрочем, не удивило участников рынка. Занятость в Канаде падает на протяжении пяти месяцев. За это время, компании сократили 387 тысяч рабочих мест с полной занятостью и нарастили частичную занятость на 30 тысяч. Основные потери понесли производственные, финансовые и страховые компании. Тем не менее, так как релиз оказался лишь немного хуже прогнозов, рынок сосредоточился на росте цен на нефть, которое позволяет надеяться если не на рост спроса, то, по крайней мере, на его стабилизацию. Хотя, рассматривая более продолжительный период, не стоит упускать из виду, что сокращение спроса, вызванное ростом безработицы будет негативно влиять на экономические процессы, заставив Банк Канады продолжить шаги по упрощению доступа компаний, домохозяйств и банков к деньгам. Однако рынок предпочел закрыть глаза на текущий отчет, понимая, что следующее заседание состоится только 21 апреля.

 

[Аналитика от FxPro]

Дефицит торговли США сократился

Дефицит торговли США сократился до минимума за семь лет на сокращении внутреннего спроса

Дефицит торговли США показал неожиданно резкое сокращение. По итогам февраля дефицит торговли составил 26 млрд. против 36,2 млрд. месяцем ранее и прогнозов на этот месяц вблизи 36,0 млрд. Благодаря падению спроса на азиатскую продукцию, такую как автомобили, игрушки и электроника, импорт продолжает сокращаться уже после стабилизации цен на энергоносители и даже некоторого их роста. Импорт за февраль упал на 5,1%, в то время как экспорт увеличился на 1,6%, поднявшись с двухлетнего минимума. В результате падения внутреннего спроса в Соединенных Штатах торговый дефицит сократился до минимального уровня за семь лет, несмотря на то, что торгово-взвешенный индекс доллара находился на тот момент недалеко от максимальных уровней за последние три года. Одновременно был опубликован отчет министерства труда, показавший сокращение числа первичных обращений на 20 тысяч до 654 тысяч. В то же время этот показатель находится на очень высоком уровне, обеспечивая также прирост числа повторных заявок. За прошлую неделю этот показатель вырос приблизительно на 100 тыс., составив 5,84 млн. В этих отчетах есть за что зацепиться для продолжения ралли, так как они указывают на появление признаков надежды. А расширяет их сегодняшнее выступление Обамы, в котором он выразил удовлетворенность самыми низкими процентными ставками по ипотеке с 1971 года, а также «исторически низкими» процентными ставками Федерального Резерва.

 

[Аналитика от FxPro]

Банк Японии планирует понизить прогнозы экономического роста

Сегодня Банк Японии опубликовал протокол от заседания, состоявшегося 17-18 марта, на котором единогласно было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 0,1%. Комитет банка предполагает, что экономические условия будут ухудшаться и дальше на фоне значительного сокращения экспорта страны, снижения внутреннего спроса и жесткой финансовой ситуации. В связи с этим Банк Японии планирует понизить прогнозы экономического роста в Отчете по экономической активности и ценам, который будет опубликован в этом месяце.
По прогнозам Комитета Банка Японии восстановление японской экономики начнется в конце второй половины текущего года, поскольку ситуация на мировых финансовых рынках постепенно стабилизируется, а экономические условия в зарубежных странах улучшаются. Однако в протоколе отмечено, что эти прогнозы носят неопределенный характер и связаны с высокой степенью риска.
Комитет счел необходимым оставить ключевую процентную ставку без изменений и обсудил ряд дополнительных мер, способствующих стабилизации финансовых рынков. По имеющимся данным, ранее принятые меры по улучшению корпоративного финансирования уже оказали положительное влияние на рынок. Поэтому Банк Японии также решил увеличить объемы покупок государственных облигаций на 4,8 триллиона иен до 21,6 триллионов иен в год, возобновить покупки банковских ценных бумаг, и предоставить японским банкам 1 триллион иен в форме субординированных займов.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены на товары в Японии падают сильнее прогнозов

Цены на товары в Японии падают сильнее прогнозов, увеличивая вероятность дефляции

Пожалуй, единственной важной статистической новостью стала сегодня публикация Банком Японии отчета по уровню цен в корпоративном секторе. Стоимость товаров продолжает снижаться седьмой месяц подряд. По итогам марта цены опустились дополнительно на 0,2%, что привело к годовому сокращению индикатора на 2,2%. Ожидалась динамика несколько скромней -1,8%. Падение уровня цен вызвано желанием корпораций привлечь клиентов на фоне крайне низкого спроса как внутри страны, так и за ее пределами. Этот отчет сам по себе оказывает мало влияния на рынок, не являясь отражением непосредственно потребительской инфляции. В то же время подобная динамика лишний раз напоминает о высокой вероятности наступления дефляции в стране. Если компании и потребители будут ожидать дальнейшего снижения цен, то станут откладывать на более поздний срок покупки дорогостоящих товаров и капитальные инвестиции. Этот процесс может еще больше отодвинуть начало восстановления экономики. Со стороны валюты, то слабые показатели потребительской инфляции оказывают негативное влияние на курс иены, так как игроки будут закладывать в свои прогнозы более решительные меры со стороны ЦБ. Глава Банка Японии несколько недель назад заявлял, что просто не допустит дефляции в стране, а в текущих условиях это означает развитие программ по расширению предложения денег в стране, а это означает снижение курса иены.

 

[Аналитика от FxPro]

Не утихают разговоры о том...

Не утихают разговоры о том, правильную ли политику избрала ФРС, раздувая свой баланс

В связи с празднованием Пасхи, торги во время европейской сессии были крайне вялыми. Среди новостей следует отметить опубликованный еще в пятницу баланс бюджета США. Он вырос более чем втрое за последний год, составив в марте 160 млрд. долларов против 48,2 годом ранее. Причем среди причин нужно отметить не только рост расходов (по выплатам на пособия по безработице, и реализацию TARP), но также и снижение уровня доходов бюджета. Последнее связано с продолжающимся ухудшением в экономике Соединенных Штатов. Глобальные разговоры в отношении США крутились вокруг точки, способна ли экономика, даже самая большая в мире, имея такие параметры бюджета сохранять эффективность в длительной перспективе. И не приведет ли печатание триллиона долларов Федеральным Резервом к всплеску инфляции. Фраза Милтона Фридмана, нобелевского лауреата, выступавшего против теории Кейнса о «наводнении экономики деньгами», приводится как аргумент против текущей политики Федерального Резерва: «инфляция всегда и везде являлась монетарным феноменом», отражая, что раздувание баланса ФРС неминуемо приведет к росту потребительских цен. Так или иначе, рано или поздно, напечатанные деньги вольются в экономику. Справедливости ради нужно отметить, что до сих пор из отчетов бюджета не видно, чтобы доллары шли далее финансового сектора – расходы ведутся пока только по программе Полсона (TARP). На этой неделе продолжается публикация отчетов компаний за первый квартал. Прошедшая неделя позволила участникам рынка найти позитивные моменты в публикациях некоторых крупных компаний. Посмотрим, сумеет ли начавшаяся неделя сохранить позитивный настрой. Среди важных новостей нужно отметить также объявление о том, что министры финансов и представители ЦБ «Большой Семерки» соберутся в Вашингтоне 25-го апреля вслед за саммитом G20. Для согласования совместных мер. Теперь от G7 ждут продолжения скоординированной работы.

 

[Аналитика от FxPro]

Продажи в Новой Зеландии растут на продажах бензина

Продажи в Новой Зеландии растут на продажах бензина, nzdusd может протестировать 0,60

Розничные продажи в Новой Зеландии выросли в феврале на 0,2%, только лишь отчасти компенсировав январский спад на 1,2%. В этом месяце восстановление коснулось продаж бензина. Повышение цен на топливо в сочетании с серьезным падением спроса в предшествующие месяцы привело к росту продаж автомобильного топлива на 6,6%, при том что объем проданных машин в денежном выражении продолжил сокращаться. Основной потребительский сектор, за вычетом энергетического, продемонстрировал небольшое снижение в рамках 0,1%. Стержневые показатели розничных продаж остаются приблизительно на одном уровне, балансируя между ростом цен на продукты питания и сокращением спроса со стороны потребителей. В то же время за исключением легкой консолидации, транспортный сектор продолжает стагнировать вследствие продолжающегося ужесточения на кредитных рынках и отсутствия спроса на дорогостоящие товары в условиях высокой неопределенности. Новозеландский доллар сейчас испытывает легкую коррекцию, так как кроме напоминания о слабости розничного сектора внутри страны, играет роль сообщение, что экономика Китая может замедлить рост до темпов, которых не было около десятилетия. В этом случае Новая Зеландия будет страдать от нехватки спроса на собственную продукцию за рубежом, так как Китай является значимым торговым партнером для небольшой островной страны. Пока сохраняются позитивные настроения на рынках, киви имеет потенциал роста к 0,6 против доллара, через этот уровень также проходит значимая скользящая средняя, а на фундаментальном плане ее тестирование совпадет с отчетностями компаний и первыми оценками по уровню ВВП в первом квартале в США.

 

[Аналитика от FxPro]

Настроения в деловых кругах Австралии улучшаются

Настроения в деловых кругах Австралии улучшаются на смягчении политики и мерах правительства

Настроения в деловых кругах Австралии продолжают восстанавливаться после кредитного кризиса. Индекс, публикуемый NAB, вырос по итогам марта до -13 против -22 месяцем ранее и минимального уровня в -32, достигнутого в январе. Похоже, что программы, предложенные правительством, сумели вселить достаточный оптимизм в бизнес-сообщество. Прирост демонстрирует и индекс оценки текущих условий, компенсируя рекордно низкий уровень, достигнутый по итогам февраля. Улучшение в текущей оценке во многом связано с проведенным Резервным Банком Австралии смягчением монетарной политики. Более того, в апреле власти произвели еще одно снижение ставки, что позволяет надеяться на дальнейший рост показателя. Оптимизм в отношении перспектив австралийского доллара связывается также и с положительной динамикой сырьевых площадок. Спрос на металлы, кажется, прошел свою нижнюю точку. Программа экономической поддержки в Китае в первую очередь была задействована в тяжелой промышленности, а это непосредственно отражается на масштабах активности австралийских добывающих компаний. Все это отражается на курсе австралийского доллара, который уже в течение полутора месяцев растет к доллару США и евро.

 

[Аналитика от FxPro]

Данные по розничным продажам и ценам производителей США

Данные по розничным продажам и ценам производителей США заставляют задуматься, уместен ли оптимизм

Розничные продажи в США упали по итогам марта на 1,1%. Рынок в среднем ожидал увидеть рост на 0,3%. На графике видно, что текущее снижение съело более половины роста, наблюдавшегося в предшествующие два месяца. Более общие данные (за последние три месяца) демонстрируют спад на 10,1% к предшествующим трем. Так как конечное потребление составляет порядка двух третей от всего ВВП Соединенных Штатов, то неожиданно слабые данные заставят многих экономистов пересмотреть свои прогнозы по итогам первого квартала в сторону понижения. Внимание на себя обращает тот факт, что падение вызвано не энергетическим сектором, а потребительская электроника. Это говорит о желании американцев сократить расходы на фоне опасений в отношении перспектив экономики. А заодно бросает тень на потенциал роста китайской экономики. Если американцы будут снижать потребление сильней, чем это предполагается, то в том числе и Китаю потребуются значительно более масштабные программы. Поживем-увидим. Выступление официальных лиц Китая по программе стимулирования экономики назначено на среду. Другой отчет, опубликованный одновременно со статистикой продаж, индекс цен производителей, также оказался слабее прогнозов. Цены упали на 1,2% против прогноза на нулевое изменение. За последние 12 месяцев падение индекса PPI составило 3,5%, а месяц назад всего 1,3%. Дефляционные процессы набирают оборот. Не исключено, что слабыми окажутся и показатели потребительской инфляции. За несколько минут до публикации текущей статистики на сайте Федерального Резерва был размещен текст выступления его главы Бена Бернанке. В нем отражается довольно оптимистичная позиция в отношении дальнейших перспектив: «Темпы спада экономики США замедляются. Приветствуется стабилизация на финансовых рынках, стабильные показатели продаж как в мелкорозничном, так и в автомобильном секторах,» - говорил глава самого крупного ЦБ в мире. Насколько же сильным оказалось расхождение с опубликованной затем статистикой. Следует задуматься, не слишком ли рано рынок приступил к покупке рисковых активов. Хотя для финансового сектора самая острая фаза кредитного кризиса может быть позади, падение в реальном секторе экономики может быть намного глубже и дольше. На этом фоне вероятно ожидать укрепления доллара и иены при снижении евро нейтральной динамике фунта стерлингов.

 

[Аналитика от FxPro]

Слабые данные реальной экономики провоцируют

Слабые данные реальной экономики провоцируют покупку безрисковых активов, иена растет

Окончательные данные по уровню промышленного производства в Японии подтвердили снижение этого показателя на 9,4% к предшествующему месяцу. К февралю 2008 года падение уровня промышленного производства составляет 38,4%. Эти показатели очень слабые, и говорят о том, что восстановление не будет легким и скорым. В ответ на спад производства и финансового сектора правительство один за другим оглашает пакеты мер помощи, пытаясь оградить от еще больших проблем как банковский и производственный сектор, так и потребителей. Тем временем, спад в потреблении продолжается, оказывая давление на уровень цен в стране. Негативное влияние на темп инфляции имеет также укрепление иены, которое произошло за прошедший год, что привело к относительно большему снижению цен на импорт. Японская иена тем временем укрепляется вслед за новой волной продаж финансовых активов. Причиной послужила слабая макроэкономическая статистика, заставившая задуматься о том, что потребительский спрос не восстанавливается быстро на фоне падения занятости. Все сказанное про США можно отнести и к Японии. Иена на этом фоне способна притормозить свой рост на некоторое время в районе ключевой отметки в 100 по usd/jpy. Однако слабые ее перспективы в будущем мало у кого вызывают сомнения. Пара может получить поддержку вблизи 97,15-97,50, откуда наиболее вероятным станет продолжение роста.

 

[Аналитика от FxPro]

Число новых покупателей на рынке жилья Великобритании растет пятый месяц, поддерживая gbp

Число новых покупателей на рынке жилья Великобритании растет пятый месяц, поддерживая gbp

Опубликованный сегодня опрос от британской Royal Institution of Chartered Surveyors показал некоторые улучшения в сфере продаж жилой недвижимости. Основной индикатор вырос в марте до -73,1 против -78,3 месяцем ранее. Это означает, что тех, кто ожидает снижения цен в ближайшие месяцы на 73,1% больше, чем тех, кто ждет роста. Это очень слабые показатели, но при этом они заметно выше того, что наблюдалось 11 месяцев назад, когда индикатор достиг своего минимума в -94,7. В обзоре также отмечается рост спроса со стороны новых клиентов, что и стало основной положительной новостью, так как означает, что некоторые участники считают жилье достаточно подешевевшим. Статистика рынка жилья имеет сильное влияние на динамику финансового сектора, а тот в свою очередь влияет на курс британской валюты. Мы видим, что отчеты многих финансовых компаний превосходят прогнозы, увеличивая спекуляции на тему, что самые трудные времена для банков пройдены. Позитивные моменты рынка жилья и неплохие отчеты финансовых компаний вызвали покупки стерлинга против доллара, евро и иены. Скорее всего, значительная часть оптимизма развеется еще до конца недели, так как очевидно, что рынок зашел слишком далеко в позитивной оценке восстановления финансового сектора. Снижение проблем с ликвидностью еще не означает устойчивый рост доходов финансовых компаний.

 

[Аналитика от FxPro]

CPI еврозоны опустился до 0,6% в марте

CPI еврозоны опустился до 0,6% в марте, промышленное производство упало на 18,4%

Потребительские цены в Еврозоне растут второй месяц подряд на 0,4%, позволяя ЕЦБ медлить с количественным смягчением. Тем не менее, годовой темп инфляции составил всего 0,6%. Столь низкие показатели не стали неожиданностью, так как соответствовали предварительной оценке Евростата. Стержневая инфляция также падает, составляя в марте 1,5%, что выше прогноза (1,4%), но хуже показателей февраля (1,7%). Статистика по инфляции в Европе в целом выглядит немного слабее американской, так как основной ориентир для Центральных Банков core CPI хуже, чем в США (1,8%). Не вызывает оптимизма и промышленное производство. По итогам февраля оно сократилось на 2,3%. С сентября темп падения пром. производства был выше двух процентов от месяца к месяцу. Если сравнивать год к году, то промышленность потеряла за 12 месяцев 18,4%, причем в основном из-за ухудшения показателей в капитальных, дорогостоящих и промежуточных товарах. Это пессимистичные новости для единой валюты, так как отражают продолжающееся ухудшение в зоне евро. Тем временем вслед за Ирландией Испания заявила, что далее не сможет наращивать программы стимулирования экономики, так как превысит параметры бюджетного дефицита. Да и к тому же привлечение средств на рынках становится все проблематичней. То есть вмешательство ЕЦБ все неизбежней. Здесь наиболее очевидны два выхода: расширение правил бюджетного дефицита для всей еврозоны, либо выкуп Центробанком правительственных облигаций наиболее пострадавших стран.

 

[Аналитика от FxPro]

Розничные продажи в Швейцарии упали

Розничные продажи в Швейцарии упали намного сильней ожиданий, франк склонен к снижению

Розничные продажи в Швейцарии упали в феврале на 3,8% к уровню предшествующего года. Новость оказалась заметно хуже ожиданий рынка, который оценивал снижение лишь в 0,2% после роста на 1,2% в январе. Этот отчет оказывает в ходе торгов серьезное давление на швейцарский франк, он снижается к большинству наиболее активно торгующихся валют. Потребительская активность серьезно упала в последние месяцы, особенно падение заметно в некоторых группах товаров: товары личного пользования (16,7%), и в ней выделяется сокращение на 14,7% продаж одежды и обуви. Статистика заставляет делать довольно пессимистичные прогнозы в отношении дальнейшей динамики развития ситуации со внутренним спросом. А если присовокупить к этому также и резкий спад в международной торговли, что получается, что экономика Швейцарии только начинает в полной мере испытывать на себе трудности экономического кризиса. В связи с этим повышается вероятность того, что Национальный Банк Швейцарии продолжит курс на поддержание собственной экономики путем увеличения доступности денег для финансовой системы. Вспомним также о том, что уровень ценового давления в этой стране является крайне низким, и тот факт, что франк уже нельзя отнести к безопасным валютам. Выходит, что франк имеет серьезный потенциал снижения, в частности к евро, так как крупный регион может легче перенести тяготы экономического кризиса благодаря диверсифицированной экономике.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены производителей Австралии оказались заметно хуже ожиданий

Цены производителей Австралии оказались заметно хуже ожиданий, оказав давление на AUD

Цены производителей Австралии неожиданно сократились по итогам первого квартала. Как сообщило сегодня Астралийское бюро статистики, цены за первые три месяца этого года упали на 0,4%, в то время как средний прогноз экономистов предполагал увеличение этого показателя на 0,6%. Годовой темп прироста также существенно замедлился: до 4,0% с 6,4%. Причиной столь слабой динамики стало сокращение цен на капитальное строительство. Оказавшись под давлением со стороны спроса на сырье и материалы, австралийские компании были вынуждены сокращать цены. Отрицательные результаты по итогам квартала в Австралии наблюдаются впервые за почти шесть лет. Слабые показатели инфляции усилили ожидания, что Резервный Банк может и далее продолжать политику снижения процентных ставок, которые и без того находятся на самом низком уровне за последние 49 лет. Сейчас вероятность снижения ставки в ходе заседания 5-го мая оценивается в более чем 60%. Относительно небольшие ценовые колебания на сырьевых площадках уже в течение нескольких месяцев, а также падение спроса в основных отраслях производства в Австралии позволяют сделать прогноз, что высокий темп инфляции не грозит экономике в ближайшие кварталы. На этом фоне австралиец оказался под давлением, так как дальнейшее снижение ставки сокращает доходность вложений в ценные бумаги, номинированные в долларах этой страны.

 

[Аналитика от FxPro]

От Банка Японии ждут пессимистичных прогнозов

Экономика Японии продолжает демонстрировать замедление. Рынок ожидает, что Банк Японии на следующей неделе в очередной раз ухудшит свой прогноз по экономике. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают падение ВВП этой страны на 4,2% за финансовый год, оканчивающийся в марте 2010 года. Все чаще появляются заявления о том, что даже если объем экспорта стабилизируется, слабый внутренний спрос будет оказывать давление на экономическую активность. При этом говорится, что выделенных средств, в частности 15,4 трлн. иен будет недостаточно, чтобы развернуть негативные тенденции в плюс. Ухудшение активности заставит Банк Японии продолжить программу по выкупу активов, что потенциально расширяет предложение иены. Однако в моменты, когда рынок сосредоточен на продажах активов и возвращении средств в иенах, курс этой валюты будет продолжать расти. В настоящий момент, иена растет на ожиданиях дальнейшего ухудшения в мировой экономике, так как часть комментариев от официальных лиц не исключает дальнейших неожиданных неприятных новостей. Ближайшая цель расположена в районе 98,0-98,10, как мы и писали ранее, а более глубокая коррекция предполагает падение до 97,15-97,50. Опубликованные окончательные данные по опережающим индикаторам, хотя они оказывают малое влияние на движение курсов, но лишний раз подтверждают опасения, что происходит дальнейшее ухудшение экономических показателей. Раз от раза индекс обновляет минимумы, исключением не стала и сегодняшняя публикация.

 

[Аналитика от FxPro]

Цены в Великобритании растут третий месяц подряд

Цены в Великобритании растут третий месяц подряд, но проблемы с бюджетом 2010 давят на фунт

Отчет по рынку жилья Великобритании, опубликованный сегодня показал рост цен третий месяц подряд. Средняя цена домов, выставленных на продажу в апреле, выросла на 1,8%, что стало максимальным увеличением за последние 14 месяцев. Годовой темп замедлил падение до -7,3% с -9,0%. Тем не менее, в публикации отмечается, что по 80 тысяч продавцов из всего приблизительно 111 сокращают цены каждый месяц пребывания домов на рынке. А среднее время пребывания снизилось до 77 дней с 81 месяцем ранее, на фоне роста предложения. Таким образом, мы продолжаем получать позитивные сигналы от рынка жилья Великобритании, эти новости традиционно оказывают поддержку британской валюте, но в этот раз отчет оказал мало влияния на рынок на фоне дискуссий вокруг бюджета на следующий год. Министр финансов Алистер Дарлинг, вероятно, будет намного осторожней в оглашении дальнейших фискальных стимулов, хотя выпуск гособлигаций скорее всего будет увеличен с текущих 147,9 млрд. фунтов стерлингов. Многие предсказывают, что правительство попытается избежать значительного расширения финансовых стимулов, что усилит негативные ожидания о начале восстановления экономики. Сейчас многие ожидают, что несмотря на первые признаки стабилизации некоторых показателей, реальное восстановление не начнется ранее первого квартала 2010 года, а финансовые компании сократят за это время еще порядка 29 тысяч человек.

 

[Аналитика от FxPro]

Leading Index США упали сильнее прогнозов

Leading Index США упали сильнее прогнозов, развеяв мысли о начале восстановлении с апреля

Индекс опережающих индикаторов США сократился в марте на 0,3%, что оказалось сильнее прогнозов, но при этом в сторону повышения были пересмотрены показатели за прошлый месяц (до -0,2% с -0,4%). Подспудно пересматриваются показатели за предшествующие более ранние месяцы. В итоге получается, что вместо укрепления индекса по итогам декабря и января, мы видим его снижение либо нулевой рост. В текущем отчете говорится, что за последние девять месяцев этот показатель не укреплялся. Совпадающие индикаторы также продолжают сокращаться вследствие падения производственной активности и увеличения безработицы. Экономист Conference Board отмечает, что восстановление экономики вследствие таких данных начнется не ранее лета, опровергая первые признаки начала восстановления, которые появлялись относительно апреля. Добавившись к весьма мрачным прогнозам прибылей компаний Америки, этот отчет привел к ослаблению спроса на акции, вызвав рост интереса на долларовые казначейские бумаги. В первую очередь происходит это за счет ожидания дефляции в стране, которая крайне негативно сказывается на корпоративных прибылях и является также отражением угасающей потребительской активности внутри страны. На этом фоне все больше сгущаются краски над публикацией ВВП по итогам первого квартала, и все тише голоса, говорящие, о значительно меньшем темпе падения ВВП по сравнению с окончанием 2008 года. Но если смотреть дальше, то все эти тучи должны бросать тень и на американский доллар, так как ФРС, которое запланировано на 29 апреля, остается все меньше времени и ожидается, что Бернанке может расширить программы по выкупу treasuries.